1. Хеджирование возможных рисков.

Хеджеры (экспортеры, импортеры) осуществляют операции, связанные с нейтрализацией неблагоприятного изменения валютного курса в будущем.

Хеджирование основано на различиях в динамике валютных курсов.

Хеджирование позволяет управлять валютными рисками и перекладывать их обычно на спекулянтов, которые принимают этот риск на себя с целью получения прибыли.

2. Спекуляция на разнице валютных курсов.

Спекулянты приобретают фьючерсы в ожидании благоприятного для них изменения курсов в будущем. Используют фьючерсы только для получения прибыли.

Прибыли и убытки у держателя фьючерса

• Владелец фьючерса получает прибыли или убытки от изменения рыночной цены контракта и несет полностью риск неблагоприятного для него изменения цены с неограниченными убытками.

• Рыночные цены каждый день отклоняются от биржевой цены (номинальной цены контракта). Каждый новый день размер залоговой суммы может меняться. Чтобы поддерживать минимальный гарантированный взнос, необходимо ежедневно вносить дополнительные суммы наличными средствами.

Правила фьючерсных сделок с валютой

• Валютная биржа ежедневно вычисляет прибыли или убытки рыночной стоимости фьючерсов и, исходя из результатов, уменьшает или увеличивает величину гарантированного депозита.

• Если курс валюты контракта будет понижаться, то рыночная стоимость фьючерса начнет падать. В этом случае биржа вычтет убытки из гарантийного взноса клиента и его необходимо будет пополнить.

• Если курс валюты контракта растет, то повышается и рыночная стоимость фьючерса. В этом случае биржа начислит прибыль на гарантийный депозит. Прибыль можно снять или оставить на счете в соответствии с правилами биржи.

Закрытие контракта

• Владелец фьючерсного контракта, желающий отказаться от выполнения своих обязательств по нему до истечения срока действия контракта должен совершить противоположную операцию – офсетную сделку: если он покупал контракт, то должен его продать; если продавал, то должен теперь купить.

• Биржевые торги фьючерсами с поставкой валюты на определенную дату прекращаются за несколько дней до наступления срока поставки. В этом случае каждая из сторон обязана выполнить условия заключенной сделки. Исполнение контракта в данном случае обязательно и контролируется биржевыми правилами.

4.5.Арбитраж в валютных операциях

Арбитраж в валютных операциях

• Операции с валютой в целях получения прибыли за счет разницы в валютных курсах или в процентных ставках по различным валютам.

• Простой арбитраж. В арбитражной операции используется две валюты.

• Сложный арбитраж. В арбитражной операции используется несколько валют.

• Экономический мотив арбитража с валютой — получение прибыли.

Валютный арбитраж

• Валютная операция, которая сочетает в себе покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют.

• Основан на существовании разницы в курсах валют на разных валютных рынках и на курсовых колебаниях во времени.

• Широкое поле деятельности для арбитража открывается в периоды, когда курсы валют различных стран нестабильны.

• Может использоваться для немедленного получения эффекта или будущего.