та цінних паперів, одержання та надання інформації цим особам і складання реєстру власників іменних цінних паперів.

Фондовий ринок (ринок цінних паперів) – сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (деривативів).

Цінні папери – документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що засвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника та передбачають виконання зобов’язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам.

Теми рефератів

1.Види обслуговування емісійних операцій на фондовому ринку.

2.Емісійна діяльність держави на фондовому ринку.

3.Посередницькі послуги при вкладенні капіталу в цінні папери.

4.Операції з цінними паперами на організованих та неорганізованих ринках.

5.Порівняльна характеристика систем кредитних рейтингів провід-

них рейтингових агентств світу: Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch.

6.Національні системи рейтингової оцінки емітентів.

7.Розміщення єврооблігацій українськими емітентами.

Контрольні питання

1.Дайте визначення інститутам спільного інвестування.

2.Які види ІСІ існують?

3.Дайте характеристику кожному з них.

4.У чому полягають особливості діяльності корпоративних інвестиційних фондів?

5.У чому полягають особливості діяльності пайових інвестиційних фондів?

6.Дайте характеристику послуг торгівців із випуску цінних паперів.

7.Дайте характеристику комісійних послуг торгівців цінних паперів.

9.Дайте характеристику послуг торгівців з управління портфелем цінних паперів.

10.Види портфелів цінних паперів, їх характеристика.

11.Що таке андерайтинг і який комплекс послуг він включає?

12.Яким чином формується прибуток андерайтера і як він називається?

13.Дайте характеристику механізму надання андерайтерських послуг.

14.Дайте визначення реєстраторської діяльності.

Українська академія банківської справи НБУ

117

15.Що таке реєстр власників іменних цінних паперів?

16.Які послуги надають реєстратори для юридичних, фізичних осіб, емітентам, органам державної влади?

17.Дайте визначення зберігачу.

18.Якими є основні послуги зберігачів? Охарактеризуйте їх.

19.Кредитний рейтинг та його сутність.

20.Принципи надання рейтингових послуг.

21.Назвіть переваги кредитного рейтингу для різних суб’єктів.

22.Види рейтингів, їх характеристика.

23.Прогноз рейтингу і його значення.

24.Які етапи включає процедура отримання рейтингу?

25.Що таке єврооблігація і які вона має характеристики?

26.Охарактеризуйте основні переваги емісії єврооблігацій і -євро облігаційного ринку.

27.Які підготовчі заходи необхідно виконати перед початком емісії єврооблігацій?

28.Які етапи включає емісія єврооблігацій?

29.Способи розміщення випуску єврооблігацій.

30.Методи проведення емісії, їх сутність.

Тестові завдання для перевірки знань

1.За методикою S&P рейтингами інвестиційного класу є: а) ААА – ВВВ; б) ААА – ВВ; в) ААА – В; г) ААА – ССС; ґ) ААА – СС; д) ААА – С.

2.Принципами надання рейтингових послуг є:

а) інтерактивність; б) конфіденційність аналітичних критеріїв;

в) публічність отриманої від емітента інформації; г) колегіальність; ґ) правильними є відповіді а), б), г);

д) правильними є відповіді а), в), г); е) правильними є відповіді а), г).

3. Кредитний рейтинг є думкою або рекомендацією рейтингового агентства щодо:

а) купівлі-продажу цінних паперів емітента; б) ринкової ціни цінних паперів емітента;

Українська академія банківської справи НБУ

118

в) платоспроможності емітента; г) правильними є відповіді а) і в); ґ) правильними є відповіді б) і в); д) правильними є відповіді а) і б); е) всі відповіді правильні.

4.Послуги з андерайтингу включають:

а) викуп частини емісії цінних паперів; б) прийняття всіх зобов’язань емітента по цінних паперах;

в) консультування емітента щодо характеристик емісії; г) правильними є відповіді б), в); ґ) правильними є відповіді а), б); д) правильними є відповіді а), в).

5.Метою проведення комерційних операцій торгівцем цінних па-

перів є:

а) отримання комісійної винагороди; б) отримання прибутку за рахунок різниці курсів купівлі-продажу; в) участь в управлінні емітентом; г) отримання дивідендів;

ґ) правильними є відповіді а), б), в); д) правильними є відповіді б), в), г); е) правильними є відповіді б) в).

