- •Лекция 1 экономическая сущность и классификация инвестиций
- •Лекция - 2 часа
- •1.1. Понятие инвестиций и их классификация
- •Классификация инвестиций
- •1.2. Участники инвестиционной деятельности
- •1.3. Группы инвесторов
- •Литература
- •Лекция 2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России Программа
- •2.1. Государство и его влияние на инвестиционную деятельность
- •2.2. Организация государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России
- •2.3. Прямое и особое государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •2.4. Государственная инвестиционная политика рф на современном этапе
- •Литература
- •Лекция 3 управление проектами Программа
- •3.1. Понятие «проект»
- •3.2. Сущность управления проектами
- •3.3. Поиск идеи проекта
- •3.4. Организация управления проектами
- •Команда управления проектом должна быть стабильной и гибкой а главное - нацеленной на достижение конечного результата.
- •Литература
- •Лекция 4 инвестиционный проект: его содержание и этапы подготовки
- •4.1. Понятие и основные стадии разработки инвестиционного проекта
- •4.2. Сущность технико-экономических исследований проекта
- •4.3. Структура бизнес-плана в инвестиционном проектировании
- •Литература
- •Лекция 5 методы оценки инвестиционных проектов Программа
- •5.1. Чистый приведенный доход
- •5.2. Внутренняя норма доходности
- •5.3. Период окупаемости
- •5.4. Индекс доходности
- •Литература
- •Лекция 6 источники финансрования проекта Программа
- •6.1. Основные виды источников финансирования проекта
- •6.2. Собственные финансовые средства предприятия
- •Амортизационные группы
- •Виды прибыли
- •6.3. Заемные финансовые средства предприятия
- •Литература
- •Лекция 7 финансовые рынки и институты Программа
- •7.1. Финансовые институты и участники инвестиционного процесса
- •7.2. Инвестиционные и финансовые рынки
- •7.3. Виды ценных бумаг и основные методы их эмиссии
- •Литература
- •8.2. Проекты, поддающиеся дроблению
- •8.2. Проекты, не поддающиеся дроблению
- •8.1.3. Временная оптимизация инвестиционных проектов
- •Литература
- •Лекция 9 анализ проектов в условиях риска и неопределенности. Учет инфляции Программа
- •Лекция – 4 часа
- •9.1. Виды неопределенности при принятии решений
- •9.2. Виды рисков
- •9.3. Методы оценки риска инвестиционного проекта
- •9.4. Снижение инвестиционных рисков
- •9.4.1. Распределение риска
- •9.4.2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов
- •9.4.3. Снижение рисков финансирования
- •9.4.4. Страхование риска
- •9.5. Учет инфляции при проведении расчетов социально-экономической эффективности
- •Литература
- •Лекция 10 инвестиции в ценные бумаги
- •Лекция - 2 часа
- •10.1. Инвестиционные качества облигаций
- •10.2. Цена и доходность акций
- •10.3. Риск вложений в ценные бумаги
- •Литература
- •Лекция 11 инвестиции в обновление и воспроизводство основных фондов Программа
- •Лекция – 2 ч
- •11.1. Понятие основных фондов и их экономическая роль
- •11.2. Классификация основных фондов и факторы, влияющие на их структуру
- •11.3. Оценка состояния основных фондов и порядок их переоценки
- •11.4. Необходимость обновления и формы воспроизводства основных фондов на базе капитальных вложений
- •11.5. Формы воспроизводства основных фондов
- •11.6. Амортизация основных фондов, методы и порядок расчета амортизации
- •Литература
- •Лекция 12 Роль капитального строительства в инвестиционном процессе
- •12.1. Понятие капитального строительства и его технико-экономические особенности
- •12.2. Роль капитального строительства в инвестиционном процессе
- •12.3. Способы производства строительных работ и организация подрядных отношений
- •12.4. Формирование и классификация подрядных строительных организаций
- •Литература
- •Лекция 13 Основы планирования инвестиций в форме капитальных вложений
- •13.1. Задачи и принципы планирования капитальных вложений
- •13.2. Формирование плана государственных централизованных и нецентрализованных капитальных вложений в России
- •13.3. Показатели плана капитальных вложений
- •13.5. Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций
- •13.6. Особенности определения эффективности капитальных вложений в непроизводственную сферу
- •Литература
- •Лекция 14 инвестиции в инновацию
- •14.1. Инновационная деятельность
- •14.2. Венчурный или рисковый капитал
- •Литература
Литература
13.1 Нешитой А.С. Инвестиции: Учеб. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. – 376 с.
Лекция 14 инвестиции в инновацию
Программа
Инновационная деятельность. Венчурный или рисковый капитал.
Лекция – 2 часа
14.1. Инновационная деятельность
Инновационная деятельность — это процесс создания нового вида конкурентоспособной продукции на базе новых технологий производства: от зарождения идеи, определения ее назначения и создания — до освоения производства, выпуска, реализации и получения экономической прибыли.
Инновация характеризуется результативностью вложений в развитие экономики, обеспечивает смену поколений техники и технологии производства более производительными, экологически чистыми и ресурсосберегающими средствами производства.
