Инвестиционные проекты мфк в России

Проект	Стоимость проекта (млндолл.)	Средства (млндолл.)	Описание проекта
Нефтяная компания Альянс	100,0	25,0	Кредит на расширение рабочего капитала нефтяной компании Альянс, динамично растущей компании среднего звена
Евросиб	160,0	48,0	Кредит и участие в капитале компании по логистике Евросиб, расположенной в Санкт-Петербурге
Рамстор IV	118,8	40,0	Заем на открытие супермаркетов «Рамстор» за пределами Москвы
ОМК	530,0	60,0	Заем Объединенной металлургической компании (ОМК) для дальнейшего расширения и модернизации производства в Нижегородской и Пермской областях
Дельта Кредит Банк	О	24,0	Кредитная линия для расширения операций банка по ипотечному кредитованию
Дельта Лизинг II	16,0	6,0	Кредит ЗАО Дельта Лизинг, лизинговой компании на Дальнем Востоке
Республика Чувашия	49,5	8,4	Частичная гарантия выпуска облигаций объемом 1 млрд р. (83 млн долл. США)

* Режим доступа: http.//www.ifc.org

Международная ассоциация развития (The International Deve­lopment Association, IDA) была создана в 1960 г. для оказания содействия экономическому прогрессу менее развитых стран, ко­торые не могли выполнять жесткие требования МБРР. К этой ка­тегории относятся страны, где уровень ВВП на душу населения ниже определенного предела. Данный уровень регулярно пересмат­ривается в сторону увеличения с учетом достигнутого экономи­ческого роста.

Исходя из установленного МАР уровня ВВП на душу населе­ния, средства от нее в 2006 г. могла получать 81 страна. Из них 15 стран могли также обращаться за ресурсами в МБРР. В 2000 г. был изменен статус 4 государств СНГ (Армении, Грузии, Республики Киргизия и Молдовы), вследствие чего теперь они могут рассчи­тывать на получение средств по линии МАР. Это решение было принято с учетом долгосрочных экономических и финансовых пер­спектив развития указанных стран.

Каждое государство, принятое в МБРР, может стать членом МАР. В середине 2007 г. членами МАР являлись 166 государств.

Ресурсы МАР складываются из взносов стран-членов, а также за счет возврата кредитов, выданных в предыдуший период. Неко­торая часть средств поступает из бюджета МБРР. Результатом уси­лий по сбору средств в рамках последнего, четырнадцатого по счету, пополнения ресурсов МАР стала мобилизация (примерно 33 млрд долл.), в том числе 13,2 млрд долл. было предоставлено 40 странами-донорами. Собранные ресурсы, как ожидается, позво­лят сохранить уровень кредитования беднейших стран в течение 2005- 2008 финансовых годов.

В 1960-2007 гг. по линии МАР было выделено свыше 181 млрд долл. В 2007 финансовом году инвестиционное кредито­вание составило 11,9 млрд долл. Эти средства были использованы для реализации 189 новых проектов в 64 странах мира. В сферу социальных услуг быяо направлено 40 % всех инвестиционных вло­жений.

Значительный объем ресурсов в 2007 г. был выделен странам Африканского континента, на котором расположено наибольшее число беднейших государств мира.

МАР предоставляет финансовые ресурсы только правительствам.

Средний срок погашения кредитов (по ним не взимаются про­центы) - 35-40 лет. Однако за обслуживание взимается неболь­шая плата (0,75 % от используемого объема кредита).

В 1988 г. был создан филиал Всемирного банка - МАГИ - Многостороннее агентство по гарантии инвестиций (Multilateral Investment Guarantee Аяепсу, MIGA), членами которого на 1 июля 2007 г. стала 171 страна. Основной задачей МАГИ является сти­мулирование инвестиций в странах-членах путем предоставле­ния гарантий иностранным инвесторам против возможных по­терь, вызываемых некоммерческими рисками, а также оказания консалтинговых услуг странам-членам с целью создания благо­приятного инвестиционного климата и адекватной информаци­онной базы.

В структуру Всемирного банка, как отмечалось выше, входит также учрежденный в 1966 г. МЦУИС - Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (The International Centre for Sett]ement of Investment Disputes, ICSID), членами ко­торого являются 144 страны. С момента создания МЦУИС принял к рассмотрению 236 инвестиционных споров, в том числе 26 в 2007 финансовом году.

