5. Понятие ipo, его преимущества для эмитента. Подготовка компании к выходу на м/нар. Рынок при проведении ipo

IPO-первоначальное публичное предл-е акций компании на продажу широкому кругу лиц. Компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц.Может происх-ть как на нац,так и на заруб бирже. Цели:1.привлечение К в компанию: проведение IPO позволяет компании получить доступ к К гораздо большего круга инвесторов.2.Наличие акций, торгуемых на рынке капитала дает наиболее объективную оценку стоим-ти компании, которая может использ-ся как инструмент оценки деят-ти и мотивации менеджеров, или ориентир для сделок слияния и поглощения.3.Учред-ли компании получают возмож-ть продать все или часть своих акций и тем самым капитализировать ожидаемые будущие доходы компании.4.Ликвидность капитала учред-лей после проведения IPO также резко повыш-ся, н-р, банки гораздо охотнее выдают кредиты под залог акций публичных компаний чем закрытых компаний.После провед-я IPO компания становится публичной, отчётность —прозрачной, что явл-ся приоритетом больш-ва компаний.Недостатки:1.высокая стоим-ть(от 2-15 % от суммы размещ-я).2.публичность компании,незащищенность от сделок слияний и поглощений.К АО,желающим прибегнуть к IPO,предъявл-ся след треб-я:безубыточная деят-ть в теч опред периода,наличие четкой стратегии разв-я хоз деят-ти на ближ 3-5 лет,наличие системы качеств-го упр-я,готовность общ-ва в дальнейшем раскр-ть всю инф-ю о рез-х и планах,наличие отчетности в соотв со стандартами МСФО или GAAP за посл 3 г,четкое опред-е цели привлеч-я ср-в. Для успешного IPO следует предпринять ряд подгот-х меропр-й по по доведению компании до соотв-го уровня:необходимо сделать прозрачной юрид структуру компании, создать понятную управленч стр-ру,провести внутр реорганизацию, оценить возм-ти, выявить сильные и слабые стороны,совершенствовать систему БУ и отчетности.Необх-мо формир-ть на рынке позитивное восприятие выхода компании на IPO(рынок д ждать появление эмитента),заработать репутацию благонадежного заемщика, повысить известность бренда компании.

6. Организационный этап проведения ipo

Организационный этап IPO(за 8-9 мес до размещения акций).Формируется команда участников IPO.Ядром явл сама компания – акционеры, а также топ-менеджмент, отвечающий за подготовку инф о компании. Од-ко ведущая роль принадлежит андеррайтеру,:готовит аналитич материалы, разраб-т план и схему IPO, координирует работу всех членов команды, взаимод-т с регулир органами, формирует книгу заявок, гарантирует размещение т.д.Также в команду входят юрид фирма ,аудит фирма ,PR–агентство,м.быть и фин консультант. -Разработка концепции эмиссии(позволяет решить стоит ли выходить на внешний рынок).Опред-ся цель эмиссии,какой V ср-в необх-мо привлечь,опред-ся целевая группа инвесторов.Концепция д содержать анализ внешних условий,характ-ку целей,налоговые огранич-я,оцениваются риски. -Due Diligence- процедура формир-ния объективного представл-я об объекте инвестирования.Изучается компания и ее рук-во.Проводят эту процедуру аудит и юрид фирмы и сам андеррайтер.Изучается вся основная документация,проводится анкетирование раб-ков,измеряется стоим-ть активов,изучается даже психолог климат и тд.Затем сост-ся комфортное письмо-в нем аудиторы подтв-т сведения.После этого следует предварит-е составл-е проспекта эмиссии-служит для презентации. - Андеррайтер пров-т доп изучение спроса на акции,инв-ры подают заявки,андер-р оценивает,какую выставить начальную цену,проводится оценка спроса. За неск-ко дней до размещения пров-ся окончат встреча,основной вопрос-цена размещения.-Пиар-агентства опред-т маршрут «роуд-шоу». Все меропр-я в рамках road show можно разделить на две части: 1.встречи «один-на-один»(эмитенты-инвесторы).2. публичные мероприятия, презентации(15-20 мин,обзор отрасли,инвест пол-ка,заключ и тд), брифинги, пресс-конференции, на кот приглашается широкий круг инвесторов и журналистов.-Подведение итогов размещения,эмитент сост-т соотв-щий отчет.Если акции недоразмещены,то эмиссия признается несостоявшейся.В отчете оценивается успешность проведения.