- •Тема 1 Введение в макроэкономику
- •1.1 Предмет макроэкономики. Микро- и макроэкономика
- •1.1.1 Предмет макроэкономики. Макроэкономика и экономическая политика
- •1.1.2 История формирования макроэкономики
- •1.2 Особенности макроэкономического анализа. Агрегирование. Макроэкономические модели.
- •1.2.1 Особенности макроэкономического анализа. Агрегирование.
- •1.2.2 Макроэкономические модели
- •1.2.3 Потоки и запасы в модели
- •1.2.4 Критерии истинности макроэкономических моделей
- •1.3 Основные макроэкономические тождества.
- •1.3.1 Ввп и другие показатели дохода и продукта
- •1.3.2. Основные макроэкономические тождества
- •Тема 2 Макроэкономическое равновесие в классической модели
- •2.1 Товарный рынок в классической модели
- •2.2 Рынок труда в классической модели. Агрегированная производственная функция.
- •2.3 Количественная теория денег. Эффект Фишера.
- •2.4 Классическая модель равновесия
- •Тема 3 Макроэкономическое равновесие на товарном рынке в модели совокупных доходов и расходов.
- •3.1 Методологические основы кейнсианской теории
- •3.2 Функция потребления в кейнсианской теории
- •3.2.1 Вклад Кейнса в теорию потребления
- •3.2.2 Альтернативные теории потребления
- •3.3 Инвестиции. Функция спроса на инвестиции
- •3.3.2 Кейнсианская модель инвестиций
- •3.3.3 Современные теории инвестиций.
- •3.4 Равновесный объем национального производства в кейнсианской модели «доходы – расходы»
- •3.4.1 Проблема эффективного спроса. Мультипликатор
- •3.4.2 Формальная запись равновесия
- •3.5. Равновесие и валовой внутренний продукт в условиях полной занятости. Дефляционный и инфляционный разрывы.
- •3.6. Развитие кейнсианской модели равновесия в национальной экономике
- •3.7. Взаимодействие модели ad – as и кейнсианской модели совокупных доходов и расходов
- •Тема 4 Бюджетно-налоговая (фискальная) политика
- •4.1. Государственное регулирование экономики: сущность, направления, этапы и формы проявления
- •4.1.1 Дискуссия о роли государства в рыночной экономике
- •4.1.2 Необходимость и возможность государственного регулирования
- •4.1.3 Теоретический анализ эффективности государственной экономической политики
- •4.2 Сущность и цели фискальной политики
- •4.3 Налоги в системе бюджетно-налоговой политики
- •4.4. Государственный бюджет в фискальной политике
- •4.4.1. Сущность, функции государственного бюджета
- •4.4.2. Доходы и расходы государственного бюджета
- •4.5. Дефицит бюджета и его финансирование
- •4.5.1. Понятие дефицита бюджета и его виды
- •4.5.2. Финансирование дефицита
- •4.6. Государственный долг
- •4.7. Политика автоматических стабилизаторов
- •4.8. Дискреционная фискальная политика
- •4.9. Эффективность фискальной политики государства.
- •4.10. Особенности бюджетно-налоговой политики в Республике Беларусь.
- •4.10.1. Особенности фискальной политики Республики Беларусь
- •4.10.2. Налоговая система Республики Беларусь
- •4.10.3 Государственный бюджет Республики Беларусь
- •4.10.4 Сущность и содержание местных бюджетов
- •Тема 5 Денежно-кредитная политика
- •5.1. Понятие денежно-кредитной системы
- •5.2. Создание денег коммерческими банками
- •5.2.1. Банковская система страны. Роль и место коммерческих банков
- •5.2.2 Процесс создания денег коммерческими банками
- •5.3 Равновесие на рынке денег и политика Национального банка
- •5.3.1 Предложение денег. Денежный мультипликатор
- •5.3.2 Роль Национального банка в регулировании предложения денег
- •5.3.3 Равновесие на рынке денег
- •5.3.4 Равновесие на рынке денег и промежуточные цели кредитно-денежной политики Национального банка
- •5.4 Инструменты кредитно-денежной политики
- •5.5. Цели и формы кредитно-денежной политики
- •5.5.1 Политика дорогих и дешевых денег
- •5.5.2 Передаточный механизм кредитно-денежной политики
- •5.6. Эффективность кредитно-денежной политики
- •Тема 6 Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках: модель is – lm
- •6.1 Равновесие на рынке товаров и услуг
- •Свойства кривой is
- •6.2 Рынок денег и график lm
- •6.3 Равновесие в модели is-lm
- •6.3.1 Механизм формирования равновесия
- •6.3.2 Математическая модель равновесия
- •6.3.3 Последствия сдвига кривой is
- •6.3.4 Последствия сдвига кривой lm
- •6.3.5 Обоюдные сдвиги кривых is и lm.
