71. Політика залучення позикових коштів.

До складу позичкового кап-лу входять такі елем-ти:1)довгострокові фін зоб-ня;2)короткострокові фін зоб-ня;3)кредитор заб-ть. Довгострокові фін зоб-ня розгляд-ся як довогостроковий позичковий кап-л, що є джерелом фінанс-ня позаоборот-х активів і частини оборот-х активів.Другою формою залучення довогострок-го кап-лу є випуск облігаційних позик. Акціонерне товаритство має право розміщувати облігації згідно до рішення ради директорів, якщо інший порядок не визначено його статутом. Облігація засвідчує власника право власника вимагати її погашення у встановлений термін. У рішенні про емісію облігацій повинні визначатись форми, строки та інші умови їх розміщення.Номінальна вартість усіх випущених облігацій не повинна перевищувати розмір статутного капіталу товаритства або розмір забезпечення. Товаритство може випускати облігації зі строком погашення за серіями у визначені терміни.Погашення облігацій може здійснюватись в грош формі або майном відповідно до рішення про їх випуск. Товаритство не може розміщувати облігації, які можуть конвертуватися в акції, якщо кількість оголошених акцій належить відповідним категоріям і типам, право на придбання яких надають такого роду ЦП. Підприємство може отримати кредити в комерційних банках під забезпечення векселів або інших боргових цінних паперів. Повернення п/п-вом таких кредитів здійснюється з поточних рахунків підприємстива або за рахунок коштів, отриманих банком від дебіторів під час оплати векселів.Підприємство несе відповідні витрати за залучення капіталу. Ці витрати пов’язані зі сплатою % за кредитами та позиками.Фін.довогострокові зобовязання можуть бути конвертовані і не конвертовані. Довгострокові конвертовані зобовязання повязані з кредитами і позиками, які п/п отримало на умовах, згідно з якими у випадку їх непогашення у визначений термін, до кредиторів переходить певна кількість акцій або вони володітимуть частиною вкладу в статут.капітал. Довгострокові неконвертовані зобовязання не повязані з певними умовами надання кредиторам прав на отримання акцій або володіння частиною статут.кап-лу в разі неповернення кредитів та позик.Порівнююючи довгострокові кредити з фінансуванням ч/з позики,, які залучаються ч-з фондовий ринок доцільно відзначити такі переваги:1)п/п нен енсе витрат щодо випуску документарних емісійних цінних паперів, на їх розміщення;оплату послуг фін-х посеред-ків;2)умови надання кредиту визначаються партнерами за кожного кредитною угодою;3)термін отримання кредиту від банку з моменту його оформлення завжди менший порівняно з надходженням коштів з фондового ринку.Короткостроковий позичковий кап-л залучається п/п відповідно до кредит.договору, укладеного з банками.У бух.обліку короткострокові кредити і позики відображ-ся як короткострокові зобовязання зі строком покриття обор-х акт-в.Позики м.б.у вигляді облігацій;привфілейованих акцій;фін.векселів;інших боргових цінних паперів. Позиками вважаються і суми до сплати за фін.лізінг.

72. Можливі варіанти забезпечення надходження виручки від реалізації продукції.

1. Повна передоплата продукції покупцем – надходження коштів передує відвантаженню (передачі) продукції покупцеві. Повна відсутність ризику.

2. Часткова передоплата.

3. Оплата продукції після її відвантаження (передачі) покупцеві. 3.1. Відвантаження після відкриття акредитива покупцем. Незначний ризик несплати 3.2. Попереднє відвантаження продукції з наступним оформленням платіжної вимоги-доручення до покупця. Значний ризик несплати.

4. Знижки

5. Дрібний опт

6. презентації, виставки-продажі

7. векселі

8. застава за ціну товару

9. Здача товару на комісію і консигнацію

10 грамотне складання угод

73. Поняття та розрахунок доданої вартості, брутто, нетто-результатів експлуатації інвестицій та економічної рентабельності активів.

Поняття доданої вартості, брутто, нетто-результатів експлуатації інвестицій та ЕК рентабельності активів є базовими показниками у фін менеджменті.

1. Додана вартість. Коли із вартості прод-ї, виробленої під-вом за певний час, включаючи збільшення запасів готової прод-ї, вартість реалізації, а також роботи для внутрішнього споживання відняти вартість матеріальних засобів, які споживались одержимо показник доданої вартості.

Показник складається з: *оплати державі; *оплати праці; *%-в за кредит; *виплат різним інвесторам; *прибутку на вкладений капітал.

2. Брутто рез-т експлуатації інвестиції (БРЕІ). БРЕІ = «Додана вартість» – «Витрати на оплау праці і пов’язані з нею платежі»

3. Нетто рез-т експлуатації інвестиції (НРЕІ). НРЕІ = БРЕІ – Витрати на відновлення основних засобів

Це ек ефект, який знімається під-вом з витрат. На практиці для швидкості розрахунків за НРЕІ приймають приб, збільшений на суму фактичних фін витрат по заборгованості.

НРЕІ = Приб - % за кредит

4. Ек рентаб активів (ЕРа). Ера = [НРЕІ / (Активи – Кредит заборг]*100%

ЕPа = [(НРЕІ / Оборот)*100%]*[(Оборот/(Активи –Кредит заборг))*100%]

ЕРа = КМ*КТ

Комерційна маржа (КМ) показує який результат експлуатації інвестиції приходиться на кожну грош 1 обороту.

Коефіцієнт трансформації (КТ) показує скільки грош одиниць обороту знімається з кожної грошової одииці активу. Тобто, який оборот трансформації кожної грош 1 активу.