7.3. Особенности оценки эффективности инвестиционного проекта, предусматривающие использование имущества на условиях лизинга

Одним из этапов разработки инвестиционного проекта и проектной документации является определение состава основных средств, необходимых для реализации проекта. В общем случае имущество подразделяется на две группы:

• имущество, стоимость которого учитывается в инвестиционных затратах – «собственное имущество»;

• имущество, учитываемое в операционных затратах, – привлекаемое имущество.

Как правило, в состав собственного имущества включаются основные объекты производственного назначения – здания, сооружения, основное технологическое оборудование. Затраты на приобретение собственного имущества включаются в общий объем капитальных вложений и в сметную стоимость строительства.

В состав привлекаемого имущества, как правило, включается имущество, необходимость в котором для реализации проекта носит временный характер. При этом проектная документация предусматривает не приобретение, а аренду этого имущества, соответствующие затраты включаются не в инвестиционные, а в операционные затраты.

Общий порядок учета собственного и привлеченного имущества в расчетах показателя эффективности сводится к тому, что:

• расходы, связанные с созданием, приобретением и / или ликвидацией собственного имущества, включаются в денежные потоки от инвестиционной деятельности. Выручка от реализации выбывающего собственного имущества включается в доходы от операционной деятельности. Начисление амортизации и уплата налога на имущество производятся только по собственному имуществу;

• стоимость привлеченного имущества в расчетах не используется. Затраты, связанные с использованием привлеченного имущества, включаются в операционные затраты;

• расходы на аренду имущества у иностранных собственников учитываются отдельно.

Особенность расчета эффективности инвестиционного проекта при привлечении имущества на условиях аренды заключается в том, что на этапе оценки эффективности инвестиционного проекта состав привлекаемого имущества определяется разработчиками проектной документации. На этом этапе также может рассматриваться несколько альтернативных вариантов реализации проекта, различающихся составом арендуемого имущества.

Контрольные вопросы

1. В чем заключается сущность концепции лизинга, используемого для обеспечения предпринимательской деятельности предприятия?

2. В чем заключается преимущество лизинга по сравнению с кредитом? Каково значение лизинга для предпринимательской деятельности?

3. Какие существуют методы определения лизинговых платежей?

4. Опишите схему лизинговой сделки.

5. Какие элементы входят в состав лизингового платежа?

Глава 8. Экономическая оценка эффективности

ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

8.1. Пути развития организации на современном этапе

Новая экономическая система характеризуется сменой основных конкурентных преимуществ, позволяющих предприятиям выживать и развиваться в условиях рынка. Это проявляется прежде всего в усилении роли нематериальных активов, расширенном инвестировании в интеллектуальный капитал, конкурентная борьба идет не только за обладание материальными ценностями и капиталом, но и за способность к разработке и внедрению инноваций.

В настоящее время компании отслеживают появление новых научных знаний еще на этапе проведения фундаментальных исследований и стремятся первыми получить результаты исследования в свое распоряжение. Таким образом на рынке интеллектуального капитала появляются все новые и новые товары и услуги.

В связи с этим главных государственных приоритетов внутренней политики ведущих мировых держав является научно-технологическое развитие. Разработка современных высоких технологий, производство на их основе новых товаров и услуг, расширение мирового товарного рынка являются одной из важнейших стратегических целей в сфере экономического роста.

Согласно имеющимся в США оценкам на 1 долл., вложенный в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), приходится 9 долл. роста валового внутреннего продукта (ВВП). Экономический бум 1990–х годов в США объясняется технологическими инновациями, приведшими к появлению новых и улучшенных производственно-потребительских продуктов и услуг с меньшими затратами ресурсов.

США занимают ведущее положение в мире по мощности научно-технического потенциала. Совокупные затраты США на НИОКР составляют больше 250 млрд долл.

Форсированное и масштабное развитие новых технологий приводит к тому, что во всем мире экономический рост все больше определяется прогрессивными знаниями и современными технологическими решениями.

Поскольку конкурентоспособность продукции в условиях глобализации экономики зависит от уровня инновационной деятельности, государство оказывает необходимую помощь организациям в этой области. Методы воздействия подразделяются на прямые и косвенные (рис. 8.1).

Планирование государственной научно-технической политики

Рис. 8.1. Формы государственной поддержки инновационной

деятельности

В мире основными корпоративными интересами становятся самостоятельное развитие НИОКР, создание собственной научно-исследовательской базы, постоянный мониторинг фундаментальных и прикладных исследований, эффективное использование новых научных знаний, полная интеграция науки и производства.

Инновационная деятельность в России характеризуется значительным научно-техническим потенциалом и низким результирующим показателем внедренческой активности. Структура затрат на инновационную деятельность носит специфический характер и свидетельствует о том, что значительные денежные средства направляются на увеличение основного капитала, а не на инновации. На приобретение новых технологий расходуется в среднем 2,4% всех затрат на инновации, а на получение прав на патенты и лицензии – 0,5%.

В результате этого доля России в мировом рынке высоких технологий составляет 0,3%, тогда как на долю США приходится – 39%, а на долю Китай – 6%.

Экономическая наука выделяет основные характеристики экономического роста и развития:

• положение организации на рынке;

• наличие производственных ресурсов;

• уровень эффективности использования ресурсов;

• финансовая устойчивость;

• система управления;

• квалификация и профессионализм персонала;

• материальное стимулирование;

• инвестиционная и инновационная деятельность.