Вопрос 15 – Антикризисное управление организацией при угрозе банкротства

Коммерческая организация в процессе своего функционирования может оказаться на грани финансовой несостоятельности. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов защиты организации, которая получила название системы антикризисного финансового управления. Суть данной системы состоит в диагностировании угрозы банкротства на ранней стадии и своевременном осуществлении мероприятий для ее нейтрализации.

Основная роль в системе антикризисного управления организацией отводится использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации, которая осуществляется поэтапно.

1) На этапе устранения неплатежеспособности используется оперативный механизм финансовой стабилизации – система мер, основанная на принципе «отсечение лишнего». Данный механизм предполагает уменьшение размера финансовых обязательств и увеличение денежных активов. Это достигается за счет ликвидации портфеля краткосрочных вложений, инкассации дебиторской задолженности, снижения периода предоставления коммерческого кредита, увеличения размера ценовой скидки при расчете за продукцию, снижения запасов, уценки низколиквидных запасов и т.д. Сокращение объема обязательств достигается за счет продления краткосрочных кредитов, реструктуризации кредитного портфеля, увеличения периода предоставляемого товарного кредита, получение отсрочки по имеющимся обязательствам по расчетам.

2) На этапе восстановления финансовой устойчивости используется тактический механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «сжатия предприятия». Данный механизм предполагает стремление к сбалансированию потребностей в средствах и их наличия на принципах самофинансирования, при этом возможный уровень генерирования собственных финансовых ресурсов должен быть выше потребностей их потребления. Увеличение объема собственных ресурсов достигается за счет оптимизации ценовой политики, сокращения суммы постоянных и переменных затрат, эффективной налоговой политики, проведения ускоренной амортизации, своевременной реализации неиспользуемого имущества, осуществления эффективной эмиссионной политики. Сокращение потребления ресурсов достигается за счет снижения инвестиционной активности, обновления активов за счет аренды, осуществления дивидендной политики с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие, сокращения программ участия работников в прибыли, отказа от внешних социальных программ предприятия за счет прибыли, снижения размеров отчислений в резервные фонды.

3) На этапе обеспечения финансового равновесия в длительном периоде используется стратегический механизм финансовой стабилизации, основанный на «моделях устойчивого экономического роста».

Важная роль в системе стабилизационных мер, направленных на вывод организации из кризисного финансового состояния, отводится его санации, которая представляет собой систему мероприятий по финансовому оздоровлению, реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц и направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации.