Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса
1. Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и их эквиваленты; Текущие финансовые инвестици
2. Быстрореализуемые активы	2.1. Краткосрочная дебиторская задолженность; 2.2. Векселя полученные; 2.3. Прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы	3.1. Запасы

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы (табл.8.3).

Группировка оборотных средств по степени риска вложений капитала важна для финансового менеджера, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах.

Таблица 8.3

Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса
1. Оборотные средств с минимальным риском вложения	1.1. Денежные средства и их эквиваленты; 1.2. Текущие финансовые инвестиции.
2. Оборотные средства с малым риском вложений	2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной); 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых); 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом).
3. Оборотные средства со средним риском вложений	3.1. Незавершенное производство; 3.2. Расходы будущих периодов.
4. Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1. Сомнительная дебиторская задолженность; 4.2. Залежалые производственные запасы; 4.3. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; 4.4. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы.

8.2.

Оценка наличия оборотного капитала

Важным вопросом анализа оборотного капитала является оценка его наличия. Для расчета величины оборотного капитала и оценки его динамики построим аналитическую таблицу 8.4.

Таблица 8.4

Расчет наличия оборотного капитала и оценка его динамики

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение	Темп изменения
Запасы	1730	1988	+258	114,9
Дебиторская задолженность за товары	300	320	+20	106,6
Дебиторская задолженность по счетам	62	15	-47	24,2
Денежные средства и их эквиваленты	190	206	+16	108,4
Прочие оборотные активы	210	190	-20	90,5
Расходы будущих периодов	50	70	+20	140,0
Всего оборотных активов	2542	2789	+247	109,7
Всего средств, находящихся в распоряжении предприятия	4672	7882	+3210	168,7
Удельный вес оборотных активов	54,4	35,4	-19,0	65,1

Как свидетельствуют данные, приведенные в таблице, величина оборотного капитала за год возросла на 247 тыс.грн. или 9,7%. Его удельный вес в общей валюте баланса снизился с 54,4% на начало года до 35,4% к концу года, т.е. на 19 процентных пункта. В структуре оборотного капитала снизилась величина дебиторской задолженности по счетам на 47 тыс.грн. и прочих оборотных активов на 20 тыс.грн. По остальным составляющим элементам наблюдается рост: запасов на 258 тыс.грн., дебиторской задолженности за товары на 20 тыс.грн., денежных средств и их эквивалентов на 16 тыс.грн., расходов будущих периодов на 20 тыс.грн.

Система формирования оборотного капитала, как уже упоминалось ранее, оказывает влияние на скорость его оборота и эффективность использования.

Избыток оборотного капитала означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотном капитале нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотного капитала является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Оборотный капитал может формироваться за счет собственных источников, заемных или дополнительно привлеченных.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе I пассива баланса предприятия и форме №4 «Отчет о собственном капитале».

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников - прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников – банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита и др.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Так, наибольший период оборота имеет недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и др.), представляющие собой средства, предназначенные для долгосрочного использования предприятием. Все остальные активы, называемые текущими (оборотными), будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в течение одного операционного цикла предприятия.

8.3.