87 Процесс оценки имущества предпр-ия: основные этапы и принципы

Процесс оценки имущества предприятия представляет собой проведение в опред-ой послед-ти процедур, распр-ых по след.этапам: • постановка задачи оценки объекта имущества; • сост. плана оценки имущества предприятия; • сбор и проверка инфы; • сост. программ расчета рыночной стоимости объекта имущества предприятия; • оценка объекта имущества; • согласование стоим-ти; • оформление отчета об оценке объекта имущества предприятия.

Постановка задачи оценки заключается в определении: цели оценки, искомого вида стоимости, идентификации объекта имущества и юридических прав на него, даты оценки, валюты оценки, цен, в которых выполнена оценка.

Для реализации основных подходов при определении ры¬ночной стоимости оцениваемого предприятия проводится сбор внешней и внутренней информации о предприятии.

Внешняя инфа необход. для итогового заключ. о рын. ст-ти предпр-ия и хар-ет условия функц-ия предприятия в регионе, отрасли и эк-ке в целом. Внутренняя информация необходима для расчета рыночной стоимости оцениваемого предприятия и характеризует его деятельность. Она содержит информацию общего характера (форма собст-ти, наим-ие), вкл. дату обр-ия, юр. адрес и описание разл. аспектов деятельности предприятия.

Оц-ка имущ. Предпр-ия может проводиться станд. методами (затратный, сравн-ый и доходный) или производными от них. Экспертным путем оценщик проводит анализ значимости результатов, полученных различными методами. А затем по формуле рассчитывается результат согласования рыночной стоимости: С= Сзм*d1+Смсп*d2+Смкд*d3

При проведении оценки имущества предприятия исп-ся 4 гр. принципов:

1) принципы пользователя имущества предприятия; 2) принципы, связанные с оценкой земельных участков, зданий, сооружений и других структурных единиц имущест-ненного комплекса предприятия; 3) принцип, отражающий наилучшее и наиболее эффектив¬ное использование имущества предприятия; 4) принципы, связанные с внешней рыночной средой.

Принципы пол-ля им-ва пр-ия: • полезности; • замещения; • ожидания

Принцип, отражающий наилучшее и наиболее эффективное использование имущественного комплекса предприятия

Принципы, связанные с оценкой земли, зданий, сооружений и других структурных единиц имущественного комплекса предприятия:

• добавочной продуктивности; • вклада; • возрастающей и уменьшающей-i и отдачи; •сбалансированности; оптимального размера; • экономического разделения прав собственности

Принципы, связанные с внешней рыночной средой: • зависимости; • соответствия; • предложения и спроса; • конкуренции; • изменения

88 Затратный подход к оценке предприятия

Затратный подход (на основе активов)

Стоимость бизнеса опред-ся суммой затрат рес-сов на его воспр-во или замещение с учетом физич. и морал. износа. Этот подход наиболее эффективен, когда покупатель собирается сравнить затраты на приобретение бизнеса с затратами по созданию аналогичного пр-тия. Недостаток метода заключ-ся в том, что проведение индивидуальной оценки стоимости НА, таких как ноу-хау, товарная марка, клиентская база, — достаточно сложный и субъективный процесс. Кр. того, методы затратного подхода дают тем > погрешности, чем > возраст оцен-го объекта.

Сущ. 2 осн. М-да оценки, базир-ся на определении стоимости активов:

·1- метод чистых активов. Статьи бух. баланса приводятся к рын. стоимости. Оценка проводится в несколько этапов:

– анализ бухгалтерских балансовых отчетов;

– внесение учетных поправок (корректировок);

– перевод финансовых активов в рыночную стоимость;

– оценка рыночной стоимости мат-ных и немат-ных активов;

– перевод обязательств в текущую стоимость.

В результате проведенных работ стоимость собственного капитала компании рассч-ся как рыночная стоимость совокупных активов минус текущая стоимость всех обязательств.

Различают метод скорректированных чистых активов и нескорректированных чистых активов. В первом случае проводится полная корректировка статей баланса, а значит, определяется обоснованная рыночная стоимость каждого актива баланса в отдельности. Результаты расчетов по данному методу более достоверны, чем по второму, когда из-за отсутствия достаточной информации корректировка статей баланса не проводится.

При расчете по методу чистых активов не учитываются перспективы развития компании, что в данном случае существенно искажает реальную стоимость компании.

· 2-метод ликвидационной стоимости. Чистая выручка, получаемая после ликвидации активов пр-тия и выплат его задолженности, приводится к текущей стоимости. Данный метод применяется, в частности, при банкротстве пр-тий.

Метод ликвидационной стоимости применяется для предприятий, которые находятся в состоянии банкротства или если стоимость компании при ликвидации будет выше, чем при продолжении деятельности. При использовании данного метода оценщик определяет валовую выручку от ликвидации активов предприятия, затем уменьшает ее на величину прямых затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также на величину всех обязательств предприятия.