119. Регулирование лимитов валютной позиции нбу, обязательные нормативы.

С целью ограничения валютных рисков НБУ, согласно с инструкцией № 141 «о порядке регулирования и анализа деятельности коммерческих банков», утвержденной 14 квитня 1998, ввел нормативы открытой валютной позиции уполномоченного банка, что рассчитывается как отношение соответственного показателя к капиталу банка:

1.Норматив общей открытой валют позиции(Н16- до 40%) Н16=Вн/К*100%

Вн- общая открытая валют позиция б по балансовым и позабалансовым активам и обязательствами б по всем иностр валютам в гривневом эквиваленте

К-капитал банка

По каждой иностр валюте рассчитывается итог по всем балансовым и позабалансовым активам и всем балансовым и позабалансовым требованиям банка. Если стоимость активов и пассивов и позабалансовых требований превышает стоимость пассивов и позабалансовых обязательств, открывается долгая открытая валютная позиция. Если стоимость пассивов и позабалансовых обязательств превышает стоимость активов и позабалансовых требований, открывается короткая открытая валютная позиция. При этом долгая открытая валютная позиция показывается со знаком плюс, а короткая открытая валютная позиция – со знаком минус.

2. норматив долгой(короткой) открытой валютной позиции по каждой иностр валюте (Н17- до 20%) Н17=Вин/К*100%

Вин- долгая (короткая) открытая валютная позиция банка по балансовым и позабалансовым активам и обязательствам банка по каждой свободно конвертируемой валюте в гривневом эквиваленте(расчет проводится за отчетную дату).

За каждую свободно конвертируемую валюту рассчитывается долгая(короткая) открытая валютная позиция банка в гривневом эквиваленте.

3. норматив долгой (короткой) открытой валютной позиции во всех банковских металлах (Н18-до 10%) Н18= Вм/К*100%

Вм- долгая (короткая) открытая валютная позиция б по балансовым и позабалансовым активам и обязательствам б по банковским металлам в гривневом эквиваленте (расчет проводится за отчетную дату).

4. норматив взвешенной открытой валютной позиции уполномоченного банка(Н19- не больше 50%) Н19= В3/К *100%

В3 - открытая валютная позиция по активам и обязательствам по каждой иностранной валюте, взвешенной на коэффициент, который определяется по сроку, что осталось до расчета.

5. норматив долгой (короткой) взвешенной открытой валютной позиции банка в свободно конвертируемой валюте(Н20- не больше 30%)

Н20= Вв/К *100%

Вв- долгая(короткая) взвешенная открытая позиция банка в свободно конвертируемой валюте.

120. Основные методы хеджирования валютных рисков и особенности их применения.

Основой управления валютным риском является четкое определение его количественных характеристик, что позволяет банкам использовать селективное управление, т.е. страховать только принятый валютный риск - риск, вероятность наступления которого очень высока.

Среди основных методов хеджирования валютных рисков необходимо выделить следующие: структурное сбалансирование активов, пассивов, кредиторской и дебиторской задолженности, изменение сроков платежей, форвардные сделки, сделки своп, опционные сделки, финансовые фьючерсы, кредитования и инвестирования в иностранной валюте, реструктуризация валютной задолженности, параллельные ссуды, лизинг, дисконтирование требований в иностранной валюте, использования валютных средств, осуществления платежей растущей валюты.

Указанные методы часто переплетаются между собой, а отдельные финансово-кредитные учреждения используют одновременно не один, а несколько методов. Использование широкого спектра методов позволяет избежать возможных потерь от валютных спекуляций и организовать действенную систему менеджмента валютного риска в конкретном кредитно-финансовом учреждении.

Фьючерсы используются для уменьшения валютного риска в случае, если банк рассчитывает осуществить платежи или получить выплату валютных средств в будущем, используя заранее установленный курс. Возможность валютного риска возникает от неуверенности относительно изменения биржевого курса до срока окончания договора. Использование фьючерсов для хеджирования валютного риска ограничено лимитированным числом валют, размерами контрактов, сроками вращения инструмента.

Для обеспечения хеджирования долгосрочного валютного риска используют, как правило, валютные свопы. Их также часто применяют в связи с эмиссией облигаций. Эмитент привлекает средства в одной валюте и обменивает ее на другую, более устойчивую.

