- •Мотивація навчальної діяльності
- •Потижневе планування діяльності студента
- •Навчальні матеріали
- •Навчальний матеріал
- •1.1.1. Поняття фінансової діяльності підприємства. Прочитайте та законспектуйте особливості фінансової діяльності підприємства
- •1.1.2. Сутність державного регулювання фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте основні поняття
- •Прочитайте та законспектуйте основні цілі державного регулювання фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте принципи державною регулювання фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте зміст процесу державною регулювання фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте основні напрямки державною нормативно-правового регулювання фінансової діяльності підприємства
- •1.1.3. Засади організації фінансової діяльності підприємства Прочитайте та законспектуйте принципи організації фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте та запишіть головні напрямки фінансової роботи на підприємстві
- •Ознайомтесь з організаційною структурою фінансового відділу підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте функціональні обов’язки фінансової служби підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте класифікацію підприємств як об’єктів управління за умовами фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте та запишіть суб'єктів фінансової діяльності підприємства
- •Прочитайте інтереси окремих користувачів до інформації про фінансову діяльність підприємства
- •Розділ 1.2. “Власний капітал підприємства”
- •Навчальний матеріал
- •1.2.1. Економічна сутність капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте основні поняття
- •Прочитайте та законспектуйте основні відмінності між власним і позиковим капіталом
- •Прочитайте та законспектуйте склад капіталу залежно від відображення джерел його формування
- •Прочитайте та законспектуйте склад капіталу за напрямками розміщення
- •Прочитайте та законспектуйте склад капіталу за напрямками розміщення і джерелами фінансування
- •Прочитайте та законспектуйте основні поняття
- •Прочитайте та законспектуйте методи визначення загальної потреби у капіталі
- •1.2.2. Особливості формування власного капіталу.
- •Прочитайте та запишіть функції власного капіталу
- •Прочитайте та запишіть склад власного капіталу та характеристику його елементів
- •Прочитайте та запишіть зміст звіту про власний капітал
- •Прочитайте та запишіть методи зміни обсягів статутного капіталу
- •Прочитайте та законспектуйте ознаки і типи емісії цінних паперів
- •1.2.3. Визначення вартості капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте основні поняття
- •Прочитайте та запишіть основні джерелами формування капіталу
- •Структура капіталу підприємства та вартість його окремих джерел
- •Розділ 1.3. “Статутний капітал”
- •Навчальний матеріал
- •1.3.1. Правові аспекти формування статутного капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте основні поняття
- •Прочитайте та законспектуйте мінімальні розміри статутного капіталу, встановлені для різних видів господарських товариств
- •Прочитайте та законспектуйте порядок формування статутного капіталу
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення
- •1.3.2. Порядок збільшення (зменшення) статутного капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте, коли можна збільшити розмір статутного капіталу
- •1.3.3. Документальне оформлення статутного капіталу
- •Прочитайте та законспектуйте, схему формування статутного капіталу
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення податкового обліку
- •Розділ 1.4. “Особливості формування, обліку і використання окремих видів власного капіталу”
- •Навчальний матеріал
- •1.4.1.Формування, обліку і використання пайового капіталу
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення щодо пайового капіталу
- •1.4.2. Формування, облік і використання додаткового капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення
- •Зверніть увагу
- •1.4.3. Формування, облік і використання резервного капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення
- •Зверніть увагу на бухгалтерський облік резервного капіталу
- •Зверніть увагу на формування резервного капіталу
- •Прочитайте та законспектуйте використання резервного капіталу
- •Прочитайте та запам’ятайте особливості заповнення "Звіту про власний капітал" ф. № 4
- •1.4.4. Формування, облік і використання нерозподіленого прибутку.
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення
- •1.4.6. Звіт про власний капітал.
- •Розділ 1.5. “Грошові потоки на підприємстві”
- •Навчальний матеріал
- •1.5.1. Поняття грошового потоку, його склад та значення в забезпеченні кругообігу капіталу.
- •Прочитайте та законспектуйте основні положення
- •Прочитайте та законспектуйте напрямки грошових потоків
- •1.5.2. Управління грошовими потоками.
