Суммы экономии на текущих затратах в году t ( ТЗt) и на капитальных затратах в году l ( КЗl) определяются по тем же формулам, что были рассмотрены в предыдущем методе расчета дополнительной прибыли. Но все исходные показатели должны иметь не суммарное значение за весь срок выплаты роялти или срок осуществления инвестиций, а значение за конкретный период t или l.
Далее при расчете предельной ставки роялти в данном методе используется приведенная стоимость продаж лицензионной продукции за
период выплаты роялти ( ВРпривлиц ), которая также определяется с учетом распределения денежных потоков во времени:
Р |
ДПприв |
100 % , |
||||
|
||||||
п |
ВР лиц |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
||
|
|
прив |
|
|||
ВРпривлиц |
n T |
|
|
ВРt |
||
|
|
|
||||
(1 |
СД)t |
|||||
|
|
t 1 |
||||
где ВРt – выручка от продаж лицензионной продукции в году t.
Пример 5.5. В условиях примера 5.4 определить величину предельной ставки роялти, если дополнительная прибыль рассчитывается как сумма экономии на текущих и капитальных затратах с учетом их распределения во времени. Потребность в капитальных вложениях на базовом предприятии и предприятии-лицензиате представлена в табл. 5.9.
Таблица 5.9
Потребность в капитальных вложениях на базовом предприятии и предприятиилицензиате (в пересчете на производственную мощность лицензиата), тыс.р.
Наименование |
Суммы инвестиций по годам |
Общая |
|||
1 |
2 |
3 |
сумма |
||
|
|||||
Базовое предприятие |
|
|
|
|
|
Строительство здания нового цеха |
15 000 |
10 000 |
5 000 |
30 000 |
|
Приобретение нового оборудования |
- |
25 000 |
10 000 |
35 000 |
|
Монтаж и наладка оборудования |
- |
1 000 |
1 500 |
2 500 |
|
Потребность в оборотных средствах для со- |
|
|
|
|
|
здания начальных запасов сырья и материа- |
|
|
|
|
|
лов |
- |
- |
12 000 |
12 000 |
|
Всего |
15 000 |
36 000 |
28 500 |
79 500 |
|
Предприятие-лицензиат |
|
|
|
|
|
Строительство здания нового цеха |
25 000 |
5 000 |
- |
30 000 |
|
Приобретение нового оборудования |
25 000 |
10 000 |
- |
35 000 |
|
Монтаж и наладка оборудования |
500 |
2 000 |
- |
2 500 |
|
106
Потребность в оборотных средствах для со- |
|
|
|
|
здания начальных запасов сырья и материа- |
|
|
|
|
лов |
- |
12 000 |
- |
12 000 |
Всего |
50 500 |
29 000 |
- |
79 500 |
Капитальные вложения на базовом предприятии осуществляются в течение трех лет, у лицензиата – в течение двух лет. По окончании инвестиций начинается выпуск продукции (на базовом предприятии – с четвертого года от момента начала инвестиций, у лицензиата – с третьего года). Срок лицензионного соглашения (срок получения валовой прибыли) – 8 лет. Ставка дисконта – 20 %. Расчет приведенной экономии на текущих и капитальных затратах представлен в табл. 5.10, 5.11.
