- •Тюменский государственный университет Международный институт финансов, управления и бизнеса
- •Учебное пособие
- •2007 Г.
- •Раздел I Концептуальная модель функционирования и развития системы международного бизнеса
- •Тема 1. Сущность, этапы развития, цели, виды и внешняя среда международного бизнеса. Основные вопросы темы
- •1. Сущность и этапы развития международного бизнеса
- •2. Основные теории международной торговли и международного инвестирования.
- •Cхема 1 Эволюция теории международной торговли и инвестиций
- •Теория абсолютного преимущества
- •Тема 2. Особенности международной конкуренции
- •2. Конкурентоспособность, конкурентные преимущества, конкурентные стратегии фирмы.
- •2.3. Постоянная инновационная деятельность – источник долгосрочной конкурентоспособности фирмы.
- •3.Теория международной конкуренции м. Портера.
- •3.1. Применение концепции конкурентных сил и конкурентоспособности фирмы к сфере международного бизнеса
- •3.2. Детерминанты конкурентного преимущества стран и регионов.
- •Ромб конкурентных преимуществ стран м. Портера
- •Факторы локальных конкурентных преимуществ
- •1). Здравоохранение
- •2). Создание и передача новых знаний
- •3). Информационные технологии.
- •4). Объединения товаропроизводителей и бизнесменов.
- •5). Администрация Тюменской области
- •2. Вертикаль заготовки и переработки леса и дерева
- •3. Оборудование для лесопилен и деревообработки.
- •Тема 3. Общая характеристика международного предпринимательства.
- •4. Субъекты, организационные формы и схемы международного предпринимательства.
- •6. Основные факторы, воздействующие на развитие современной среды международного предпринимательства.
- •7 .Изменение места и роли предпринимательства в национальной и мировой экономике под воздействием международной конкуренции.
- •7.1. Превращение малого бизнеса в инновационную силу, обеспечивающую экономический рост национальных экономик.
- •7.2. Формирование единой инновационной предпринимательской экономики, основанной на дополнительности малого, среднего и крупного бизнеса.
- •7.3.Развитие крупных корпораций в качестве компаний предпринимательского типа.
- •Основные характеристики постиндустриального общества
- •Оценка состояния функционирующего постиндустриального общества
- •8.Основные качественные изменения в международной конкуренции под воздействием распространения предпринимательского способа ведения бизнеса
- •Раздел 2. Методы, средства и способы ведения международного бизнеса
- •Тема 4.Выбор стран, рынков и способа интернационализации фирмой своего бизнеса
- •2. Некоторые инструменты, используемые для сравнения стран:
- •2.1. Показатели оценки общехозяйственной и рыночной конъюнктуры.
- •3.4. Матрица "привлекательность страны — конкурентоспособность компании"
- •Основная рекомендуемая литература
- •Тема 5. Выбор иностранных партнеров и оценка поведения конкурентов.
- •1. Принципы выбора и способы поиска партнера(контрагента).
- •2.Источники информации и способы оценки надежности потенциального иностранного партнера.
- •2.1. Основные источники информации о фирмах
- •2.2. Схемы оценки надежности потенциального иностранного партнера.
- •3. Организация работы по изучению партнеров (контрагентов).
- •3.1. Составление досье фирмы
- •3.2. Изучение систем особенностей учета и отчетности, применяемых партнерами.
- •3.3. Основные приемы изучения отчетности и показатели оценки экономической эффективности, финансового положения и конкурентоспособности фирмы-партнера.
- •4. Изучение международных конкурентов и предугадывание их поведения.
- •Тема 6. Международные контракты, базисные условия поставок, расчеты и гарантии, таможенные режимы.
- •1. Основные виды международных контрактов
- •1.2.Договор международной мены(бартера)
- •1.3. Международный подрядный контракт.
- •1.4. Договор международной аренды и лизинга
- •2. Базисные условия поставок
- •1. Группа е — Отправление
- •3. Цены в международных контрактах купли-продажи
- •4. Способы платежа и методы расчетов в международной торговле.
- •Экспортер
- •4.1.Сопоставление методов расчетов: некоторые выводы
- •5.Виды внешнеторговой документации
- •6. Поручительства и гарантии в международной торговле
- •6.2.Таможенные процедуры
- •6.2.1.Таможенные режимы.