- •Прочитайте та законспектуйте принципи управління грошовими потоками
- •1.5.3. Управління грошовими потоками від операційної діяльності
- •Прочитайте та законспектуйте етапи управління грошовими потоками
- •Прочитайте та законспектуйте етапи прогнозу грошових надходжень від реалізації продукції
- •1.5.4. Управління грошовими потоками від інвестиційної і фінансової діяльності
- •1.5.5. Зміст та методика складання звіту про рух грошових коштів
- •Питання для самостійної роботи
- •Практичне заняття 1 Завдання 1 (10 балів)
- •Практичне заняття 2 Завдання 2 (9 балів)
- •Модуль 2. Тема: „Оцінка вартості підприємства” Розділ 2.1. “Формування потенціалу підприємства”
- •Навчальний матеріал
- •2.1.1. Потенціал підприємства як економічна система
- •Запишіть характеристику розвитку потенціалу підприємства як економічної системи
- •Прочитайте та стисло запишіть
- •2.1.2. Загальні підходи щодо формування потенціалу підприємства
- •Прочитайте та запишіть характеристику кожного з наукових підходів
- •2.1.3. Основні фактори та передумови формування та розвитку потенціалу підприємства
- •Дайте характеристику кожному з зовнішніх факторів, та законспектуйте їх
- •Розширте інформацію про внутрішні фактори
- •Розділ 2.2. “Теоретичні основи оцінки потенціалу підприємства”
- •Навчальний матеріал
- •2.2.1. Особливості потенціалу підприємства як об'єкта оцінки
- •Запишіть особливості підприємства як об’єкта ринкових угод
- •З’ясуйте які процедури включає механізм оцінки
- •З’ясуйте і запишіть обов’язкові випадки, у яких здійснюється оцінка
- •2.2.2. Поняття вартості та її модифікації
- •Запам’ятайте за якими ознаками зустрічаються види вартості у науково-методичній літературі
- •Прочитайте та стисло запишіть характеристику вартостей за цілями оцінки
- •Розширте інформацію про відновлювану та залишкову вартості та законспектуйте її
- •Дайте характеристику ліквідаційної вартості
- •2.2.3. Принципи оцінки потенціалу підприємства
- •Прочитайте та законспектуйте інформацію
- •Розкрийте зміст принципів, пов’язаних з ринковим середовищем
- •Питання для обговорення
- •Розділ 2.3. “Оцінка вартості нерухомого майна”
- •Навчальний матеріал
- •2.3.1. Особливості нерухомого майна як об'єкта оцінки
- •Прочитайте та стисло запишіть
- •2.3.2 Порядок організації грошової оцінки землі по Україні
- •Розкрийте поняття кожного типу
- •З’ясуйте особливості проходження експертної грошової оцінки земель
- •2.3.3. Оцінка вартості землі
- •Дайте характеристику цих підходів та запишіть їх
- •Прочитайте та стисло запишіть
- •Охарактеризуйте фактори, які впливають на вартість земельної ділянки
- •Прочитайте та законспектуйте
- •Прочитайте та стисло запишіть
- •2.3.4. Оцінка вартості будівель і споруд
- •Обов’язково законспектуйте!
- •Визначити порядок визначення обґрунтованої ринкової вартості
- •З’ясуйте зміст наступних методів та законспектуйте їх
- •Зверніть увагу!
- •Визначити методи порівняльного підходу та охарактеризуйте їх
- •Охарактеризуйте методи розрахунку поправок
- •Розділ 2.4. “Оцінка сукупного потенціалу підприємства (вартості бізнесу)”
- •Навчальний матеріал
- •2.4.1. Необхідність, особливості та методичні підходи до оцінки вартості бізнесу
- •Прочитайте та законспектуйте
- •Зробить характеристику кожного з підходів оцінки
- •2.4.2. Методи доходного підходу оцінки вартості бізнесу
- •Обов’язково запишіть
- •Розкрийте зміст основних етапів застосування методів, заснованих на дисконтуванні грошових потоків та запишіть їх
- •Прочитайте та стисло запишіть
- •Обов’язково прочитайте та законспектуйте
- •Прочитайте та стисло запишіть
- •2.4.3. Технологія застосування порівняльного підходу до оцінки вартості підприємства
- •Охарактеризуйте порівняльний (ринковий) підхід та методи на яких він ґрунтується
- •З’ясуйте як ціна підприємства-аналога впливає на ціновий мультиплікатор
- •Розкрийте поняття інтегральних мультиплікаторів
- •Які особливості застосування моментних мультиплікаторів
- •2.4.4. Майнові методи оцінки вартості бізнесу
- •Прочитайте та запишіть особливості застосування та методи на яких ґрунтується майновий підхід
- •Прочитайте і законспектуйте!
- •Опишіть алгоритм перерахування статей балансу в поточні ціни
- •Прочитайте та законспектуйте
- •Питання для самостійної роботи
- •Практичне заняття 1 Завдання 3 (13 балів)
- •Практичне заняття 2 Завдання 4 (10 балів).
