- •Экономическая оценка эффективности инвестиций
- •Глава 10. Портфельное инвестирование
- •Глава 11. Финансовые инвестиции
- •Глава 12. Оценка влияния реализации инвестиционного
- •Глава 1. Экономическое содержание инвестиций
- •1.1. Понятие инвестиций
- •1.2. Классификация и структура инвестиций
- •Классификация субъектов инвестиционной деятельности
- •1.3. Кругооборот инвестиционных ресурсов
- •1.4. Инвестиционный процесс и механизм функционирования
- •Глава 2. Финансирование реальных инвестиций
- •2.1. Классификация источников финансирования инвестиций
- •2.2. Основные методы финансирования инвестиций
- •Глава 3. Реальные инвестиционные проекты
- •3.1. Последовательность разработки и реализации реальных инвестиций
- •3.2. Инвестиционный проект: понятие и содержание
- •3.3. Денежные потоки инвестиционных проектов
- •Глава 4. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •4.1. Основные принципы оценки эффективности
- •4.2. Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.3. Статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Глава 5. Динамические методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •5.1. Концепция оценки стоимости денег во времени
- •5.2. Методы начисления простых и сложных процентов
- •5.3. Методика оценки стоимости денег при аннуитете
- •5.4. Учет фактора времени при оценке эффективности
- •5.4.1. Чистый дисконтированный доход
- •5.4.2. Внутренняя норма доходности
- •5.4.3. Методика расчета срока окупаемости с учетом фактора времени
- •5.4.4. Коэффициент сумм начисления сложных процентов (коэффициент конечной стоимости)
- •5.4.5. Сумма дисконтирования
- •5.5. Бюджетирование инвестиционной деятельности
- •Глава 6. Цена инвестированного капитала
- •6.1. Методы определения ставки дисконта
- •6.2. Стоимость заемного капитала
- •6.3. Влияние структуры и стоимости капитала на эффективность
- •Глава 7. Экономическая сущность лизинга
- •7.1. Понятие лизинга, его виды и функции
- •Источник финансовых ресурсов
- •Производитель
- •7.2. Лизинговые платежи
- •1. Амортизационные отчисления
- •2. Плата за кредит
- •Распределение среднегодовой стоимости предмета лизинга по годам (тыс. Руб.)
- •3. Комиссионное вознаграждение лизингодателю
- •4. Плата за дополнительные услуги
- •5. Налог на добавленную стоимость
- •6. Налог на имущество
- •7.3. Особенности оценки эффективности инвестиционного проекта, предусматривающие использование имущества на условиях лизинга
- •Глава 8. Экономическая оценка эффективности
- •8.1. Пути развития организации на современном этапе
- •8.2. Понятие инновации и инновационного проекта
- •8.3. Методы оценки рыночной перспективности инновации
- •1. Сметная стоимость инженерно-конструкторских работ
- •2. Технические затраты
- •3. Материальные затраты
- •4. Сбытовые затраты
- •5. Затраты по подготовке кадров
- •8.4. Методика оценки эффективности инвестиций в новой технологии
- •Глава 9. Учет предпринимательского риска и
- •9.1. Природа риска в инвестиционной и операционной деятельности
- •9.2. Аналитические подходы к оценке проектного риска
- •9.3. Оценка риска при разработке инвестиционного проекта
- •9.4. Анализ чувствительности
- •9.5. Влияние инфляции на инвестиционную деятельность
- •Глава 10. Портфельное инвестирование
- •Понятие и типы инвестиционных портфелей. Принципы их формирования
- •10.2. Методика формирования портфеля реальных инвестиций
- •10.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций
- •Глава 11. Финансовые инвестиции
- •11.1. Цели и формы финансовых инвестиций
- •Этапы формирования политики управления финансовыми инвестициями предприятия
- •6. Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций
- •11.2. Методы оценки эффективности финансовых инструментов инвестирования
- •11.3. Цена и доходность облигации
- •11.4. Цена и доходность акции
- •Глава 12. Оценка влияния реализации инвестиционного проекта на эффективность деятельности организации
- •12.1. Методические подходы к анализу влияния реализации инвестиций на эффективность хозяйственной деятельности организации
- •Сравнительная характеристика важнейших направлений анализа инвестиционной деятельности организации
- •12.2. Ресурсный подход к оценке влияния реализации инвестиционного проекта на эффективность деятельности организации
- •Показатели оценки эффективности функционирования и развития организации
- •Анализ и оценка влияния реализации инвестиционного
- •Результаты факторного анализа изменения себестоимости и элемента затрат
- •12.5. Анализ и оценка влияния инвестиционного проекта на
- •Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия до и после реализации инвестиционного проекта
