Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Основы финансового менеджмента в экономике предприятия. Учебное пособие
.pdf
Окончание табл. 5.2
Год
2005 72 23 5
2006 67 26 7
2007 61 26 14
2008 46 27 28
2009 52 21 27
Собственные
средства
Кредиторская задолженность
Краткосрочные кредиты
и займы
5.3. Определение оптимальных размеров запасов.
Формула Уилсона [13, 17]
5.3.1. Затраты на поставку и хранение запаса
Простейшей моделью управления запасами является однопродуктовая статическая модель, где спрос принимается постоянным во времени, а пополнение запаса – мгновенным. В данной модели предполагается отсутствие дефицита, а поэтому рассматривается лишь текущий
запас, уровень которого меняется от максимального q, равного объему
партии в момент ее поступления до минимального, равного нулю.
На рис. 5.2 изображено изменение текущего запаса в условиях равномерного потребления.
Рис. 5.2. Изменение во времени величины текущего запаса
Размер запаса в определенный момент времени можно рассчитать
по формуле
qt = q – v·t,
– размер текущего запаса в t-й момент времени; q – размер пар-
где q
t
тии (максимальный размер текущего запаса); v – среднесуточный расход; t – время (сут), истекшее после поступления очередной партии
материалов на склад.
101
Средний размер запаса равен половине максимального текущего запаса:
q
= q/2.
с
Затраты, связанные с материально-техническим снабжением, де-
лят на две группы:
1. Постоянные транспортно-заготовительные (накладные) расходы
в расчете на одну партию поставки (один заказ) продукции (З
накл
2. Переменные затраты на хранение единицы продукции в запасе (З
Отсюда суммарные затраты на заказ и хранение продукции в тече-
ние рассматриваемого периода равны:
);
).
хр
З = З
· n + Зхр (q/2),
накл
где n – количество заказов за период.
Но количество заказов за рассматриваемый период
n = Q/q,
где Q – потребность в данной продукции за рассматриваемый период.
Тогда общие затраты, связанные с материально-техническим снаб-
жением, рассчитываются по формуле:
З = З
(Q/q) + Зхр (q/2).
накл
Зависимость З(q) представлена на рис. 5.3.
З = З
(Q/q) + Зхр (q/2)
накл
З
(q/2)
хр
102
Рис. 5.3. Зависимость затрат на хранение и пополнение запасов
от объема заказа q
5.3.2. Оптимальный размер заказа и оптимальное число
поставок за рассматриваемый период
Поскольку ставится задача минимизировать расходы на хранение и
пополнение запасов, то для нахождения оптимальной величины одно-
d
З
го заказа необходимо приравнять к нулю производную
d
З
=− + =
З
d2
накл
q
З
Q
хр
2
q
0.
dq
:
Отсюда находим размер оптимальной партии заказа (формула Уил-
сона)
2
=
⋅⋅
q
опт
З
накл
З
Q
.
хр
Оптимальное число поставок за период, определяется из соотно-
шения
З
Q
Q
n
=
q
опт накл
⋅
хр
,
З
2
⋅
а оптимальный интервал между поставками в течение рассматриваемого периода равен
t = Т/n,
где Т – длительность рассматриваемого периода, дни.
Пример
На фирме используется Q = 750 ед. материала в месяц. Расходы на
осуществление каждого заказа равны З
= 150 тыс. руб. Стоимость
накл
хранения каждой единицы материала Зхр = 10 тыс. руб/шт.
Определить оптимальный размер заказа (q
), число заказов в ме-
опт
сяц (n) и интервал времени между поставками (t).
Решение
В соответствии с приведенными выше формулами имеем:
2 150 750
1) 150 .;
q
опт
⋅⋅
==
шт
10
103
750
2) = 5 ;
n =
заказов в месяц
150
30
3) = 6 .
t =
каждые дней
5
5.3.3. Характеристика работы склада в оптимальном
режиме
Оптимальный средний уровень запаса:
qQ
q⋅==
опт накл
опт
22
З
.
З
⋅
хр
.
Оптимальное количество партий, заказываемых для пополнения
запаса:
З
Q
⋅
хр
.
З
2
⋅
опт
=
Q
q
опт накл
n
Оптимальные средние издержки хранения запасов:
ЗЗЗЗ
хр опт хр накл хр
/2.qQ=⋅= ⋅⋅
5.4. Определение оптимального размера денежных
средств на расчетном счете. Модель Баумоля [11]
5.4.1. Модель Баумоля
Согласно модели Баумоля оптимальный остаток денежных средств
на расчетном счете (Q
где Д – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде
(г., квартал, мес.); с – единовременные расходы по конвертации де-
нежных средств в ценные бумаги; r – приемлемый для предприятия
процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.
) определяется по формуле
опт
2,c
Д
Q
опт
⋅⋅
=
r
104
5.4.2. Схема управления денежными средствами
предприятия с использованием модели Баумоля
Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени.
Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.
Как только запас денежных средств истощается, т.е. становится
равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет
запас денежных средств до первоначальной величины.
Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график (рис. 5.4).
Рис. 5.4. Изменение остатка средств на расчетном счете (модель Баумоля)
5.4.3. Расчет общего количества сделок по конвертации ценных
бумаг и величины расходов по реализации рассматриваемой
политики управления денежными средствами
На предприятии, работающем с использованием модели Баумоля,
средний запас денежных средств равен Q
опт
/2.
Общее количество сделок по конвертации ценных бумаг (m) равно
опт
.
Общие расходы З
m = Д/Q
по реализации такой политики управления де-
Д
нежными средствами составляют
= с · m + r (Q/2),
З
Д
105
где первое слагаемое представляет собой прямые расходы, второе –
упущенную выгоду от хранения средств на расчетном счете вместо
того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.
Пример
Денежные расходы компании в течение года составляют 1,5 млрд руб.
Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8 %, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 тыс. руб.
Решение
2 1500000 25
1) 30,6 .
Q
опт
⋅⋅
==
млн руб
0,08
15,3 млн руб.
3) Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в
денежные средства за год составит
1 500 000 000 : 30 600 000 = 49.
Вывод. Политика компании по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете
будут уменьшаться, компания должна продать часть своих ликвидных
ценных бумаг приблизительно на сумму в 30,6 млн руб. Такая операция будет выполняться примерно 1 раз в неделю. Максимальный
размер денежных средств на расчетном счете составит 30,6 млн руб.,
средний – 15,3 млн руб.
106
ГЛАВА 6. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
ПРЕДПРИЯТИЯ И ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВА
ПРОДУКЦИИ
6.1. Общая структура баланса [18, 19]
6.1.1. Бухгалтерский баланс и его структура
Бухгалтерский баланс – это сгруппированные в определенном
порядке и обобщенные сведения о величине средств предприятия и
их источниках на конкретный момент времени.
Термин «баланс» происходит от латинских слов bis – дважды и
lanx – чаша весов, буквально обозначает двучашие и употребляется как
символ равновесия, равенства. В бухгалтерском учете слово «баланс»
имеет двоякое значение: равенство итогов и собственно бухгалтер-
ский баланс. Как бухгалтерское понятие слово «баланс» существует
уже почти 600 лет. Баланс представляет собой двустороннюю таблицу,
левая часть которой называется активом, правая – пассивом. Актив –
от латинского слова aktivus – деятельный, действующий. Пассив – от
латинского passivus – страдательный, недеятельный. Применительно к
балансу данные термины утратили свой первоначальный смысл и имеют условное значение. В нынешнем понимании актив баланса отражает состав и размещение хозяйственных средств, отвечая на вопрос «что
это?». Пассив баланса показывает источники хозяйственных средств и
их целевое назначение и отвечает на вопрос «чье это?».
При правильном ведении учета и составлении баланса сумма всех
статей актива должна быть равна сумме всех статей пассива. Итог баланса называется его валютой.
В каждой строке баланса указывается:
наименование статьи с указанием в скобках соответствующего –
номера счета по плану счетов;
код строки; –
сумма на начало отчетного периода; –
сумма на конец отчетного периода. –
Общая структура баланса представлена в табл. 6.1.
107
Таблица 6.1
Связь баланса с классификацией хозяйственных средств
Состав хозяйственных
средств
Внеоборотные активы
Оборотные активы
№ раздела
баланса
I
II
Источники формирования
средств
Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
№ раздела
баланса
Перечень статей и их расположение по разделам приведен в табл. 6.2.
