62. Облигации и их виды.

Облигация - ценная бумага, подтверждающая факт предоставле­ния займа эмитенту и обеспечивающая владельцу регулярное получе­ние фиксированного дохода, а при её погашении – суммы займа. Как видно из определения, основными отличительными чертами облигации являются:

а) отношения займа;

б) конечный срок погашения;

в) выплата фиксированного дохода.

Доход по облигации может выплачиваться как в виде процента от номинальной стоимости, так и в виде дисконта. В последнем случае владелец облигации получает доход за счет того, что облигация продается по цене, ниже номинальной, а погашается по номиналу. Облигации обладают старшинством перед ак­циями в выплате дохода и в удовлетворении обязательств в случае ликвидации предприятия или объявлении его банкротом;

г) облигации не дают права на участие в управлении АО.

Рынок облигаций весьма разнообразен. В зависимости от эмитентов различают государственные и муниципальные облигации, облигации АО и иностранных заемщиков. Наименее до­ходными на развитых РЦБ являются государственные облигации, поскольку они самые надежные, т. е. без особого риска приносят доход.

Особенности обращения облигаций

Во – первых, облигация не даёт право голоса, а следовательно, не поз­воляет её владельцу участвовать в выработке управленческих решений. Поэтому обеспечение защиты его имущественных интересов может осуществляться за счет предоставления залоговых прав на имущество АО. По степени обеспечения залоговым имущест­вом, Закон об АО различает:

а) облигации, обеспеченные залогом определенного имущества, принадлежащего АО (недвижимость, ценные бумаги и др.);

б) облигации, обеспеченные имуществом, предоставленным треть­ими лицами;

в) облигации без обеспечения.

Во – вторых, законодательство ряда стран содержит ограничения на выпуск корпоративных облигаций, смысл которых сводится к ограничению возможности формирования финансовых ресурсов предприятия (фирмы) за счёт заемных средств. В России действуют следующие правила:

а) выпуск облигаций возможен только после полной оплаты ус­тавного капитала АО;

б) облигации могут выпускаться по номинальной стоимости на сумму, не превышающую размера уставного капитала АО;

в) при отсутствии обеспечения облигаций, их выпуск допускается не ранее третьего года существования АО.

63. Мировое хозяйство и мировой рынок: объективные основы становления и тенденции развития.

Мировая экономика – это совокупность национальных экономик, связанных между собой международным разделением труда и мировым рынком. Мировая экономика – результат длительного исторического процесса взаимодействия различных стран в сфере производства, торговли, науки, технике и валютных отношений.

Мировое хозяйство - исторически сложившаяся совокупность взаимосвязанных национальных хозяйств, в основе которой лежит международное разделение труда, экономические разнообразия, политические и иные отношения.

Мировой рынок - система устойчивых товарно-денежных отношений между странами, связанными между собой участием в международном разделении труда.