Таблица 5.10
Расчет приведенной величины экономии на текущих затратах
Показатели |
|
|
Годы лицензионного соглашения |
|
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
|||||||||
Выручка от реализа- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ции лицензионной |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продукции, тыс.р. |
102 500 |
169 125 |
245 795 |
265 459 |
284 041 |
301 083 |
284 524 |
215 764 |
|
Себестоимость ли- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
цензионной продук- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ции в пересчете на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
мощность лицензиата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(без учета сокраще- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ния затрат), тыс.р. |
85 000 |
138 975 |
200 124 |
214 133 |
226 981 |
240 599 |
229 532 |
175 719 |
|
Расчет выигрыша лицензиата в валовой прибыли за счет ускорения инвестиций |
|||||||||
Валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(без учета сокраще- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ния затрат), тыс.р. |
17 500 |
30 150 |
45 671 |
51 326 |
57 060 |
60 484 |
54 992 |
40 044 |
|
Период дисконтиро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вания прибыли, лет |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- на базовом пред- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
приятии |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
- на предприятии- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
лицензиате |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
Коэффициенты дис- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
контирования вало- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вой прибыли |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- на базовом пред- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
приятии |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
0,279 |
0,233 |
0,194 |
0,162 |
0,135 |
|
- на предприятии- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
лицензиате |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
0,279 |
0,233 |
0,194 |
0,162 |
|
Приведенная валовая |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прибыль, тыс.р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
107 |
|
- базового предприя- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тия |
|
8 439 |
12 117 |
15 295 |
14 324 |
13 270 |
11 722 |
|
8 881 |
5 389 |
|||
- предприятия- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
лицензиата |
|
10 127 |
14 540 |
18 354 |
17 189 |
15 924 |
14 067 |
|
10 658 |
6 467 |
|||
Суммарная приве- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
денная валовая при- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
быль, тыс.р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- базового предприя- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тия |
|
|
|
|
89 439 |
|
|
|
|
|
|
||
- предприятия- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
лицензиата |
|
|
|
|
107 326 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 5.10 |
||||
Показатели |
|
|
|
Годы лицензионного соглашения |
|
|
|
||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
5 |
|
6 |
|
7 |
|
8 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Выигрыш лицензиата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в валовой прибыли за |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
счет ускорения инве- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
стиций, тыс.р. |
|
|
|
|
17 888 |
|
|
|
|
|
|
||
Расчет выигрыша лицензиата за счет номинального сокращения текущих затрат |
|||||||||||||
Общий процент эко- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
номии на текущих |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
затратах, % |
|
|
|
|
18,75 |
|
|
|
|
|
|
||
Экономия затрат на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
производство про- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дукции у лицензиата, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс.р. |
|
15 938 |
26 058 |
37 523 |
40 150 |
42 559 |
45 112 |
|
43 037 |
32 947 |
|||
Дисконтированная |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
экономия затрат на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
производство про- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дукции у лицензиата, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс.р. |
|
9 223 |
12 566 |
15 080 |
13 446 |
11 877 |
10 492 |
|
8 341 |
5 321 |
|||
Выигрыш лицензиата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
за счет номинального |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
сокращения текущих |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
затрат, тыс.р. |
|
|
|
|
86 347 |
|
|
|
|
|
|
||
Приведенная вели- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
чина экономии на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
текущих затратах |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( ТЗприв), тыс.р. |
|
|
|
|
104 234 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 5.11 |
