Вопрос 2 – Понятие и виды ценных бумаг

Под ценными бумагами понимают акции, облигации, векселя и другие удостоверения имущественных прав, в т.ч. производные от них, обособившиеся от своей основы и признанные в таком качестве законодательством. Ценная бумага – это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода, ожидаемого в будущем, в форме и в порядке, установленных законодательно. Единственное место в экономике, где она может существовать – это сфера обращения.

По экономической сущности различают: долевые ЦБ (акции), долговые ЦБ (облигации), коммерческие ЦБ (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты), производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, стрипы, депозитные расписки).

По сроку привлечения различают краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные ЦБ.

К основным инструмента на РЦБ относят акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренные срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель – представляет собой письменное долговое обязательство, удостоверяющее бесспорное право его владельца требовать по истечении определенного срока уплаты денег должником. Предметом вексельного обязательства могут быть только денежные средства.

Депозитные и сберегательные сертификаты являются краткосрочной ценной бумагой, которая представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании в нем денежных средств. Сертификат удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Вопрос 3 – Понятие акции, ее цена, курс и доходность

Акция - это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на участие в деятельности компании, выпустившей эту ценную бумагу и на получение дохода в виде части прибыли компании за определенный период времени. Этот доход называется дивидендом, а владелец акции - акционером. Акция является ценной бумагой с неограниченным сроком действия, и доходность ее зависит только от успешности компании в финансовом плане. Поскольку акция олицетворяет собой долю в имуществе компании, срок ее действия может закончиться только после банкротства компании.

Существуют два основных типа акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают владельцу право принимать участие в собрании акционеров и наделяют его правом голоса. Владелец акций имеет право на получение дивидендов, а в случае ликвидации акционерного общества, право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежавших ему акций. Владельцы обыкновенных акций получают дивиденды после того, как их получили обладатели акций привилегированных.

Владелец привилегированной акции не имеет влияния па политику акционерного общества, так как у него нет права голоса на собрании акционеров. Зато ему гарантирован твердый дивидендный доход, и он имеет приоритетное право на часть имущества при ликвидации общества. Привилегированные акции делятся на два типа - кумулятивные и конвертируемые. По кумулятивным акциям дивидендный доход выплачивается частично либо не выплачивается вообще. Доход по этим акциям накапливается и выдается впоследствии разом. Конвертируемые акции можно обменять на акции других типов.

Цена акции - это цена, по которой акция продается и покупается на рынке. При оценке стоимости акций используется понятие курса акций, который находится как отношение цены акции к номиналу (K=Ц/N) либо в долях единицы, либо в процентах.

Доходность акции - отношение прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию к ее рыночной стоимости. Доходность акций зависит от темпов роста курса акции; размера выплачиваемых дивидендов; темпов инфляции и роста банковского процента; размеров налогов с прибыли. Выделяют три показателя доходности: 1) доход от прироста стоимости капитала (увеличение курсовой стоимости акций за период владения); 2) текущая норма доходности (отношение дивиденда к цене приобретения); 3) полная норма доходности (сумма 1 и 2), или доходность от владения акцией в течение анализируемого временного периода.