- •МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- •Н. В. СКОБЕЛЕВА
- •Практикум
- •Рецензенты:
- •Скобелева, Н. В.
- •Оглавление
- •ПРЕДИСЛОВИЕ
- •ВВЕДЕНИЕ
- •1. Нематериальные активы как объект оценки
- •1.1. Понятие и классификация нематериальных активов
- •Рис. 1.1. Классификация объектов интеллектуальной собственности
- •1.2. Интеллектуальная собственность: понятие
- •Контрольные вопросы и задания
- •Таблица 2.1
- •Данные о выпуске продукции ООО «Сфера» в 2011 г., шт.
- •Таблица 2.3
- •Таблица 2.4
- •Амортизационные группы
- •Таблица 2.5
- •Месячные нормы амортизации при использовании нелинейного метода
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 2.7
- •Данные о выпуске продукции организацией в 2011 г., шт.
- •Рис. 3.1. Подходы и методы оценки стоимости нематериальных активов
- •Таблица 3.1
- •Сравнительная характеристика подходов к оценке интеллектуальной собственности
- •Таблица 3.2
- •Сравнение методов капитализации денежного потока в доходном подходе
- •Таблица 3.3
- •Доля чистого дохода (Δ), приходящаяся на товарный знак
- •3.4.1. Алгоритм применения методов преимущества в прибыли
- •Таблица 3.4
- •Исходные данные для расчета
- •Таблица 3.5
- •Таблица 3.6
- •Исходные данные для расчета
- •Тогда эксплуатационные расходы за первый год составят
- •Следовательно, величина чистого дохода
- •Таблица 3.7
- •Тогда эксплуатационные расходы за первый год составят
- •Следовательно, величина чистого дохода
- •3.4.2. Алгоритм применения метода выигрыша в себестоимости
- •Исходные данные для расчета
- •Таблица 3.9
- •Таблица 3.10
- •Основные этапы применения методов выплат роялти и освобождения от роялти
- •Таблица 3.11
- •Исходные данные для расчета
- •Чистые затраты на уплату роялти составили бы
- •Таблица 3.12
- •Для средних значений указанных интервалов
- •Тогда
- •Тогда стоимость фирмы (Sф) с учетом наличия у нее гудвилла
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 3.13
- •Исходные данные для расчета
- •Исходные данные для расчета
- •Исходные данные для расчета
- •оценки нематериальных активов
- •Тогда общая премия за риск предприятия определяется по формуле
- •Таблица 4.1
- •Таблица для вычисления премии за риск в зависимости от концентрации клиентов
- •Таблица 4.2
- •Пример расчета рисковой премии за диверсифицированность клиентуры
- •Таблица 4.3
- •Методика и пример оценки странового риска России компанией «Делойт и Туш»
- •Контрольные вопросы и Задания
- •5.1. Метод стандартных ставок роялти
- •5.2. Расчетные Методы обоснования ставок роялти
- •5.2.1. Метод, основанный на учете доли лицензиара
- •Таблица 5.1
- •Рекомендуемые доли ставок роялти в прибыли от продаж лицензиата (γ), %
- •Таблица 5.3
- •Тогда расчетная величина значения роялти составит
- •Таблица 5.4
- •5.2.2. Метод, основанный на учете рентабельности капитальных затрат (удельных капитальных затрат) лицензиата
- •Таблица 5.5
- •Потребность в капитальных вложениях у лицензиата, тыс.р.