Долгосрочный валютный риск возникает вследствие различных причин:

1.если банк осуществил долгосрочные инвестиции в определенной валюте и они обеспечивают поток регулярных доходов, то риск для банка будет заключаться в возможном снижении стоимости данной валюты. Это сократит размер как прибыли от инвестиций, так и самого инвестированного капитала;

2.если у банка есть долгосрочные обязательства в иностранной валюте, например срочные кредиты, но нет регулярных поступлений в данной валюте, то существует риск роста стоимости данной валюты, вследствие чего обслуживание этого займа становится дороже;

если банк рассчитывает произвести платежи в иностранной валюте или получить инвалютные средства, он будет нести опасности колебаний стоимости валюты до самого момента платежа или получения средств. Рост курса валюты увеличит стоимость любого платежа, а его падение сократит сумму поступлений.

Валютный риск может быть уменьшен или полностью ликвидирован посредством создания соответствующего обратного потока денежных средств или «замораживание» курса валюты, по которому будут сделаны расчеты (операция своп). Если банк имеет инвестиции в иностранной валюте, то хеджирование может обеспечиваться за счет создания потоков платежей в той же валюте, которая соответствует инвестиционной прибыли. Если у банка есть долг в иностранной валюте, то хеджирование может заключаться в создании потока регулярных доходов в той валюте, что соответствует процентным выплатам по займам. Соответствие валюты поступлений и оттока обеспечивает банку хеджирования риска, поскольку любые изменения стоимости валюты одинаково отразятся как на прибылях, так и на убытках. Валютный своп подобный долгосрочном форвардном контракта. Фиксируя процентные ставки по будущим операциям с валютой, можно достичь хеджирования валютного риска.

Валютные опционы предоставляют еще дополнительные возможности для страхования рисков в виде возможности отказаться от выполнения соглашения. Но это дополнительно повышает цену самого хеджирования благодаря уплате опционной премии.

Вообще, следует отметить, что во время процесса управления рисками всегда решаются две стоимости: стоимость самого риска и стоимость средств, затрачиваемого на его хеджирования. Если стоимость хеджирования превышает стоимость самого риска, хеджирование считается нецелесообразным или применяется более дешевый метод.

На украинском валютном рынке рассмотрены методы хеджирования валютных рисков только начинают внедряться. Препятствиями на их пути является низкий уровень развития валютного рынка вообще и отсутствие его современной инфраструктуры в частности.

Терминология

1.Валютный рынок – сфера внешнеэк-х отн-й, к-е проявляются при осущ—опер-ций купли-продажи иност.валюты и ЦБ в иностр. Валюте, экспортно-ипортных опер-ций между резидентами и нерезидентами, а также опер-ций по инвестир-ю валют.кап-ла и привлечение и размещ-е свободных валют.ср-в.

Валют.рыное с инстит.т.зр. - сов-ть коммер.и ЦБ, бирж, брокерских фирм, ТНК, м\н валютно-кредитных финн. Орг-ций.

Валют.рынки непосредственно – это официал-е центры, где происходит покупка-продажа иностр.валют на основе спроса и предложения, они обслуживают м\н-е платёж.обращение, св-е с оплатой ден.обяз-в, юр.ифиз.лиц разных стран.

2. Уполномоченный банк - банк, принимающий заявки и платежи от инвесторов в ходе новой эмиссии ценных бумаг.

3. Резиденты- это физические лица ,которые постоянно проживают на территории Украины, в т.ч. те, которые временно находятся за границей

- юридические лица. Субъекты предпринимательской деятельности не имеющие статус юр. Лица, которые осуществляют свою деятельность на основании законов Украины.

- дипломатические, консульские, торговые и др. официальные предст. За границей, которые имеют иммунитет и дипломатические привилегии, а также филиалы и представительства, предприятия и организации Укр. За границей не осуществляющие предпринимательскую деятельность.

4. нерезиденты – физ.лица, к-е постоянно проживают за границей, в т.ч. и те, к-е временно нах-ся на тер-и Укр.;

-юр.лица, субъекты п\п деят-ти, не имеющие статуса юр.лица, нах-ся за пределами Укр., созданные и действующие в соот-ии с зак-ом иностр.гос-ва, расположенные на тер-и Укр., зарубежные, дипломат-е, консульские, торговые и др. офиц-е представительства.

