- •1. Понятие рынка ценных бумаг (фондового рынка), его цель и задачи. Место фр в системе финансовых рынков
- •2. Функции рынка ценных бумаг
- •I. Общерыночные ф-ции (присущие любому др. Рынку):
- •II. Специфические ф-ции (присущие только этому р-ку):
- •III. Вспомогательная ф-ция:
- •3. Классификация рынка ценных бумаг
- •4. Понятие эмиссии ценных бумаг, ее цели. Классификация эмиссии
- •5. Понятие ipo, его преимущества для эмитента. Подготовка компании к выходу на м/нар. Рынок при проведении ipo
- •6. Организационный этап проведения ipo
- •7. Дополнительный выпуск акций, размещаемый путем проведения открытой подписки, ее этапы в рб
- •8. Дополнительный выпуск акций, размещаемый путем открытой продажи в рб, этапы эмиссии
- •9. Учет прав собственности на акции, порядок депозитарного обслуживания эмитента в рб
- •10. Дивиденд. Дивидендная политика ао, порядок налогообложения доходов от операций с акциями
- •Дивид.Пол-ка –сост.Часть общей фин.Пол-ки предпр-я, закл-ся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитал-мой прибылью с целью макс-ции рын.Ст-сти предпр-я.
- •11. Цели и процедура эмиссии облигаций юридических лиц, этапы эмиссии
- •12. Виды облигаций, выпускаемых банками рб. Цели эмиссии. Виды обеспечения по облигационным займам
- •13. Налогообложение доходов от операций с облигациями
- •14. Понятие и виды андеррайтинга. Синдикат андеррайтеров
- •15. Листинг, его значение. Особенности организации биржевого и внебиржевого листинга на зарубежных рынках
- •16. Листинг ценных бумаг на бвфб, его организация и критерии. Процедура делистинга
- •17. Брокерское обслуживание клиентов. Ордера, их виды
- •Приказ (ордер) - задание биржевому брокеру на покупку или продажу ц/б.
- •1) В зависимости от предельных цен сделки, время действия приказа:
- •18. Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ее виды
- •19. Порядок осуществления лицензирования профучастников рынка
- •20. Брокерская и дилерская деятельность на фондовом рынке: понятие, сущность, условия осуществления
- •21. Понятие, функции фондовой биржи. Организационная структура фондовых бирж
- •22. Внебиржевые электронные торговые системы
- •23. Депозитарии, их виды и классификация. Депозитарная система в рб
- •24. Способы депозитарного учета, виды счетов и операции депозитариев
- •25. Инвестиционные фонды, их виды. Паевые иф, их особенности
- •26. Понятие и цели регулирования фондового рынка
- •27. Система государственного регулирования и саморегулирования организации на фондовом рынке
- •28. Формы и методы регулирования фр. Противодействие рыночным злоупотреблениям участников рынка
- •29. Функции и операции Национального банка рб на рынке ценных бумаг
- •30. Операции Национального банка на первичном рынке государственных ценных бумаг
- •31. Операции Нацбанка с государственными ценными бумагами на вторичном рынке. Ломбардные аукционы
- •32. Понятие ценной бумаги, ее экономическая сущность и юридический статус
- •33. Потребительские свойства ценной бумаги
- •34. Акция, ее характеристика и экономические свойства, виды акций
- •35. Стоимостная оценка акций. Доход и доходность
- •36. Понятие облигаций, виды облигаций в рб
- •37. Методики стоимостной оценки облигаций. Доход и доходность
- •38. Государственные ценные бумаги: понятие, цели эмиссии
- •39. Виды государственных ценных бумаг в рб, цели эмиссии. Еврооблигации
- •40. Порядок выпуска и размещения государственных облигаций на первичном рынке в рб
- •41. Вторичный рынок государственных ценных бумаг в рб, значение, участники. Виды и порядок совершения
- •42. Муниципальные ценные бумаги: понятие, цели эмиссии. Зарубежный и отечеств. Опыт муниципальных заимствований
- •43. Вексель, его экономическая сущность. Простой и переводной векселя. Свойства векселей
- •44. Индоссамент, его виды. Правила совершения индоссамента
- •45. Аваль, акцепт, платеж по векселю. Протест векселей