- •6.2.2. Таможенная оценка и оформление товара.
- •Тема 7. Валютно-финансовая среда и источники финансирования международного бизнеса.
- •1.Особенности функционирования современной валютной системы.
- •Основные способы установления валютного курса:
- •В. Международный банк расчетов в Базеле оказывает помощь и содействие Центральным банкам различных государств.
- •2. Виды валютного риска и методы их хеджирования.
- •3. Особенности современного мирового рынка ссудных капиталов
- •4. Внутренние и внешние источники краткосрочного финансирования международной фирмы.
- •5.Долгосрочное финансирование международной фирмы.
- •Тема 8. Международная торговля товарами, услугами и контрактные модели ведения международного бизнеса.
- •1.Современные формы и методы международной торговли.
- •1.2. Международные посреднические операции и виды международных посредников.
- •1.3. Формы международной торговли.
- •1.3.1. Торговля сырьевыми товарами
- •1.3.2. Торговля продовольственными товарами и товарами широкого потребления.
- •1.3.3. Торговля готовой продукцией.
- •1.3.4. Торговля изделиями в разобранном виде, прогрессивная сборка.
- •1.3.5. Торговля комплектным оборудованием.
- •1.3.6. Торговля инженерно-консультационными услугами.
- •1.3.7. Торговля результатами(объектами) интеллектуальной собственности.
- •1.4. Методы международной торговли
- •1.4.2. Международные торги
- •1.4.3. Международная встречная торговля.
- •1.4.4. Кооперация при сбыте товаров
- •1.5.Нетрадиционные методы финансирования международной торговли.
- •1.5.4. Форфейтинговые операции
- •2. Контрактные модели ведения международного бизнеса.
- •2.1. Лицензионные соглашения.
- •2.2. Франчайзинг
- •2.3. Соглашение на производство продукции
- •2.4. Управленческий контракт
- •2.5. Контракт «под ключ».
- •2.6. Основные виды коллективных контрактов.
- •Основная литература
- •Тема 9 . Инвестиционные модели интернационализации бизнеса.
- •1.Факторы, влияющие на выбор способа прямого зарубежного инвестирования.
- •2. Основные мотивы выбора между созданием нового предприятия и приобретением существующего предприятия за рубежом.
- •3. Проектное финансирование зарубежных прямых инвестиций.
- •Сопоставление проектного и корпоративного финансирования Таблица 2
- •6. Финансирование успешных новых компаний в различных странах международными фондами прямых инвестиций.
- •7.2. Два основных пути коммерциализации результатов ниокр
- •8. Глобализация в инновационной сфере и зарубежное инвестирование ниокр.
- •9.1. Свободные экономические зоны
- •9.2. Оффшорный бизнес, оффшорные зоны и оффшорные компании.
- •Основная литература
3.3. Основные приемы изучения отчетности и показатели оценки экономической эффективности, финансового положения и конкурентоспособности фирмы-партнера.
К основным приемам анализа отчетности зарубежных фирм-партнеров и фирм-конкурентов относятся:
Во-первых, чтение форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. Простое ознакомление с данными отчетности, позволяет увидеть:
• имущественное состояние предприятия;
• источники получения прибыли и направления ее распределения;
• источники формирования собственного капитала и заемных средств;
• факторы, определившие изменения в структуре финансовых ресурсов фирмы и ту или иную динамику денежных средств;
• характеристику связей предприятия с поставщиками и покупателями, а также финансово-кредитными организациями;
• положение предприятия на рынке ценных бумаг.
Во-вторых, сопоставление анализируемых данных во времени, что подразумевает:
• составление сравнительных таблиц с выявлением абсолютного и относительного отклонений по основным показателям;
• исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к базисному году за несколько лет;
• исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).
В-третьих, изучение специальных коэффициентов (показателей):
• ликвидности (liquidity ratios);
• деловой активности (эффективности) (efficiency ratios);
• рентабельности (profitability ratios);
• платежеспособности или структуры капитала (solvency ratios or capital structure ratios).
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Среди показателей ликвидности обычно публикуются следующие коэффициенты:
К1= Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства (раз)
Коэффициент К1 показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть па меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания может оказаться неплатежеспособной по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.
