- •Экономическая оценка эффективности инвестиций
- •Глава 10. Портфельное инвестирование
- •Глава 11. Финансовые инвестиции
- •Глава 12. Оценка влияния реализации инвестиционного
- •Глава 1. Экономическое содержание инвестиций
- •1.1. Понятие инвестиций
- •1.2. Классификация и структура инвестиций
- •Классификация субъектов инвестиционной деятельности
- •1.3. Кругооборот инвестиционных ресурсов
- •1.4. Инвестиционный процесс и механизм функционирования
- •Глава 2. Финансирование реальных инвестиций
- •2.1. Классификация источников финансирования инвестиций
- •2.2. Основные методы финансирования инвестиций
- •Глава 3. Реальные инвестиционные проекты
- •3.1. Последовательность разработки и реализации реальных инвестиций
- •3.2. Инвестиционный проект: понятие и содержание
- •3.3. Денежные потоки инвестиционных проектов
- •Глава 4. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •4.1. Основные принципы оценки эффективности
- •4.2. Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.3. Статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Глава 5. Динамические методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •5.1. Концепция оценки стоимости денег во времени
- •5.2. Методы начисления простых и сложных процентов
- •5.3. Методика оценки стоимости денег при аннуитете
- •5.4. Учет фактора времени при оценке эффективности
- •5.4.1. Чистый дисконтированный доход
- •5.4.2. Внутренняя норма доходности
- •5.4.3. Методика расчета срока окупаемости с учетом фактора времени
- •5.4.4. Коэффициент сумм начисления сложных процентов (коэффициент конечной стоимости)
- •5.4.5. Сумма дисконтирования
- •5.5. Бюджетирование инвестиционной деятельности
- •Глава 6. Цена инвестированного капитала
- •6.1. Методы определения ставки дисконта
- •6.2. Стоимость заемного капитала
- •6.3. Влияние структуры и стоимости капитала на эффективность
- •Глава 7. Экономическая сущность лизинга
- •7.1. Понятие лизинга, его виды и функции
- •Источник финансовых ресурсов
- •Производитель
- •7.2. Лизинговые платежи
- •1. Амортизационные отчисления
- •2. Плата за кредит
- •Распределение среднегодовой стоимости предмета лизинга по годам (тыс. Руб.)
- •3. Комиссионное вознаграждение лизингодателю
- •4. Плата за дополнительные услуги
- •5. Налог на добавленную стоимость
- •6. Налог на имущество
- •7.3. Особенности оценки эффективности инвестиционного проекта, предусматривающие использование имущества на условиях лизинга
- •Глава 8. Экономическая оценка эффективности
- •8.1. Пути развития организации на современном этапе
- •8.2. Понятие инновации и инновационного проекта
- •8.3. Методы оценки рыночной перспективности инновации
- •1. Сметная стоимость инженерно-конструкторских работ
- •2. Технические затраты
- •3. Материальные затраты
- •4. Сбытовые затраты
- •5. Затраты по подготовке кадров
- •8.4. Методика оценки эффективности инвестиций в новой технологии
- •Глава 9. Учет предпринимательского риска и
- •9.1. Природа риска в инвестиционной и операционной деятельности
- •9.2. Аналитические подходы к оценке проектного риска
- •9.3. Оценка риска при разработке инвестиционного проекта
- •9.4. Анализ чувствительности
- •9.5. Влияние инфляции на инвестиционную деятельность
- •Глава 10. Портфельное инвестирование
- •Понятие и типы инвестиционных портфелей. Принципы их формирования
- •10.2. Методика формирования портфеля реальных инвестиций
- •10.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций
- •Глава 11. Финансовые инвестиции
- •11.1. Цели и формы финансовых инвестиций
- •Этапы формирования политики управления финансовыми инвестициями предприятия
- •6. Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций
- •11.2. Методы оценки эффективности финансовых инструментов инвестирования
- •11.3. Цена и доходность облигации
- •11.4. Цена и доходность акции
- •Глава 12. Оценка влияния реализации инвестиционного проекта на эффективность деятельности организации
- •12.1. Методические подходы к анализу влияния реализации инвестиций на эффективность хозяйственной деятельности организации
- •Сравнительная характеристика важнейших направлений анализа инвестиционной деятельности организации
- •12.2. Ресурсный подход к оценке влияния реализации инвестиционного проекта на эффективность деятельности организации
- •Показатели оценки эффективности функционирования и развития организации
- •Анализ и оценка влияния реализации инвестиционного
- •Результаты факторного анализа изменения себестоимости и элемента затрат
- •12.5. Анализ и оценка влияния инвестиционного проекта на
- •Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия до и после реализации инвестиционного проекта
- •12.6. Оценка эффективности использования кредитов
4. Плата за дополнительные услуги
Плата за дополнительные услуги лизингодателя распределяется по годам равномерно, т. е. ежегодно в состав лизинговых платежей будет включена сумма
32,0 тыс. руб.: 5 = 6,4 тыс. руб.