- •6.4 Влияние фискальной и кредитно-денежной политики на равновесие в модели is-lm
- •6.4.1 Взаимодействие рынка товаров и денег при изменении фискальной политики
- •6.4.2 Последствия изменения кредитно-денежной политики
- •6.5 Модель is – lm как теория совокупного спроса: построение кривой функции совокупного спроса.
- •6.5.1 Вывод кривой совокупного спроса
- •6.5.2 Стимулирующая политика государства при изменении уровня цен
- •6.5.3 Вклад модели is–lm
- •Тема 7 Совокупное предложение и кривая Филлипса
- •7.1 Монетаризм. Денежное правило.
- •7.2 Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периоде.
- •7.2.1 Общие подходы к построению кривой совокупного предложения
- •7.2.2 Построение классической кривой совокупного предложения
- •7.2.3 Совокупное предложение в рамках теории рациональных ожиданий
- •7.2.4 Совокупное предложение в рамках кейнсианства
- •7.3 Взаимосвязь инфляции и безработицы. Краткосрочная кривая Филлипса.
- •7.3.1 Общий подход к кривой Филлипса
- •7.3.2. Кривая Филлипса и совокупное предложение
- •7.3.3 Кривая Филлипса и инфляция
- •7.3.4 Объяснения кривой Филлипса краткосрочного периода
- •7.4 Долгосрочная кривая Филлипса. Теории адаптивных и рациональных ожиданий.
- •7.4.1 Кривая Филлипса долгосрочного периода и вклад монетаризма
- •7.4.2 Адаптивные и рациональные ожидания и кривая Филлипса
- •7.5 Экономическая теория предложения. Кривая Лаффера.
- •7.6 Шоки предложения. Стагфляция. Стабилизационная политика
- •7.6.1 Неценовые факторы, влияющие на совокупное предложение. Стагфляция
- •7.6.2 Стабилизационная политика
- •7.6.2.1 Общие подходы. Классификация макроэкономической политики государства
- •7.6.2.2 Проблемы проведения активной политики стабилизации
- •А) Политика активного вмешательства: проблема лагов
- •7.6.2.3 Преимущества политики твердого курса
- •7.7 Особенности государственной политики занятости и антиинфляционной политики в Республике Беларусь. Стратегия государственного регулирования в Республике Беларусь.
- •7.7.1 Особенности государственной политики занятости и антиинфляционной политики в Республике Беларусь
- •7.7.2. Стратегия государственного регулирования в Республике Беларусь.
- •Тема 8 Экономический рост
- •8.1 Экономический цикл, виды цикла. Теории цикла
- •8.1.1 Понятие и виды циклов
- •8.1.2 Теории экономического цикла
- •8.2 Понятие экономического роста. Проблемы устойчивости экономического роста.
- •8.2.1 Понятие и значение экономического роста
- •8.2.2 Факторы и типы экономического роста
- •8.2.3 Нтп и экономический рост
- •8.3 Неоклассические модели экономического роста
- •8.3.1 Общие подходы к проблеме моделирования в неоклассике
- •8.3.2 Производственная функция и ее использование в моделировании
- •8.3.3 Модель Солоу
- •8.4 Кейнсианские модели экономического роста
- •8.4.1 Общие подходы кейнсианства к моделированию
- •8.4.2 Модель Домара–Харрода
- •8.4.3 Модель Калдора–Мирлиса
- •8.5. Проблемы и перспективы экономического роста в Республике Беларусь
- •Тема 9 Социальная политика государства
- •9.1 Доходы населения и проблемы их распределения. Номинальные и реальные доходы.
- •9.2 Проблема неравенства в распределении доходов. Бедность.
- •9.3 Уровень и качество жизни.
- •9.4 Обеспечение социальной справедливости. Модели социальной политики.
- •9.5 Социальная политика: содержание, направления, принципы и уровни
- •9.6 Государственная политика перераспределения доходов. Социальная защита населения.
- •9.6.1 Государственная политика перераспределения доходов.
