- •Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва
- •Тема 1: основи фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- •1.1. Мета і завдання навчальної дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва»
- •1.2. Підприємство як суб'єкт підприємництва
- •1.3.Фінансова, операційна та інвестиційна діяльність суб’єктів підприємництва
- •1.4. Фінансові ресурси суб’єктів підприємництва
- •1.5. Організація фінансової діяльності підприємства
- •1.6. Державне регулювання фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- •1.7. Фінансові взаємовідносини підприємств з державою та їх місце у фінансовій діяльності
- •Тема 2: особливості фінансування суб’єктів підприємництва різних форм організації бізнесу
- •2.1. Критерії вибору організаційно-правової форми ведення підприємницької діяльності
- •2.Можливості участі власників в управлінні діяльністю суб’єкта підприємництва та контролю за нею.
- •2.2. Форми фінансування діяльності суб’єктів підприємництва.
- •2.3. Зобов’язання суб’єктів підприємництва
- •2.4. Основи фінансування суб’єктів підприємництва в Україні
- •Джерела фінансування акціонерних товариств
- •Тема 3: формування власного капіталу суб’єктів підприємництва
- •Власний капітал підприємства, його функції та складові
- •3.2. Характеристика статей власного капіталу і порядок їх відображення в балансі
- •3.3. Акціонерний капітал, його формування та складові
- •3.4. Види резервного капіталу та джерела його формування
- •3.5. Зміна величини статутного капіталу акціонерного товариства
- •Тема 4: внутрішні джерела фінансування підприємства
- •4.1. Сутність та класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємства
- •4.2. Поняття самофінансування підприємства, його джерела
- •4.3.Принципи самофінансування підприємств
- •4.4. Cash-Flow (чистий грошовий потік) як внутрішнє джерело фінансування підприємств
- •4.5. Звіт про рух грошових коштів
- •Тема 5: дивідендна політика підприємства
- •5.1. Зміст і завдання дивідендної політики
- •5.2. Теорії дивідендної політики
- •5.3. Показники ефективності дивідендної політики підприємства
- •5.4. Розподіл прибутку та виплата дивідендів
- •5.5. Фактори, що впливають на дивідендну політику підприємства
- •5.6. Методи нарахування дивідендів
- •Тема 6: фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
- •6.1. Сутність запозичених ресурсів та їх роль у діяльності підприємств
- •6.2. Фінансові кредити як форма запозичених ресурсів
- •6.3. Практична діяльність підприємства щодо отримання банківського кредиту
- •Загальне уява про клієнта
- •Аналіз фінансового стану клієнта
- •6.4. Кредитне забезпечення, його форми
- •6.5. Фінансування підприємства за рахунок комерційних позичок
- •6.6. Фінансування підприємства за рахунок коштів, залучених в результаті емісії та розміщення облігацій.
- •6.7. Небанківське кредитування підприємств в сучасних умовах
- •Тема 7: фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
- •7.1. Реорганізація і реструктуризація підприємства як санаційні заході
- •7.2. Форми і види реструктуризації і реорганізації підприємства
- •Реорганізація, яка спрямована на укрупнення підприємства
- •Реорганізація, яка спрямована на подрібнення підприємства
- •7.5. Реорганізація без зміни розмірів підприємства (перетворення)
- •7.6.Складання розподільного балансу
- •Тема 8: фінансове інвестування підприємства
- •Економічна сутність та види інвестицій. Інвестиційна діяльність підприємств
- •8.2 Фінансові інвестиції: сутність, об'єкти, форми, методи оцінки
- •8.3. Формування портфелю цінних паперів і управління ним
- •8.4. Економічна оцінка ефективності фінансових інвестицій
- •8.5 Інвестиційні ризики, їх види
- •Тема 9: оцінювання вартості підприємства
- •9.1. Необхідність, сутність і принципи оцінювання вартості підприємства
- •9.2. Взаємозв’язок цілей оцінювання вартості підприємства з видами оцінної вартості і суб’єктами оцінки
- •9.3. Методи оцінювання вартості підприємства
- •9.4. Доходний підхід оцінювання вартості підприємства
- •Середній чистий доход
- •9.5. Витратний підхід оцінювання вартості підприємства