Определенную роль в мировой экономике играют региональ­ные банки развития (Межамериканский, Азиатский, Африканс­кий), а также Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Исламский банк развития и др.

Членами Азиатского банка развития (АзБР), действующего с 1966 г., являются 67 государств (48 государств и стран региона и 19 государств из других регионов земного шара). В 1994 г. в члены банка были приняты Казахстан и Киргизия, в 1995 г. - Узбекис­тан, в 1998 г. - Таджикистан, в 1999 г. - Азербайджан, в 2000 г. - Туркменистан, в 2005 г. - Армения, в 2007 г. - Грузия.

АзБР (штаб-квартира находится в Маниле) представляет со­бой банковское учреждение долгосрочного кредитования. Сроки кредитов варьируются от 15 до 25 лет. Кредиты банка предоставля­ются как правительствам, так и государственным и частным пред­приятиям в развивающихся странах Азиатского региона.

Уставный капитал АзБР на конец 2006 г. равнялся 53,2 млрд долл. В АзБР 2/3 голосов принадлежит странам региона, осталь­ные распределены между странами - членами банка из других ре­гионов. Наибольшие доли в капитале имеют Япония и США, по­этому у них и наибольшее число голосов.

В 2006 г. АзБР выделил кредитов на общую сумму 7,4 млрд долл.

США. Наибольший кредит (1,6 млрд долл.) был предоставлен Китаю; 30 % всех выделенных ресурсов было направлено на реа­лизацию проектов в сфере транспорта и связи.

Всего за 1966-2006 гг. АзБР предоставил странам региона ре­сурсов на сумму 123 млрд долл.

До 1999 г. главными направлениями деятельности АзБР явля­лись стимулирование экономического роста, развитие трудовых ресурсов, защита окружающей среды, улучшение положения жен­щин, борьба с бедностью. В 1999 г. руководство банка сменило приоритеты развития. Борьба с бедностью становится централь­ной задачей банка. Остальные направления должны быть сохране­ны, но переориентированы на решение основной задачи.

Азиатский фонд развития (АзФР), входящий в структуру Ази­атского банка развития, был учрежден в 1973 г. с целью предос­тавления ресурсов на льготных условиях наименее развитым стра­нам региона. Финансовые ресурсы этого фонда формируются путем взносов.

На Африканском континенте с 1967 г. действует Африканский банк развития (АфБР) со штаб-квартирой в столице Кот-д'Ивуа­ра Абиджане. Членами банка (по состоянию на 1 января 2007 г.) являются 53 африканские страны и 24 неафриканских государ­ства, расположенных в Азии, Европе, Северной и Южной Аме­рике.

Вся финансовая отчетность АфБР выражается в счетных еди­ницах (UA, units ofaccount). В соответствии со ст. 5.1 Соглашения об учреждении АфБР счетная единица первоначально содержала 0,88_u867088 г ч:-,стого золота. Однако после крушения Бреттонвуд­скои валютнои системы начиная с 1977 г. счетная единица АфБР - UA - была приравнена к одной СДР - счетной единице МВФ.

Размер первоначального уставного капитала (250 млн UA) был неоднократно увеличен. В мае 1998 г. Совет управляющих банка принял решение о пятом увеличении уставного капитала на 35 % (до 21,87 млрд UA). Доля стран - членов банка Африканского кон­тинента после увеличения составляет 60 %, остальных - 40 %. Наи­большее число голосов в АфБР (свыше 8,9 %) имеет Нигерия.

В последние годы существенно изменилась кредитная политика АфБР. Если раньше (примерно до середины 80-х п.) более поло­вины ресурсов направлялось на осуществление инфраструктур­ных проектов, то затем АфБР стал уделять больше внимания кредитованию мелкого и среднего предпринимательства. В конце 90-х гг. приоритетным направлением становится кредитование развития сельского хозяйства и сельских районов, объектов соци­альной инфраструктуры, поскольку прогресс в указанных сферах имеет большое значение для уменьшения масштабов бедности на континенте.

АфБР является центром банковской группы, в которую входят также Африканский фонд развития (АфФР) и Трастовый фонд Нигерии.

Финансовые ресурсы африканским странам предоставляет также Арабский фонд экономического развития африканских государств (штаб-квартира в Хартуме, Судан), созданный решением УI кон­ференции глав государств и правительств арабских стран в 1973 г. (функционирует с 1975 г.).

Межамериканский банк развития (МаБР). Штаб-квартира бан­ка находится в Вашингтоне. Членами МаБР являются 47 стран. Банк начал осуществлять операции с 1 января 1960 г. Число голо­сов, которыми располагает страна, определяется, как и в других банках, величиной ее подписки на уставный капитал. В 2005 г. стра­нам Латинской Америки и Карибского бассейна принадлежало 50,02 % голосов, США - 30,01 %, Канаде - 4,0 % и странам­ членам из других регионов мира - 15,97 %.

С начала деятельности банка акционеры несколько раз увеличи­вали его ресурсную базу. Итогом последнего, восьмого, увеличения (1994 г.) стал рост ресурсов банка с 60 млрд долл. до 100 млрд долл.

В 1961-2002 п. основными инвестиционными сферами, в ко­торые направлялись ресурсы МаБР, являлись энергетика, сельс­кое хозяйство и рыболовство, а также транспорт и средства свя­зи, реформирование и реструктуризация государственного аппа­рата.

МаБР управляет Многосторонним инвестиционным фондом (МИФ), созданным в 1992 г. по инициативе нескольких стран­членов этого банка с целью содействия модернизации экономики стран региона.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). Штаб-квартира бан­ка находится в Люксембурге. ЕИБ начал свою деятельность в 1958 г. Он был создан в соответствии с Римским договором с целью содействовать сбалансированному и поступательному развитию ев­ропейского интеграционного процесса. Членами ЕИБ являются государства - члены ЕС.

Подписной капитал ЕИБ составляет 164 млрд евро, оплачен­ный капитал составляет 8,2 млрд евро. Наибольшие доли в устав­ном капитале (по 26,6 млрд евро) имеют Германия, Франция, Италия и Великобритания.

Банк предоставляет долгосрочные кредиты и гарантии пред­приятиям, государственным органам и финансовым институ­там для финансирования проектов в рамках про грамм модер­низации структуры экономики и развития приоритетных от­раслей, а также проектов в менее развитых районах Европейс­кого Союза.

В начальный период деятельности банка он осуществлял опе­рации только со странами - членами ЕЭС, однако в дальнейшем его клиентами стали другие европейские государства, а также раз­вивающиеся страны Африки, Азии и Латинской Америки.

Объем кредитов, выданных банком в 2003 г., превысил 45 млрд евро, что составляет значительную часть всех совокупных инвести­ций в странах ЕС. Около 40 % ресурсов было выделено Греции, Ис­пании, Италии, Португалии.

Во время визита Президента России В. В. Путина в Стокгольм в марте 2001 г. была достигнута договоренность о том, что ЕИБ совместно с другим финансовым институтом, например ЕБРР, выделит России до 100 млн евро на осуществление природо­охранных проектов. Тогда же было объявлено о двух кредитах ЕИБ, которые планируется использовать для модернизации канализа­ционных систем в Санкт- Петербурге и Калининграде. Достигну­тые договоренности начали осуществляться. В 2005 г. ЕИБ выде­лил России 60 млн евро на реализацию проекта защиты Санкт-­Петербурга от наводнений и на модернизацию канализацион­ной системы.

В 1990 г. было достигнуто соглашение о создании Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), учредителями которого стали 40 стран Европы (кроме Албании), а также ряд других го­сударств (в том числе, США и Япония) и две европейские орга­низации (Европейское экономическое сообщество и Европейский инвестиционный банк). Свою деятельность ЕБРР начал в апреле 1991 г.

Цели создания ЕБРР - оказание содействия при переходе к рыночной экономике и поддержка частной и предприниматель­ской инициативы в странах Центральной и Восточной Европы.

Как и в МВФ и МБРР, доля членов ЕБРР в капитале (перво­начально 10 млрд ЭКЮ, затем 20 млрд ЭКЮ (евро) и, соот­ветственно, в количестве голосов неодинакова, хотя и менее дифференцирована. Так, США имеют 10,1 % голосов, а Вели­кобритания, Италия, Франция, ФРГ и Япония - по 8,6 %.

