Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Стратегии развития платежно-расчетной инфраструктуры глобальный и региональный аспекты. В 2 томах. Т.1. Платежно-расчетная инфраструктура на региональ

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 12 / 282 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 > Следующая >>>

вопрос отом, как будет развиваться глобальная финансовая система врамках формирующегося мирового экономического полицентризма еще далеко нерешен. Внастоящее время развивающиеся экономики играют гораздо меньшую роль в глобальной финансовой системе, чем предполагает их экономический размер: международные резервные валюты остаются прерогативой развитых экономик, адоллар иевро обладают наибольшим влиянием. Очевидно, что данное положение невечно, но когда оно изменится, предсказать достаточно трудно.

Процесс трансформации мировой экономики в направлении многополярности неизбежно ставит вопрос о будущем глобальной финансовой системы: останется ли она прежней или будет перестроена, чтобы приспособиться кновым реалиям глобализированной экономики и растущей роли стран с формирующимися рынками. Внастоящее время центральное место вдискуссии обудущей форме глобальной финансовой системы занимают несколько фундаментальных вопросов:

• ее способность приспособиться к растущей экономической мощи ведущих стран сформирующимися рынками, включая возможную глобальную роль их валют;

• воплощение вней необходимых институциональных механизмов для развития международного сотрудничества при одновременном снижении рисков протекционизма, валютных войн иполитических конфликтов;

• справедливое распределение ресурсов для удовлетворения потребностей ицелей развивающихся стран

снизким уровнем дохода вобласти развития

Несмотря нато, что эти вопросы уже давно являются частью научного иполитического дискурса, их актуальность возросла впоследние десятилетия, что было обусловлено процессом усиления глобализации мирового хозяйства иэкономической взаимозависимости стран мира.

Dailami M., Masson P.Prospects for a Multipolar International Monetary System. Danish// Institute for International Studies, DIIS. 2011. Report №13. P.8.

Основным фактором, повлиявшим навозобновление интереса ктрансформации мировой финансовой системы стало усиление глобальных дисбалансов вусловиях глобального финансового кризиса. Так, ряд экономистов высказывались отом, что воздействие глобальных дисбалансов нафинансовые рынки было основным фактором

развития мирового финансово-экономического кризиса

. Еще одним обстоятельством стала проблема накопления больших международных резервов развивающимися странами. Эти валютные резервы, как правило, инвестируются ввысококачественные и низкодоходные долларовые активы. Такая инвестиционная стратегия может иметь неблагоприятные последствия для международных потоков капитала сточки зрения их распределения. Кроме того, среди держателей официальных резервов растет опасение, что современная система подвергает их риску вслучае обесценивания доллара.

Основными чертами, характеризующими сегодняшнее состояние глобальной валютно-финансовой системы являются:

• конвертируемость большинства валют по счету

текущих операций;

• увеличение числа стран, применяющих конвертируемость посчетам капитальных операций. В то время как в значительной части мира (вЕвропе и Латинской Америке) она является полной или почти полной, большая группа развивающихся стран (в Юго-Восточной Азии) сохраняет валютные ограничения посчету операций скапиталом;

• преимущественно свободное плавание валют среди развитых стран, носохранение «опасений» перед режимом свободного плавания взначительной части развивающихся стран;

Eichengreen B.The ﬁnancial crisis and global policy reforms/ Federal Reserve Bank of San Francisco Asian Economic Policy Conference; Portes R. “Global imbalances”, PEGGED Policy Brief n. 3. 2009.

• рост валютных резервов в странах с формирующейся рыночной экономикой и странах-экспортерах сырьевых товаров;

• доминирующая роль доллара США в мировой валютной системе ивыполнение им трех основных валютных функций: средства накопления, меры стоимости исредства платежа;

• предоставление долларовой ликвидности через механизмы МВФ идвусторонние соглашения сФедеральной резервной системой (ФРС) США;

• денежно-кредитный надзор исотрудничество вобласти макроэкономической политики нарегиональном (Европейский союз) или многостороннем (G20, МВФ) уровнях.

Данные особенности глобальной финансовой системы, атакже цифровизация оказывают ключевое влияние наразвитие платежной инфраструктуры вусловиях трансформации мирового экономического порядка.