- •12.6. Оценка эффективности использования кредитов
Глава 10. Портфельное инвестирование
10.1. Понятие и типы инвестиционных портфелей. Принципы их формирования…215
10.2. Методика формирования портфеля реальных инвестиций…………………….219
10.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций…………………………….220
Контрольные вопросы…………………………………………………………………..223
Глава 11. Финансовые инвестиции
11.1. Цели и формы финансовых инвестиций………………………………………224
11.2. Методы оценки эффективности финансовых инструментов инвестирования…227
11.3. Цена и доходность облигации…………………………………………………….232
11.4. Цена и доходность акции.......................................................................................235
Контрольные вопросы…………………………………………………………………..239
Глава 12. Оценка влияния реализации инвестиционного
ПРОЕКТА НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
12.1. Методические подходы к анализу влияния реализации инвестиций на
эффективность хозяйственной деятельности организации ……………………240
12.2. Ресурсный подход к оценке влияния реализации инвестиционного проекта
на эффективность деятельности организации………………………………….244
Анализ и оценка влияния реализации инвестиционного
проекта на себестоимость продукции…………………………………………260
12.4. Анализ и оценка влияния инвестиционного проекта на
финансовое состояние организации
12.5. Оценка эффективности использования кредитов…………………………………263
Контрольные вопросы…………………………………………………………………..265
Словарь терминов……………………………………………………………………….266
Литература…………………….. ………………………………………………………..275
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях функционирования наиболее важным элементом поддержания конкурентоспособности продукции (работ, услуг) является эффективная инвестиционная деятельность.
Инвестиции имеют особое значение для экономического роста организации и социально-экономической системы в целом. Экономический рост организации определяется множеством факторов, важнейший из них - реализация наиболее эффективных инвестиционных проектов, направленных на научно-экономическое развитие организации различных форм собственности.
Требования к уровню квалификации и профессиональной подготовке специалистов, занимающихся обоснованием и реализацией инвестиционных проектов в настоящее время очень высоки. Положительные результаты долгосрочного инвестирования зависят от наличия соответствующих теоретических знаний, практических навыков и опыта управленческого аппарата предприятий в сфере предпринимательства.
Прежде всего, это умение использовать комплексные методики и отдельные процедуры в целях обоснования финансово-инвестиционных решений, оценки ожидаемых и реальных (качественных и количественных) результатов инвестирования в конкретной экономической ситуации.
В связи с этим, необходимо решение принципиально важных проблем, составляющие системы управления инвестиционной деятельности организации:
разработка стратегического плана технико-экономического развития организации в соответствии с его экономическим потенциалом. Составление инвестиционной программы, график ее осуществления, обеспечение финансирование инвестиционной программы;
экономическое обоснование инвестиционных проектов, обеспечение его реализации инвестиционными ресурсами. С финансовой точки зрения, важно показать, к какому результату может привести реализация инвестиционного проекта;
формирование оптимального портфеля реальных и финансовых инвестиций.
Учебник подготовлено по дисциплинам, установленным в Государственном образовательных стандартах и охватывает широкий круг проблем, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности организации на макро- и микро-уровне.
Повышение эффективности инвестиционной деятельности организации зависит от способности его специалистов разработать и реализовать эффективную инвестиционную программу. Сложность принятия инвестиционных решений связана не только с неопределенностью и риском, но и многообразием возможных источников финансирования.
В учебнике показаны основные методы оценки эффективности капитальных вложений, приведены практические примеры. Все это даст возможность студентам использовать полученное знание для оценки эффективности инвестиционных проектов в конкретной экономической ситуации.
Цель данного учебника заключается в распространении современных знаний в области оценки эффективности инвестиций. Автор ставит перед собой задачу дать системное изложение методологии обоснования инвестиционных решений. Оно поможет студентам получить необходимых теоретических знаний и формирование у них практических навыков в области инвестиционной деятельности организации.