38. Потребление, сбережение и инвестиции.
Одним из важнейших компонентов совокупных расходов общества (составляющим 2/3) выступает потребление. Под потреблением обычно понимают затраты населения на приобретение товаров и услуг. Доля этих расходов в национальном доходе страны достигает в России приблизительно 50%, а в США – около 67%.
Домохозяйства делают выбор между потреблением сегодня и увеличением потребления в будущем. Но возможность увеличения потребления в будущем зависит от сбережений в настоящем периоде. Поэтому сбережения – это отложенное потребление.
В связи с этим справедливо тождество: Y = C + S, где: Y – располагаемый доход домохозяйств.
Существует множество факторов, которые влияют на уровень потребительских расходов: уровень дохода, запасы богатства, наличные средства, цены, норма процента.
Выделяют также такие субъективные факторы как «психологическая склонность людей к потреблению» и ожидания потребителей относительно будущего изменения уровня цен, денежных доходов, наличия товаров.
«Основной психологический закон, - писал Кейнс,- состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». На этом основании он рассматривал потребление как возрастающую функцию от текущего дохода домохозяйств: C = f(Y), где C – потребление, Y – доход.
Под склонностью к потреблению понимают желание людей покупать потребительские товары. При этом отношение между общим потреблением и общим доходом (C/Y) называется средней склонностью к потреблению. Эта склонность показывает, какую долю своего дохода общество предпочитает тратить на потребительские товары: АРС = С / Y.
С понятием «потребление» тесно связано понятие «сбережение», под которым обычно понимают ту часть дохода, которая не потребляется. Основным фактором, влияющим на величину сбережений, также является доход. Функциональная зависимость между ними называется функцией сбережений S = f(Y), где S –сбережения, Y – доход.
Отношение общих сбережений к общему доходу (S/Y) называется средней склонностью к сбережениям. Так как богатые сберегают больше, чем бедные, причем не только абсолютно, но и относительно, то сбережения являются растущей функцией дохода: АРS = S / Y.
Параметром, устанавливающим количественную связь между потреблением и располагаемым доходом, выступает предельная склонность к потреблению.
Она показывает: на сколько изменилось потребление при определенном изменении дохода (MPC). Это доля, или часть прироста (сокращения) дохода, которые потребляются. Аналогично, доля любого прироста (сокращения) дохода, которая идет на сбережения, называется предельной склонностью к сбережению (MPS).
MPC = Изменение в потреблении/Изменение в доходе, т.е. ΔС/ΔY
MPS = Изменение в сбережениях/ Изменение в доходе, т.е. ΔS/ΔY
Сумма MPC и MPS для любого изменения в доходе после уплаты налогов всегда должна быть равна единице, т.е. прирост дохода может идти либо на потребление, либо на сбережения. Поэтому потребленная доля MPC и MPS должны поглотить весь прирост дохода: MPC+MPS=1.
Согласно кейнсианской экономической теории величина располагаемого дохода домашних хозяйств является основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережения.
Помимо дохода существуют и другие факторы, которые побуждают домохозяйства сберегать больше или меньше при каждом возможном уровне. Это осуществление крупных покупок, стремление иметь запас наличных средств и т.д.
Инвестиции. Это второй важный компонент совокупного спроса, наиболее непостоянный и капризный. Различают:
Индуцированные инвестиции (производные)– инвестиции, которые вызываются устойчивым ростом совокупного спроса на товары и услуги и направляются на расширение производства. Если в текущем году размер национального дохода сокращается по сравнению с предыдущим годом, то индуцированные инвестиции принимают отрицательное значение. Это означает, что из-за сокращения производства предприниматели не восстанавливают изношенный материал. Объем отрицательных инвестиций не может быть больше размера амортизации.
Автономные инвестиции – инвестиции, не зависящие от общего уровня доходов. Иногда бывает выгодным делать инвестиции при фиксированном национальном доходе. Это инвестиции на новую технику и рост качества продукции. Такие инвестиции сами становятся причиной увеличения национального дохода, но их осуществление не является следствием роста национального дохода.
На объем и динамику инвестиций существенное влияние оказывают два основных фактора: ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели предпочитают получать от расходов на инвестиции и ставка процента.
Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то инвестирование прибыльно. Главную роль играет реальная ставка процента. Инвестиции следует осуществлять до того момента, когда ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли. В другом случае лучше вложить средства в ценные бумаги. Однако, по мнению Кейнса, зависимость инвестиций от ставки процента невелика.