5. Валют.ценности – нац.валюта, иностр.валюта, платёж.док-ты и ЦБ, выраженные в валюте Укр., ин.валюте и монетар.,металлич., монетар.металлы.

6.Нац.валюта – ден.знаки, к-е нах-ся в законном платёжном обороте, а также ср-ва на счетах в банках и взносы в др. кредитно-фин-е учр-я на тер-и Укр.

7. Платежные документы и другие ценные бумаги – это акции, облигации, купоны к ним, векселя (тратты), долговые расписки, аккредитивы, чеки, банковские приказы, депозитные сертификаты, другие финансовые и банковские документы.

8.Иностр.валюта – иностр.ден.знаки, к-е нах-ся в платёжобороте явл. Законным платёж.ср-вами на тер-и соот-го гос-ва, а также ср-ва, размещённые в банках, атакже в кредитно-фин-хинститутах за пределами страны.

9. Монетар.металлы – золото и металлы иридиево-платиновой группы, в каком-либо состоянии за искл-ем ювелир., пром-х и бытовых изделий из этих металлов и их ломов.

10. Валют.опер-ции – это опер-циии, св-е с:

-переходом права собст-ти на валют.ценности за искл-ем тех, к-е осущ-ся между резидентами в валюте Укр.

-исп-ем валют.ценностей в м\н обороте как ср-во платеже с передачей задолж-ти и др.обяз-в предметом к-х явл. Валют.ценности;

-вводом, перечислением и пересылкой по тер-ии Укр. И вывозом, перечислением и пересылкой заграницу валют.ценностей.

11. Конверсионные операции - это соглашения агентов валютного рынка по купле-продаже (конверсии) определенных сумм денег одной стропы по согласованному курсу на определенную дату.

12. Индивидуальные лицензии - это разрешение, кот-е выдаются резидентам и нерезидентам Украины на осуществление разовой валютной операции на период, необходимый для осуществления такой операции.

13. Генеральная лицензия Национального банка Украины (НБУ)- это разрешение, кот-е выдаются выдается коммерческим банкам и другим (небанковским) финансовым учреждениям Украины, национальному оператору почтовой связи на осуществление валютных операций, не требующих индивидуальной лицензии, на весь период действия режима валютного регулирования.

14. Валютный курс- пропорция обмена валюты одной стороны на валюту другой.

15.Валютный счет- счет, кот открывается в ком банке для сбережения иностр валюты и осущ-я всех видов банк-х операций.

16. корреспондентские отношения- это:

Разнообраз.формы сотрудничества между 2 банками, к-е базир-ся на конкрет-м, честном и согласованном выпол-и взаимных обяз-в.

-договорные отн-я между банками об осущ-и платежей, расчётов и др.услуг, к-е выполняет банк по поручению и насредства др. банка в соот-и с банк.зак-ом Укр.

17. корреспондентский счёт – это счёт, к-й откр-ся банку для учёта ср-в и проведения расчётов, к-е выполняет один банк по поручению и на ср-ва др.банка на осн.договоре.

18. Лоро –счёт зарубежного банка в укр.банке. Ностро-счёт укр.банка в зарубежном.

19. Конвертируемость — сп-ть одной валютя обмениваться на другую

20. МНР- ден.расчёты между п\п, банками и отдел.лицами, св-е с движ-ем Товаро-материальных ценностей и услуг в м\н обороте.

21. Неторговые операции банков - это операции по обслуживанию клиентов, не связанных с проведением расчетов по экспорту и импорту товаров и услуг клиентов банка движением капитала. Это:

- покупка и продажа наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

- инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;

- осуществлять выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиентов банка;

- производить покупку (оплату) дорожных чеков иностранных

банков;

- оплата денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

22. Соглашения today - конверсионная операция с датой валютирования в день составления соглашения.

23. Соглашения tomorrow - конверсионная операция с датой валютирования на следующий рабочий банковский день за днем составления соглашения.

24. Соглашения spot - конверсионная операция с датой валютирования на второй рабочий банковский день со дня составления соглашения.

