- •Построение и анализ финансовой модели предприятия с использованием аналитической системы project expert
- •Основные определения:
- •Виды налогов
- •Функции налогов
- •ОТпускная цена
- •Издержки производства
- •Налог на добавленную стоимость
- •Налог на прибыль
- •Минус минус минус
- •Очередность исчисления налогов и сборов
- •Понятие себестоимости и прибыльности Вопросы:
- •Литература:
- •1. Цели и задачи управленческого учета
- •2. Классификация издержек
- •Стоимость запасов и прибыльность предприятия
- •Поддержка управленческих решений
- •3. Себестоимость продукции и прибыльность предприятия
- •3.1 Производственные и непроизводственные затраты
- •3.2 Учет накладных расходов
- •3.2.1 Разнесение по единой ставке
- •3.2.2 Двухступенчатая схема
- •3.2.3 Функциональная система
- •3.2.4 Плановые ставки накладных расходов
- •3.3 Калькуляция себестоимости по переменным издержкам
- •3.4 Анализ безубыточности
- •Планирование маркетинга
- •Введение
- •1.1 Определения
- •1.2 Цель
- •1.3 Виды планов
- •1.4 Этапы планирования
- •Постановка задачи для каждого из этапов
- •Аудит маркетинга
- •3.1 Предварительное формулирование целей
- •3.2 Выявление неудовлетворенных потребностей рынка
- •3.3 Анализ потенциала предприятия
- •Аудит организации маркетинга:
- •Аудит информационных систем маркетинга:
- •Аудит продуктивности маркетинга:
- •Аудит функций маркетинга:
- •3.4 Анализ макроокружения
- •3.5 Анализ микроокружения
- •3.5.1 Потребители
- •3.5.2 Конкуренты
- •3.5.3 Поставщики
- •3.6 Оценка привлекательности рынка и конкурентоспособности предприятия.
- •Привлекательность рынка (возможности и угрозы).
- •3.7 Сегментация рынка
- •3.8 Оценка прибыльности
- •3.9 Выбор из оставшихся гипотез
- •3.9.1 Многокритериальный отбор
- •3.9.2 Матричные модели
- •Матрица "General Electric"
- •Матрица "Портера"
- •Выбор целей и стратегий маркетинга
- •Тактика
- •5.1 Планирование продукции
- •5.2 Планирование цены
- •Методы ценообразования:
- •5.2 Планирование распределения и сбыта
- •5.4 Планирование продвижения
- •Реклама
- •Стимулирование сбыта
- •Связи с общественностью и поддержка репутации
- •Персональные продажи
- •Отслеживание результатов и контроль
- •Оперативный план производства Вопросы:
- •Введение
- •Расчет объема производства
- •Расчет переменных производственных затрат
- •Расчет постоянных производственных затрат
- •План капитальных вложений Вопросы:
- •1. Структура плана
- •Предварительная стадия
- •Подготовительная стадия
- •Производственная стадия
- •2. Капитальные вложения. Учет приобретения и амортизация
- •Материальные активы
- •Нематериальные активы
- •Методы начисления амортизации
- •Финансовый план Вопросы:
- •Введение
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Балансовая ведомость
- •План денежных потоков
- •Формирование отчетных финансовых документов
- •Финансирование проекта (Как привлечь инвестиции?) Вопросы:
- •Введение
- •Основные типы инвесторов
- •Государственное финансирование
- •Кредитование
- •Банковские кредиты
- •Инвестиции в обмен на акции
- •Венчурные инвестиции Понятие «венчурный капитал»
- •Критерии оценки
- •Оценка проекта
- •Анализ бизнес-плана
- •Процесс выхода инвестора из проекта
- •Особенности при получении инвестиций
- •Источники венчурного капитала
- •Целевые (стратегические) инвестиции
- •Инвестиционные фонды
- •Они предпочитают получать контроль над предприятием
- •Зарубежные компании
- •Анализ различных форм финансирования
- •Преимущества и недостатки разных инвестиционных схем
- •Основные ошибки в процессе подготовки проекта, поиска и переговоров с инвесторами "Ограниченность" финансового анализа проекта
- •Отсутствие четко сформулированного финансового предложения
- •Нереальность финансового предложения
- •Необоснованность стоимости предлагаемого пакета акций
- •Основные ошибки в ходе знакомства инвестора с предприятием.
