Фондові біржі — організатори вторинного ринку акцій

Вторинний ринок акцій організовують фондові біржі. У США співвідношення біржового і позабіржового ринків акцій становить 80—20 %, у Японії — 90—10 %. У процесі обігу акції, як і інші цінні папери, відриваються від своєї номінальної вартості і набувають самостійного руху, їх поточний курс (ціна) визначається попитом і пропонуванням на фінансовому ринку, що залежать від низки чинників економічного, політичного, соціального і психологічного змісту. Фондові біржі організовують торгівлю акціями найбільших, транснаціональних, престижних корпорацій. Пройти лістинг, тобто одержати право на допуск акцій корпорації до біржових котирувань, досить складно через високі вимоги. Можна сказати, що найбільші світові фондові біржі за своєю сутністю — це “закриті клуби для вибраних”.

Число корпорацій, що пройшли лістинг на найбільших біржах, свідчить про нерівномірність розподілу. Найбільше число лістингових корпорацій у НАСДАК, Нью-йоркській, Токійській, Лондонській і Німецькій фондових біржах. Під впливом кризи списки корпорацій скорочуються, особливо помітно в НАСДАК. Скорочення лістингу Німецької фондової біржі пояснюється створенням біржі — Євронекст і переходом деяких компаній у нову біржу. Слід зазначити, що ТНК звичайно проходять лістинг у кількох біржах. Так, наприклад, НТ “Кока-Кола” перебуває в лістингу Нью-йоркської, Німецької і Цюріхської фондових бірж.

Таблиця 12.5

Число корпорацій, що пройшли лістинг на найбільших фондових біржах світу у 1996 та 2001 рр.1

Фондова біржа	1996 р.			2001 р.
	Усього, включаючи інвести­ційні фонди	Національні корпорації, %	Іноземні корпорації, %	Усього, включаючи інвести­ційні фонди	Національні корпорації, %	Іноземні корпорації, %
Нью-йоркська фондова біржа	2626	86,5	13,5	2400	80,1	19,9
НАСДАК	5487	91,7	8,3	4063	89,0	11,0
Токійська фондова біржа	1865	96,8	3,2	2141	98,0	2,0
Лондонська фондова біржа	2518	81,4	18,6	2332	82,5	17,5
Євронекст2		—	—	1132	1132	…
Німецька фондова біржа	2696	25,0	75,0	983	76,1	23,9
Швейцарська фондова біржа	428	50,5	49,5	412	63,8	36,2
Італійська фондова біржа	Немає даних	Немає даних	Немає даних	294	97,9	2,1
Фондова біржа Торонто	1420	95,9	4,1	1299	97,1	2,9
Фондова біржа Гонконгу	658	97,0	3,0	867	98,8	1,2

Фондові біржі приймають у лістинг як національні, так і іноземні компанії (табл. 12.5).

Найвищу питому вагу іноземні корпорації мали в лістингах:

• Швейцарської фондової біржі;

• Німецької фондової біржі;

• Лондонської фондової біржі;

• Нью-йоркської фондової біржі.