- •9.6. Порівняльний підхід оцінювання вартості підприємства
- •Тема 10: фінансова діяльність підприємств у сфері зовнішньоекономічних відносин
- •10.1. Суть зовнішньоекономічної діяльності, принципи та суб’єкти
- •10.2. Компетенції фінансових служб у сфері зовнішньоекономічної діяльності підприємства
- •10.3. Види зовнішньоекономічних операцій та методи їх здійснення
- •Винагорода
- •Постачання
- •Винагорода
- •Договір-угода
- •10.4. Ризики у зовнішньоекономічній діяльності та методи їх нейтралізації
- •10.5. Розрахунки при здійсненні зовнішньоекономічних операцій
- •10.6. Суть і принципи митного регулювання зед в Україні
- •10.7. Фінансова діяльність на території вільних економічних зон. Офшорні зони
- •Тема 11: фінансовий контролінг на підприємстві
- •11.1. Сутність, функції і задачі фінансового контролінгу
- •11.2. Організація й інформаційне забезпечення фінансового контролінгу
- •11.3. Бюджетування й аналіз відхилень як найважливіші методи фінансового контролінгу
- •11.4. Стратегічна діагностика й інструменти стратегічного фінансового контролінгу
- •11.5. Оперативна діагностика й інструменти оперативного фінансового контролінгу
3.3. Акціонерний капітал, його формування та складові
Фінансово-господарська діяльність підприємства будь-яких організаційно-правових форм і форм власності починається з формування статутного капіталу.
Статутний капітал розглядається як початковий, тобто такий, з якого починається діяльність суб’єкта підприємництва.
Водночас на підприємствах різних організаційно-правових форм бізнесу грошові кошти, що надаються власниками для статутної діяльності, мають різну економічну сутність. Так, статутний капітал:
- для акціонерних товариств (АТ) – це номінальна вартість всіх емітованих акцій;
- для товариств з обмеженою відповідальністю (ТОВ) – це сума часток всіх власників;
- для державних підприємств – це вартість всього майна, закріпленого за економічним суб’єктом на правах повного господарського розрахунку;
- для кооперативу – це вартість майна, яке надане учасниками для здійснення господарської діяльності.
Таким чином, створення юридичного суб’єкта підприємництва починається з формування його початкового (статутного) капіталу та закріплення цього факту діючими нормативними актами.
Статутний капітал – один з найважливіших елементів власного капіталу суб’єкта підприємництва. Він відображає вартість матеріальних ресурсів, нематеріальних активів, фінансових вкладень і грошових коштів, які засновники і учасники передали у власність або в розпорядження підприємству.
Статутний капітал спочатку формується за рахунок вкладів засновників, якими можуть бути:
- будівлі, споруди, обладнання, інші матеріальні цінності;
- цінні папери;
- права користування, включаючи інтелектуальну власність;
- грошові кошти, у тому числі в іноземній валюті.
З іншого боку статутний капітал відображає зобов’язання підприємства перед засновниками і учасниками, на основі яких вони мають відповідні права (корпоративні права).
Формування статутного капіталу (СК) підприємства здійснюється через розміщення корпоративних прав. Таким чином, особливості випуску, первинного розміщення, вторинного обігу та анулювання корпоративних прав визначають порядок здійснення суб’єктом підприємництва операцій із СК.
Основними видами корпоративних прав є акції (прості та привілейовані), частки у СК, паї тощо. Однією з основних характеристик корпоративних прав є їх номінальна вартість (номінал), яка відображається в сертифікаті акції і визначає величину участі власника у капіталі суб’єкта підприємництва. Загалом корпоративні права являють собою титули власності частки у СК юридичної особи, що визначає такі права його власника:
право на управління;
право отримання частки прибутку;
право на частину активів у разі ліквідації суб’єкта підприємництва.
Акціонерні товариства – надійна, визнана у всьому світі форма організації бізнесу, у якій захищені права як їх учасників, так і кредиторів. Гарантією цього виступає власний капітал, особливо зареєстрована його частина – статутний капітал.
