Источник финансовых ресурсов

Лизингодатель

2

4

6 1 1'

Производитель

Лизингополучатель

3

5

Рис. 7. 2. Схема лизинга с привлечением средств:

1 - заявка на оборудование; 3 - плата за оборудование;

1' - заказ на производство; 4 - платежи по ссуде;

2 - 80% - ссуда без права регресса 5 – оборудование;

на арендатора; 6 - арендные платежи.

Кроме того, объектом лизинга могут выступать права интеллектуальной собственности (лицензии, компьютерные программы, ноу-хау и др.).

По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:

фиктивный лизинг, если сделка носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;

действительный лизинг, если при проведении сделки указанная выше цель не является основной и определяющей.

В зависимости от сектора рынка, где производятся лизинговые операции, выделяют:

внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

внешний лизинг (международный). Лизинг, выходящий за национальные рамки, т.е. когда кто-нибудь из участников является нерезидентом в данной стране, получил название международного.

7.2. Лизинговые платежи

Наиболее сложной в экономическом отношении частью подго­товки и заключения договора лизинга является определение общей суммы договора и размера вознаграждения лизингодателя с одной стороны, а также порядка расчета (т.е. лизинговых платежей лизингополучателя).

Лизинг по своему экономическому содержанию относится к прямым инвести­циям. Исходя из такого понимания лизинга, лизингополучатель дол­жен возместить лизингодателю его инвестиционные затраты, осуще­ствленные в материальной и денежной форме, а также выплатить воз­награждение. Таким образом, общая сумма лизингового договора складывается из суммы инвестиционных издержек и суммы вознагра­ждения лизингодателя, которая погашается лизингополучателем в форме лизинговых платежей.

Инвестиционные затраты (издержки) - это расходы и затраты лизингодателя, связанные с приобретением предмета лизинга и ис­пользованием его лизингополучателем.

К инвестиционным затратам должны быть отнесены:

стоимость предмета лизинга;

налог на имущество;

расходы на транспортировку и установку, включая монтаж, если иное не предусмотрено договором лизинга;

расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено дого­вором;

расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин, связанных с предметом лизинга;

расходы на хранение предмета лизинга до момента ввода его в эксплуатацию, если иное не предусмотрено договором лизинга;

расходы на охрану предмета лизинга во время транспорти­ровки и его страхование, если иное не предусмотрено договором лизинга;

страхование от всех видов риска, если иное не предусмотрено договором лизинга;

расходы на выплату процентов за пользование привлечен­ными средствами и отсрочку платежей, предоставленные продавцом (поставщиком) имущества;

плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручи­тельств, подтверждение расчетно-платежных документов третьим лицам в связи с предметом лизинга;

расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга;

расходы на регистрацию предмета лизинга, а также расходы, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга;

расходы на создание резервов в целях капитального ремонта предмета лизинга;

комиссионный сбор торгового агента;

расходы на оказание возникающих в ходе реализации дого­вора лизинга дополнительных услуг;

иные расходы, без осуществления которых невозможно нор­мальное использование предмета лизинга.

Данный перечень содержит практически все возможные виды расходов лизингодателя, связанные с осуществлением операций по конкретному договору лизинга. Очевидно, что инвестиционные из­держки должны быть обоснованы расчетами и подтверждены доку­ментально.

Вознаграждение лизингодателю, составляющее часть суммы договора лизинга, включает оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и на выполнение дополнительных услуг.

Сумма вознаграждения лизингодателя, т. е. разница между об­щей суммой договора и инвестиционными издержками, представляет собой доход лизингодателя по данному договору лизинга. Однако инвестиционные издержки включают далеко не все расходы, которые несет лизингодатель в процессе осуществления лизинговой деятельности и, следовательно, доход лизингодателя по совокупно­сти договоров лизинга ещё не является его прибылью от осуществ­ления уставной деятельности. Наряду с инвестиционными издерж­ками, т. е. затратами по каждому конкретному договору, лизингода­тель несет расходы, также относящиеся к предпринимательской дея­тельности, но непосредственно не связанные с осуществлением опе­раций по конкретному договору лизинга и, следовательно, не входя­щие в перечень инвестиционных издержек (например, заработная плата персонала, амортизация основных средств лизинговой компа­нии и т. д.). Таким образом, прибылью лизингодателя является раз­ница между его доходами и расходами на осуществление основной деятельности.

Лизингополучатель, получив в свое распоряжение предмет ли­зинга, осуществляет с его помощью свою хозяйственную деятель­ность, т. е. несет определенные расходы и получает доходы. Лизин­говые платежи представляют собой форму осуществления расчетов лизингополучателя с лизингодателем в пределах суммы лизингового договора.

В тексте договора по согласованию сторон устанавливаются:

размер лизинговых платежей;

форма осуществления (денежная, натуральная или смешан­ная). Цена на продукцию, которая передается в счет лизинговых пла­тежей, определяется по согласованию сторон;

способ осуществления платежей (равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах);

периодичность выплат (еженедельно, ежемесячно, ежеквар­тально, ежегодно).

Обязательство по уплате лизинговых платежей возникает у ли­зингополучателя с момента начала использования предмета лизинга. Платежи перечисляются на расчетный счет лизингодателя в сроки, оговоренные договором лизинга.

Договором может быть предусмотрена отсрочка лизинговых платежей на срок не более чем 6 месяцев с момента начала ис­пользования предмета лизинга. Считается, что этого срока лизингополучателю вполне достаточно для того, чтобы, используя получен­ное по лизингу оборудование, получить сумму прибыли, необходимую для уплаты первого взноса лизингодателю. В лизинговые пла­тежи должны быть включены:

• плата за основные услуги (процентное вознаграждение) ли­зингодателя;

• амортизация имущества за период действия лизингового до­говора на приобретение имущества;

• оплата процентов за кредиты, использованные лизингодате­лем на приобретение имущества;

• плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмот­ренные договором;

• налог на добавленную стоимость;

• страховые взносы за страхование предмета лизингового до­говора, если оно осуществлялось лизингодателем;

• налог на имущество, уплаченный лизингодателем.

Для расчета постоянных лизинговых платежей в зарубежной практике используется следующая формула:

где ЛП – сумма платежа по лизингу, руб.;

С – стоимость лизинговых основных фондов, руб.;

Р – процентная ставка, доля единицы;

t – количество выплат платежа, ед.

Если лизинговые платежи изменяются во времени с постоянным темпом, тогда их можно рассчитать следующим образом:

где ЛП_t – лизинговый платеж, начиная со второго и заканчивая n-1, руб.;

n – количество платежей;

Т – постоянный темп прироста, %.

Размер первого платежа (ЛП₁) определяется по формуле

Пример. Стоимость лизинговых основных фондов - 100 млн руб., срок лизинга - 8 лет. Процентная ставка (с учетом комиссионных) – 10%. Выплата платежей по лизингу производится равными суммами 2 раза в год.

Количество платежей: t = 8 х 2 = 16.

Сумма платежей составляет

млн руб.

Всего за 8 лет лизингополучатель выплатит лизинговой фирме 204,5 млн руб. (16х12,78).

Рассмотрим механизм расчета лизинговых платежей в отечественной практике. Данная схема расчета предложена Методическими рекомендациями по рас­чету лизинговых платежей, утвержденными Министерством эконо­мики РФ 16 апреля 1996 г. Указанные рекомендации касаются дого­вора финансового лизинга и должны применяться в части, не проти­воречащей Гражданскому кодексу и Закону о лизинге.

В соответствии с рекомендациями лизинговые платежи могут начисляться одним из трех методов:

1) метод "с фиксированной общей суммой", при котором об­щая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора с перио­дичностью, согласованной сторонами;

2) метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключе­нии договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока дейст­вия договора, как и при начислении платежей с фиксированной об­щей суммой;

3) метод "минимальных платежей", когда в общую сумму пла­тежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодате­лем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за до­полнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Поскольку некоторые составляющие лизинговых платежей (например, размер платы за используемые кредиты, размер комисси­онного вознаграждения лизингодателю) с годами могут изменяться, а начисление платежей в течение всего срока договора производится равными долями, Рекомендациями предложена такая последо­вательность их расчета:

рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, ох­ватываемым договором лизинга;

рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;

рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбран­ной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Пример. Рассчитать лизинговые платежи для договора финансового ли­зинга, содержащего следующие условия:

балансодержателем предмета лизинга является лизингодатель;

стоимость предмета лизинга - 320 тыс. руб.;

срок договора - 5 лет.

Метод начисления амортизации - линейный.

На приобретение лизингодателем предмета лизинга использо­вался кредит банка в размере стоимости предмета лизинга – 320,0 тыс. руб., процентная ставка составляет 20 % годовых.

Плата за основные услуги лизингодателя (процентное возна­граждение) – 10% годовых.

Договором предусмотрено оказание дополнительных услуг на сумму 32,0 тыс. руб.

Лизингополучатель не является субъектом малого предприни­мательства, поэтому в сумму лизингового платежа включается налог на добавленную стоимость по ставке 18%.

Договором определено, что начисление лизинговых платежей производится с применением метода "с фиксированной общей сум­мой".

Лизинговые платежи осуществляются ежеквартально. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по следующей фор­муле:

ЛП= А + ПК + КВ + ДУ + НДС,

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

А - величина амортизационных отчислений, причитающихся

лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодате­лем на

приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление

имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги

лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый

лизин­гополучателем по услугам лизингодателя.

Поскольку балансодержателем предмета лизинга является ли­зингодатель, в состав лизинговых платежей в соответствии с Зако­ном о лизинге следует включить налог на имущество, уплачиваемый лизингодателем по конкретному предмету лизинга и рассчитываемый им исходя из среднегодовой стоимости имущества и ставки 2 %.

Таким образом, формула расчета лизинговых платежей при­мет следующий вид:

ЛП=А + ПК + КВ + ДУ + НДС + Н_им,

где Н_им - налог на имущество.

Используя данную формулу, рассчитаем сумму лизингового платежа для каждого года лизинга.