- •9.6.2 Социальная защита
- •9.6.3 Особенности реализации социальной политики в Республике Беларусь
- •Тема 10 Макроэкономическое равновесие и макроэкономическая политика в открытой экономике
- •10.1 Основные взаимосвязи в открытой экономике. Платежный баланс.
- •10.1.1 Основные взаимосвязи в открытой экономике.
- •10.1.2 Платежный баланс.
- •10.2 Понятие внутреннего и внешнего равновесия. Модель «доходы-расходы» и ее применение.
- •10.2.1 Понятие внутреннего и внешнего равновесия.
- •10.2.2 Модель «доходы-расходы» в открытой экономике
- •10.2.3 Воздействие на платежный баланс в модели «доходы—расходы»
- •10.3 Модель Манделла – Флеминга. Макроэкономическая политика в открытой экономике.
- •10.3.1 Диаграмма Свона
- •10.3.2 Макроэкономическая политика в открытой экономике
- •10.3.2.А Макроэкономическая политика при фиксированном валютном курсе
- •10.3.2.Б Макроэкономическая политика при плавающем валютном курсе
- •10.3.2.В Эффективность политики государства в стране с высокой мобильностью капитала при фиксированном валютном курсе
5.4 Инструменты кредитно-денежной политики
Кредитно-денежная политика представляет собой совокупность действий правительства, направленных на регулирование рынка денег для решения социально-экономических проблем, стоящих перед страной. Причины регулирования денежного рынка заключаются в следующем:
1) эмиссия денег является одним из способов покрытия дефицита госбюджета и благодаря монополии эмиссии государство не может обанкротиться;
2) регулируя параметры денежной массы, государство может эффективно управлять экономикой в целом;
3) контроль над потоками денег является одним из гарантов экономической безопасности и суверенитета страны.
Кредитно-денежная политика обычно осуществляется независимым от правительства Национальным банком или совместно денежными властями в лице Национального банка и правительства.
Проведение кредитно-денежной политики предполагает преимущественно косвенные инструменты, которые регулируют в основном предложение денег. В их числе: операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами, норма обязательных резервов, учетная ставка.
Операции на открытом рынке - это купля-продажа ценных бумаг в целях регулирования общего уровня ликвидности. Операции обычно предпринимаются в целях изъятия излишней массы денег или включения дополнительной денежной массы в обращение.
Механизм воздействия проявляется в том, что когда Национальный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков и населения, то количество денег в экономике расширяется, стимулируя тем самым деловую активность. Если Национальный банк продает ценные бумаги, то из обращения изымается часть денежных средств, что делает их более редкими и дорогими. Как правило, этими операциями занимается специальный отдел Национального банка. Операции на этом рынке не предполагают никакого административного принуждения по отношению к кредитным учреждениям. Каждый банк и субъект принимает решение о покупке или продаже государственных ценных бумаг добровольно, на оценке выгодности этих операций. С учетом этого, воздействие данного метода является избирательным и в первую очередь затрагивает те банки, которые предпочитают иметь активы в форме государственных ценных бумаг. Привлекательностью данного метода регулирования является то, что эти операции могут осуществляться не одновременно, а с небольшими партиями ценных бумаг, что позволяет анализировать воздействие на рынок денег и гибко менять политику в зависимости от эффекта. Использование данного метода оказывается эффективным в том случае, если существует развитый рынок ценных бумаг и развитая кредитная система. Только в этом случае изменение объема государственных ценных бумаг быстро отразится на денежном рынке и на объеме резервов коммерческих банков.
Операции на открытом рынке существуют защитные и динамические. Динамические – призваны обеспечить направленные изменения в системе банковских резервов. Защитные операции, направленные на предотвращение неблагоприятных изменений банковских резервов, вызываемых действиями других государственных учреждений.
В ряде случаев они используются для финансирования дефицита госбюджета. В этом случае Национальный банк выступает в качестве продавца государственных долговых обязательств и выплате процентов по ним. Осуществляться операции могут на первичном и вторичном рынке ценных бумаг. В чистом виде операции на открытом рынке считаются таковыми только на вторичном рынке. На первичном рынке такие операции проводятся в тех странах, где вторичный рынок не развит.
