9.4. Снижение инвестиционных рисков

Действия по снижению риска, как правило, ведутся предпринимателем в двух направлениях:

• избежание появления возможных рисков;

• снижение воздействия риска на результаты производственно-хозяйственной деятельности.

Первое направление заключается в попытке избежать любого возможного для предприятия риска. Данное направление снижения риска является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности, но, с другой стороны, не позволяет получить тот объем прибыли, который связан с рисковой деятельностью. При использовании этого направления в снижении рисков необходимо учитывать следующие моменты:

• избежание некоторых возможных рисков может быть просто невозможным;

• избежание одного вида риска может привести к возникновению других. Например, отказ от риска, связанного с авиаперевозками грузов, ставит перед предприятием проблему перевозок авто- или железнодорожным транспортом;

• возможный объем прибыли от занятия определенной деятельностью может значительно превышать возможные потери в случае наступления рисковой ситуации, связанной с данным видом деятельности.

Результаты анализа и оценки рисков позволяют разработать обоснованные мероприятия, направленные на их снижение, а именно:

- распределение рисков между участниками проекта;

- резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов;

- снижение рисков финансирования;

- страхование промышленных рисков;

- страхование инвестиционного проекта.

9.4.1. Распределение риска

Распределение риска осуществляется в процессе составления программы реализации проекта и контрактных документов. При заключении контракта можно проделать следующее:

• определить возможности каждого участника проекта в части предотвращения рисковых событий и их последствий;

• оценить долю риска, которую берет на себя каждый участник проекта;

• включить в контракт условие о приемлемом вознаграждении за предотвращение риска;

• добиться соблюдения паритета в распределении риска и дохода между участниками проекта.

Чем больше доля риска, ложащаяся на участника проекта, тем выше должно быть вознаграждение. Добиться справедливого распределения риска не так-то просто, ибо инвестор всегда стремиться уменьшить стоимость проекта, а подрядчик – увеличить.

При распределении риска предполагаемые участники проекта стремятся раздобыть информацию друг о друге, оценить финансовое состояние, обязательность контрагента, заручиться поддержкой коммерческих структур.

В США, например, перед заключением любого минимального контракта обе стороны могут получить информацию о партнерах через базу данных какой-либо информационной системы. В России пока данная система не развита, хотя необходимость ее очевидна, о чем свидетельствует наличие мошеннических систем.

9.4.2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов

Создание резервированных фондов является одним из основных способов компенсации непредвиденных расходов, обусловленных возможным удорожанием работ (инфляцией затрат), и гарантией реализации проекта в намеченные сроки.

Резервирование средств осуществляется следующим образом:

• оцениваются возможные последствия неблагоприятных событий и обусловленные ими расходы;

• резервы подразделяются по видам работ и затрат или в зависимости от структуры контрактных отношений;

• определяется порядок использования резерва на непредвиденные расходы при наступлении рискового события.

Если компенсация непредвиденных расходов потребовала меньше средств, чем было выделено из резерва, остаток возвращается в резервный фонд проекта.

Часть резерва должна находиться в распоряжении управляющего проектом для оперативного решения задач, возникающих в ходе работ. При этом надлежит поддерживать положительное сальдо притока и оттока денежных средств на каждой стадии расчета.