5. Налог на добавленную стоимость
Налог на добавленную стоимость рассчитывается исходя из суммы платежа и ставки 18 %:
1 -й год: (64,0 + 57,6 + 28,8 + 6,4) · 0,18 = 28,22 тыс. руб.;
2 - й год: (64,0 + 44,8 + 22,4 + 6,4) · 0,18 = 24,77 тыс. руб.;
3 - й год: (64,0 + 32,0 + 16,0 + 6,4) · 0,18 = 21,31 тыс. руб.;
4 - й год: (64,0 + 19,2 + 9,6 + 6,4) · 0,18 = 17,86 тыс. руб.;
5 - й год: (64,0 + 6,4 + 3,2 + 6,4) · 0,18 = 14,4 тыс. руб.
6. Налог на имущество
При исчислении налога на имущество следует руководствоваться Инструкцией Госналогслужбы России от 8 июня 1995 г. № 33 "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на имущество предприятий ". Расчет производится ежеквартально исходя из среднегодовой стоимости имущества и ставки 2%.
Поскольку годовая сумма амортизационных отчислений составляет 64,0 тыс. руб., следовательно, каждый квартал остаточная стоимость предмета лизинга будет уменьшаться на 16 тыс. руб.
В соответствии с указанной инструкцией основные средства, являющиеся составляющей объекта обложения налогом на имущество, учитываются для целей налогообложения по остаточной стоимости.
Поскольку осуществляется расчет для каждого года лизинга, для расчета суммы налога на имущество для каждого года договора необходимо определить среднегодовую стоимость имущества:
для 1-го года: (320: 2 +304 + 288 + 272 + 256 : 2) : 4 = 288,0 тыс. руб.;
для 2-го года: (256 : 2 + 240 + 224 + 208 + 224 : 2) : 4 = 228,0 тыс. руб.;
для 3-го года: (192 : 2 + 176 + 160 + 144 + 160 : 2) : 4 = 164,0 тыс. руб.;
для 4-го года: (128 : 2 + 112 + 96 + 80 + 96: 2) : 4 = 100,0 тыс. руб.;
для 5-го года: (64 : 2 + 48 + 32 +16) : 4 = 32,0 тыс. руб.
Распределение суммы налога на имущество по годам и расчет общего размера лизингового платежа приведены в табл. 7.4 и 7.5 соответственно.
Таблица 7.4
Распределение суммы налога на имущество по годам (тыс. руб.)
Год |
Среднегодовая стоимость имущества |
Сумма налога на имущество |
1 - й |
288,0 |
5,76 |
2 - й |
228,0 |
4,56 |
3 - й |
164,0 |
3,28 |
4 - й |
100,0 |
2,0 |
5 - й |
32,0 |
0,64 |
Таблица 7.5
Расчет общего размера лизингового платежа (тыс. руб.)
Год |
А |
ПК |
КВ |
ДУ |
НДС |
Ним |
ЛП |
1 - й |
64 |
57,6 |
28,8 |
6,4 |
28,22 |
5,76 |
190,78 |
2 - й |
64 |
44,8 |
22,4 |
6,4 |
24,77 |
4,56 |
166,93 |
3 - й |
64 |
32,0 |
16,0 |
6,4 |
21,31 |
3,28 |
142,99 |
4 - й |
64 |
19,2 |
9,6 |
6,4 |
17,86 |
2,0 |
119,06 |
5 - й |
64 |
6,4 |
3,2 |
6,4 |
14,4 |
0,64 |
95,04 |
Итого: |
320 |
160,0 |
80,0 |
32,0 |
107,19 |
16,24 |
714,8 |
Таким образом, размер ежеквартального лизингового взноса:
714,8 тыс. руб.: 5 лет: 4 квартала = 35,74 тыс. руб. То есть в соответствии с условиями договора лизингополучатель обязан ежеквартально в течение 5 лет перечислять лизингодателю взнос в размере 35,74 тыс. руб. в сроки, определенные договором.