26.6. Операционный рычаг и эффективность предприятия

Операционный анализ позволяет установить зависимость между прибылью, затратами и объемом производства.

Этот анализ основывается на разделении затрат на постоянные и переменные, а также на учете прямых и косвенных затрат по видам продукции. Нераспределенные косвенные затраты являются постоянными.

, где: СП1 – первая сумма покрытия.

При операционном анализе устанавливается критический (минимально необходимый) объем производственной программы.

Критический объем производственной программы — это такой объем продажи и производства продукта, при котором выручка только покрывает расходы.

С точки зрения операционного анализа основным его показателем является маржинальная прибыль — это разница между выручкой и переменными затратами (всеми прямыми затратами).

Величина суммы покрытия должна быть достаточной, чтобы покрыть постоянные затраты и получить планируемую прибыль. Сумма покрытия также как и переменные затраты меняется прямопропорционально изменению объема производства. Для анализа эффективности продаж продукции определяют выручку, рассчитанную по сумме покрытия, то есть долю суммы покрытия в величине выручки (R_сп):

.

Этот показатель нужен для определения параметров финансово-экономической безопасности предприятия:

• пороговой рентабельности;

• операционного рычага (левередж).

Порог рентабельности (R_сп(min)) — это такая рентабельность продажи продукции, рассчитанная по сумме покрытия, которая покрывает только текущие постоянные затраты. При этом прибыль равна нулю, а сумма покрытия равна постоянным затратам. Порог рентабельности определяется из следующих преобразований:

_.

_{Выразим переменные затраты и выручку в зависимости от объема продукции и получим:}

_,

_{где: Зпос , Зпер – общие постоянные и переменные затраты; Rпрод =П/В – рентабельность продаж; зпер – удельные (на ед. продукции) переменные затраты (являются условно постоянной величиной); dЗпер – доля удельных переменных затрат в цене ед. продукции (является величиной условно постоянной); Q – планируемый объем продукции.}

Операционный левередж - ОЛ (или натуральный операционный рычаг) характеризует уровень делового риска предприятия и определяется по формуле:

.

Этот риск характерен тем, что даже небольшое снижение выручки может привести к существенным потерям прибыли. Величина операционного левереджа зависит от доли постоянных затрат в общей величине издержек. Чем выше доля постоянных затрат, тем выше операционный левередж, а значит выше риск. Операционный левередж рассчитывается для определенного объема продаж, при изменении объема продаж меняется операционный рычаг.

Операционный анализ необходим для ассортиментной политики предприятия и планирования его эффективности.

Основными показателями эффективности предприятия являются:

• Рентабельность продаж: * 100%

• Рентабельность производства продукции: * 100%

• Рентабельность использования активов (внеоборотных и оборотных):

.

26.