Финансовые ресурсы ЕБРР в основном складываются из раз­решенного к выпуску капитала, а также привлеченных заемных средств. С развертыванием деятельности банка определенную роль начинают играть также средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям.

ЕБРР сумел в достаточно короткий срок приступить К опера­циям в странах Восточной Европы и ряде государств, образовав­шихся после распада СССР. К концу 2006 г. суммарный объем обязательств ЕБРР превысил 33 млрд евро. Особенностью инвес­тиций ЕБРР является их направленность: более половины капи­таловложений предназначено для частного сектора. В России ука­занное соотношение к концу 2005 г. было 80 к 20.

В целом, на 1 апреля 2007 г. ЕБРР одобрил 539 проектов в Рос­сии на сумму 8,2 млрд евро. Часть из них реализуется в виде кре­дитов, в других случаях Банк осуществляет вложения в акционер­ные капиталы. В 2002 г. ЕБРР предоставил крупнейший кредит (234 млн евро) на завершение строительства сооружений защиты Санкт- Петербурга от наводнений.

В 2005 г. было завершено строительство юго-западных очистных сооружений Санкт-Петербурга. Доля кредита ЕБРР в общей сто­имости сооружений (138 млн евро) составила 35 млн. В 2005 г. ЕБРР также предоставил кредит в сумме 20 млн евро на цели строи­тельства очистных сооружений на северной окраине Санкт- Пе­тербурга.

В 2005 г. впервые ЕБРР выпустил рублевые облигации. Доля инвестиций в Россию в 2005 г. составила 26 % всех инвестиций ЕБРР.

Среди программ, которые ЕБРР осуществил в России, необ­ходимо отметить создание 11 региональных фондов венчурного капитала (РФВК) с капиталом по 30 млн долл. каждый (кроме Смоленского и Северо-Западного РФВК, имеющих 12 млн долл. и 60 млн долл. соответственно). Ресурсы ЕБРР дополняются взно­сами российского правительства. Продолжительность деятельно­сти фондов - 10 лет.

Региональные фонды созданы для поддержки средних предпри­ятий. Минимальный размер инвестиций РФВК в предприятие со­ставляет 300 тыс. долл., максимальный - 3 млн долл. (1,2 млн долл.

для Смоленского РФВК и 6 млн долл. - для Северо-Западного РФВК). Каждый РФВК обязан инвестировать не менее 75 % капи­тала в пределах своего региона.

Объектами инвестиций РФВК могут быть любые предприятия в любой отрасли за исключением производства табака и табачных изделий, крепких алкогольных напитков, вооружений, азартных игр, спекулятивных операций, оказания банковских, страховых или финансовых услуг. Кроме того, запрещается вкладывать сред­ства в предприятия, занимающиеся аморальной или незаконной деятельностью, а также занесенные в запретный - по соображе­ниям охраны окружающей среды - список банка.

Средства ЕБРР используются также для поддержки малого биз­неса в России: за период 1994-2006 гг. созданный банком Фонд поддержки малых предприятий России выдал предпринимателям около 400 тыс. кредитов на общую сумму более 2,9 млрд долл. При среднем размере кредита 14 тыс. долл. самый крупный был на сум­му 125 тыс. долл., а самый мелкий - всего 30 долл. До августа 1998 ГГ. возврат кредитов составлял 99,7%. После августовского кризиса уровень возвратности снизился, однако в дальнейшем он снова увеличился. Считается, что кредиты малым предприя­тиям России помогли создать или сохранить около полумиллио­на рабочих мест. ЕБРР намерен и далее развивать указанную форму кредитования.

Официальной политикой ЕБРР является намерение продол­жать работу со всеми заинтересованными сторонами в России и осмотрительно инвестировать новые рентабельные проекты, что­бы каждый их них оказал воздействие на процесс утверждения рыночных начал в экономике России. В соответствии со стратеги­ей ЕБРР, утвержденной Советом директоров 23 июля 2006 г., де­ловая активность ЕБРР в России увеличится к 2010 г. до 41 % от общего объема операций ЕБРР.

Страны, официальной религией которых является ислам, мо­гут получать ресурсы от Исламского банка развития (ИБР), штаб­квартира которого находится в Джидде, Саудовская Аравия. ИБР создан по решению Организации исламская конференция и при­ступил к операциям в октябре 1975 г. Банк ставит своей целью способствовать экономическому развитию стран-членов и мусуль­манских общин в других государствах. Число членов банка 56 стран.

