А 7 нализ формирования и размещения капитала
7.1.
Значение и задачи анализа формирования и размещения капитала
Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевых вопросы:
Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?
Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?
Решение этих вопросов в условиях рыночной экономики требует первоочередного внимания, так как от того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.
Необходимо отметить, что термин «капитал» используется в настоящее время как характеристика актива и пассива баланса. Именно этот подход выражает идеи динамического баланса, реализованного в Положениях (стандартах) бухгалтерского учета в Украине.
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
В процессе анализа формирования и размещения капитала решаются следующие задачи:
Оценка условий функционирования субъекта хозяйствования;
Установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка происшедших изменений;
Изыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.
Цель анализа формирования и размещения капитала состоит не только в том, чтобы установить и оценить структуру и динамику источников формирования капитала и направлений его размещения, но также и в том, чтобы оценить степень влияния на финансовое положение предприятия дополнительно привлекаемого капитала. Руководство хозяйствующего субъекта должно постоянно проводить работу, направленную на эффективное использование имеющегося потенциала.
Анализ формирования и размещения капитала показывает, по каким конкретным направлениям надо проводить эту работу.
Основными источниками информации для анализа состояния финансов предприятия, формирования и размещения его капитала служит баланс, отчет о финансовых результатах, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
7.2.
Виды и состав капитала предприятия
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Проследить структурные сдвиги и выявить тенденции изменения в составе капитала предприятия возможно на основе баланса.
Информация, которая содержится в пассиве баланса, позволяет не только оценить изменения в структуре капитала, но и определить, сколько привлечено в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Пассивы – это остатки различных источников формирования активов предприятия на определенную дату.
В балансе они подразделяются на собственные источники и заемные.
По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный (рис. 6.1.).
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий.
Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятий только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.
Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Капитал предприятия
По критерию
собственности источников формирования
инвестируемого капитала
Собственный
капитал
Заемный капитал
Долгосрочный капитал
Заемный капитал
Долгосрочные
обязательства: кредиты, займы на срок
более одного года
Краткосрочные
обязательства: кредиты банков под
оборотные активы и кредиторская
задолженность
Рис. 7.1. Формирование капитала предприятия
В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности источниками формирования средств являются обязательства, капитал и резервы. В этом и проявляется зависимость от источников.
КАПИТАЛ = СОБСТВЕНЫЙ КАПИТАЛ + ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + КРАТКОСРОЧНЫЕ КРЕДИТЫ БАНКА, ЗАЙМЫ, КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПОД ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА.
Информация о размещении капитала, находящегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия и об остатках свободной денежной наличности содержится в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
Таким образом, финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия. Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного потенциала предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным финансовой отчетности.
По данным, приведенным в активе баланса, можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Укрупненная схема структуры активов баланса приведена на рис.7.2.
Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II,III разделы актива баланса).