Вопрос 5 – Система государственного регулирования рцб
Регулирование РЦБ – это упорядочение деятельности всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Государственное регулирование РЦБ – это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Система госрегулирования включает: государственные и иные нормативные акты, госорганы регулирования и контроля. Государственное управление рынком имеет следующие формы: прямое или административное управление; косвенное или экономическое управление.
Прямое управление РЦБ осуществляется путем установления обязательных требований ко всем участникам РЦБ, регистрации участников рынка и ценных бумаг эмитируемых ими, лицензирования профессиональной деятельности, обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка, поддержание правопорядка на рынке.
Косвенное управление РЦБ осуществляется государством через экономические рычаги и капиталы: систему налогообложения (ставки налогов, льготы), денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и т.д.), государственные капиталы (госбюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов), государственную собственность и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).
Структура органов государственного регулирования российского РЦБ в настоящее время сложилась следующая. Высшие органы госвласти: Госдума РФ издает законы, регулирующие РЦБ; Президент РФ издает указы, особенно в тех случаях, когда принятие необходимых законов по каким-то причинам задерживается; Правительство РФ выпускает постановления обычно в развитие указов президента и принятых законов. Государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня: Федеральная служба по финансовым рынкам, Министерство финансов РФ, ЦБ РФ, Федеральная антимонопольная служба.
Вопрос 6 – Понятие и сущность производных финансовых инструментов
Производные финансовые инструменты – это так называемые ценные бумаги второго порядка; своего рода контракты, которые дают право на осуществление сделок с классическими ценными бумагами первого порядка. Их основное предназначение – страховать держателя документа от возможных убытков в биржевой игре, а также обеспечить его защиту в условиях инфляции и экономической нестабильности. К ним относятся: опционы, фьючерсы, варранты.
Опцион представляет собой контракт, дающий право на совершение сделки по фиксированной цене актива с правом отказаться от нее при невыгодных держателю условиях. Опционы бывают дух типов «колл» (на покупку) и «пут» (на продажу). По срокам исполнения различают американские (может быть исполнен в любое время в течение установленного срока) и европейские опционы (исполняется только в день прекращения контракта). По предмету контракта различают: опцион на акцию, опцион на облигацию, процентный и валютный опцион.
Фьючерс – представляет собой контракт на покупку определенной партии товара по цене, устраивающей обе стороны в момент заключения сделки, при условии поставки товара через определенное время.
Варрант – это опцион на приобретение определенного числа акций или облигации по цене исполнения в любой момент времени до истечения срока действия варранта. Варранты обычно выпускаются в качестве добавления к какому-либо долговому инструменту, чтобы сделать его более привлекательным для инвестора.