ИБР предоставляет средства для финансирования внешнетор­говых операций (примерно 3/4 всех предоставляемых ресурсов) и проектного финансирования.

ИБР действует в соответствии с исламскими принципами веде­ния банковского дела, запрещающими взимание процентов за кре­дит. Вместо займов и кредитов он предоставляет беспроцентные займы, получая вознаграждение за обслуживание. Банк оказывает техническое содействие, делает вложения в капитал промышленных И сельскохозяйственных объектов, а также получает доход от участия в совместных прибыльных операциях. Определенное место в деятельности банка занимают лизинговые операции.

В институциональной структуре международных валютно-кре­дитных и финансовых отношений осуществляют деятельность раз­личные фонды развития. Так, Фонд международного развития со­зданный странами ОПЕК (штаб-квартира в Вене) является мно­госторонним агентством финансового сотрудничества и помощи и ставит целью усилить взаимосвязи между ОПЕК и развивающи­мися странами. Основными получателями финансовых ресурсов от фонда являются страны, не входящие в ОПЕК, а также между­народные агентства развития. Сфера деятельности фонда - стра­ны Азии и Африки, а также государства Латинской Америки и Карибского бассейна.

Активную роль в создании банков и фондов развития играет Япония. Так, Экспортно-импортный банк Японии предоставляет иностранным правительствам, банкам и фирмам различные кре­диты и займы «связанные», «несвязанные» кредиты, финансо­вые ресурсы для инвестирования в совместные с японским капи­талом проекты), а Японский фонд развития экономического со­трудничества с зарубежными странами выделяет средства на осуществление проектов развития, проведение исследований по достижению экономической стабилизации.

В последнее десятилетие хх в. возросло значение таких форм координации экономической политики на международном уров­не, как ежегодные встречи глав государств и правительств семи ведущих капиталистических стран. В середине 90-х гг. обозначилась тенденция укрепления контактов между странами Азии и ЕС. В марте 1996 г. в Бангкоке состоялась первая в истории встреча на высшем уровне лидеров ассоциации государств Юго-Восточной Азии АСЕАН, а также Японии, Южной Кореи, Китая и боль­шинства стран ЕС. В центре встречи были вопросы стимулирова­ния торговли и инвестиций между двумя регионами. Хотя на по­добных встречах обсуждаются, как правило, общие вопросы и редко принимаются конкретные решения, они способствуют созданию атмосферы, способствующей расширению взаимных связей.

Координация экономической политики и содействие росту бла­госостояния в странах-членах, а также выработка общих подхо­дов к вопросам оказания помощи развивающимся государствам являются официальными целями Организации экономического со­трудничества и развития (оэср), которая была создана в 1961 г. по инициативе США (штаб-квартира - в Париже). В эту организацию входят почти все промышленно развитые страны мира, а также ряд бывших социалистических и развивающихся стран (Вен­грия, Польша, Чехия, Мексика, Республика Корея, Турция).

Важную роль в валютной сфере играет БМР - Банк междуна­родных расчетов (Базель, Швейцария), созданный в 1930 г. в це­лях содействия сотрудничеству между центральными банками и создания благоприятных условий для международных финансо­вых расчетов. Также БМР выступает и как доверенное лицо или агент по проведению международных расчетов своих членов.

Начиная с 1 апреля 2003 г., БМР отказался от ранее исполь­зовавшегося золотого франка и перешел на новую учетную еди­ницу - СДР (счетную единицу МВФ).

ДО 90-х гг, хх в. В БМР было сильно влияние стран Западной Европы, что вызывало недовольство государств, находящихся на других континентах. Реакцией БМР на подобные настроения ста­ло решение в сентябре 1996 г. о приеме новых стран-членов, в том числе из Азии. Тогда же в члены БМР был принят и Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ). В заявлении ЦБ РФ по это­му поводу отмечалось, что данное решение БМР свидетельствует о признании со стороны финансовых институтов Запада заметно­го прогресса в продвижении России по пути интеграции в миро­вую рыночную экономику. Вступление в БМР дает ЦБ РФ во­зможность более широкого участия в работе комитетов и комис­сий БМР, в рамках которых осуществляются консультации по наи­более актуальным вопросам деятельности центральных банков.