- •Финансовая документация
- •Юридическая документация
- •Практические советы (рекомендации) руководителю проекта
- •Диагностика финансового состояния предприятия
- •1.3 Исходные данные.
- •Анализ бухгалтерских отчетов
- •2.1 Балансовая ведомость.
- •2.3 План денежных потоков.
- •Кредиторская и дебиторская задолженность.
- •Незавершенное производство (нзп)
- •Готовая продукция
- •Анализ денежных потоков
- •Основные финансовые коэффициенты
- •3.1. Коэффициенты ликвидности
- •Коэффициент абсолютной ликвидности (lr)
- •Коэффициент срочной ликвидности (qr)
- •Текущие обязательства
- •Коэффициент текущей ликвидности (cr)
- •Чистый оборотный капитал (nwc)
- •3.2 Коэффициенты платежеспособности
- •Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности долга. (tie)
- •3.3 Коэффициенты деловой активности
- •Коэффициент оборачиваемости материально -производственных запасов. (st)
- •Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (acp)
- •Суммарная выручка за год.
- •Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (сp)
- •Общая сумма закупок за год.
- •Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (nct)
- •Коэффициент оборачиваемости основных средств (fat)
- •Коэффициент оборачиваемости основных средств (tat)
- •3.4 Коэффициенты рентабельности.
- •Рентабельность валовой прибыли (gpm)
- •Рентабельность операционной прибыли (оpm)
- •Рентабельность чистой прибыли (npm)
- •Рентабельность оборотных активов (rca)
- •Рентабельность внеоборотных активов (rfa)
- •Рентабельность активов (Рентабельность инвестиций) (roi)
- •Рентабельность собственного капитала (roe)
- •3.5 Инвестиционные коэффициенты.
- •Прибыль на обыкновенную акцию (epos)
- •Количество обыкновенных акций в обращении
- •Анализ эффективности инвестиций. Критерии «Кэш-фло» Вопросы:
- •Рекомендуемая литература
- •Список обозначений
- •1. Исходные данные для расчета критериев эффективности инвестиций
- •2. "Стандартный" инвестиционный проект
- •График 2. Аккумулированный денежный поток за предыдущие периоды.
- •2.1. Дисконтированные критерии эффективности инвестиций
- •2.2. Условия эффективности инвестиционного проекта
- •2.3. Интерпретация критериев эффективности участниками реализации проекта
- •Потенциальный кредитор
- •3. "Нестандартный" инвестиционный проект
- •4. Особенности оценки эффективности инвестиций в действующее предприятие
- •Поступления и выплаты проекта
- •Потребность в финансировании (чистый доход)
- •Поступления и выплаты от стартового баланса
- •Поступления и выплаты проекта с учетом стартового баланса
- •Потребность в финансировании (чистый доход) проекта с учетом стартового баланса
- •5. Анализ эффективности инвестиций с точки зрения потенциального акционера
3.5.2 Конкуренты
Цель данного анализа исследовать пять основных сил конкуренции.
Рис.3
Новые конкуренты.
При оценке угрозы появления новых конкурентов надо руководствоваться понятием "высоты барьеров входа и выхода" и вытекающих в связи с этим понятием вариантов:
Доступ на рынок ограничен, как правило, из-за больших затрат, связанных со спецификой отрасли, а "выход" - свободный, без ощутимых финансовых потерь.
Отрасль имеет потенциал прибыли, однако повышается степень риска, т.к. фирмы, дела которых идут вяло, остаются на рынке и ведут борьбу до конца, поскольку связаны, например, кредитными обязательствами.