- •46. Учет банком векселя. Учетная стоимость. Операции по выдаче векселя и продаже векселя с отсрочкой оплаты
- •47. Выдача банком векселя и продажа без отсрочки оплаты
- •48. Банковский сертификат, его виды, цель выпуска, реквизиты. Передача прав и использование банк. Сертификата
- •49. Складское свидетельство, его виды, назначение. Передача прав по складскому свидетельству
- •50. Банковский чек, его назначение. Виды чеков
- •51. Понятие производных инструментов, их основные черты. Виды и роль производных инструментов на рынке
- •52. Форвардные контракты, их виды. Формирование форвардной цены
- •53. Фьючерсы, их виды, преимущества торговли
- •54. Фьючерсная маржа, ее назначение, виды. Кредитное плечо брокера, его механизм
- •55. Понятие, виды опциона. Цена опциона. Цена страйк
- •56. Стеллажные комбинации и стрэнглы
- •57. Вертикальные спреды
- •58. Обратные спредовые стратегии
- •59. Опционы эмитента (варранты и подписные права)
- •60. Депозитарная расписка: понятие, назначение, виды, механизм выпуска
- •61. Риски на фондовом рынке: понятие и основные виды. Методы управления рисками
- •62. Понятие портфеля ценных бумаг, виды портфелей
- •63. Фундаментальный анализ фондового рынка, его этапы
- •64. Технический анализ рынка, его принципы, основные графические и математические методы
57. Вертикальные спреды
Стратег. вертик. спрэда строится при использ. одинак. опционов Call или Put, кот. торг-ся на один и тот же баз. актив, имеют одинак. срок исполн. но различн. страйки. Вертик. спрэды могут быть:-дебетовый спрэд треб. затрат на созд. позиции, так покуп-ся более дорогой опцион, чем прод-ся;-кредитный спрэд приносит деньги сразу на счёт, так как вы покуп-ся более дешёв. опцион, чем продаётся. По направлению: бычий и медвежий. «Бычий» спрэд предполаг. покупку Call-опциона с меньшим страйком и продажу другого Call-опциона с большим страйком или покупку Put-опциона с меньшим страйком и продажа другого Put-опциона с большим страйком. «Медвежий спрэд» устанавл-ся с помощью Call и Put-опционов: дебетов. созд-ся с пом. Put-опционов, а кредитов. с пом. Call-опционов, противоположно «бычьему спрэду». Инвестор предполаг., что рынок будет двиг-ся вниз, при этом он хочет ограничить риск по сравнению с покупкой Put-опциона. «Медв. спрэд» с пом. Put-опционов: покупка Put-опциона с большим страйком и продажа Put-опциона с меньшим страйком. «Медвежий спрэд» с пом. Call-опционов: покупка Call-опциона с большим страйком и продажа Call-опциона с меньшим страйком.
58. Обратные спредовые стратегии
Пропорциональный обратный колл спрэд заключ-ся в продаже и покупке опционов колл с одной датой истеч., но разными ценами исполнения. Опцион с более низкой ценой исполн. прод-ся, а два опциона с более высокой ценой покуп-ся.Использ-ся, если ожид-ся, что цена баз. актива измен-ся, волатильность повыс-ся. Стратег. позвол. получ. приб., если цена баз. актива вырастет, получить небольш. приб., если цена упадет и огранич. потери, если цена останется неизм. Пропорциональный опцион пут заключ-ся в прод. и покупке опционов пут с одной датой истечения, но разными ценами исполн. Опцион с более выс. ценой исполн. продается., а два опциона с более низкой ценой покуп-ся. Использ-ся, если ожид-ся, что цена баз. актива измен-ся, волатильность повыс-ся. Данн. стратег. позвол. получ. приб., если цена баз. актива упадет, получ. небольш. приб., если цена вырастет и ограничить потери, если цена останется неизм. Обратный спрэд медведя предст. собой сочетание длинного опциона пут с более низкой ценой исполн. и коротк. опциона колл с более выс. ценой исполн. Инвестор прибег. к такой стратег., когда в целом рассчит. на пониж-е курса акций, однако его главн. цель сост. в получ. приб. на отрезке. Обратный спрэд быка строят с пом. коротк. опциона пут с более низкой ценой исполн. и длинн. опциона колл с более выс. ценой исполн. При таком сочетании премия опциона пут должна быть больше премии опциона колл..
