59. Майбутня вартість грошей. Практичне значення її визначення. Фактори, що впливають на зміну майбутньої вартості грошей. Майбутня вартість ануїтету.

Компандування є фінансово-математичною моделлю визначення майбутньої вартості грошових коштів, які є у розпорядженні підприємця на початок планового періоду.

Майбутня вартість грошових потоків відповідає абсолютній величині суми грошових коштів (включаючи основну суму та проценти), яку отримає їх власник за умови їх інвестування через певний проміжок часу – плановий (аналізований) період. Просте компандування – визначення майбутньої вартості грошей, вкладених одноразово на певний термін під певний прцент. Оцінка майбутньої вартості грошових потоків із використанням простого процента відповідає формулі: FV=PV*(1+n*i), де FV – майбутня вартість грошових коштів; PV – абслютна величина наявних грошових коштів; n – кількість інтервалів у плановому періоді; і – процентна ставка (виражена десятковим дробом). Майбутня вартість наявних грошових коштів у разі використання складного процента визначається за формулою і має вигляд: FV=PV*(1+n*i)ⁿ. Фінансово-математична модель оцінки майбутньої вартості ануїтету може бути відображена у такий спосіб: FVA_N = PMT * (((1+i)ⁿ-1)/i)), FVA_N – майбутня вартість ануїтету, PMT – абсолютна величина періодичних рівновеликих виплат (ануїтетів), n – кількість інтервалів у плановому періоді, і – процентна ставка.

60. Визначення вартості капітала підприємства.

Вартість капіталу – виражена у відсотках річних сукупність затрат підприємства, які виплачуються на користь капіталодавця за використання капіталу (окремих його складових) підприємства. Ціна капіталу характеризує ту норму рентабельності, нижче розміру якої підприємство не повинно приймати будь-яких рішень інвестиційного характеру. В основу управління вартістю капіталу має бути покладено підвищення ринкової вартості підприємства. Показник, що відображає мінімальну норму прибутку, яку отримують інвестори від своїх вкладень, є середньозважена вартість капіталу (СЗВК). СЗВК = _і * Ч_і, СЗВК - середньозважена вартість капіталу, %; В_і - вартість і-го джерела коштів, %; Ч_і – частка і-го джерела в загальній сумі капіталу, %; n – кількість джерел (і = 1, 2, 3, ...n). Показник середньозваженої вартості капіталу підприємиства використовується в аналізі під час вибору інвестиційних проектів. Також цей показник може змінюватися під впливом зміни вартості окремих елементів капіталу. Гранична вартість відображає ті витрати, які підприємство понесе для відтворення планової структури капіталу з урахуванням змін на фінансовому ринку. ГВК = ∆СЗВК/∆К, ∆СЗВК – приріст середньозваженої вартості капіталу в прогнозованому періоді, %; ∆К – приріст усього капіталу в прогнозованому періоді, %. Визначені показники у звітному періоді і на пргнозний період дають змогу прийняти рішення щодо формування ефективної вартості капіталу підприємства.

61. Управління формування грошового потоку – виплати працівникам. Задачі управління потоком і шляхи їх вирішення.

Особливості формування:

1) об‘єм потоку залежить від об‘єктивних факторів, пов‘язаних з діяльністю підприємства, тобто об‘єм виробництва, трудомісткість вир-ва, произво-дительность труда.

2) формування у часі, тобто строки виплати, регулюються законодавством, а також визначається самим підприємством

3) джерело здійснення потоку (собівартість-впливає на формування прибутку, а прибуток-впливає на розподілення прибутку )

Задачі управління потоком:

1) оптимізація суми потоку та його структури

2) оптимізація строків формування;

3) забезпечення виплат в установлені строки.