6.Інтереси інвесторів при емісії єврооблігацій захищає: а) генеральний менеджер; б) фіскальний агент; в) платіжний агент; г) довірена особа;

ґ) андерайтерський синдикат; д) торговець цінними паперами.

7.Корпоративний інвестиційний фонд випускає:

а) облігації; б) прості акції;

в) привілейовані акції; г) ощадні сертифікати; ґ) векселі;

д) інвестиційні сертифікати.

8. Пайовий інвестиційний фонд випускає: а) облігації; б) прості акції;

в) привілейовані акції; г) пайові сертифікати;

Українська академія банківської справи НБУ

119

ґ) пайові інвестиційні сертифікати; д) інвестиційні сертифікати.

9. ІСІ, який викуповує свої цінні папери в будь-який момент за -ви могою інвестора, є:

а) корпоративним; б) венчурним; в) закритим; г) відкритим;

ґ) диверсифікованим; д) пайовим.

10.Винагорода за андерайтинг називається: а) андерайтерська комісія; б) андерайтерський дохід; в) андерайтерський дисконт;

г) андерайтерський відсоток; ґ) андерайтерська премія.

11.Відкрита підписка передбачає розміщення цінних паперів серед: а) великої кількості визначених андерайтером інвесторів; б) великої кількості визначених емітентом інвесторів;

в) обмеженої кількості інвесторів, визначених торгівцем цінних паперів;

г) інвесторів, які запропонували найкращі умови купівлі цінних паперів;

ґ) інвесторів, кількість яких обмежена обсягом емісії; д) невеликої кількості інвесторів.

12.Характеристиками портфеля цінних паперів для консервативних клієнтів є:

а) низький ступінь ризику і висока дохідність; б) середній ступінь ризику і низька дохідність; в) високий ризик і висока дохідність; г) низька дохідність і низький ступінь ризику;

ґ) висока дохідність і середній ступінь ризику.

13. Отримання кредитного рейтингу необхідне при наданні послуг: а) андерайтингу; б) по формуванню портфеля цінних паперів;

в) з емісії єврооблігацій; г) з сек’юритизації активів;

ґ) реінжинірингу бізнес-процесів; д) правильними є відповіді а), в), г); е) правильними є відповіді в), г).

Українська академія банківської справи НБУ

120

14.Характеристиками єврооблігацій є: а) строк погашення від 3-х років; б) купон сплачується щоквартально; в) випускаються на пред’явника;

г) вимагають додаткових гарантій і забезпечення; ґ) правильними є відповіді а), в), г); д) правильними є відповіді а), в); е) правильними є відповіді а), б), в); ж) правильними є всі відповіді.

15.Особа, яка діє від імені емітента і відповідає за розподіл єврооблі-

гацій серед інвесторів: а) фіскальний агент; б) платіжний агент; в) довірена особа; г) андерайтер;

ґ) генеральний менеджер; д) со-менеджери;

е) торговець цінними паперами.

16. Корпоративний інвестиційний фонд не має права: а) емітувати акції; б) залучати позики;

в) надавати активи в заставу; г) відмовлятися викуповувати власні цінні папери;

ґ) правильними є відповіді а), б), в); д) правильними є відповіді а), в), г); е) правильними є відповіді а), г).

17.Перегляд кредитного рейтингу відбувається: а) не рідше одного разу на рік;

б) при виникненні несприятливої ситуації на підприємствах суміжних галузей;

в) при дефолті інших компаній на ринку; г) при зміні кредитоспроможності емітента; ґ) правильними є відповіді а), в), г); д) правильними є відповіді а), г); е) правильними є відповіді б) в), г).

18.Викуп цінних паперів не рідше1 разу на рік повинні здійснювати

ІСІ такого виду: а) пайовий; б) корпоративний; в) закритий;

Українська академія банківської справи НБУ

121

г) інтервальний; ґ) відкритий;

д) диверсифікований; е) строковий.

19. Компанія з управління активами не має права: а) розміщувати цінні папери інших емітентів; б) залучати позики;

в) здійснювати за власні кошти операції з цінними паперами, які є активами ІСІ;

г) управляти активами кількох ІСІ; ґ) правильними є відповіді а), б), в); д) правильними є відповіді а), в), г); е) правильними є відповіді а), в).

Література: 15, 18, 20, 21, 26, 29, 57, 58, 64, 65, 67, 70, 77, 88, 90, 92, 98, 109, 110, 113, 116, 118, 123.

Українська академія банківської справи НБУ

122