- •Тема 1. Валютная система и валюта
- •1.1. Валютная система
- •1.2. Валюта и валютные ценности
- •Кодификация валют
- •Классификация валют
- •По функциональному назначению международные ликвидные резервы подразделяют на 4 части
- •Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки
- •2.1.Валютный курс и его режимы
- •2.2. Валютная котировка
- •Базовая валюта и валюта котировки.
- •Два метода валютной котировки
- •Факторы, влияющие на динамику рыночного валютного курса
- •Факторы, определяющие спрос и предложение на валюту.
- •I. Фундаметальные факторы (макроэкономические)
- •II. Конъюнктурные факторы (краткосрочные)
- •III. «Технические» факторы
- •2.4. Виды валютных курсов
- •Официальный валютный курс.
- •Средний валютный курс
- •1. Средний взвешенный курс
- •2. Средний арифметический курс
- •Рыночный валютный курс
- •Кросс-курс
- •Тема 3. Валютные операции и валютные риски
- •3.1. Особенности и виды валютных операций
- •Особенности валютных операций
- •3.2. Наличные (кассовые) валютные операции и их виды
- •Особенности кассовых валютных операций:
- •3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок
- •Методы котировки курсов валют по срочным сделкам
- •3.4. Риски валютных операций
- •Тема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж
- •4.1. Валютные форварды
- •Особенности сделок форвардов-аутрайт
- •Виды классических форвардов.
- •4.2. Валютные свопы
- •Типы валютных свопов
- •4.3. Валютные опционы
- •Характеристики валютного опциона
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от сроков исполнения
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от прав владельца
- •Экономические мотивы валютных опционов
- •Хеджирование валютных рисков.
- •Доход (потери) от валютного опциона
- •4.4. Валютные фьючерсы
- •Хеджирование возможных рисков.
- •Спекуляция на разнице валютных курсов.
- •4.5.Арбитраж в валютных операциях
- •Типы валютного арбитража
- •Тема 5. Международные кредиты
- •5.1.Формы и виды международных кредитов
- •Принципы международного кредитования
- •5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов
- •Полный срок кредита
- •Средний срок кредита.
- •5.3. Международные фирменные кредиты
- •Базисные формы фирменных кредитов, связанных с внешней торговлей
- •Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
- •5.4 Международные банковские кредиты
- •Виды международных банковских кредитов:
- •Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов
- •6.1.Международный факторинг
- •6.2. Учет векселей
- •6.3. Форфейтинг
- •6.4. Международный финансовый лизинг
- •Особенности финансового лизинга
- •Преимущества финансового лизинга.
- •Формы финансового лизинга, используемые в международной практике:
- •Тема 7. Международные расчеты
- •7.1. Особенности международных расчетов
- •Факторы, оказывающие влияние на состояние международных расчетов:
- •Документы, применяемые в международном платежном обороте
- •7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
- •Валютные условия контракта:
- •Финансовые условия контракта
- •Условия международных расчетов
- •Виды международных расчетов
- •Формы (способы) расчетов, принятые в международной практике:
- •Риски при расчетах по внешнеторговому контракту
- •7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет
- •Преимущества расчетов, с использованием открытого счета:
- •7.4. Документарные аккредитивы
- •Использование:
- •Виды аккредитивов: (зависят от степени обеспечения платежей)
- •Типы аккредитивов: (зависят от формы платежа)
- •Формы аккредитива
- •В заявлении на аккредитив указывается следующая информация:
- •7.5. Расчеты по инкассо
- •Использование:
- •В Унифицированных правилах по инкассо различают два вида инкассо:
- •7.6. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках
- •Тема 8. Балансы международных расчетов
- •8.1. Виды балансов международных расчетов
- •8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов в основе составления платежного баланса лежат два принципа
- •8.3. Классификация статей платежного баланса
- •Причины хронического дефицита платежного баланса
- •Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы
- •9.1. Валютное регулирование и валютная политика
- •9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль
- •Основные направления валютного контроля:
- •9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов
- •Тема 10. Валютный рынок
- •10.1. Валютный рынок и его особенности
- •10.2. Участники валютного рынка.
- •По степени коммерческого валютного риска можно выделить следующих участников: предприниматели, инвесторы, спекулянты, хеджеры, игроки
- •По степени участия на валютном рынке выделяют активных и пассивных участников
- •По степени организованности выделяют биржевой и внебиржевой валютный рынок
- •По характеру операций выделяют рынок депозитно-кредитных операций с валютой и рынок конверсионных операций
- •По срокам сделок выделяют рынок текущих (наличных) сделок и рынок срочных сделок
- •10.4. Валютный рынок в России
- •Основные сегменты деятельности ммвб
- •Валютный рынок
- •Рынок государственных облигаций
- •Рынок акций
- •Рекомендательный список источников для изучения курса
- •Дополнительная литература
- •Статистическая и нормативная информация:
- •Журналы:
4.2. Валютные свопы
Валютный
своп
-
Операция, которая предусматривает комбинацию двух конверсионных сделок с валютами на условиях «спот» и «форвард».
-
В рамках одной сделки осуществляется операция «спот» и «форвард». Одна сторона продает другой на условиях «спот» определенную сумму валюты и тут же покупает такую же сумму той же валюты на условиях «форвард».
-
Обе сделки осуществляются с одним и тем же партнером и по одному контракту.
-
Курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки.
-
Один из самых распространенных инструментов, используемых фирмами и банками для хеджирования рисков и управления своими активами и пассивами.
Даты
валютных свопов
-
Дата исполнения более близкой сделки — дата спот, дата валютирования.
-
Дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки — дата окончания свопа.
Ставка
свопа
-
Разница между ценой продажи (покупки) и ценой покупки (продажи) базовой валюты.
-
Разница между спот — и форвардными курсами.
-
Эта ставка зависит от разницы процентных ставок валют за соответствующий период времени. В принципе речь идет о величине дисконта или премии.
Сроки
валютных свопов
-
Валютные свопы заключаются на срок от недели до года и более.
Экономические
мотивы валютных свопов
-
Совершаются с целью иметь нужную валюту к определенному сроку.
-
Совершаются с целью нейтрализации валютного риска.
-
Совершаются в арбитражных целях для получения прибыли от разницы валютных курсов.
-
Используются для покрытия банковских дефицитов.
Типы валютных свопов
-
Стандартный своп «купи-продай»: базовую валюту покупают по курсу спот за национальную валюту с одновременным заключением контракта на ее продажу по форварду.
-
Своп «продай-купи»: начинается с продажи и завершается покупкой.
-
Своп, в котором участвуют несколько сторон и , как правило, несколько валют. Это — сложный (структурированный) своп.
-
Форвардный своп: заключен сегодня, но начинается через некоторый период времени.
-
Валютный своп с депозитом. Предусматривает размещение привлеченных денежных средств в депозит.
-
Опцион на своп: комбинация свопа с опционом — свопцион.
-
Другие виды свопов. Сведения о них можно найти в литературе по свопам.
Ситуация,
при которой своп необходим
-
Срочный валютный рынок существует не во всех странах и не для всех валют. Как правило, нет срочного рынка для слабых и мягких валют.
-
Если валютой торгуют, но редко, то в нужный момент ее может не оказаться.
-
Иные ситуации.
4.3. Валютные опционы
Сущность
валютного опциона
-
Срочный контракт, который дает его покупателю право купить или продать установленное количество иностранной валюты в определенный момент или период времени в будущем по заранее фиксированному курсу.
-
Продавец опциона за денежную премию обязуется при необходимости обеспечить реализацию этого права, продав или купив иностранную валюту по фиксированной договорной цене.