4. Финансы организаций

Вопрос 1 - Содержание и принципы финансового планирования

Финансовое планирование – это процесс определения взаимосвязей доходов и расходов на основании увязки показателей развития предприятия с источниками финансирования. Цель планирования: обеспечить производственный процесс с соответствующими по объему и по структуре финансовыми ресурсами.

Выделяют следующие принципы:

1. Принцип финансового соотношения сроков – это получение, использование средств в определенные сроки, т.е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.

2. Принцип платежеспособности. Планирование денежных средств должно обеспе5чивать платежеспособность предприятия в любое время года. В данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечивать погашение краткосрочных обязательств.

3. Принцип рентабельности капиталовложений. Для капитальных вложений необходимо выбрать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный селенг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если гон повышает рентабельность собственного капитала, т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага.

4. Принцип сбалансированности рисков. Особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств.

5. Принцип приспособления к потребностям рынка. Для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.

6. Принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать те капитальные вложения, которые обеспечивают максимальную рентабельность.

Вопрос 2 - Финансовые ресурсы организаций

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и привлеченных извне средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования затрат, связанных с текущими задачами и затрат, связанных с расширением производства.

Финансовые ресурсы подразделяются на внутренние и внешние.

Внутренние финансовые ресурсы включают:

• доходы от продаж;

• прибыль от основной и прочей деятельности;

• амортизационные отчисления.

Внешние финансовые ресурсы включают:

• собственные средства (предпринимательский капитал, посту­пивший от инвесторов);

• заемные средства;

• средства, мобилизуемые на финансовом рынке (средства от про­дажи собственных акций, облигаций и других ценных бумаг);

• средства, поступающие в порядке перераспределения (страхо­вое возмещение, доходы по финансовым вложениям, средства от головных компаний);

• бюджетные ассигнования (средства бюджетов для краткосроч­ной государственной поддержки предприятий, производящих продукцию общегосударственного значения).

Вопрос 3 - Денежные фонды организаций

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, финансирование расширенного воспроизводства, научно-технического прогресса, освоения техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

Собственный капитал подразделяется на постоянную часть – уставный капитал и переменную часть – добавочный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды.

Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств предприятия. Минимальный его размер определяется в соответствие с законодательно установленным размером оплаты труда в стране (Мин. размер уставного капитала ОАО равен 1000 – кратной сумме мин. размера оплаты труда; - ЗАО – 100-кратной сумме). Уставный капитал является источником формирования основного и оборотного капитала, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

Добавочный капитал создается за счет:

1. Прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов;

2. Эмиссионного дохода (превышение продажной цены акций над номинальной за минусом издержек по их продаже);

3. Безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели.

Он может быть использован на погашение сумм снижение стоимости имущества, на погашение убытков, на увеличение уставного капитала.

Резервный капитал – образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом. Он предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей (не менее 15% УК и не более 25% УК и сумма отчислений не должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли).

Нераспределенная прибыль направляется на формирование специальных фондов: фондов накопления, фонда потребления и других фондов.

Фонд накопления – денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства.

Фонд потребления – денежные средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационного характера и другие цели.

Валютный фонд - формируется на предприятиях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку.

Амортизационный фонд создается в процессе использования капитала и по своей экономической сущности предназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов.