Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бизнес-планирование. Учебник для бакалавров-1
.pdf
ности или большие затраты. Многие предпринимают попытку
снизить цены, чтобы обеспечить сбыт.
4. Отсутствие дифференциации. Когда продукт или
услуга воспринимаются как предмет потребления, выбор
покупателя основан на цене и на обслуживании, в результате конкурентное давление смещается на конкуренцию цен
и обслуживания.
5. Крупные приращения производственных мощностей.
В случае если экономия на масштабе стимулирует увеличение
мощностей крупными порциями, такие приращения могут постоянно нарушать равновесие спроса и предложения, особенно
в случаях опасности приращений.
6. Многообразие конкурентов. Конкуренты различаются по
своим стратегиям, происхождению, персоналиям, имеют различные цели, методы ведения конкуренции и могут друг с другом постоянно сталкиваться в процессе реализации собственных целей. Иногда бывает трудно точно определить намерения
друг друга и договориться об общих правилах игры. Стратегический выбор, правильный для одного конкурента, может оказаться ошибочным для другого.
7. Высокие стратегические ставки. Конкуренция в отрасли
становится неустойчивой, если некоторые участники делают
высокие ставки на достижение успеха. Цели участников могут
не только различаться, но и оказывать дестабилизирующее
влияние, поскольку являются экспансионистскими и означают
потенциальную готовность пожертвовать прибыльностью.
8. Высокие барьеры выхода — это факторы, удерживаю-
щие организации на конкурентном поле при низких доходах.
Источниками барьеров входа являются:
специализированные активы — высокие затраты на 9
передачу другому собственнику или конверсию;
постоянные издержки, связанные с выходом — трудо- 9
вые соглашения, затраты на перемещение, поддержание
мощностей для производства запасных частей;
стратегические взаимосвязи — взаимосвязи с точки 9
зрения имиджа, маркетингового потенциала, доступа
41
к финансовым рынкам, совместного использования мощностей;
психологические барьеры — идентификация с дан- 9
ным конкретным бизнесом, лояльность по отношению
к сотрудникам, опасения прервать собственную карьеру,
гордость;
государственные и социальные ограничения — обуслов- 9
лены озабоченностью правительства по поводу потери
рабочих мест и отрицательного влияния на региональную экономику.
Таким образом, конкурентные силы определяют прибыльность отрасли, поскольку они влияют на цены, которые могут
диктовать участники, на расходы, которые им приходится нести, и на размеры капиталовложений, необходимые для того,
чтобы конкурировать в этой отрасли.
Исследование конкурентных сил позволяет выявить сильные и слабые стороны организации, дать четкое обоснование
позиционирования в своей отрасли, определить потенциальные
возможности и факторы-угрозы в конкретной отрасли, выявить
возможные направления диверсификации.
2.4. Оценочная деятельность в бизнесе:
объекты, принципы и методы оценки
Большинство отечественных предпринимателей не понимает сути независимой оценки как признанного во всем мире
инструмента управления стоимостью своего имущества.
Оценка — это процесс установления экспертом-оценщиком
стоимости объекта оценки, для специфичных целей, результатом которого является научно обоснованное мнение о стоимости
20
оцениваемого объекта на дату оценки в денежном выражении
.
Оценка включает аналитическую и расчетную составляющие.
20
Козодаев М.А., Пылов М.В. Оценка и бизнес. — М.: ОЛМА-ПРЕСС,
2003. — С. 5–6.
42
Аналитическая составляющая представляет собой анализ
прошлой, текущей и прогнозирование будущей ситуации на
рынке, изучение имеющихся документов, рассуждения о важности тех или иных факторов, влияющих на стоимость объекта
оценки, выбор источников информации, возможных подходов
и методов оценки. Расхождения в оценке стоимости, сделанной
разными оценщиками, объясняются вариативностью аналитической составляющей.
Расчетная составляющая основывается на введении полученных разными способами данных в математические формулы и получение результатов, которые будут подвергаться дальнейшей аналитической проработке.
Виды имущества, подлежащего оценке, подразделяют на
четыре группы:
объекты недвижимости — здания, сооружения, объ- 9
екты незавершенного строительства, жилые помещения, земельные участки, леса и многолетние насаждения;
движимое имущество — машины, оборудование, транс- 9
портные средства;
интеллектуальная собственность — патенты, лицензии, 9
авторские свидетельства, торговая марка, деловая репутация, нематериальные объекты;
бизнес — акции, ценные бумаги, доли и паи в капитале 9
предприятий различных организационно-правовых
форм собственности.
Цель оценки — определение рыночной или иной стоимости
для совершения тех или иных действий с объектом оценки.
Цели оценки могут быть сведены к следующему:
купля-продажа, обмен; 9
проведение конкурсов, аукционов, торгов; 9
аренда, лизинг; 9
залог; 9
внесение имущества в уставный капитал; 9
передача в доверительное управление; 9
оценка с целью переоценки основных фондов; 9
43
инвестиционное проектирование; 9
страхование; 9
возмещение ущерба; 9
ликвидация; 9
разрешение имущественных споров; 9
передача прав собственности. 9
Стоимость является объективной величиной, отражающей как состояние рынка, так и состояние объекта. Стоимость
определяется на конкретное календарное число — дату оценки.
С течением времени стоимость может изменяться, под влиянием различных факторов. Полученную на дату оценки стоимость
считают рекомендуемой в течение 6 месяцев.
В зависимости от цели проведения оценки различают несколько видов стоимости:
рыночная стоимость имущества — наиболее вероятная 9
цена, по которой объект может быть продан на открытом
рынке в условиях конкуренции;
стоимость объекта оценки с ограниченным рынком — 9
стоимость объекта, продажа которого на открытом рынке
невозможна;
стоимость воспроизводства объекта оценки — сумма зат- 9
рат в рыночных ценах на создание объекта, идентичного
представленному, с применением аналогичных материалов и технологий (используется для страхования и определения размера нанесенного ущерба);
стоимость замещения объекта оценки — сумма затрат на 9
создание объекта, аналогичного объекту оценки с учетом
его износа;
стоимость объекта оценки при существующем использо- 9
вании — определяется исходя из существующих условий и цели использования объекта (используется для
сравнения с альтернативным использованием объекта);
инвестиционная стоимость объекта оценки — стои- 9
мость объекта, определяемая исходя из его доходности
для конкретного лица при заданных инвестиционных
целях;
44
стоимость объекта оценки для целей налогообложе- 9
ния — стоимость объекта, определяемая для исчисления
налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов;
утилизационная стоимость объекта оценки — стоимость 9
объекта, равная стоимости материалов, которые он в себя
включает, с учетом затрат на утилизацию объекта.
Оценка стоимости объектов осуществляется в соответствии с существующими принципами, которые условно можно
разделить на три группы
21
.
Принципы, основанные на представлениях собственника:
полезности — если объект способен удовлетворять пот- 9
ребность собственника в течение определенного времени,
он может обладать стоимостью;
замещения — максимальная стоимость объекта на от- 9
крытом рынке не может быть больше наименьшей цены,
за которую может быть создан другой объект, обладающий такой же полезностью;
ожидания — рыночная стоимость объекта отражает 9
представления о его ожидаемой полезности.
Принципы, связанные с особенностями объекта оценки
и его эксплуатацией:
вклада — рыночная стоимость объекта увеличива- 9
ется, при добавлении нового фактора, формирующего
его доход (сумма, на которую увеличивается рыночная
стоимость объекта, может не соответствовать стоимости
добавляемого фактора;
добавочной продуктивности — дополнительный доход 9
владелец может получать за счет того, что его собственность расположена в более выгодном месте;
предельной производительности — изменение хотя бы 9
одного фактора производства может увеличивать или
уменьшать стоимость объекта;
сбалансированности — любому типу собственности 9
21
Козодаев М.А., Пылов М.В. Указ. соч. — С. 17–23.
45
соответствует оптимальное сочетание факторов про изводства.
Принципы, обусловленные воздействием окружающей
среды:
зависимости — стоимость оцениваемой собственности 9
зависит от характера и стоимости окружающего имущества;
соответствия — максимальная стоимость достигается 9
тогда, когда особенности и характер использования собственности соответствуют потребностям и ожиданиям
местного рынка;
спроса и предложения (принцип классической эконо- 9
мики) — цена определяется отношением спроса и предложения;
конкуренции — когда на рынке начинает расти прибыль, 9
рынок становится привлекательным, вследствие чего
обостряется конкуренция, и прибыли снова снижаются;
изменения — стоимость изменяется во времени. 9
Выделяют также три подхода к определению стоимости
объектов.
1. Затратный подход основывается на совокупности методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на
определении затрат, необходимых для восстановления либо
замещения объекта, за вычетом накопленного износа. Применяется при оценке уникальных объектов по своему виду
и назначению; объектов, рынок которых ограничен; объектов,
пользующихся незначительным спросом; объектов нового
строительства.
Базисным принципом служит принцип замещения. Величина рыночной стоимости рассчитывается на основе затрат на
приобретение или создание оцениваемого объекта, т.е. на его
восстановление за вычетом суммы накопленного износа.
Определение рыночной стоимости объекта исходит из
определения цены земельного участка и расчета стоимости восстановления объекта, которая в свою очередь включает определение полной восстановительной стоимости объекта оценки,
46
определения прибыли застройщика и общего износа (физического, функционального, внешнего).
Достоинство подхода заключается в том, что он основывается на существующих активах.
Недостатки подхода:
статичен и не учитывает будущие перспективы; 9
не рассматривает показатели доходности; 9
отличается достаточной трудоемкостью. 9
2. Сравнительный подход использует методы, позволяющие произвести сравнение оцениваемого объекта с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация
о сделках с ним. Базовый принцип — замещения. Применим
только при существовании объектов, аналогичных оцениваемому и на сформировавшемся рынке, на котором оценщик
подыскивает информацию о свершившихся сделках. Для
достоверности сделки подыскивается несколько объектов
аналогов.
Процедура оценки происходит в несколько этапов:
поиск объектов, сопоставимых с оцениваемым; 9
выявление различий по основным количественным 9
и качественным характеристикам;
внесение поправок в цену объектов-аналогов на имею- 9
щиеся отличия от оцениваемого объекта;
взвешивание полученных результатов. 9
Достоинства подхода:
базируется на рыночных данных; 9
отражает реальную практику покупателей и продавцов. 9
Недостатки подхода:
трудности в получении данных по сопоставимым объ- 9
ектам;
необходимость внесения целого ряда поправок; 9
основан на прошлых событиях и не берет в расчет буду- 9
щие ожидания.
3. Доходный подход реализуется на основе совокупности
методов оценки стоимости объекта, основанных на определении ожидаемых доходов от оцениваемого объекта. Базовый
47
принцип — ожидание. Может применяться для оценки любых
объектов, приносящих доход.
Процедура оценки включает следующие этапы:
анализ доходов, приносимых объектом оценки на теку- 9
щий момент, и анализ издержек;
выявление оставшегося срока экономической жизни объ- 9
екта;
анализ внешней среды; 9
прогнозирование будущих доходов и издержек, модели- 9
рование будущих денежных потоков;
выявление альтернативных проектов вложения средств 9
с сопоставимой степенью риска и определение ставки
дисконтирования или коэффициента капитализации;
приведение будущих денежных потоков к их настоящей 9
стоимости;
внесение поправок; 9
определение рыночной стоимости объекта. 9
Достоинства подхода:
учитывает будущие ожидания относительно затрат, цен, 9
инвестиций и других рыночных тенденций;
включает в себя рыночный аспект, поскольку требуемая 9
ставка дисконта определяется рынком.
Недостатки подхода:
трудности при выработке прогноза; 9
трудности при получении внутренней информации об 9
объекте оценки;
умозрительность метода. 9
Отдельное направление в оценке связано с оценкой инвестиционных рисков. Для крупных проектов необходимо производить просчет рисков с применением теории вероятности. Для
небольших проектов можно прибегнуть к экспертному методу.
Важно заранее выявить все типы рисков, с которыми организация может столкнуться, источники этих рисков и момент их возникновения. После определения рисков разрабатываются меры
минимизации потерь, которые они могут вызвать. Поскольку
вероятность проявления риска высока, необходимо ориентиро-
48
вочно определить, какие риски наиболее вероятны. Чем глубже
будет проработана эта сторона бизнес-плана, тем больше доверия он будет вызывать у инвесторов. Инвесторы благосклоннее
относятся к тому, кто способен заранее предвидеть проблемы
и объяснить, как он будет с ними бороться. Для этого учитывают организационные меры профилактики рисков и программу
страхования от рисков. Следует отметить тот факт, что в России система страхования развита крайне слабо. Поэтому необходимо предусмотреть все случаи проявления риска
22
:
риск истратить всю наличность до получения заказа на 9
продукт;
риск снижения цен из-за действий конкурентов; 9
возможные тенденции в развитии отрасли; 9
риск превышения запланированных уровней затрат раз- 9
работки и производства продукта;
невыход на намеченный объем продаж; 9
срыв графика разработки продукта; 9
трудности в поставках сырья и комплектующих; 9
трудность в получении банковского кредита; 9
риск оказаться без наличности после массового поступ- 9
ления заказов.
Различные сферы предпринимательской деятельности ха-
23
рактеризуются различными типами и уровнем риска
.
Риск коммерческой неудачи:
относится ли ваш бизнес к уже хорошо освоенной обла- 9
сти предпринимательства, новой осваиваемой области
или новейшей, неосвоенной области;
в своей области предпринимательства бизнес относится 9
к предприятиям с высоким, средним или низким уровнем риска.
Степень обеспеченности получения и продажи продукта:
укажите вероятность технического успеха в получении 9
продукта;
22
Бизнес-планирование / Под ред. В.М. Попова. — С. 326.
23
Там же. — С. 327.
49
определите долю продаваемого вида продукции от 9
общего объема продукции, предназначенного для продаж.
Рентабельность с учетом риска:
приведите прогнозируемую чистую прибыль; 9
укажите общие издержки и рассчитайте уровень рен- 9
табельности по оптимистическому и пессимистическому
показателям.
Конкретные виды рисков:
перечислите наиболее существенные виды рисков, кото- 9
рые целесообразно страховать;
перечислите наиболее существенные виды рисков, неза- 9
висимые от страхования и требующие специальных способов уменьшения негативных последствий.
Мероприятия по уменьшению ущерба, связанного с предпринимательским риском:
к каким страховым организациям и компаниям вы пла- 9
нируете обратиться;
какие типы договоров о страховании и на какие суммы 9
вы планируете заключить;
намерены ли вы использовать хеджирование для умень- 9
шения возможного ущерба.
Следовательно, оценка представляет сложный расчетноаналитический процесс определения стоимости имущества
и может проводиться для любых операций с объектом. Для того
чтобы вынести итоговое заключение о стоимости объекта оценки, проводится согласование результатов, полученных в рамках всех используемых подходов.
Вопросы и задания для самопроверки
Каково влияние маркетинговой среды на деятельность 1.
организации?
Как определяется рыночный потенциал организации?2.
Какие вопросы включает методика анализа отрасли?3.
Раскройте содержание модели пяти конкурентных сил 4.
М. Портера.
50
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]