Платежная инфраструктура вшироком смысле объединяет отрасли производства, сферы торговли иоказания услуг, что формирует постоянный спрос нарынке платежных услуг иявляется значимым фактором его развития, стимулируя все его субъекты иформируя условия для быстрого отклика наглобальные тенденции ивызовы.

Именно при переходе к цифровой экономике, способы оказания платежных услуг меняются быстрее, чем влюбой другой сфере финансовых услуг, новые технологии именяющиеся ожидания клиентов разрушают статускво и приводят к росту числа новых игроков, которые бросают вызов традиционной роли банков в глобальной финансовой системе.

Инфраструктура глобальных, национальных ирегиональных расчетно-платежных систем

вусловиях перехода кцифровой экономике

В силу того, что вданном исследовании рассматриваются факторы, влияющие наразвития инфраструктуры расчетно-платежных систем вусловиях трансформации

мирового экономического порядка, в первую очередь необходимо рассмотреть, какие современные технологии используются вданном секторе:

– искусственный интеллект;

– машинное обучение;

– нейронные сети;

– блокчейн;

– облачные вычисления;

– биометрия;

– технология интеграций приложений (API) идр.

Искусственный интеллект (ИИ)— это наука и технология создания интеллектуальных машин, особенно интеллектуальных компьютерных программ. ИИ связан сосходной задачей использования компьютеров для понимания человеческого интеллекта, нонеобязательно ограничивается биологически правдоподобными методами. В целом ИИ является комплексом родственных технологий и процессов, развивающихся качественно истремительно. При помощи искусственного интеллекта можно значительно ускорить работу многих процессов ворганизации, атакже исключить человеческий фактор, тем самым сократив количество ошибок.

Машинное обучение относится к классу методов искусственного интеллекта, характерной чертой которых является непрямое решение задачи, а обучение в процессе применения решений множества сходных задач.Для построения таких методов используются средства математической статистики, численных методов, методов оптимизации, теории вероятностей, теории графов, различные техники работы сданными вцифровой форме.

Различают два типа обучения:

– обучение попрецедентам, или индуктивное обучение, основано навыявлении эмпирических закономерностей вданных;

– дедуктивное обучение предполагает формализацию знаний экспертов иих перенос вкомпьютер ввиде базы знаний.

Дедуктивное обучение принято относить к области экспертных систем, поэтому термины «машинное обучение» и«обучение попрецедентам» можно считать синонимами.

Многие методы индуктивного обучения разрабатывались как альтернатива классическим статистическим подходам. Многие методы тесно связаны сизвлечением информации, интеллектуальным анализом данных (data mining).

Облачные вычисления являются технологией распределённой обработки данных, вкоторой компьютерные ресурсы имощности предоставляются пользователю как Интернет-сервис. Предоставление пользователю услуг как Интернет-сервис является ключевым. Однако под Интернет-сервисом нестоит понимать доступ к сервису только через Интернет, он может осуществляться также ичерез обычную локальную сеть с использованием вебтехнологий.

Биометрия является системой распознавания людей поодной или более физическим, или поведенческим чертам. Вобласти информационных технологий биометрические данные используются вкачестве формы управления идентификаторами доступа иконтроля доступа.

API или программный интерфейс приложения является описанием способов, которыми одна компьютерная программа может взаимодействовать с другой программой. Обычно входит вописание какого-либо интернетпротокола, программного каркаса (фреймворка) или стандарта вызовов функций операционной системы. Часто реализуется отдельной программной библиотекой или сервисом операционной системы. Программные компоненты взаимодействуют друг сдругом посредством API. При этом обычно компоненты образуют иерархию — высокоуровневые компоненты используют API низкоуровневых компонентов, ате, всвою очередь, используют API ещё более низкоуровневых компонентов.