Таблица 6.2
Содержание баланса предприятия
Раздел Группа статей Статьи
АКТИВ
Внеоборотные
активы
Оборотные
активы
Нематериальные
активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные
финансовые
вложения
Запасы Сырье, материалы и другие аналогичные ценности
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская
задолженность,
платежи по которой ожидаются
более чем через
12 месяцев после
отчетной даты
Патенты, лицензии, товарные знаки
Организационные расходы
Деловая репутация организации*
Земельные участки и объекты
природопользования
Здания, машины и оборудование
Незавершенное строительство
Имущество для передачи в лизинг
Имущество, предоставляемое по договору проката
Инвестиции в дочерние общества
Инвестиции в зависимые общества
Инвестиции в другие организации
Займы, предоставленные организациям
на срок более 12 месяцев
Прочие долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Животные на выращивании и откорме
Затраты в незавершенном производстве
(издержках обращения)
Готовая продукция и товары для перепродажи
Товары отгруженные
Расходы будущих периодов
Прочие запасы и затраты
Покупатели и заказчики
Векселя к получению
Задолженность дочерних и зависимых обществ
Авансы выданные
Прочие дебиторы
III
IV
V
108
Раздел Группа статей Статьи
Оборотные
активы
Капитал и
резервы
Долгосрочные
обязательства
Краткосрочные
обязательства
Дебиторская
задолженность,
платежи по
которой ожидаются в течение
12 месяцев после
отчетной даты
Краткосрочные
финансовые
вложения
Денежные
средства
Прочие
оборотные
средства
Резервный
капитал
Займы и кредиты Кредиты банков, подлежащие погашению
Займы и кредиты Кредиты банков, подлежащие погашению в
Покупатели и заказчики
Векселя к получению
Задолженность дочерних и зависимых обществ
Задолженность участников (учредителей)
по взносам в уставной капитал
Авансы выданные
Прочие дебиторы
Займы, предоставленные организациям
на срок менее 12 месяцев
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Прочие краткосрочные финансовые вложения
Касса
Расчетные счета
Валютные счета
Прочие денежные средства
ПАССИВ
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервы, образованные в соответствии
с законодательством
Резервы, образованные в соответствии
с учредительными документами
Фонд социальной сферы
Целевые финансирование и поступления
Нераспределенная прибыль прошлых лет
Непокрытый убыток прошлых лет
Нераспределенная прибыль отчетного года
Непокрытый убыток отчетного года
более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Займы, подлежащие погашению более чем через
12 месяцев после отчетной даты
Прочие долгосрочные обязательства
течение 12 месяцев после отчетной даты
Займы, подлежащие погашению в течение
12 месяцев после отчетной даты
Продолжение табл. 6.2
109
Окончание табл. 6.2
Раздел Группа статей Статьи
Кредиторская
задолженность
Поставщики и подрядчики
Векселя к уплате
Задолженность перед дочерними и зависимыми
обществами
Задолженность перед персоналом организации
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами
Задолженность перед бюджетом
Авансы полученные
Прочие кредиторы
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
*
Имущество предприятия может включать также неосязаемые элементы. Их стоимость принято добавлять к стоимости осязаемых элементов. Общую стоимость
не осязаемых элементов, связанную с деловой репутацией фирмы, в западной практике называют гудвиллом или сверхстоимостью предприятия. Если в цену покупки
организации вошел гудвилл, то он и отражается в балансе, чтобы компенсировать
дополнительные затраты при покупке.
6.1.2. Агрегированный баланс
Для анализа баланса осуществляют его агрегирование, т.е. объеди-
нение родственных статей.
Пример агрегированного баланса с обозначениями [20]:
АКТИВ ПАССИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ .............F
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ:
Запасы ..................................................... Z
Дебиторская задолженность и прочие
оборотные активы ..................................R
В том числе дебиторская задолженность
и прочие оборотные активы ................. r
Краткосрочные финансовые вложения d
Денежные средства ............................... d
БАЛАНС ................................................. B
110
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ ................ И
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ............................... К
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
a
В том числе краткосрочные
займы и кредиты ....................................К
a
Кредиторская задолженность
2
и прочие краткосрочные пассивы ........ R
1
БАЛАНС ................................................. В
с
Т
t
p
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]