- •Тестування за модулем 2
- •При застосуванні маркетингового підходу пріоритетами вибору критеріїв формування потенціалу підприємства є: (1 бал)
- •Згідно із Законом «Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні», встановлено обов'язкові випадки проведення вартісної оцінки бізнесу: (2 бала)
- •Грошовий еквівалент цінності об'єкта, який покупець готовий обміняти на право власності на цей об'єкт, це... (1 бал)
- •За цілями оцінки в Україні виділяють такі види вартості: (1 бал)
- •Дайте визначення ліквідаційної вартості: (1 бал)
- •Правове регулювання оцінки землі в Україні здійснюється відповідно до: (2 бал)
- •Нормативна грошова оцінка земельних ділянок – це: (1 бал)
- •Підвищення ефективності використання сукупного потенціалу підприємства тісно пов'язано з процесом досягнення паретоефективності, тобто: (1 бал)
- •Література
Розділ 2.4. “Оцінка сукупного потенціалу підприємства (вартості бізнесу)”
Структура
2.4.1. Необхідність, особливості та методичні підходи до
оцінки вартості бізнесу.
2.4.2. Методи доходного підходу до оцінки вартості бізнесу.
2.4.3. Технологія застосування порівняльного підходу до оцінки вартості підприємства.
2.4.4. Майнові методи оцінки вартості бізнесу.
Ключові слова:
Доходний, порівняльний (ринковий), майновий (витратний, підхід з погляду акумуляції активів), переваги та недоліки підходів до оцінки вартості бізнесу, методи оцінки вартості підприємства, етапи застосування методів, заснованих на дисконтуванні грошових потоків, коректування фінансових звітів, метод Едвардса-Белла-Ольсона, порівняльний підхід, інтервальний мультиплікатор, моментний мультиплікатор, алгоритм перерахування статей балансу в поточні ціни.
Навчальний матеріал
2.4.1. Необхідність, особливості та методичні підходи до оцінки вартості бізнесу
Особливе місце серед об'єктів оцінки займає бізнес (підприємство), в процесі визначення вартості якого об'єктом оцінки виступає діяльність, що здійснюється на основі функціонування майнового комплексу підприємства та має на меті отримання прибутку .
До складу майнового комплексу підприємства входять усі види майна, призначеного для реалізації його цілей, для здійснення господарської діяльності, для одержання прибутку, а саме: нерухомість, машини, обладнання, транспортні засоби, інвентар, сировина, продукція, майнові зобов'язання, цінні папери, нематеріальні активи. При цьому елементи майнового комплексу взаємодіють у процесі реалізації цілей діяльності підприємства за допомогою використання кадрового потенціалу, який також має свою вартість. Тому відмінною рисою бізнесу як об'єкта оцінки є необхідність урахування поряд з вартістю складових майнового потенціалу вартості, що створюється за рахунок ефекту їх взаємодії.
Інша особливість бізнесу як об'єкта оцінки, полягає в тому, що підприємство є і юридичною особою, і суб'єктом, що господарює, тому його вартість повинна враховувати наявність певних юридичних прав.
Крім того, під час оцінки діючого підприємства з метою визначення його ринкової вартості типово мотивованого покупця будуть цікавити не стільки активи, скільки той доход, який приносять і можуть принести в майбутньому ці активи, що безпосередньо пов'язано з необхідністю проведення всебічного аналізу стану та перспектив розвитку зовнішнього середовища на державному, галузевому та регіональному рівнях, а також результатів діяльності самого підприємства за всіма напрямками та прогнозів його розвитку.
Прочитайте та законспектуйте
Особливості бізнесу як об'єкта оцінки зумовлюють той факт, що методи його оцінки за своїм складом і змістом значно різноманітніші та складніші порівняно з методами оцінки елементів майнового потенціалу, хоча і поєднуються в три традиційних підходи:
• доходний;
• порівняльний (ринковий);
• майновий (витратний, підхід з погляду акумуляції активів).
Доходний підхід заснований на очікуваннях власника щодо майбутніх вигод від володіння бізнесом і відіграє домінуючу роль в оцінці його вартості, тому що бізнес за своєю суттю є одним з варіантів інвестування коштів, метою якого є одержання певного прибутку на вкладений капітал.
Сутність методів доходного підходу полягає в прогнозуванні майбутніх доходів підприємства на один або кілька років з наступним перетворенням цих доходів у поточну вартість підприємства. Основні проблеми, пов'язані з застосуванням цього підходу, полягають у реалістичності прогнозів і адекватності ставки дисконту ризику, пов'язаному з оцінюваним бізнесом.
Порівняльний (ринковий) підхід заснований на тому, що аналогічні підприємства повинні продаватися за подібними цінами. Також, як і під час оцінки елементів майна, основною проблемою застосування цього методу в процесі оцінки вартості бізнесу є якісний вибір повної та достовірної інформації про об'єкти порівняння, що в сучасних вітчизняних умовах господарювання далеко не завжди можливо.
Майновий підхід заснований на уявленні про підприємство як цілісний майновий комплекс, вартість якого визначається вартістю всіх його активів, оцінених окремо, за винятком зобов'язань.
Даний підхід також не може застосовуватися як єдино можливий, тому що його застосування вимагає значних коректувань вартості всіх балансових статей активів підприємства, не враховує ефективності використання цих активів і залишає поза увагою синергійний ефект від їх взаємодії.