- •Удельные капитальные затраты составят
- •Валовая прибыль в расчете на единицу капиталовложений
- •Предельная ставка роялти вычисляется по формуле
- •Общая величина экономии лицензиата на текущих затратах
- •Таблица 5.7
- •Сведения о выпуске лицензионной продукции
- •Таблица 5.8
- •Потребность в капитальных вложениях на базовом предприятии в пересчете
- •Тогда общая сумма экономии на капитальных затратах
- •Текущая экономия капитальных затрат определяется по формуле
- •Таблица 5.9
- •Таблица 5.10
- •Расчет приведенной величины экономии на текущих затратах
- •Таблица 5.11
- •Расчет приведенной экономии на капитальных затратах
- •Таблица 5.12
- •Расчет приведенной выручки лицензиата от реализации продукции
- •Таблица 5.13
- •Исходные данные для расчета среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата
- •Таблица 5.14
- •Расчет среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата
- •Таблица 5.15
- •Вероятности β достижения лицензиатом запланированных параметров производства
- •Таблица 5.16
- •Прогноз процента снижения стоимости продаж
- •Наиболее вероятный процент снижения стоимости продаж
- •Поправки на коммерческий риск
- •Таблица 5.17
- •Прогноз процента снижения стоимости продаж
- •Наиболее вероятный процент снижения стоимости продаж
- •Таблица 5.18
- •Таблица 5.19
- •Значения корректирующего коэффициента КД
- •Контрольные вопросы
- •Таблица 6.1
- •Таблица 6.2
- •Примерные значения коэффициента масштабности товарного знака КМ1
- •Таблица 6.3
- •Таблица 6.4
- •Затраты на разработку изобретения, р.
- •Затраты на восстановление изобретения на момент проведения оценки, р.
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 6.6
- •Затраты на разработку изобретения, тыс.р.
- •Таблица 6.7
- •1) доходный подход:
- •Таблица 7.1
- •Согласование результатов оценки стоимости изобретения в доходном подходе
- •Согласование результатов оценки изобретения, полученных разными подходами
- •Контрольные вопросы
- •Задача для самостоятельного решения
- •8.1. Понятие и классификация нематериальных активов
- •8.2. Правовая охрана объектов интеллектуальной собственнности
- •8.3. Основные понятия оценки стоимости нематериальных активов
- •8.5. Общая характеристика подходов к оценке рыночной стоимости нематериальных активов
- •8.9. Методы обоснования ставки капитализации
- •8.10. Согласование результатов оценки нематериальных активов, полученных
- •Таблица 10.1
- •Краткая характеристика объекта оценки
- •Заключение
- •Библиографический список
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 1
- •Исходные данные к заданию 1
- •Исходные данные для обоснования ставки дисконта
- •Исходные данные к заданию 2
- •Окончание приложения 3
- •Исходные данные к заданию 3
- •Продолжение приложения 4
- •Продолжение приложения 4
- •Окончание приложения 4
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 5
- •Исходные данные к заданию 4
- •Окончание приложения 5
- •Исходные данные к заданию 6
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 7
- •Исходные данные к заданию 7 – бухгалтерский баланс, тыс.р.
- •Продолжение приложения 7
- •Продолжение приложения 7
- •Продолжение приложения 7
- •Исходные данные к заданию 7 – отчет о прибылях и убытках, тыс.р.
- •Окончание приложения 7
- •Исходные данные к заданию 7 – дополнительные показатели, тыс.р.
- •Приложение 8
- •Коэффициент достигнутого с помощью ОИС результата (k1)
- •Коэффициент сложности решаемой с помощью ОИС задачи (k2)
- •Коэффициент новизны решаемой с помощью ОИС задачи (k3)
- •Приложение 9
- •Коэффициент оригинальности промышленного образца (k1)
- •Коэффициент сложности дизайнерской задачи (k2)
- •Коэффициент объема выпуска (k3)
- •Приложение 10
- •Приложение 11
- •Коэффициент отличий существенных признаков промышленного образца (К1)
- •Коэффициент сложности художественно-конструкторского решения (К2)
- •Коэффициент вариантности художественно-конструкторского решения (К3)
- •Приложение 12
- •Окончание приложения 12
- •Учебное издание
- •СКОБЕЛЕВА Наталья Владимировна
- •Практикум
- •Редактор П. Г. Павловская
б) проверка информации о характеристиках сделок с объектамианалогами на ее достоверность и отсутствие искажений;
в) сравнение оцениваемого объекта с каждым из объектов-аналогов и фиксация отличий между ними по различным параметрам;
г) изучение рынка, сбор информации о недавних сделках с аналогичными объектами и проверка их сопоставимости по качеству с объектом оценки.
