Тема 9. ІНФРАСТРУКТУРА РИНКУ ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

9.1. Поняття інфраструктури ринку фінансових послуг

Під інфраструктурою розуміють сукупність елементів, що забезпечують безперебійне функціонування взаємозв’язків об’єктів і су- б’єктів фінансових ринків, що оптимізують їх взаємодію.

Основними елементами інфраструктури ринку фінансових послуг є: товарні біржі; торговельні будинки; біржі праці; фондові біржі; центри інформаційного обслуговування; бізнес-центри тощо.

Об’єкти інфраструктури здійснюють:

·правове та економічне консультування підприємців;

·захист їхніх інтересів у різних структурах;

·сприяють матеріально-технічному забезпеченню та реалізації продукції підприємств тощо.

До факторів, що впливають на формування інфраструктури РФП,

належать:

·загальноекономічна ситуація в регіоні, країні та за її межами;

·рівень життя та заощадливості населення;

·кон’юнктура фінансового ринку;

·демографічна ситуація тощо.

Дія цих факторів визначає поведінку фінансових інститутів у ринковому середовищі, формує стратегію і тактику, окреслює можливості просування на ринку фінансових послуг у межах певної території.

9.2. Організаційно оформлені ринки: фондова та валютна біржі, торговельно-інформаційні системи

ФОНДОВА БІРЖА

Фондова біржа – це акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію цінних паперів, сприяє формуванню їхнього біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до законодавства України, статуту і правил фондової торгівлі.

Особливістю біржової торгівлі є те, що угоди виконуються завжди в одному і тому самому місці, у чітко відведений час – під час проведення біржової сесії(біржового дня) і за чітко встановленими обов’язковими для всіх учасників правилами.

Фондова біржа як організатор торгівлі цінними паперами створюється як безприбуткова організація та займається виключно процедурою укладання угод купівлі-продажу цінних паперів та їхніх похідних за законами України.

Українська академія банківської справи НБУ

135

Основними принципами надання послуг фондовими біржами є:

·організація вільного процесу обігу цінних паперів на біржі;

·забезпечення збалансування попиту і пропозиції на цінні папери;

·перевірка якості і надійності цінних паперів;

·встановлення однакового курсу на одні й ті самі цінні папери одного власника;

·гласність і прозорість операцій із цінними паперами; публічне обговорення шляхів вирішення проблем біржової торгівлі;

·регулярність проведення біржових торгів відповідно до регламенту;

·регулювання діяльності фондової біржі і біржових торгів на підставі жорстких правил.

Завдання та функції бірж:

1.Створення постійно діючого ринку цінних паперів.

2.Визначення біржової ціни на папери, умов їх обігу і розповсюдження інформації про фінансові інструменти.

3.Мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів і грошових коштів і сприяння передачі прав власності.

4.Забезпечення ліквідності і гарантій виконання укладених на біржах угод.

5.Проведення аналізу економічної кон’юнктури внутрішнього і зовнішнього ринку капіталу, визначення перспектив їхнього розвитку.

Фондова біржа надає такі послуги:

1.Допуск цінних паперів до котирування (процедура внесення цінних паперів до списку тих, що котируються на фондовій біржі, називається лістингом).

2.Реєстрація угод з купівлі-продажу цінних паперів.

3.Допуск, реєстрація та акредитація брокерських контор.

4.Організація торгів цінними паперами, похідними цінними паперами, векселями, пакетами акцій державних ВАТ.

5.Створення та забезпечення діяльності біржового арбітражу та дисциплінарної комісії (для вирішення спорів між учасниками біржового ринку.

ВАЛЮТНА БІРЖА

Валютна біржа – організаційно-оформлений ринок, на якому формуються попит і пропозиція на іноземну валюту, а також її курсоутворення. В Україні таким ринком є Українська міжбанківська валютна біржа, що була створена 8 липня 1993 року відповідно до постанови Правління НБУ “Про Українську міжбанківську валютну біржу”.

Українська академія банківської справи НБУ

136

УМВБ виконує такі функції:

·організація торгів і укладання угод з купівлі-продажу іноземної валюти;

·проведення розрахунків за результатами торгів;

·надання і забезпечення додаткових гарантій при укладанні угод іноземною валютою;

·визначення поточного курсу іноземної валюти щодо національної. Основними послугами валютних бірж є організація та проведення

торгів, а саме:

·проведення валютних торгів;

·проведення торгів строковими контрактами;

·проведення торгів банківськими металами;

·розрахунок середньозважених ставок/курсів за операціями банків. При організації торгового процесу валютна біржа визначає:

·порядок приймання та склад учасників торгів;

·місце проведення торгів;

·регламент торгів;

·порядок укладання та оформлення угод купівлі-продажу, веде облік укладених угод, надає члену секції звітні документи за укладеними угодами.

ТОРГОВЕЛЬНО-ІНФОРМАЦІЙНІ СИСТЕМИ

Торговельно-інформаційна система (далі – ТІС) – юридична осо-

ба, яка здійснює діяльність з організації торгівлі на позабіржовому ринку та володіє або управляє ЕТІМ або іншою системою засобів, що надає можливість обміну пропозиціями купівлі та продажу цінних паперів. ТІС може використовувати ЕТІМ, не зареєстровану як суб’єкт підприємницької діяльності.

Електронна торговельно-інформаційна мережа (далі – ЕТІМ) –

позабіржова електронна система, що зв’язує торгівців цінними папе-

є учасником ТІС, але має право на одержання всієї інформації, що містить система.

2.Учасник ТІС – торговець цінними паперами, який отримав відповідний дозвіл (ліцензію) на діяльність по випуску та обігу цінних па-

перів, зареєстрований у встановленому ТІС правилами порядку і має право на укладання угод із цінними паперами відповідно до цих правил. Учасниками є засновники ТІС та особи, що мають право на укладання угод із цінними паперами.

Українська академія банківської справи НБУ

137

ТІС створюються для:

·забезпечення умов для здійснення купівлі-продажу цінних паперів через ЕТІМ;

·інформування учасників ТІС про кон’юнктуру, що склалася на позабіржовому ринку цінних паперів;

·забезпечення швидкого, точного, надійного та достовірного збору, обробки, розповсюдження та публікації інформації про котирування та операції з цінними паперами, забезпечення достовірності такої інформації;

·забезпечення можливості отримання заінтересованими особами на прийнятних умовах інформації про котирування та операції з цінними паперами;

·захист учасників ТІС від можливих зловживань.

Основними завданнями ТІС є:

·розроблення та запровадження єдиних правил здійснення операцій купівлі-продажу цінних паперів і вимог до учасників ТІС та осіб, уповноважених учасниками ТІС на укладання угод;

·розроблення та запровадження механізму вирішення спірних питань між учасниками та учасниками і клієнтами;

·розроблення та здійснення заходів щодо захисту клієнтів і учасників ТІС від зловживань та правопорушень під час здійснення угод із цінними паперами;

·контроль за дотриманням учасниками ТІС вимог законодавства та встановлених ТІС правил і вимог.

ТІС здійснює такі послуги:

·облік учасників ТІС;

·облік укладених угод із купівлі-продажу цінних паперів та контроль за їх виконанням;

·обмін інформацією з депозитарними та розрахунково-кліринговими установами щодо укладених угод;

·зберігання інформації щодо укладених угод протягом п’ятирічного терміну;

·надання інформаційних послуг у сфері організації торгівлі цінними паперами.

За окремим договором ТІС може надавати реєстраторам інфор-

мацію про реалізовані угоди з купівлі-продажу іменних цінних паперів.

Українська академія банківської справи НБУ

138