Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Міжнародний менеджмент / Международный менеджмент Учебное пособие 2010.doc
Скачиваний:
26
Добавлен:
04.03.2016
Размер:
10.2 Mб
Скачать

Статьи платежного баланса по счету текущих операций

Статьи

Дебет

Кредит

Товары

Покупка

Продажа

Услуги

Покупка

Продажа

Дивиденды и проценты (доход от инвестиций)

Оплата

Получение

Односторонние трансферты

Перевод

Получение

Баланс счета текущих операций (current account balance) определяет сальдо по всем статьям счета текущих операций. Платежный баланс по счету текущих операций тщательно изучается правительственными чиновниками, так как представленные в нем данные отражают полную картину конкурентоспособности страны на международных рынках.

Счет операций с капиталом (capital account) – второй раздел платежного баланса, в котором фиксируются данные об операциях с капиталом (покупка и продажа активов), осуществляемых резидентами разных стран (см. табл. 1.11).

Таблица 1.11

Операции с капиталом

Срок погашения

Мотивация

Типичные инвестиции

Портфельные (краткосрочные) инвестиции

Один год или меньше

Доход от инвестиций или содействие международной торговле

Текущие счета

Срочные вклады

Коммерческие векселя

Банковские кредиты

Портфельные (долгосрочные) инвестиции

Больше одного года

Доход от инвестиций

Правительственные векселя, государственные ценные бумаги и облигации

Корпоративные акции и облигации

Прямые иностранные инвестиции

Неопределенный срок

Активный контроль над компанией (владение по меньшей мере 10% акций с правом голоса)

Зарубежные дочерние компании

Новые зарубежные предприятия

Международные совместные предприятия

Записи о платежном балансе по счету операций представлены в табл. 1.12.

Таблица 1.12

Записи по счету операций с капиталом в платежном балансе

Дебет (отток капитала)

Кредит (приток капитала)

Портфельные (краткосрочные) инвестиции

Получение платежей от иностранцев

Покупка краткосрочных иностранных активов

Осуществление платежей в адрес иностранцев

Продажа внутренних краткосрочных активов иностранцам

Портфельные (долгосрочные) инвестиции

Покупка долгосрочных иностранных активов (не с целью осуществления контроля)

Выкуп долгосрочных внутренних активов у их иностранных владельцев (не с целью осуществления контроля)

Продажа долгосрочных внутренних активов иностранцам (не с целью осуществления контроля)

Продажа долгосрочных иностранных активов, приобретенных ранее (не с целью осуществления контроля)

Прямые иностранные инвестиции

Покупка иностранных активов с целью осуществления контроля

Выкуп у иностранных владельцев внутренних активов, приобретенных ранее с целью осуществления контроля

Продажа внутренних активов иностранцам с целью осуществления контроля

Продажа иностранных активов, приобретенных ранее с целью осуществления контроля

Счет государственных резервов (official reserves account) является третьим разделом платежного баланса, в котором фиксируется уровень государственных резервов, поддерживаемый правительством страны. Эти резервы используются для интервенции на валютном рынке, а также для обеспечения сделок с центральными банками других стран. Государственные резервы включают в себя четыре типа активов:

  1. золото;

  2. конвертируемая валюта;

  3. специальные права заимствования (SDR);

  4. резервные позиции в МВФ.

Государственные запасы золота измеряются с использованием номинальной стоимости, установленной государственным казначейством или министерством финансов страны. Конвертируемая валюта – это валюта, которая свободно обменивается на мировом валютном рынке ($ США, евро и Йена).

Счет ошибок и пропусков (errors and omissions account) используется для балансирования платежного баланса (Счет текущих операций + Счет операций с капиталом + Счет государственных резервов + Счет ошибок и пропусков = 0).

Счет ошибок и пропусков может оказаться большим, что обусловлено:

  • занижением показателей по счету операций с капиталом;

  • преднамеренными действиями отдельных лиц, которые занимаются незаконной деятельностью (контрабанда наркотиков, отмывание денег, нарушение валютного контроля и контроля над инвестициями, «беглый капитал»);

  • статистическими ошибками.

Платежный баланс США представлен в табл. 1.13.

Таблица 1.13

Платежный баланс США за 2002 год, $ млрд.

Счет текущих операций

Товары

Экспорт

+682,6

Импорт

-1166,9

Баланс торговли товарами

-484,3

Услуги

Экспорт

289,3

Импорт

-240,5

Баланс торговли услугами

48,8

Доход от инвестиций

Получено

244,6

Выплачено

-256,5

Баланс по доходу от инвестиций

-11,9

Односторонние трансферты (нетто)

(«-» означает превышение исходящих трансфертов над входящими)

-56,0

Баланс счета текущих операций

-503,4

Счет операций с капиталом

Портфельные краткосрочные инвестиции (чистый приток капитала)

113,0

Портфельные долгосрочные инвестиции

Новые иностранные инвестиции в США

484,8

Новые иностранные инвестиции США за рубеж

-25,8

Прямые иностранные инвестиции

Новые FDI в США

30,1

Новые FDI США за рубеж

-123,5

Баланс счета операций с капиталом

478,6

Счет государственных резервов

-3,7

Ошибки и пропуски

+28,5

Сальдо

0

Платежный баланс всегда должен быть равен 0 (или быть сбалансированным). Определение профицита или дефицита платежного баланса осуществляется по разделам, соответствующим отдельным счетам. Если, например, экспорт товаров и услуг превышает импорт, имеет место внешнеторговое активное сальдо торгового баланса (или профицит). Если импорт товаров и услуг превышает экспорт, в стране имеет место внешнеторговый дефицит и т.д.

Платежный баланс содержит важную информацию о состоянии экономики страны, а также вероятных изменениях в ее финансово-бюджетной и кредитно-денежной политике. Статистические данные, содержащиеся в платежном балансе, могут быть использованы для обнаружения признаков возникающих проблем, которые в конечном итоге могут привести к введению правительством страны торговых ограничений, повышению процентных ставок, ускорению темпов инфляции, снижению общего уровня потребительского спроса или к общему изменению уровня издержек на ведение бизнеса в той или иной стране.