10. Какая из нижеперечисленных процедур применяется при анализе цен объектов-аналогов и внесении поправок в сравнительном подходе к оценке нематериальных активов?
а) определение стоимости дополнительных элементов путем парных сравнений;
б) определение корректирующих коэффициентов; в) расчет стоимости по удельным стоимостным показателям;
г) расчет стоимости с помощью корреляционных моделей; д) все выше перечисленные процедуры применимы.
8.9.МЕТОДЫ ОБОСНОВАНИЯ СТАВКИ КАПИТАЛИЗАЦИИ
ИСТАВКИ ДИСКОНТА ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
1.Делитель, используемый для преобразования суммы прибыли или денежного потока за какой-либо период времени в показатель стоимости актива, генерирующего этот поток, – это:
а) ставка капитализации; б) ставка дисконта.
2.При использовании какой группы методов премия за риск учитывается обобщенно, без выделения надбавок за отдельные факторы риска?
а) агрегированные методы; б) кумулятивные методы.
153
3.Нужно ли учитывать страновой риск при обосновании ставки дисконта, если базовая безрисковая ставка определена по доходности облигаций федерального займа Российской Федерации и объект оценки будет использоваться в Российской Федерации?
а) нужно; б) не нужно.
4.При использовании для обоснования ставки дисконта метода средневзвешенной стоимости капитала (WACC) под стоимостью капитала понимается:
а) общая сумма средств, которую предприятие платит за использование определенного объема привлеченных ресурсов на рынке капитала;
б) общая сумма средств, которую предприятие платит за использование определенного объема привлеченных ресурсов на рынке капитала, выраженная в процентах к этому объему.
5.Какой способ применяется для учета фактора риска, связанного с приобретением (созданием) и использованием оцениваемого объекта интеллектуальной собственности?
а) увеличение коэффициента приведения (ставки капитализации или коэффициента дисконтирования);
б) уменьшение величины элементов денежного потока от использования объекта на цену риска;
в) все перечисленные выше способы.
6.По источнику возникновения премия за риск предприятия учиты-
вает:
а) систематический риск; б) несистематический риск.
7.Нужно ли учитывать страновой риск при обосновании ставки дисконта, если базовая безрисковая ставка определена по средней ставке привлечения межбанковских кредитов на лондонском рынке (LIBID) и объект оценки будет использоваться в Российской Федерации?
а) нужно; б) не нужно.
154
8.В модели CAPM риск ценных бумаг конкретного предприятия выше среднерыночного, если бета-коэффициент:
а) выше 1; б) ниже 1; в) равен 1.
9.По источнику возникновения премия за страновой риск учитыва-
ет:
а) систематический риск; б) несистематический риск.
10.При обосновании ставки дисконта с использованием модели оценки стоимости финансовых активов CAPM ставка дисконта складывается из:
а) базовой безрисковой ставки и премии за среднерыночный уровень риска;
б) базовой безрисковой ставки и премии за риск ценной бумаги конкретного эмитента (правообладателя в отношении оцениваемого объекта интеллектуальной собственности);
в) базовой безрисковой ставки и премии за страновой риск.
8.10.СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ, ПОЛУЧЕННЫХ
СИСПОЛЬЗОВАНИЕМ РАЗЛИЧНЫХ ПОДХОДОВ И МЕТОДОВ
1.Какова цель согласования результатов оценки, полученных различными подходами и методами?
а) получение единой оценки на основе нескольких различных результатов для представления ее заказчику;
б) уменьшение погрешности итоговой стоимости объекта оценки, представляемой заказчику;
в) все вышеперечисленное.
155
2.Укажите верную последовательность этапов проведения процедуры согласования результатов оценки, полученных разными подходами и методами:
а) определение средневзвешенной величины всех оценок, полученных с использованием различных подходов и методов;
б) анализ надежности результатов вычислений, проведенных с использованием различных подходов и методов;
в) определение коэффициентов весомости (значимости) всех результатов оценки;
г) присвоение рангов всем результатам оценки.
3.Верно ли, что единая оценка объекта, полученная на основе согласования (учета) всех оценок, исчисленных разными методами, имеет меньшую погрешность по сравнению с каждой отдельной оценкой, исчисленной конкретным методом:
а) да; б) нет.