Спецификой БМР до 2001 г. являлось то, что определенная доля капитала (13,73 %) принадлежала не центральным банкам, а част­ным акционерам. Однако последние не имели права голоса. 10 сен­тября 2000 г. Совет директоров БМР принял решение, утвержден­ное чрезвычайным общим собранием 8 января 2001 г., об измене­нии устава банка. Отныне только центральные банки могут быть владельцами акций БМР. Акции частных акционеров подлежали выкупу по цене 16 тыс. швейцарских франков за акцию. По реше­нию Гаагского арбитражного трибунала сумма компенсации была увеличена на 9.052,90 франков за акцию.

Региональные международные организации созданы также раз­вивающимися странами. В сентябре 1960 г. была учреждена Органи­зация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), которая в 70-х гг. ХХ в. добилась крупных успехов в продвижении своих интересов на ми­ровом нефтяном рынке. В 90-х гг. ХХ в. влияние этой организации в международном нефтяном бизнесе стало не столь значительно, хотя она по-прежнему остается важнейшим производителем и постав­щиком нефти и нефтепродуктов на мировой рынок.

Распад колониальных империй и стремление метрополий и ко­лоний сохранить определенные связи привели к появлению меж­ду последними новых форм сотрудничества. Примером может служить Содружество наций - своеобразная форма взаимосвязей меж­ду Великобританией и ее бывшими колониями. Несмотря на про­тиворечия и центробежные тенденции, Содружество представля­ет собой форум для обсуждения политических и экономических вопросов.

После распада СССР возникло новое образование - Содруже­ство Независимых Государств (СНГ). В настоящее время идут ак­тивные поиски новых форм укрепления экономических взаимо­связей между республиками бывшего СССР. Предполагается на­полнить реальным содержанием некоторые уже принятые доку­менты, такие как договоренности о Платежном и Таможенном союзах. Необходимость более тесного сотрудничества стран СНГ, возможно, приведет к созданию новых экономических организа­ций в рамках Содружества.

Контрольные вопросы

1. Какова была изначальная цель создания Международной организации труда?

2. Чем отличается деятельность Междунапродной организации труда от Фонда ООН в области народонаселения?

3. Каковы основные функции Всемирной туристической организации?

4. Какие международные экономические организации, имеющие статус специализированных учереждений ООН, вам известны?

5. Какие страны входят в Организацию стран – экспортеров нефти?

Тесты

1. Международная организация труда была создана в…г.:

А) 1880;

Б) 1919;

В) 1945;

Г) 1973.

2. Фонд народонаселения ООН имеет статус:

А) полноценной международной организации;

Б) специализированного учреждения ООН;

В) международного агентства развития в рамках ООН;

Г) международного форума.

3. Членами Программы ООН по окружающей среде являются…государств:

А) 30;

Б) 58;

В) 74;

Г) 182.

4. К одной из основных функций ЮНИДО относится:

А) разработка мер международной торговой политики;

Б) оказание технической помощи развивающимся странам в осуществлении конкретных проектов;

В) кредитование экономического развития наименее развитых стран;

Г) все указанные функции выполняет ЮНИДО.

5. Участниками Международного союза железных дорог являются:

А) государства;

Б) железнодорожные компании;

В) некоммерческие организации;

Г) государства и железнодорожные компании.

Список рекомендуемой литературы

1. Ломакин В. К. Мировая экономика. учебник для вузов / В. К. Ломакин .— М.: ЮНИТИ: Финансы, 2009 .— 727 с.

2. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран. Учебник / под ред. В. П. Колесова, М. Н. Осьмовой .— 2-е изд. — М.: Флинта : МПСИ, 2010 .— 479 с.

3. Мировая экономика: Учебное пособие для вузов / под ред. И. П. Николаевой .— 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 .— 510 с.

4. Кудров, В. М. Мировая экономика. Учебник / В. М. Кудров .— М.: Дело, 2005 .— 527 с.

5. Мировая экономика и международный бизнес. Учебник для вузов / [Ю. Л. Адно и др.]; под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина .— 5-е изд., стер. — М.: КноРус, 2008 .— 681 с.