Определяющие факторы инновации следующие: развитие изобретательства, рационализации, появление крупных изобретений и открытий. Экономические результаты выражаются в экономии материальных ресурсов, сокращении трудовых затрат, снижении вредных выбросов в окружающую среду, в улучшении социально-бытовых условий работников.
Процесс внедрения нововведений включает три основные стадии: исследование — первое производственное освоение; полное освоение - развертывание выпуска в масштабах, достаточных для удовлетворения конкретных потребностей пользователей; расширенное производство новшества — использование в национальных масштабах. Совокупность перечисленных стадий называют инновационным процессом.
Способность отрасли страны осуществить впервые или воспроизвести нововведения, характеризует ее инновационный потенциал. В каждом государстве инновационный потенциал относят к категории национального достояния. Во многих странах мира имеются законы, охраняющие инновационный потенциал страны.
В нашей стране переход к рыночным отношениям пока отмечен снятием ограничений с закрытых технологий. По оценкам экспертов, в ближайшие годы в отечественных научно-исследовательских институтах и лабораториях вузов следует ожидать появления уникальных технологий в области микроэлектроники, новых видов энергии, биотехнологий, которые могут привести к коренному изменению образа жизни людей. Это требует соблюдения тайны от соответствующих фирм, коммерческих организаций и государственной защиты по охране изобретений и контроля за распространением этих инноваций.
В период формирования рыночных отношений инновационная деятельность осуществлялась в недостаточных масштабах. Причины, сдерживающие инновационную деятельность: отрицательное воздействие инфляционных процессов, отсутствие финансовых ресурсов, высокие кредитные ставки банков, неплатежеспособность заказчиков, экономический риск.
Наиболее действенным методом активации инновационной деятельности является введение налоговых льгот для предприятий, инвестирующих свои средства в развитие сферы НИОКР и инновации.
Процесс формирования денежных средств, направляемых на инновационную деятельность, имеет решающее значение.
Система инвестирования инноваций содержит определенное количество взаимосвязанных элементов, имеющих соподчиненность и индивидуальную функциональную нагрузку, и включает следующие составные части:
источники поступления инновационных средств для инвестирования инноваций;
механизм аккумуляции инвестиционных средств, поступающих из различных источников;
разработанную процедуру вложения мобилизационного капитала;
механизм, контролирующий инвестирование;
механизм возвратности ассигнований.
Данная система, формируется по этапам функционирования (табл. 7).
Таблица 7
Функционирование системы инвестирования инноваций
Этап 1. Определение источников |
||
Государственные |
Смешанные |
Негосударственные |
Этап 2. Процесс аккумулирования финансовых средств |
||
Центробанк и его региональные отделения |
Расчетные счета, используемые в качестве накопительного счета с целевым назначением |
Расчетные счета предприятий с различной правовой формой собственности |
Этап 3. Процедура инвестирования мобилизованных средств |
||
Осуществляется на основе приоритетности на региональном уровне направления НИОКР и инноваций, остро нуждающимся в долгосрочных инвестициях регионального и федерального значения (проблемно- и предметно-ориентированные) |
Определяется каждой структурой самостоятельно в зависимости от цели создания и предмета деятельности организации в отраслевом и межотраслевом разрезах (проблемно-ориентированные) |
Определяется самостоятельно каждым эмитентом, созданным для решения конкретных задач (предметно-ориентированные) |
Этап 4. Контроль за использованием инвестиций |
||
Соответствующие органы управления |
Независимые эксперты отраслевого и межотраслевого уровней |
непосредственно учредители-акционеры |
Определение общего объема и соотношения источников инноваций на этапе 1 и их направлений на этапе 3 является процессом, зависящим от действия рыночных законов.
Инвестирование средств на этапе 3 может осуществляться в виде:
программно-целевого, предметно-ориентированного кредитования;
лизинга;
факторинга;
фондовых операций.
Инвестирование инновационной деятельности является частью общего инвестиционного процесса. В рыночных условиях создающейся структуре собственности инновационный процесс обеспечивается несколькими источниками финансирования в зависимости от целевых задач и назначения будущего изобретения.
Фундаментальные научные исследования, являясь основой научно-технического прогресса и, в конечном счете, инноваций, носят некоммерческий характер, и поэтому главным источником их финансирования являются бюджетные ассигнования. Финансирование НИОКР по приоритетным направлениям осуществляется на основе солидарности заинтересованных заказчиков с привлечением федеральных, региональных бюджетов и средств заинтересованных организаций.
Прикладные исследования обеспечиваются за счет средств заинтересованных организаций при поддержке государства. При этом чем больше исследования, направленные на разработку и создание инноваций, ориентированы на рынок, тем меньше должно быть участие государства в их финансировании. В этих условиях особая роль отводится инновационным коммерческим банкам, специализирующимся на кредитовании разработок и внедрении нововведений.
Инновационные кредиты связаны с повышенным риском, что сказывается на уровне процентных ставок.
Фонды рискового финансирования формируются и управляются профессиональными рисковыми фирмами. Цели и механизмы деятельности этих фондов специфичны и обусловлены необходимостью финансирования, характерного для мелких инновационных фирм в области передовых технологий.