К2 = (Денежные средства / Краткосрочные обязательства)+( Легкореализуемые ценные бумаги+ Счета к получению)/ (Краткосрочные обязательства) (раз)
Коэффициент К2 является частным показателем коэффициента К1 и раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (то есть без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. При выборе партнера желательно, чтобы темпы роста коэффициента К2 были выше темпов роста коэффициента К1
К3= Материально-производственные запасы/ Краткосрочные обязательства (раз)
Коэффициент К3 отражает степень зависимости компании от материально- производственных запасов.
Анализируя коэффициенты ликвидности, необходимо учитывать социально-экономические особенности развития тех стран, предприятия которых являются объектом оценки. Так, если в странах Западной Европы и США хозяйственной практикой установлена оптимальная величина коэффициентов К, и К2 в интервале между 1 и 2, то в Японии эти показатели редко достигают нижнего предела. Исключением являются лишь крупнейшие компании, такие, как «Тоёта Дзидося», «Ниссан Дзидося», «Хитати Сэйсакудзё». Низкий уровень этих коэффициентов обусловлен особенностями структуры капитала японских компаний, где доля собственного капитала в среднем равна 20%. Для подавляющего большинства японских компаний низкий уровень указанных показателей не является свидетельством неблагоприятного финансового положения фирмы для пользователей отчетности в Японии.
Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, и насколько прибыльна его деятельность. Выделяются две группы показателей: показатели оборачиваемости и рентабельности:
1). Показатели оборачиваемости:
А) коэффициенты общей оборачиваемости капитала, дающие обобщенное представление о хозяйственной деятельности предприятия, например:
К4= Объем реализации/ Среднегодовая стоимость активов (раз)
Коэффициент К4 характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов;
Б) частные показатели оборачиваемости, к которым, например, относятся:
К5 = Объем реализации в кредит/ Среднегодовая стоимость счетов к получению
Коэффициент К5 характеризует оборачиваемость счетов и векселей к получению и отражает, сколько раз в среднем счета к получению превращались в денежные средства в течение года.
К6 = Себестоимость реализованной продукции/ Среднегодовая стоимость мат.-произв. запасов
Коэффициент К6 характеризует оборачиваемость запасов, то есть скорость их реализации.
2).Показатели рентабельностиотражают, насколько прибыльна деятельность компании.
А) рентабельность всего капитала (R1)
R1= Валовая прибыль от реализации/ Среднегодовой итог баланса
Б) влияние на доходность предприятия отдельных факторов, например общих и административных расходов (R2)
R2 = Валовая прибыль от продаж за вычетом общих и адм. расходов/ Среднегодовой итог баланса
Показатели платежеспособности (структуры капитала) характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Основными показателями платежеспособности являются:
К9= (Собственный капитал/ Итог баланса) х 100(%).
Коэффициент собственности К9 характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций и кредиторов. Коэффициентом, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, считается отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%. Для Японии характерен более низкий коэффициент собственности — менее 50%.
К10 = (Заемный капитал/ Итог баланса) х 100(%).
Коэффициент К10 характеризует структуру капитала с точки зрения заемных средств и зависимость компании от внешних займов. Этот коэффициент показывает соотношение активов, обеспеченных кредиторами, и суммы активов, обеспеченных акционерами. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация.
Для системной оценки фирмы-партнера и фирмы-конкурента по ключевым аспектам целесообразно применять следующую группировку показателей :
Экономический потенциал фирмы.
Эффективность деятельности фирмы.
Показатели рентабельности, рассчитываемые на основе прибыли
2.2. Показатели эффективности, рассчитываемые на основе объема продаж
3.Конкурентоспособность фирмы
4.Финансовое положение фирмы.
Данная система показателей комплексной оценки фирмы- партнера имеет два основных преимущества:
Во-первых, ее можно применять и для оценки фирмы-конкурента.
Во-вторых, с ее помощью можно проводить постоянный мониторинг оценки состояния фирм-партнеров и фирм-конкурентов после выхода фирмы на определенный зарубежный рынок. (Слайд 8, Раздел: Дополнительные материалы Темы 5 Учебно-практического издания)