25. Дата валютирования - согласованная сторонами дата осуществления поставки средства на счет контрагента согласно соглашению. Дата составления соглашения (дата соглашения) - дата достижения сторонами соглашения -договоренности относительно всех существенных условий сделки, предусмотренных действующим законодательством и международной практикой (название обменных валют, курс обмена, сумма обменного средств, дата валютирования, платежные ттегрументы) и всех других условий, относительно которых согласно заявлению одной из сторон нужно достичь договоренности.

26. Курс продавца - курс, по которому банк продает валюту. Курс покупателя - курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную валюту.

27. Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, которое выражено через их курс к третьей валюте (обычно к доллару США).

28. Фиксинг - процедура котировки, которая состоит в определении и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте.

29. Котировка валюты - фиксация курса национальной денежной единицы в иностранной валюте на данный момент.

30. Прямая котировка - стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Обратная котировка - стоимость единицы национальной валюты выражается в иностранной валюте.

31.Маржа - разность между курсами продавца и покупателя.

32. Валютная позиция банка - соотношение (разность) между суммой активов и внебалансовых требовании в определенной иностранной валюте н суммой балансовых к внебалансовых обязательств в этой самой валюте.

33.Валютная позиция открытая - сумма активов и внебалансовых обязательств в определенной иностранной валюте не совпадает с суммой балансовых и внебалансовых обязательств в этой самой валюте. Открытая валютная позиция содержит дополнительный риск в случае изменения валютного курса. Валютная позиция закрытая - сумма активов и внебалансовых требований совпадает с суммой балансовых и внебалансовых обязательств в каждой иностранной валюте.

34. Валютная позиция открытая длинная - сумма активов и внебалансовых требований превышает сумму балансовых и внебалансовых обязательств в каждой иностранной валюте. Банк с такой позицией мо­жет понести потери в случае повышения курса национальной валюты относительно иностранной. Валютная позиция открытая короткая - сумма балансовых и внебалансовых обязательств превышает сумму активов и внебалансовых требований в каждой иностранной валюте. Банк с такой позицией может понести дополнительные потерн в случае повышения курса иностранной валюты относительно национальной.

35. Срочные сделки - - операции, предполагающие заключение контракта сегодня, а поставку валюты в будущем к опр-й дате или в теч-ии опр-го срока.

36. Форвардные операции - это соглашения между двумя контрагентами о будущей поставке валюты по ранее оговоренным курсом, заключаемых вне биржи. Форвардные сделки являются твердыми и обязательными для выполнения в отличие от фьючерсов и оп-Цион. Форвардная сделка обычно заключается с целью осу-ния реальной продажи или покупки валюты и применяется для страхования риска изменения курса валют. Вместе с тем форвардные сделки могут использоваться и для проведения валютных спекуляций на курсовой разнице. Теоретически существует гарантий вы-полнение форвардной сделки, поэтому в практике страхования рисков используются фьючерсные валютные операции.

37. Аутрайт – единичная форвардная сделка с определенной датой валютирования.

38. Опционные сделки - это сделки, которые дают право (но не со-тельства) одному участнику сделки купить или продать ответст-дну количество иностранной валюты по фиксированному курсу в течение определенного времени, тогда как второй участник за денежную премию со-бовьязуеться за необходимости обеспечить реализацию этого права, будучи готовым продать или купить иностранную валюту по от-дною договорной цене.

Соглашения типа "опцион" - конверсионная форвардная операция с условием нефиксированной даты поставки валюты.

39. Под хеджированием (от англ. hedge – защищаться от возможных потерь, уклоняться, ограничивать) понимают деятельность, направленную на создание защиты от возможных фин-ых потерь в будущем, связанных со сменой рыночной цены финансовых инструментов или товаров.

Валютное хеджирование (хеджирование валютных рисков) - это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты для избежание колебания цен.

40. Валютные фьючерсы — это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на официальных биржах. Фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному обменному курсу в определенный день в будущем.

41. Клиринговая палата - специальная межбанковская организация или же специальное подразделение на бирже, осуществляющая безналичные расчеты по платежным документам путем зачета взаимных требований. Обычно клиринговые палаты находятся под контролем крупнейших коммерческих банков.

42. Расчетная палата — 1) орган, входящий в состав товарной или фондовой биржи, осуществляющий расчеты по сделкам и контролирующий их выполнение; 2) специальная межбанковская организация, осуществляющая безналичные расчеты по чекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований.