4. Норма прибыли

До принятия решения об инвестиции компания должна удостовериться, что ее норма прибыли будет, по крайней мере, равняться:

• нормальному уровню нормы прибыли;

• прибыли, которую можно ожидать от любой другой альтернативной политики.

При инвестициях за рубежом компания должна иметь в виду дополнительное обстоятельство: норма прибыли должна быть настолько высока, чтобы компенсировать дополнительную неопределенность и риск.

5. Стратегия инвестирования.

Решение о капиталовложениях, как правило, вызвано соображениями получения добавочной прибыли. В международной торговле, однако, это может явиться защитной мерой для сохранения экспортного рынка (при риске его потерять из-за изменения курса валют). Однако бывают случаи, когда компания принимает такое решение, не проверив наличия альтернативных возможностей.

Эти факторы следующие:

6. Факторы, влияющие на решение о капиталовложениях

1. Политические:

• политическая стабильность или неопределенность;

• отношение правительства принимающей страны к частному предпринимательству и, в частности, к частным иностранным капиталовложениям;

• особые льготы иностранным инвесторам, такие, как благоприятный налоговый климат, дотации, кредиты на льготных условиях, таможенная защита новых отраслей промышленности;

• вхождение или наличие зон свободной торговли, членство в замкнутых торгово-экономических группировках, наличие торговых соглашений с другими странами, благоприятствующих экспортным возможностям.

2. Правовые:

• дискриминационные правила в отношении иностранных компаний;

• доля в аналогичном предприятии, которая может принадлежать иностранному вкладчику;

• законы о защите патентов и отношение к возможным нарушениям;

• защита торговых марок;

• система контроля цен;

• законы в отношении ограничительной деловой практики.

3. Издержки:

• увеличение издержек ввиду небольшого объема производства, затраты на модернизацию товара, если это потребуется;

• стоимость рабочей силы по сравнению с производительностью труда;

• добавочные затраты на рабочую силу, например, затраты компании на социальное обеспечение;

• доступность и стоимость сырья, узлов, деталей;

• наличие и издержки транспортных услуг;

• фрахт, расходы на тару и упаковку, страховка, если товар раньше экспортировался в эту страну.

4. Налоги:

• наличие или отсутствие оглашения об исключении двойного налогообложения принимающей страны со страной экспортера;

• налоги на трансферт прибылей;

• уровень налогообложения;

• методы исчисления амортизационных отчислений, запасов товарно-материальных ценностей.

5. Валютный контроль:

• ограничения на переводы в материнскую компанию или максимально допустимая доля иностранного вкладчика;

• ограничения на репатриацию капитала;

• конвертируемость местной валюты.

6. Финансы:

• возможность привлечения капитала из местных источников, величина банковского процента;

• возможность привлечения капитала из своей страны и из других стран;

• местные требования в отношении ведения счетоводства и заключения договоров;

• уровень инфляции.

7. Персонал:

• наличие местной рабочей силы требуемой квалификации;

• возможность найма на месте талантливых менеджеров;

• процент и характер рабочих мест, которые должны быть представлены лицам коренной национальности;

• разрешается ли использование лиц другой национальности;

• условия жизни в стране – жилье, система образования, медицинской помощи и т.д.;

• трудовое законодательство;

• климат производственных отношений, профсоюзы, участие рабочих в управлении;

• наличие обязательных правил, предоставляющих местным рабочим право на участие в прибылях.