- •Сутність контролінгу, історичні аспекти його становлення і розвитку.
- •Трактування цілей та сутності контролінгу різними економічними школами.
- •Фактори, які обумовлюють необхідність побудови системи контролінгу на підприємстві.
- •Мета, завдання і функції контролінгу.
- •Європейська та американська концепції контролінгу.
- •Каталог завдань та функцій стратегічного та оперативного контролінгу.
- •Концепція контролінгу, орієнтована на функцію координації
- •Структура фінансово-економічних служб підприємства та місце служби фінансового контролінгу.
- •Права, функціональні обов’язки та відповідальність фінансового контролера.
- •10. Сутність, функції та цілі трансфертного ціноутворення
- •Сутність та механізм ринкового трансфертного ціноутворення, його переваги і недоліки:
- •Методи розрахунку трансфертних цін, що базуються на витратах (змінних, повних, граничних)
- •Трансфертні ціни, встановлені на договірній основі, переваги та недоліки від їх застосування:
- •Конфлікти інтересів та стратегічні наслідки трансфертного ціноутворення:
- •14. Фактори, що впливають на вибір методів трансфертного ціноутворення:
- •Подвійна (дуальна) трансфертна ціна як компромісне рішення при внутрішньому ціноутворенні.
- •Недоліки традиційного бюджетування та альтернативи бюджетуванню:
- •Загальна схема та календар бюджетування.
- •Етапи бюджетування на підприємстві
- •Система бюджетів (майстер-бюджет) на підприємстві.
- •20.Планування прибутків та збитків компанії
- •21. Прогнозування та бюджетування cash-flow.
- •22. Бюджетний контроль і оцінка виконання бюджету.
- •23. Звітність за результатами виконання бюджетів (репортинг).
- •24. Безбюджетна діяльність (beyond budgeting).
- •25. Контролінг поведінки та pms.
- •26. Біхевіористичні корпоративні фінанси та контролінг поведінки.
- •27. Мотивація персоналу в системі контролінгу, система винагороди за Вайцманом.
- •28. Сутність вартісно-орієнтованого підходу в управлінні корпоративними фінансами.
- •29. Вартісно-орієнтований контролінг
- •30. Абсолютні та відносні вартісно-орієнтовані показники
- •31. Переваги та проблеми впровадження системи управління вартістю на підприємстві
- •32. Ставка дисконтування та проблематика її розрахунку в країнах, що розвиваються (Emerging Markets).
- •33.Проблемні питання використання моделі capm для розрахунку ціни залучення власного капіталу.
- •34. Середньо ринкова премія за ризик (mrp) та ризик країни (crp).
- •35. Особливості розрахунку коефіцієнта бета для підприємств, корпоративні права яких нe мають обігу на фондовому ринку.
- •36. Теорема Прайнрайха-Люка.
- •38. Метод дисконтування грошових потоків (dcf) в управлінні вартістю компанії.
- •37. Концепція зростання доходів власників (shareholder-value) а. Раппапорта
- •39. Постановка системи управління фінансами компанії на базі eva
- •40 Особливості розрахунку показника cva.
- •41. Скоригована теперішня вартість (apv) та ринкова додана вартість (mva): порядок розрахунку та практичне використання.
- •42. Концепція п'ятикутника (pentagon)
- •43. Вплив фінансової комунікації на вартісні параметри підприємства
- •44. Сутність та концептуальні основи стратегічного фінансового контролінгу.
- •45.Стратегічне фінансове планування в системі контролінгу.
- •46. Формування монетарних та немонетарних фінансових цілей підприємства.
- •47.Реалізація стратегії розвитку підприємства на основі збалансованої системи показників (bsc)
- •48.Стратегічні фактори ефективності як джерело побудови системи збалансованих показників
- •49. Карти збалансованих показників.
- •50.Основні підходи до побудови систем фінансових показників: логічно-дедуктивний та емпірично-індуктивний.
- •51. Інтегральні методи фінансової діагностики підприємств: дискримінантний аналіз.
- •52.Рейтингова оцінка компаній.
- •53.Звітність згідно з ifrs/ias/gaap як інформаційна база для прийняття управлінських рішень: зміст, необхідність, користувачі.