||
Расчет приведенной экономии на капитальных затратах |
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Показатели |
|
|
|
Годы осуществления инвестиций |
||||||||
|
|
|
|
1 |
|
2 |
|
|
3 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Расчет изменения капитальных затрат лицензиата за счет ускорения инвестиций |
|||||||||||||
Величина капитальных затрат на базовом предприятии |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
в пересчете на мощность лицензиата, тыс.р. |
|
|
15 000 |
36 000 |
|
28 500 |
|||||||
Величина капитальных затрат на предприятии- |
|
|
50 500 |
29 000 |
|
- |
|||||||
108
лицензиате (без учета сокращения затрат), тыс.р. |
|
|
|
|
Период дисконтирования капитальных затрат, лет |
|
|
|
|
- на базовом предприятии |
1 |
2 |
3 |
|
- на предприятии-лицензиате |
1 |
2 |
- |
|
Коэффициент дисконтирования капитальных затрат |
|
|
|
|
- на базовом предприятии |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
|
- на предприятии-лицензиате |
0,833 |
0,694 |
- |
|
Дисконтированные капитальные затраты, тыс.р. |
|
|
|
|
- на базовом предприятии |
12 500 |
25 000 |
16 493 |
|
- на предприятии-лицензиате |
42 083 |
20 139 |
- |
|
Суммарные приведенные капитальные затраты, тыс.р. |
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 5.11 |
||
Показатели |
Годы осуществления инвестиций |
|||
1 |
2 |
3 |
||
|
||||
- на базовом предприятии |
|
53 993 |
|
|
- на предприятии-лицензиате |
|
62 222 |
|
|
Увеличение приведенных капитальные затраты в |
|
|
|
|
результате ускорения инвестиций, тыс.р. |
|
8 229 |
|
|
Расчет выигрыша лицензиата за счет номинального сокращения капитальных затрат
Снижение капитальных затрат лицензиата, тыс.р. |
2 500 |
2 800 |
- |
в том числе: на приобретение нового оборудования |
2 500 |
1 000 |
- |
на создание первоначальных запасов |
- |
1 800 |
- |
Увеличение капитальных затрат лицензиата на монтаж |
|
|
|
оборудования, тыс.р. |
100 |
400 |
- |
Общая величина снижения капитальных затрат, тыс.р. |
2 400 |
2 400 |
- |
Дисконтированная величина уменьшения капитальных |
|
|
|
затрат, тыс.р. |
2 000 |
1 667 |
- |
Суммарное дисконтированное снижение капитальных |
|
|
|
затрат, тыс.р. |
|
3 667 |
|
Приведенная величина экономии на капитальных |
|
|
|
затратах ( КЗприв), тыс.р. |
|
-4 563 |
|
Таким образом, общая сумма приведенной дополнительной прибыли лицензиата составит
ДПприв 104 234 ( 4 563) 99 672 (тыс.р.) .
Приведенная величина выручки от реализации рассчитана в табл. 5.12 и составляет 567 842 тыс.р. Тогда предельная ставка роялти
|
Р |
99 672 |
100 17,55 % . |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|||||
|
п |
567 842 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 5.12 |
|
Расчет приведенной выручки лицензиата от реализации продукции |
|
|||||||||
Показатели |
|
|
|
Годы лицензионного соглашения |
|
|
||||
1 |
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
|
|||||||||
Выручка от реализа- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ции лицензионной |
102 500 |
169 125 |
245 795 |
265 459 |
284 041 |
301 083 |
284 524 |
215 764 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
109 |
продукции, тыс.р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Период дисконтиро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
вания, лет |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Коэффициенты дис- |
|
|
|
|
|
|
|
|
контирования |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
0,279 |
0,233 |
0,194 |
0,162 |
Дисконтированная |
|
|
|
|
|
|
|
|
выручка от реализа- |
|
|
|
|
|
|
|
|
ции, тыс.р. |
59 317 |
81 561 |
98 779 |
88 902 |
79 271 |
70 022 |
55 143 |
34 847 |
Суммарная приве- |
|
|
|
|
|
|
|
|
денная выручка от |
|
|
|
|
|
|
|
|
реализации, тыс.р. |
|
|
|
567 842 |
|
|
|
|
3. Метод расчета дополнительной прибыли от более высокой цены на лицензионную продукцию.
Дополнительная прибыль может быть получена не только за счет экономии на затратах, но и за счет более высокой цены на лицензионную продукцию по сравнению с базовой ценой (ценой аналога). Тогда среднегодовая дополнительная прибыль определяется по формуле
ДПсрг Qсрглиц Ц лиц Цбаз ,
Q лиц
где срг – среднегодовой объем выпуска лицензионной продукции в период выплат роялти (в натуральных единицах);
Цлиц – цена единицы лицензионной продукции; Цбаз – цена единицы продукции, принятой за базовый аналог.
Если лицензиат получает дополнительную прибыль как от повышения цены лицензионной продукции, так и от экономии текущих и капитальных затрат, то она может быть рассчитана по следующей формуле:
ДП ДП ЭЗ ДП Ц ,
где ДП ЭЗ – дополнительная прибыль лицензиата в связи с экономией на текущих и капитальных затратах;
ДП Ц – дополнительная прибыль от повышения цены продукции. Пример 5.6. Рассчитать предельную ставку роялти, если лицензиат
получает дополнительную прибыль в результате увеличения цены реализации продукции. Заключена неисключительная лицензия на предоставление права использования товарного знака в сфере выпуска и реализации косметических средств. Данные для расчета представлены в табл. 5.13. Товарный знак уже успешно используется лицензиаром.
110