Задача 3. Порівняння рівня ризику альтернативних інвестиційних проектів торговельного підприємства
Порівняти рівень ризику двох інвестиційних проектів (проекту "А" і проекту "Б"), використовуючи статистичний підхід до оцінки ризикованості проектів (за допомогою показників середньоквадратичного відхилення та коефіцієнта варіації споживчих доходів) на основі даних, наведених в табл. 1.
Таблиця 1
Інформація для розрахунків
Проект |
Оцінка можливого результату |
Прогнозований дохід від проекту, тис. грн |
Значення ймовірності |
А |
|
250 |
0,2 |
|
500 |
0,6 |
|
|
750 |
0,2 |
|
Б |
|
100 |
0,25 |
|
300 |
0,5 |
|
|
500 |
0,25 |
Прокоментувати недоліки даного підходу до оцінки ризикованості проектів.
Розв’язок
Розрахуємо середній очікуваний результат інвестиційних проектів:
,
де Дп, Дс, До – дохід від проекту відповідно при песимістичному, стриманому та оптимістичному прогнозі;
Іп, Іс, Іо – імовірність отримання доходу відповідно при песимістичному, стриманому та оптимістичному прогнозі.
Розрахуємо ступінь ризикованості проектів за допомогою показників середньоквадратичного відхилення та коефіцієнта варіації:
;
–
,
Отже, середній очікуваний результат інвестиційного проекту дорівнює:
.
Таким чином, виходячи з порівняння розрахованих коефіцієнтів варіації фінансових результатів, більш ризикованим є проект Б, не зважаючи на більший середній очікуваний результат. Враховуючи фактор ризику, доцільніше реалізовувати проект А.
Задача 4. Оцінка рівня асортиментного ризику торговельного підприємства
Торговельне підприємство в роботі для оцінки рівня асортиментного ризику використовує стандартну фактор-карту (табл. 1). Фахівцем зроблено опитування експертів щодо оцінки рівня ризикованості окремих факторів (табл. 2).
Таблиця 1
Фактор-карта оцінки асортиментного ризику торговельного підприємства
№ пор. |
Фактори |
Низький ризик |
Середній ризик |
Високий ризик |
|||
характеристика фактора |
кількість балів |
характеристика фактора |
кількість балів |
характеристика фактора |
кількість балів |
||
1 |
Спеціалізація торговельного підприємства |
Товари повсякденного попиту |
0 –5 |
Зміщений асортимент товарів повсякденного та мінливого попиту |
5 – 10 |
Товари мінливого попиту |
10 – 15 |
2 |
Контингент покупців |
Широке коло покупців з середнім рівнем доходів |
0 – 5 |
Обмежене коло покупців з середнім та високим рівнем доходів |
5 – 10 |
Вузьке коло покупців з високим рівнем доходів |
10 – 15 |
3 |
Характер вивчення споживчого попиту |
Систематично на базі використання усіх можливих методів та прийомів |
5 – 10 |
Періодично на боці використання деяких методів та прийомів |
10 – 15 |
Одноразово або взагалі не вивчається |
15 – 20 |
4 |
Характер товарної пропозиції на товари, що реалізуються |
Є можливість вибору та узгодження товарного асортименту по усіх реалізованих товарах |
5 – 10 |
Є можливість вибору та узгодження товарного асортименту по деяких реалізованих товарах |
5 – 10 |
Можливості вибору та узгодження товарного асортименту практично відсутні |
15 – 20 |
5 |
Широта асортименту |
У межах однієї товарної групи |
0 – 5 |
Декількома товарними групами |
5 – 10 |
Максимально можлива |
10 – 15 |
Закінчення табл. 1
№ пор. |
Фактори |
Низький ризик |
Середній ризик |
Високий ризик |
|||
характеристика фактора |
кількість балів |
характеристика фактора |
кількість балів |
характеристика фактора |
кількість балів |
||
6 |
Оновлення асортименту, % |
До 20% |
0 – 5 |
20 – 50% |
5 – 10 |
50 – 100% |
10 – 15 |
7 |
Коефіцієнт закінченості покупки |
0,25 – 0,44 |
10 – 20 |
0,16 – 0,25 |
10 – 25 |
0,01 – 0,15 |
15 – 20 |
8 |
Відповідність структури закупки та реалізації товарів (відхилення ) |
До 10% |
10 – 20 |
10 – 20% |
10 – 25 |
Понад 20% |
15 – 20 |
9 |
Швидкість обігу товарних запасів, днів |
До 30 днів |
10 – 20 |
30 – 45 днів |
20 – 30 |
Понад 45 днів |
30 – 40 |
10 |
Частка залежалих та неходових товарів у товарних запасах підприємства, % |
До 5% |
10 – 20 |
5 – 10% |
20 – 30 |
Понад 10% |
30 – 40 |
|
Всього балів для визначення ступеня ризику |
|
0 – 100 |
|
100 – 170 |
|
170 – 220 |
Таблиця 2