Кривая спроса на инвестиции отражает зависимость между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиционных товаров. При высокой ставке процента будут осуществляться только те инвестиционные проекты, которые обеспечивают самую высокую ожидаемую норму чистой прибыли. Следовательно, уровень инвестиций будет невысоким. И наоборот. (См. график кривой спроса на инвестиции).
С
График 4.
Связь между изменением объема инвестиций и изменением реальной ставки процента определяется субъективным фактором – предельной склонностью предпринимателей к инвестированию. Она показывает, на сколько единиц увеличивается (уменьшается) объем инвестиций при снижении (увеличении) процентной ставки на единицу. На ее изменение может повлиять множество обстоятельств: темпы инфляции, смена правительства, изменение экономической конъюнктуры и т.д.
Воздействие на процентную ставку Кейнс считал возможным, но, в ряде ситуаций, малоэффективным способом изменения инвестиционных ожиданий. Поэтому он обсуждал и прямые меры воздействия на инвестиционный спрос: прямые государственные инвестиции, финансируемые из государственного бюджета, и косвенные – создание инвестиционного климата доверия, в чем Кейнс видел главную задачу правительства. Прямые государственные инвестиции он рассматривал как средство повышения стабильности на рынке капитала.
По мысли Кейнса, субъективные ожидания оказывают гораздо более сильное влияние на уровень инвестиций, чем процентная ставка. Именно все эти моменты определяют высокую нестабильность инвестиций.
Не трудно заметить, что основным фактором, влияющим на динамику дохода, являются колебания инвестиций. При этом изменение инвестиций воздействует на изменение ЧНП в умноженной пропорции. Этот результат называется эффектом мультипликатора.
Суть его в том, что прирост инвестиций приводит к многократному увеличению национального дохода. Этот мультипликативный эффект основывается на следующих особенностях:
1. Для экономики характерны повторяющиеся, непрерывные потоки расходов и доходов.
2. Любое изменение дохода влечет за собой изменения в потреблении и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода.
3. Изменения в потреблении, государственных закупках или экспорте также подвергаются действию эффекта мультипликатора.
Коэффициент, характеризующий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций, называется мультипликатором национального дохода.
Мультипликатор (К) = изменения в реальном доходе / изменения в инвестициях, т.е. К = ΔY/ΔI.
Он показывает, что при увеличении общей суммы инвестиций доход возрастает на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций.
Для определения величины мультипликатора используют предельную склонность к сбережению и предельную склонность к потреблению.
Если изменения в доходе, потреблении и инвестициях рассматривать как приращение, то приращение дохода распадается на две части: приращение потребительских расходов и приращение инвестиций, т.е. ΔY = ΔC + ΔI.
Тогда ΔI = ΔY - ΔC. Подставим это выражение в формулу ΔY =KΔI.
Получим K = ΔY/(ΔY - ΔC).
Разделив числитель и знаменатель на ΔY, получаем:
K = 1/1 - ΔC/ΔY, K = 1/1 – MPC.
Так как: MPS = 1 - MPC, то К = 1/MPS, или = 1/1 - МРС.
Чем меньше доля любого изменения в доходе, которая идет на сбережения, тем больше очередное расходование в каждом цикле, и тем выше мультипликатор. Он является величиной, производной от предельной склонности к потреблению.
Мультипликационный процесс прекращается в тот момент, когда прирост сбережения становится равным приросту дохода, т.е. ΔS = ΔY.
Следует иметь в виду, что мультипликатор оказывает двустороннее воздействие на экономику. С одной стороны, рост инвестиций ведет к мультипликативному увеличению дохода. С другой стороны, при снижении инвестиций происходит многократное уменьшение национально дохода.
Механизм мультипликатора используется и на практике. Все проекты в зависимости от срока внедрения делятся на три группы: кратко-, средне- и долгосрочные. Первичные инвестиции направляются в некапиталоемкие, но высокодоходные сферы деятельности, а полученная прибыль становится источником финансирования долгосрочных программ.
Анализ мультипликатора помогает объяснить существующий в реальной экономической жизни парадокс бережливости, который заключается в том, что попытки общества больше сберегать при определенных условиях фактически приводят не к большему, а к тому же, или меньшему объему сбережений.
С точки зрения общества, рост сбережений – это не- израсходованный и уменьшающий чей-то доход рубль. Иногда стимулы сберегать появляются в период спада, когда экономике как раз нужны инвестиции. В этом случае стремление больше сберегать только ухудшает экономическую конъюнктуру.
Следует отметить, что этот парадокс характерен только для экономики с неполной занятостью. На этом основании Кейнс заключил, что в периоды низкой деловой активности, когда у домохозяйств появляются значительные стимулы больше сберегать и меньше потреблять, правительство должно стимулировать рост потребления, а не сбережения.