- •54.Завдання контролінгу у процесі трансформації фінансової звітності відповідно до ifrs
- •55.Розрахунок фінансових результатів згідно з ifrs.
- •56.Проформа показників, що характеризують фінансові результати підприємств згідно з ifrs/ias/gaap.
- •57.Управлінський підхід до складання фінансової звітності (management approach)
- •58.Справедлива вартість (Fair Value): необхідність та способи визначення
- •59.Системи та форми внутрішньо-фірмового контролю.
- •60.Розмежування компетенцій контролінгу та внутрішнього аудиту.
- •Сутність контролінгу, історичні аспекти його становлення і розвитку.
- •Трактування цілей та сутності контролінгу різними економічними школами.
35. Особливості розрахунку коефіцієнта бета для підприємств, корпоративні права яких нe мають обігу на фондовому ринку.
Через B-коефіцієнт в моделі САРМ позначається систематичний ризик. Характеризує залежність між середньою доходністю ринкового портфеля та доходністю об.єкта оцінки. Якщо корпоративні права підприємства не мають обігу на фондовому ринку (або фондовий ринок нерозвинений, відсутній достатній масив інформації),рекомендується такийпорядок розрахунку бета-фактора: 1. Відповідно до виду діяльності об’єкта оцінки підбираються підприємства аналоги (в кількості не менше п’яти), корпоративні права яких мають обіг на організованому фондовому ринку.2. Робиться вибірка показників бета для обраних аналогів (відповідна інформація надається двома крупними аналітичними агентствами:Bloomberg Professional® та Barra).3. Із розрахунків відкидаються крайні значення бета і розраховується середнє значення фактора, який і буде вважатися аналоговим (або галузевим) 4. Отримане аналогове значення бета позначається як unlevered (без врахування ефекту ризику фінансового лерериджу). Іншими словами Bu не враховує ризик структури капіталу оцінюваного підприємства. Саме тому,на практиці розраховують фактор бета levered (з урахуванням ефекту ризику структури капіталу), який можна отримати в результаті коригування Bu на рівень ризику структури капіталу з урахуванням податкового мультиплікатора. Використовується така формула:
BL = Bu · (1 + (1 - s) · ПК / ВК )
36. Теорема Прайнрайха-Люка.
Згідно даної теореми теперішня вартість чистих грошових потоків, які під-ство отримує від вир-цтва та реалізації продукту протягом його життєвого циклу, відповідає теперішній вартості чистого прибутку з урахуванням принципу конгруентності, якщо враховувати вартість капіталу, інвестованого на початку відповідного періоду.
Обгрунтовує системні взаємозалежності між різними підходами до оцінки вартості підприємтсва, які грунтуються на грошових потоках та на розрахунку результатів. Говорить про те, що значення EVA = EVAt = NOPATt – WACCS * ICt , де NOPATt (Net Operating Profits Less Adjusted Taxes) – чистий операційний прибуток підприємства після оподаткування у періоді t. Чистий операційний прибуток за вирахуванням скоригованих податків, визначається з урахуванням додаткової вартості компанії, пов’язаної з реалізацією нових інвестиційних проектів.
WACCs – середньозважена вартість капіталу, скоригована на податковий мультиплікатор;
ICt – сума інвестованого капіталу підприємства в періоді t.
Формулу для розрахунку WACCs подано у розділі:
NOPLAT = AOPBT – COT, де
AOPBT (Adjusted Operating Profit Before Tax) – скоригований операційний прибуток до оподаткування; COT– грошова сума операційних податків.
ІCt = Операційні оборотні активи + Чисті основні засоби + Інші активи.
EVA також розраховується як: EVAt = IKt * (ROIC – WACCS
Має дорівнювати отриманому значенню DCF:
де Со — вартість інвестиції; CF — чистий грошовий потік (Сash-flow) від здійснення інвестиції; Ео — собівартість інвестиції; r — коефіцієнт, який характеризує ставку дисконтування (r = p/100 %); p — ставка дисконтування (ставка дохідності за найкращою (або середньою) з альтернативних можливостей вкладення коштів на ринку); складається з двох компонентів: фіксованої ставки за безризиковими вкладеннями та середньоринкової премії за ризик;