Фирмы без труда приходят и покидают отрасль, доходы в этом случае стабильны.
Худший случай - когда отрасль характеризуется хроническим излишком производственных мощностей и низкой долей прибыли ее участников.
Товары - заменители.
При оценке угрозы замены одного продукта другим, необходимо учитывать возможную стоимость такой замены для потребителя. Она может быть высока, например, из-за необходимости смены оборудования, переподготовки кадров и т.д.
Поставщики- стремятся поднять цены, и их сила особенно возрастает когда "издержки переключения" на других поставщиков велики.
Покупатели- стремятся к снижению цен. Конкуренция возрастает, когда предложение превышает спрос, а затраты на приобретение товара составляют значительную часть расходов. "Цена переключения" на другой продукт при этом незначительна.
Конкуренты внутри отраслиразличаются в зависимости от роли на рынке.
"Лидер" - максимальная доля рынка. Лидер в области: ценовой политики, разработки новых продуктов, использовании систем распределения товара. Задача лидера сохранять свои преимущества путем расширения рынка за счет привлечения новых покупателей.
"Претендент" - фирма, желающая войти в число лидеров. Должна обладать преимуществами над лидером - иметь лучший продукт, возможность продавать по более низкой цене и др.
"Последователь" - фирма, которая проводит политику следования за лидерами, сохраняя свою долю рынка, не принимая рискованных решений. Ее стратегия не должна затрагивать интересов лидера. Последователь в первую очередь атакуется рыночными претендентами. В этом случае стоит вернуться к анализу "барьера входа и выхода"
Остальные фирмы, действуют в рыночной нише, удовлетворяя специфические потребности. Их интересы и интересы лидера практически не пересекаются.
3.5.3 Поставщики
Анализ поставщиков проводится по следующим критериям:
Надежность
Широта ассортимента
Ритмичность и оперативность поставок
Уровень технологического обслуживания
Возможность получения товарного кредита
Возможность появления новых поставщиков
3.6 Оценка привлекательности рынка и конкурентоспособности предприятия.
Данные анализа маркетингового окружения систематизируются в виде оценки сильных основных и слабых сторон предприятия по сравнению с конкурентами и списка возможностей и угроз, возникающих вследствие изменений в микро- и макроокружении.
Такой подход получил название SWOT - анализ (strength - сила, weakness - слабость, opportunity - возможность, threat - угроза)
Конкурентоспособность (сильные и слабые стороны)
Для оценки конкурентоспособности предприятия формулируются ключевые факторы успеха (КФУ), т.е. факторы, имеющие решающее значение для достижения успеха на рассматриваемом рынке. Каждому фактору приписывается вес, соответствующий его степени важности среди всех выбранных факторов. Затем для Вашей фирмы и нескольких основных конкурентов проставляются оценки по каждому фактору в выбранной Вами шкале, и вычисляется суммарная взвешенная оценка.
Конкурентное преимущество |
Вес, % |
Положение Фирмы |
Положение конкурента |
Технология производства |
35 |
7 |
8 |
Цена |
30 |
6 |
8 |
Качество |
25 |
8 |
6 |
Сервис |
10 |
4 |
3 |
Сила бизнеса |
100 |
6.65 |
7 |
Результатом SWOT – анализа является экспертная оценка:
"Силы бизнеса" (конкурентоспособности). Это взвешенная оценка нашей компании и конкурентов по списку ключевых факторов успеха. Оценки умножаются на веса и суммируются.
Доли рынка. Если известна относительная сила бизнеса каждого конкурента и известен общий процент рынка, который занимают все конкуренты вместе с нашей компанией, то по простым пропорциям можно рассчитать доли рынка, следующие из экспертных оценок силы бизнеса. Надо учитывать, что полученная таким образом оценка вряд ли будет совпадать с реальной долей, но в условиях недостатка информации можно воспользоваться этим методом, особенно когда мы говорим о планировании, где реальных данных просто не существует.