3.3. Сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент – это система управления финансами хозяйствующих субъектов, их операциями на финансовых рынках путем использования комплекса методов, приемов, рычагов, финансовых инструментов и принципов, с помощью которых реализуется финансовая политика предприятия. Финансовый менеджмент – это и наука в области принятия управленческих финансовых решений. Финансовый менеджмент типичен для таких сфер, как корпоративные финансы (отраслевые), рынок ценных бумаг, кредит, страхование. Как вид управленческой деятельности, финансовый менеджмент предстает как система воздействия субъекта финансового управления на объект с цель его совершенствования.

Появление финансового менеджмента в России вызвано развитием рыночных процессов, повышением значимости финансовых аспектов предпринимательской и в целом хозяйственной деятельности.

Предметом финансового менеджмента является система управления финансами на предприятии, финансовый механизм последнего, совокупность методов, приемов и рычагов управления финансами.

Цели финансового менеджмента вытекают из целей хозяйствующего субъекта и его экономической стратегии. К основным целям финансового менеджмента относятся:

• максимизация рентабельности;

• достижение конкурентоспособного уровня прибыли, рост доходов собственников, менеджеров, персонала фирмы и усиление мотивации их труда;

• оптимизация затрат;

• повышение уровня управления капиталом, оптимизация потоков денежных средств;

• рост рыночной стоимости предприятия.

Субъектами финансового менеджмента являются финансовая администрация предприятия (финансовая дирекция, финансовые менеджеры).

Объектами управления являются финансы хозяйствующих субъектов, финансовые процессы, происходящие на предприятии; финансовые потоки; фонды денежных средств; финансовые активы, ресурсы и их источники; финансовые отношения предприятия.

Рассмотрим процессы принятия наиболее важных решений по управлению дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность возникает, когда предприятие реализует свою продукции в кредит или авансирует поставщиков ресурсов. Управление дебиторской задолженностью складывается из пяти последовательных этапов.

Первый этап – создание оптимальных условий продаж своей продукции и закупок продукции поставщиков. Необходимо решить, каковы будут продолжительность периода оплаты за отгруженную продукцию и величина наценки за фактическое кредитование покупателя.

Второй этап – оценка кредитоспособности каждого покупателя.

Третий этап – определение формы договора с покупателем.

Наиболее рискованная форма продаж – это продажи по открытому счету, когда письменный договор между поставщиком и покупателем не составляется, а единственным свидетельством того, что покупатель должен продавцу деньги, является запись в бухгалтерских книгах и счет с накладной, подписанные покупателем. Во многих странах в качестве инструментов управления дебиторской задолженностью используются коммерческий вексель, акцептованный торговый вексель и аккредитив.

Коммерческий вексель обращается следующим образом. Продавец составляет вексель, обязующий покупателя оплатить товар, и посылает его в банк покупателя вместе с документами об отгрузке. Если требуется немедленный платеж, то такой вексель определяется как предъявительский переводной вексель, оплачиваемый немедленно по предъявлении. В ином случае он определяется как срочный переводной вексель, оплачиваемый через определенное время. Банк затем передает отгрузочные документы покупателю, а деньги или акцептованный торговый вексель – продавцу. Последний может держать акцептованный торговый вексель до даты погашения или использовать его в качестве обеспечения займа.

Экспортер, которому необходима более высокая степень уверенности в платежеспособности покупателя, может попросить покупателя или его банк оформить безотзывной аккредитив. В этом случае банк посылает экспортеру уведомление о том, что в его пользу открыт кредит в банке экспортера. Затем экспортер составляет переводной вексель в банк покупателя и предоставляет его в свой банк вместе с аккредитивом и отгрузочными документами. Банк экспортера организует акцептование векселя или выплату денег и пересылает документы в банк экспортера.

На четвертом этапе необходимо установить лимиты кредита покупателя. При этом следует помнить, что управление дебиторской задолженностью состоит не в том, чтобы минимизировать количество сомнительных долгов, а в том, чтобы максимизировать прибыль.

На пятом этапе необходимо собрать деньги с дебиторов. Необходимо проявлять твердость с неплательщиками, но не надо обижать добросовестного покупателя, если его оплата задержалась по вине банка.

В случае нехватки денежных средств предприятию приходится делать займы, а финансовому менеджеру – управлять кредиторской задолженностью.

Одним из основных источников краткосрочного финансирования являются банковские кредиты. Банковское кредитование имеет самые разнообразные формы. Предприятия, которым часто требуются краткосрочные банковские кредиты, могут договориться с банком об открытии кредитной линии. Это позволяет им занимать деньги в любой момент в пределах установленного лимита. Кредитная линия открывается обычно на год. Банки предпочитают открывать ее для краткосрочного кредитования. Условием предоставления кредита является залог. Наиболее ликвидный залог – это ценные бумаги (ломбардный кредит). Однако банк может принять и залог в виде дебиторской задолженности или запасов. Если залогом выступают запасы, то банк требует хранения их в независимой складской компании. Пока у банка находится складское свидетельство на товары, они не могут быть реализованы без банковского разрешения.

Итак, сущность управления государственными финансами сводится к активному участию органов власти в процессе перераспределения финансовых ресурсов между различными субъектами финансовой системы и внутри них. Методы воздействия государства на финансовую деятельность подразделяются на прямые и косвенные, административные и экономические.

В России, как и во всех экономически развитых странах, управление государственными финансами регулируется финансовым законодательством через высшие законодательные и исполнительные органы: Государственную Думу и Совет Федерации; Министерство финансов РФ; Центральный банк РФ и др.

Управление финансами неразрывно связано с финансовым контролем, который представляет собой деятельность контролирующих органов за соблюдением финансового законодательства. Выделяют различные признаки, методы и виды финансового контроля. Особо выделяют негосударственный финансовый контроль как необходимый элемент эффективного финансового менеджмента.