В платежной индустрии технологические компании предоставляют различные решения — от упроще-

ния обработки платежей разработчикам платежных карт допрограммных средств для выставления счетов попод-

писке

. Помнению Й.Ким, которое разделяют большинство исследователей этой проблематики, быстрый рост рынка мобильных платежей, обусловленный удобными платежными сервисами, является самой быстрорастущей

вертикалью сектора финансовых технологий

Платежная вертикаль имеет большое разнообразие

платежных инструментов иопераций на разных этапах

платежного процесса

. Прежде чем предоставлять платежные услуги потребителям, платформа должна пройти все этапы процесса оплаты. Напротив, из-за структуры нескольких уровней платформа необязана владеть всеми необходимыми средствами и лицензиями, чтобы иметь возможность предоставлять платежные услуги. Платформы могут использовать возможности другой партнер-

ской платформы

. Учитывая этапы платежной цепочки, вид услуг и преобладающие типы взаимоотношений с банками, можно разделить нефинансовых поставщиков платежных услуг на четыре отдельные категории, а именно: внешние поставщики, внутренние поставщики, операторы инфраструктуры розничных платежей

ипоставщики сквозных услуг

Внешние провайдеры, например ApplePay иiDeal, предлагают интерфейсные услуги, включая авторизацию, предварительную транзакцию и пост-транзакцию. Эти интерфейсные услуги обычно зависят отвнутренних

KPMG & CB Insights. (2016). The Pulse of Fintech Q2 2016.

KPMG.

Kim Y., Park Y.-J., Choi J., & Yeon J. (2016). The Adoption of Mobile Payment Services for “Fintech”// International Journal of Applied Engineering Research, 2(11), 1058−1061.

Jun J. & Yeo E. Entry of FinTech Firms and Competition in the Retail Payments Market// Asia-Paciﬁc Journal of Financial Studies. 2016. Р. 159−184.

Ibid. P. 163 (159−184.)

Ibid. P. 167 (159−184).

служб, которые предоставляются другими компаниями, которые могут быть конкурирующими поставщиками комплексного обслуживания на рынке. Поставщиками комплексных услуг являются банки, компании-эмитенты кредитных карт (например Visa иMasterCard) или другие платежные платформы, такие как AfterPay иPayPal. Эти компании могут предоставлять внешние и внутренние

услуги, втом числе функции клиринга ирасчетов

Финтех-компании, функционирующие в вертикали денежных переводов, определяются как провайдеры/владельцы одноранговых платформ для перевода денег между

физическими лицами вразных странах ирегионах

Согласно отчету компании Financial Times Partners «Глобальные денежные переводы», небанковский (глобальный) рынок денежных переводов можно разделить на «компании, специализирующиеся на международных платежах» и «поставщиков денежных переводов для потребителей». Компании, специализирующиеся намеждународных платежах, предлагают решения для предприятий иклиентов, которым необходимы платежи в рамках международных расчетов и платежи в иностранной валюте. Апоставщики потребительских переводов восновном предоставляют услуги клиентам, которые чаще всего являются нерезидентами иотправляют денежные переводы всвои страны. Изотчета следует, что всекторе происходят перераспределение долей участия впользу новых появляющихся ибыстрорастущих участников, использующих мобильные идругие технологические решения. Вкачестве примера можно привести ком-

пании Qiwi PLC иXoom Corp

, являющиеся лидерами

всекторе денежных переводов.

Ibid. P. 167 (159−184).

KPMG & CB Insights. (2016). The Pulse of Fintech Q2 2016.

KPMG.

Financial Technology Partners. (2017). Global Money Transfer:

Emerging Trends and Challenges.// FinTech Technology Partners.

В настоящее время несуществует общепринятого определения криптовалюты, ноее можно назвать виртуальной валютой, которая служит средством обращения впроцессе обмена товарами и услугами посредством системы электронных транзакций, при этом отпадает необходимость в посреднике. Появление криптовалюты способствует использованию принципов криптографии, которые ранее применялись лишь узкими специалистами вэтой области, для реализации по сути новой экономики: безопасной, анонимной идецентрализованной

. Биткойн, созданный в2009году, был первой децентрализованной криптовалютой. Вместо использования модели контроля центрального банка ицентрализованных систем электронных денег, биткойн иего производные используют децентрализованный контроль

. Биткойн трансформирует коммерциализацию обработки платежей иновых платежных протоколов, резко снижая транзакционные издержки для трейдеров.