Норма обязательных резервов– устанавливаемый Национальным банком уровень денежных резервов, который коммерческие банки должны поддерживать на специальных счетах в Национальном банке. Используется в большинстве стран для обеспечения платежеспособности коммерческих банков по привлеченным депозитам и обеспечения среднесрочного регулирования ликвидности. Резервные требования обычно устанавливаются на разном уровне для разных видов депозитов: чем выше ликвидность депозита, тем выше норма требований. Поэтому самая высокая норма по депозитам до востребования. В целом рост нормы обязательных резервов приводит к сокращению денежной массы, а ее снижение - к росту.
Учетная ставка – это ставка процента, по которой Национальный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Обычной практикой считается предоставление в качестве залога различных государственных ценных бумаг. В развитых странах Национальный банк до 80-х годов выдавал кредиты только коммерческим банкам. В настоящее время их могут получать любые частные кредитные учреждения, имеющие право открывать чековые счета. Однако кредиты у Национального банка могут получить не все коммерческие банки. Отказ в предоставлении кредита может последовать со ссылкой на нежелательный характер финансовых операций данного заемщика.
Изменение учетной ставки всегда имеет большую информационную нагрузку, так как сигнализирует деловому миру об основном направлении регулирования денежного рынка Национальным банком. Существует тесная связь между учетной ставкой и рыночной ставкой процента. С одной стороны изменение рыночной ставкой процента вызывает соответствующее изменение учетной ставки. С другой стороны изменение учетной ставки вызывает изменение рыночной ставки процента. Рост кредитования со стороны Национального банка предполагает снижение учетной ставки и ведет к росту предложения денег, уменьшение кредитования ведет к сокращению денежной массы. Процентная ставка, по которой, осуществляется рефинансирование, должна быть выше рыночной, чтобы коммерческие банки использовали данный источник кредита только тогда, когда источники кредита на частном рынке исчерпаны. Хотя с учетом того, что коммерческие банки предпочитают обращаться за кредитами в Национальный банк лишь в крайних случаях, влияние учетной ставки не оказывает существенного воздействия на цену кредитов, предоставленных коммерческие банки.
Кредитные операции Национального банка делятся на:
дисконтное финансирование – кредит выдается по определенной ставке рефинансирования на короткий срок и заключается в покупке государственных и частных долговых обязательств;
ломбардное финансирование – выдача кредита под залог, в роли которого выступают государственные или первоклассные частные ценные бумаги;
финансирование овердрафта – покрытие Центральным банком краткосрочного перерасхода коммерческими банками средств сверх остатков на их счетах;
кредитные аукционы – механизм установления цены на кредиты Национального банка. Используется в условиях недостаточной развитости рынка межбанковского кредита.
Использование данного метода в современных условиях ограничено так как:
Официальные лица, от которых зависит принятие решений, с трудом идут на изменение учетной ставки, опасаясь негативного воздействия на экономику;
Очень сложно предсказать изменение рыночной ставки процента в долгосрочном периоде.
Прямые инструменты – механизмы кредитно-денежной политики, непосредственно влияющие на процентные ставки или размеры выдаваемых кредитов и регулирующие предложение денег коммерческими банками.
С помощью прямых инструментов государство может непосредственно устанавливать определенные показатели развития денежного рынка. В их числе:
контроль над ставкой процента – директивное указание на уровень ставки процента. Национальный банк может контролировать уровень, верхний или нижний предел и размах колебаний процентной ставки по всем или отдельным видам банковских операций;
контроль над нижним уровнем ставки процента по депозитам. Обычно устанавливается на уровне или с небольшой премией к ставке рефинансирования;
верхний уровень ставки по кредитам. Используется для регулирования прибыльности коммерческих банков и устанавливается с премией к ставке рефинансирования;
межбанковские льготные ставки – нижний уровень ставки процента, устанавливаемый Национальным банком для кредитных операций на межбанковском рынке, способствующий поддержанию ее на высоком уровне. Применяются также для переучета по более выгодной ставке процента векселей приоритетных отраслей и отдельных банков для поддержания их ликвидности;
потолки межбанковского кредита. Применяются для сдерживания роста денежной массы через сокращение физического объема межбанковских кредитов;
коэффициенты ликвидности – устанавливаемые соотношения размеров активов и капитала для коммерческих банков с целью сокращения риска банковских операций или стоимости кредита для заемщика. Рост коэффициентов ликвидности сокращает предложение денег;
целевые кредиты – кредиты, предоставляемые Центральным банком коммерческим банкам для финансирования определенных проектов в соответствии с государственными приоритетами.