4.При проведении процедуры согласования надежность всех оценок, полученных различными подходами и методами, определяется с учетом:
а) надежности и достоверности исходной информации, использованной при проведении расчетов конкретным методом;
б) количества и характера допущений, использованных при проведении расчетов конкретным методом;
в) всех перечисленных выше факторов.
156
9. ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ (ЗАЧЕТУ)
1. Понятие НМА в широком смысле. Идентифицируемые и неидентифицируемые НМА.
2. Понятие НМА в Международных стандартах оценки (МСО). Классификация НМА в МСО.
3. Понятие НМА в Международных стандартах финансовой отчетности. Требования к признанию НМА в соответствии с МСФО. Определение себестоимости НМА согласно МСФО.
4. Эволюция понятия и состава НМА в российских стандартах бухгалтерского учета. Требования к признанию НМА согласно ПБУ 14 (в редакции 2000 и 2007 гг.).
5. Классификация НМА, используемая в оценочной деятельности. 6. Деловая репутация (согласно ПБУ 14) и гудвилл организации.
7. Понятие и виды интеллектуальной собственности в соответствии с гражданским законодательством РФ. Интеллектуальные права. Особенности государственной регистрации и правовой охраны ИС. Способы распоряжения исключительным правом.
8. Понятие, состав и особенности правовой охраны объектов авторского права, в том числе программ для ЭВМ и баз данных. Понятие и правовая охрана объектов смежных прав.
9. Понятие, состав и особенности правовой охраны объектов патентного права. Публичное предложение об отчуждении исключительного права на изобретение. Открытая лицензия. Принудительная лицензия.
10. Понятие и особенности правовой охраны селекционных достижений.
11. Понятие и особенности правовой охраны топологий интегральных микросхем.
12. Понятие и особенности правовой охраны товарных знаков, знаков обслуживания и наименований мест происхождения товаров.
157
13. Понятие и особенности правовой охраны фирменных наименований и коммерческих обозначений.
14. Понятие и особенности правовой охраны ноу-хау.
15. Особенности использования результатов интеллектуальной деятельности в составе единой технологии.
16. Понятие оценки НМА. Предмет, объект и цели оценки. 17. Виды стоимости НМА.
18. Проблемы оценки НМА. Последовательность и особенности проведения экспертизы НМА.
19. Принципы оценки НМА. Факторы, влияющие на оценочную стоимость НМА.
20. Особенности оценки НМА в бухгалтерском учете.
21. Особенности оценки НМА в налоговом учете.
22. Классификация и сравнительная характеристика подходов и методов оценки рыночной стоимости НМА.
23. Общая характеристика доходного подхода к оценке НМА. Основные показатели.
24. Содержание и сравнительная характеристика методов капитализации будущих доходов от использования оцениваемого НМА.
25. Алгоритмы применения методов доходного подхода к оценке НМА.
26. Проблема определения доли чистого дохода, приходящегося непосредственно на оцениваемый ОИС.
27. Основные положения обоснования ставок роялти. Применение стандартных ставок роялти. Методы обоснования ставок роялти.
28. Метод избыточных прибылей к оценке гудвилла.
29. Общая характеристика и проблемы применения затратного подхода к оценке НМА.
30. Алгоритм применения затратного подхода к оценке НМА.
158
31. Основные положения определения коэффициента научной значимости оцениваемого НМА.
32. Общая характеристика сравнительного подхода к оценке НМА. 33. Расчет поправок к цене объекта-аналога. Виды поправок.
34.Необходимость и способы учета фактора риска в оценке стоимости НМА. Общая характеристика методов определения ставки дисконта. Требования к выбору базы для определения безрисковой ставки.
35.Пофакторные (кумулятивные) методы обоснования ставки дис-
конта.
36.Агрегированные методы определения ставки дисконта.
37. Значение и порядок согласования результатов оценки.
38. Принципы составления отчета об оценке НМА. Содержание и характеристика основных разделов отчета.
39. Управление нематериальными активами: значение, основные этапы.
159