Згідно Закону України «Про акціонерні товариства», який набуває чинності з 2011 року: Акціонерне товариство - господарське товариство, статутний капітал якого поділено на визначену кількість акцій однакової номінальної вартості, корпоративні права за якими посвідчуються акціями.
Акціонерне товариство не відповідає за зобов'язаннями акціонерів. До товариства та його органів не можуть застосовуватися будь-які санкції, що обмежують їх права, у разі вчинення акціонерами протиправних дій.
Акціонери не відповідають за зобов'язаннями товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю товариства, тільки в межах належних їм акцій. До акціонерів не можуть застосовуватися будь-які санкції, що обмежують їх права, у разі вчинення протиправних дій товариством або іншими акціонерами.
Розглянемо приклад формування статутного капіталу АТ за рахунок вкладів трьох засновників. Кожен з них вносить у фонд підприємства майно, оцінка якого затверджена зборами засновників (табл.3.1.).
Таблиця 3.1. – Формування статутного капіталу АТ «Дельта» за рахунок внесків засновників
Вклади |
Вартість, Грн. |
Вклади |
Вартість, Грн. |
Вклади |
Вартість грн |
Споруди |
50 000 |
Паливо |
12 000 |
Обладнання |
70 000 |
Обладнання |
80 000 |
Цінні папери |
10 000 |
- |
|
Сировина |
30 000 |
Автомобіль |
15 000 |
Права користування |
30 000 |
Права користування |
10 000 |
Грошові кошти |
80 000 |
Грошові кошти |
100 000 |
Всього |
170 000 |
|
117 000 |
|
200 000 |
Таким чином, величина статутного капіталу складе 492 000 грн., а частка учасників відповідно: 35,57%; 23,78%; 40,65%.
Сума вкладу засновника показує величину вартості, на яку він повинен отримати акції товариства. Якщо засновники передбачають залучення фінансових ресурсів не тільки за рахунок своїх вкладів. А і з використанням підписки (тобто залучення зовнішнього інвестора), тоді сума статутного капіталу збільшиться, а частка засновника зменшиться. Так, якщо в наведеному прикладі за рахунок підписки передбачається продаж акцій на суму 400 тис.грн., то величина статутного капіталу збільшиться до 892 тис.грн., а частка засновників і учасників становитиме: 1 – 19,62%; 2 – 13,12%; 3 – 22,42%. Інші 44,84% будуть розподілені між учасниками, які придбали акції в процесі проведення підписки.
Основні вимоги до формування статутного капіталу АТ
СК АТ формується тільки за рахунок випуску і розміщення акцій. Мінімальний розмір СК становить 1250 мінімальних заробітних плат.
СК формується шляхом розміщення акцій за засновницьким договором (для повного і командитного товариств) або у відповідності до статуту (для АТ, ТОВ та товариств з додатковою відповідальністю), за підпискою і на фондовому ринку. При цьому засновники повинні бути власниками акцій на суму не менше 25% величини статутного капіталу і строком не менше 2-х років.
До скликання установчих зборів засновники і учасники повинні внести до фондів АТ не менше 30% номінальної вартості акцій, на які вони підписалися.
Якщо акції розподіляються тільки між засновниками (тобто за установчим договором), вони повинні внести у фонди підприємства до скликання установчих зборів не менше 50% вартості акцій (за номінальною вартістю).
Акціонер, у строки, встановлені установчими зборами, але не пізніше року після реєстрації АТ, повинен оплатити повну вартість акцій, на яку він підписався.
Якщо підписка перевищує розміри статутного капіталу, засновники можуть відхилити або прийняти зайву підписку.
Привілейовані акції можуть бути випущеними на суму, яка не повинна перевищувати 10% величини статутного капіталу.
Акції не можуть бути випущеними для покриття збитків, пов’язаних з діяльністю товариства.
АТ може випустити облігації на суму, яка не перевищує 25% величини СК і тільки після повної оплати вартості всіх випущених акцій. Випуск облігацій в цілях формування статутного капіталу, а також для покриття збитків, не допускається.
Вторинний випуск цінних паперів дозволяється тільки після повної оплати всіх цінних паперів, які були випущені підприємством.