59. Опционы эмитента (варранты и подписные права)
ОЭ – эмиссионная цб, закрепл-щая оплаченное право ее влад-ца на пок. в предусм-ый в ней срок и/или при наступл-и указ-ых в ней обст-ствопред. кол-ва акций эм-та такого опциона по цене, опред. в ОЭ. ОЭ явл-ся именной цб. Наименованием ОЭ явл-ся опцион на пок.
ОЭ м. выпуск-сяв докум. либо бездокум. форме. В случае выпуска ОЭ в бездокум. форме учет прав на них должен осущ-сядепозитарием. ОЭ м. размещ-ся путем откр. либо закр. продажи. Эм-т вправе размещать ОЭ, предоставл-щие право на приобр-ие:
кол-ва акц., не прев-щих кол-ва выкупл-ых на баланс акц. собств. выпуска;
кол-ва обл., не прев-щих кол-ва обл.,зарегистр-ых в устан. порядке.
Моментом исполн-я прав влад-цаОЭявл-ся заключение договора купли-продажиакц. или обл.,составл-щих базисный актив ОЭ. При этом ОЭ подлежат погаш-ю.
Эмиссия ОЭ вкл-етслед.этапы:
утверждение реш-я о выпуске ОЭ, проспекта эмиссии ОЭ (при откр. прод.) и краткой инф-ции об усл-яхпрод. ОЭ (при откр.прод.);
гос. рег-циюОЭ, рег-цию проспекта эмиссии ОЭ (при откр. прод.) изаверение краткой инф-ции об усл-яхпрод.ОЭ (при откр. прод.) в Ком-те по цб при СовМине РБ;
опубликование краткой инф-ции об усл-яхпрод.ОЭ (при откр. прод.);
продажу ОЭ;
рег-цию отчета об итогах прод.ОЭвКом-те по цб;
раскрытие инф-ции,содерж-ся в отчете об итогах прод.ОЭ (при откр. прод.).
Фондовый варрант — это ценная бумага (вторичная), которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций (или облигаций) какой-либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене. Выпуск фондовых варрантов осуществляется под акции (или облигации), которые должны быть выпущены в обращение, но в течение всего срока существования этих фондовых варрантов отсутствуют на рынке и появляются лишь по мере обмена варрантов на акции (или облигации). Ценность фондового варранта для его владельца состоит в возможности получения дифференциального дохода в виде разницы между будущей ценой акций и ценой, зафиксированной в варранте. По своему экономическому содержанию фондовый варрант представляет собой опционный контракт (или просто опцион) на покупку соответствующей ценной бумаги.
Подписное право — это ценная бумага, которая дает право акционерам компании подписаться на определенное количестве вновь выпускаемых акций (или облигаций) данной компании по установленной цене подписки в течение установленного срока. Подписное право дает возможность приобрести определенное числе акций компании ее акционеру до начала общей подписки (для всех желающих), т.е. в течение «льготной» подписки и по льготной цене, которая ниже, чем текущая цена акций компании. Выпуску подписных прав предшествует процедура выпуска новых акций, на которые будут обмениваться подписные права, рассылаемые акционерам компании в установленном порядке и пропорционально имеющимся у них акциям. Для реализации подписного права акционер отсылает свой чек на оплату акций в компанию до даты начала общей подписки. Если он не желает воспользоваться своим правом, он может его свободно продать. В зависимости от количества вновь выпускаемых акций по отношению к числу уже имеющихся устанавливается пропорция, в которой одна новая акция обменивается на определенное количество подписных прав. Период льготной подписки длится обычно несколько недель. По своей конструкции подписное право очень похоже на фондовый варрант, но отличается от последнего своей целевой направленностью. Оно есть не право на покупку акции в будущем, а право на покупку нового текущего выпуска акций, размещаемого на рынке.