7.2. Перспективное финансовое планирование

Перспективное финансовое планирование в современных усло­виях охватывает период времени от одного до трех лет. Временной интервал зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансо­вой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой дея­тельности.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

На определение периода реализации финансовой стратегии воздействует ряд факторов:

• динамика макроэкономических процессов;

• тенденции развития отечественного финансового рынка (с учё­том зависимости от мировых финансовых рынков);

• отраслевая принадлежность предприятия и специфика произ­водственной деятельности.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансо­вой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.д.

Прогнозирование является воплощением стратегии компании на рынке. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование предполагает разработку альтернативных финан­совых показателей и параметров, использование которых при на­метившихся (но заранее спрогнозированных) тенденциях изме­нения ситуации на рынке позволяет определить один из вариан­тов развития финансового положения предприятия.

Состав показателей прогноза может значительно отличаться от состава показателей будущего плана. Прогноз может казаться в чем-то менее подробным, чем расчеты плановых заданий, а в чем-то он будет более детально проработан.

Результатом перспективного финансового планирования явля­ется разработка трех основных финансовых документов: прогноза отчета о прибылях и убытках; прогноза движения денежных средств; прогноза бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого пе­риода.

Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализован­ной продукции). Прогноз объемов продаж дает представление о той доле рынка, которую предприятие предполагает завоевать.

Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года. Годовые прогнозы объемов продаж разбиты по кварталам и месяцам. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация. Это связано с тем, что в первый год производства уже известны покупатели продук­ции, расчеты на второй и третий годы носят характер прогнозов, которые составлены на основе маркетинговых исследований.

Прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в физи­ческих единицах и в любом случае помогают определить влияние цены, объема производства и инфляции на потоки наличных де­нежных средств предприятия.

Про­гноз отчета о прибылях и убытках содержит следующие статьи:

1) выручка от реализации продукции (за минусом НДС и ак­цизов);

2) себестоимость реализации продукции;

3) коммерческие расходы;

4) управленческие расходы;

5) прибыль (убыток) от реализации (ст. 1 - ст. 2 - ст. 3 - ст. 4);

6) проценты к получению;

7) проценты к уплате;

8) доходы от участия в других организациях;

9) прочие операционные доходы;

10) прочие операционные расходы;

11) прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятель­ности (ст. 5 + ст. 6 – ст. 7 + ст. 8 + ст. 9 – ст. 10);

12) прочие внереализационные доходы;

13) прочие внереализационные расходы;

14) прибыль (убыток) планового периода (ст. 11 + ст. 12 – ст. 13);

15) налог на прибыль;

16) отвлеченные средства;

17) нераспределенная прибыль (убыток) планового периода (ст. 14 – ст. 15 – ст. 16).

При проведении прогнозного анализа прибыли на практике широко используется метод «издержки – объем – прибыль», который называют анализом безубыточности.

Прогноз баланса входит в состав основных документов перс­пективного финансового планирования.

Баланс представляет собой сводную таблицу, в которой отра­жаются источники капитала (пассив) и средства его размещения (актив). Баланс активов и пассивов необходим для того, чтобы оценить, в какие виды активов направляются денежные средства и за счет каких видов пассивов предполагается финансировать создание этих активов. В активе баланса можно выделить наиболее активную часть средств – текущие активы (счет в банке, касса, дебиторская задолженность), запасы и фиксированные активы. В пассиве отражаются собственные и заемные средства предприя­тия, их структура и прогнозы изменения средств на планируемый трехлетний период.

Структура прогнозируемого баланса соответствует общепри­нятой структуре отчетного баланса предприятия, так как в ка­честве исходного используется отчетный баланс на последнюю дату.

Прогноз движения денежных средств отражает движение де­нежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой де­ятельности.

С помощью прогноза движения денежных средств можно оце­нить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяй­ственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходование денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия.

После составления этого прогноза определяют стратегию фи­нансирования предприятия. Ее суть заключается в следующем:

• определение источников долгосрочного финансирования;

• формирование структуры и затрат капитала;

• выбор способов наращивания долгосрочного капитала. В целях финансирования в отечественной практике привлекают акцио­нерный и партнерский капитал. Получение банковских кредитов в настоящее время чрезвычайно затруднено в силу целого ряда эко­номических причин.