110. Процентные ставки на рынке межбанковских депозитов в иностранной валюте.

Процентная ставка - это цена ресурсов. Размещая свободные ресурсы на денежном рынке, их владельцы пытаются получить доход, кроме того, плата за пользование ресурсами должна включать:

компенсации кредитного риска, присущего любой кредитной операции, размер этой компенсации основном зависит от класса заемщика;

компенсацию за отвлечение ликвидных средств: лишь незначительное количество займов предоставляется на условиях «до востребования» и возвращается по первому требованию, основная же часть размещается на определенный срок и не может быть возвращена до его окончания, это может вызвать проблемы ликвидности;

компенсацию за отложенный время получения дохода: проценты за кредит выплачиваются чаще всего после окончания срока действия займа, то есть банк сможет использовать доход, полученный от размещения средств, только после их возвращения.

Различают номинальную и реальную процентные ставки. Реальная процентная ставка представляет собой номинальную ставку (т.е. ставку, сложившуюся на рынке), скорректированную на процент инфляции.

Реальная процентная ставка и инфляционная премия вместе определяют номинальный уровень свободного от риска рыночного процента (i = r + x).

Отсюда:

k = i + p + m.

Фиксированная процентная ставка устанавливается при размещении / привлечении депозита и остается неизменной на весь период депозита.

Плавающая процентная ставка может изменяться в течение действия депозита. Чаще плавающие ставки по депозитам валютного рынка привязываются к ставке LIBOR. Она представляет собой среднюю ставку, по которой крупнейшие британские банки кредитуют первоклассных заемщиков на межбанковском рынке (London Interbank Offered Rate). Для долларов США как база плавающей ставки может использоваться так называемая базисная ставка прайм рейт (prime rate). Это ставка по краткосрочным коммерческим ссудам первоклассным заемщикам, что ее котируют крупные банки. Если заем в долларах осуществляется за пределами США, то обычно используется ставка LIBOR. Также как база могут быть использованы: ставка FIBOR (Frankfurt Interbank Offered Rate), ставки государственных ценных бумаг и коммерческих бумаг.

111. Котировка процентных ставок межбанковских депозитов. Стороны котировки. Ставка привлечения и ставка размещения: понятие и факторы, влияющие на них.

Обычно депозитная ставка представляется в виде двусторонней котировки: ставка привлечения - bid, то и ставка, под которую банк, осуществляющий котировку, привлекает ресурсы на определенный период, и ставка размещения - offer (ask), по которой банк предлагает ресурсы на определенный период.

Банк, осуществляющий котировку, обязуется привлечь или разместить депозит под данную процентную ставку. Если он устанавливает справочные ставки, то он должен предупреждать своих контрагентов, что этот уровень ставок является индикативным (есть только справочным). Иначе ставки были прокотирувани, рассматриваются как жесткие условия, обязательные для исполнения.

Разница между ставками bid и offer называется спрэдом (spread), она является источником прибыли банка, осуществляющего котировки.

На размер спреда и значение ставок bid и offer влияют следующие факторы:

статус банка, осуществляющего котировки: крупные банки маркет-мейкеры могут позволить себе котировать незначительный спрэд и получать прибыль за счет больших объемов привлечения и размещения средств. Мелкие банки с незначительным объемом операций вынуждены котировать более низкие ставки привлечения и более высокие ставки размещения ресурсов;

статус банка, спрашивает котировки: чем выше рейтинг контрагента, тем меньше спрэд будет котироваться. Также имеют значение взаимоотношения между банками: если котировки спрашивает банк, который регулярно сотрудничает с банком, осуществляющим котировки, и объем операций между этими банками являются значительным или постоянно растущим, то спред будет небольшим. Если же котировки спрашивает маленький банк или банк, которому банк, осуществляющий котировку, никогда не работал раньше, то спред будет значительно больше. Это связано с тем, что процентные ставки включают в себя премию за кредитный риск. Риск страны тоже играет значительную роль. Так, банкам Восточной Европы процентные ставки будут котироваться со значительно большим спредом сравнению с западноевропейскими и американскими банками. После финансового кризиса 1998 г. многие западные банки вообще отказались от работы с украинскими и российскими банками, и если они и котируют для них процентные ставки, то только со стороны bid;

потребность в привлечении или размещении ресурсов: если банк испытывает острую потребность в ресурсах, то он будет котировать более привлекательные ставки привлечения средств, и наоборот, если банк имеет значительные излишки средств, он постарается разместить их на рынке и может котировать более низкую ставку размещения. Эти факторы могут также побудить банки котировать только ставку bid или только offer;

валюта депозита: наиболее ликвидным является рынок депозитных операций в долларах США, здесь спред будет наименьшим, высоколиквидными также рынок депозитов в британских фунтах, евро, швейцарских франках и японских иенах. Банки могут котировать процентные ставки также по депозитам в других валютах, но со значительно большим спредом;

сумма депозита: на мировом межбанковском валютном рынке суммы депозитов варьируются от 1 до 100 млн дол. США. Стандартная сумма депозита обычно составляет 10 млн. Депозиты на сумму меньшую за 1 млн будут котироваться с большим спредом. Это связано с тем, что банку выгоднее привлекать и размещать большие суммы (так называемый эффект масштаба). Размещение депозитов на сумму более 100 млн дол. связано с повышенными рисками, следовательно, по таким депозитам будут котироваться выше процентные ставки.

112. Рынок евровалюты: понятие, участники, особенности. Рынок евровалюты – это рынок депозитных операций в иностранной валюте за пределами страны происхождения этой валюты. Основным фин. центром этого рынка явл. Лондон, тут осущ- ся 15% от мирового объема операций в евровалюте. Основной валютой явл. доллар США: приблизительно 45% сделок заключается именно в этой валюте. Участниками рынка явл.: 1) центральные банки и правительства стран; 2) коммерческие банки; 3) частные учреждения инвесторы. Рынок евровалюты появился в 1950-х гг. с размещением долларовых депозитов в европейских банках. Ряд факторов вызвали бурный рост этого рынка: 1) особенности банковского регулирования в США в 50-х и 60-х гг. привели к тому, что филиалы амер. банков в Европе и еворп. банки могли оплачивать долларовыми депозитами большие %, чем банки США, в тоже время долларовые кредиты, кот. предостав. Европе, стоили дешевле; 2) значительный спрос на долларовые кредиты со стороны правительства кот. развиваются; 3) отсутствие контроля и резервных требований что до осущ. операций.

113. Связь между % ставками и вал. Курсами Рынки депозитных и конверсируемых операций тесно связанны между собой. При условиях отсутствия ограничений на движение капиталов и осущ – я конверсируемых операций изменение % ставок по той или другой валюте приводят к колебанию валютных курсов. Если %-ые ставки по депозитам в одной валюте увеличиваются, то участники фин. рынка пытаются конвертировать активы в эту валюту с целью увеличения прибыли за счет вкладывания денег под большую % ставку. В свою очередь, это вызовет увеличение спроса на данную валюту, и соответственно, к возрастанию валютного курса спот.

114. Понятие риска как экономической категории. Чистые и спекулятивные риски. Как экономическое явление риск является событием, наступления которого дополнительно влияет на экономические процессы и соответственно деформирует эконом. ситуации. Если такое событие, как риск произошло, то и произойдет экономический результат этого – позитивный, негативный или нулевой. Зависимо от возможного результата риски можно разделить на чистые и спекулятивные. Чистые риски возникают при явной угрозе и ведут к негативному или в лучшем виде до нулевого результата. Спекулятивные риски отличаются от чистых тем, что их можно избежать, но в отличие от чистых рисков они ведут к получению как позитивного, так и негативного или нулевого результата. Риск является обязательным элементом экономики. Появление риска как неотъемлемой части экономического процесса – объективный экономический закон.

115. Класиф. банковских рисков. Сущ. много класиф – й рисков в банковской деятельности. Зависимо от источников происхождения, главными банковскими рисками явл. – кредитный, процентный, валютный и риск ликвидности. Кредитный риск – это риск, связанный с вероятностью невозвращения кредитов и неуплаты % . % риск – связанный в первую очередь с неопределенностью времени и направлением будущих изменений % - ых ставок Риск ликвидности – возникает только тогда, когда ликвидные активы банка недостаточны для покрытия краткосрочных обязанностей банка. валютный риск – это риск потерь в связи с неблагоприятной сменой стоимости иностр. валюты относительно валюты гос – ва., где размещен банк. Вал. риск – это во первых вероятность того, что изменение курса иностр. валют приведет к убыткам в следствии изменения рыночной стоимости активов и пассивов. Все эти риски возникают в результате деятельности самих банков и зависят от операций, кот. осущ – ет банк. Соответственно их можно поделить на риски, связанные с: 1)активами; 2) пассивами банка; 3) качеством управления активами и пассивами; 4) риском предостав. фин. услуг. Кроме этогоесть риски: технологические – риск сбоя компьютерной системы банка, компьютерное воровство.

116. Понятие валютного риска и его виды. Современный мировой валютный рынок, будучи наибольшим сегментом мирового фин. рынка, харак-ся такими особен-ми: 1.Очень большой объем операций. За этим показателем мировой вал. рынок не имеет себе равных.2. Мировой вал. рынок явл. единственным глобальным рынком. Сделки здесь заключаются в любой валюте, в любой час времени, на протяжении 24 часов.3.Высокая концентрация сделок, что заключаются. Около 2/3 всех сделок приходятся на банки, 20% - на др. фин. институты, 16% - на нефин. учереждения.4.Очень большая ликвидность. Она обусловлена очень большим количеством сделок, что заключаются, а также очень большой стоимостью отдельных контрактов.Вал. риск явл-ся специфич. видом рыночного риска. Его сущность закл. в возможности фин. потерь по балансовым и забалансовым статьям в связи со сменой рыночных соглашений, соответственно, с движением рыночных вал. курсов. Эти фин. потери возможны в случае: а) переоценивание открытых вал. позиций, б) проведение операций на срочном рынке.

Этот вид риска явл. следствием несбалансованности активов и пассивов относительно каждой из валют по терминам и суммам. По характеру и местом происхождения вал. риски делятся на: операционные; бухгалтерские; экономические.