Криптовалюты

Современные исследователи придерживаются противоположных точек зрения относительно будущего криптовалюты и ее функциональности. Например, Д.Родима-Тейлор иУ.Граймс поддерживают идею жизнеспособности криптовалюты, поскольку, поих мнению, она увеличивает доступ кнескольким финансовым услугам через онлайн-платформы вразвивающихся странах

Retrieved from, 2017. Vol. 5 URL: http://www.ftpartners.com/ docs/FTPartnersResearch-GlobalMoneyTransferTrends.pdf (дата обращения: 02.02.2021).

Bunjaku F., Gorgieva-Trajkovska O. & Miteva-Kacarski E. (2017). Cryptocurrencies-advantages and disadvantages // Journal of Economics, 2(1). Retrieved 20 June 2018.

Gurusamy V., Akbari D. & Pipaliya J.Bitcoin: A cryptocurrency. Retrieved 25 April 2018.

Rodima-Taylor D. & Grimes W.W. (2017). Cryptocurrencies and digital payment rails in networked global governance: perspectives on inclusion and innovation. Routledge, 109−132.

Вчастности, рост популярности криптовалют наФилиппинах связан снеэффективностью финансового сектора ивысокими комиссиями за денежные переводы потрадиционным каналам. Втоже время другие исследователи несогласны стакой трактовкой значения криптовалют иутверждают, что криптовалюта, вчастности биткойн, позволяет уклоняться отуплаты налогов и «отмывать» деньги из-за анонимности иотсутствия регулирования

Необанки

Основная цель корпоративного банкинга— предложить потребителям своевременные ибезопасные финансовые услуги, обеспечивающие реализацию планов икорпоративных финансовых требований для малых исредних предприятий (МСП), крупных компаний, правительств или других институтов.

С.Д.Бриггс изфинансовой компании «Кортни» отмечает, что финтех-компании предлагают корпоративные банковские продукты со специализированной услугой: автоматическими электронными платежами ивыставлением счетов, стандартизированными иоцифрованными предложениями, которые позволяют финтех-компаниям продавать продукты иуслуги позначительно более низким ценам наоснове цифровых расширенных функций

Обработка больших данных ианалитика

вобласти финансов

Технологические инновации данной вертикали позволяют получить доступ к качественным данным о тран-

Ali S.T., Clarke D. & McCorry P. (2015). Bitcoin: Perils of an

Unregulated Global P2P Currency. Springer, 294−306.

Scott-Briggs A. (2016). What is Corporate Banking and how Fintech is inﬂuencing Corporate Banking TechBullion. Retrieved 27 April 2018, from https://www.techbullion.com/corporatebanking-ﬁntech-inﬂuencing-corporate-banking (дата обращения:

20.04.2022).

закциях клиентов. Врезультате финансовые учреждения, брокерские и консалтинговые фирмы сегодня исследуют иобрабатывают информацию клиентов намного глубже, чем ранее. Большие данные сокращают информационную асимметрию при P2P-денежных переводах, поскольку онлайнплатформы позволяют сокращать затраты напоиски контрагентов посделкам иделают последние более прозрачными ипредсказуемыми. Благодаря наличию нескольких источников информации, обработка больших данных позволяет создавать гораздо более подробный профиль контрагента, используя при этом разные форматы иразмеры данных.

Цифровые транзакции привели к экспоненциальному увеличению объема генерируемых данных. Получение «правильной информации из правильных данных»— самая большая проблема, скоторой сталкивается большинство компаний, предоставляющих финансовые услуги. Аналитика данных открыла огромные возможности для хозяйствующих субъектов повсему миру сточки зрения лучшего понимания потребностей своих клиентов и определения инновационных подходов к успешному маркетингу своих продуктов.

Необходимо отметить, что все вышеперечисленные инновации вбольшей степени используются навнутренних рынках. Ситуация с трансграничными платежами менее успешная: сегодня перевод денег вразные страны может занять до10 дней, астоимость транзакции иногда может составлять 10% отсуммы перевода.

В рамках глобальной инициативы Группы 20, Совета пофинансовой стабильности (СФС) иКомитета поплатежам ирыночной инфраструктуре Банка международных расчетов (CPMI) в недавнем отчете «Улучшение трансграничных платежей: строительные блоки глобальной дорожной карты» были обозначены нерешенные про-

блемы и противоречия, существующие вэтой сфере

Stage 2 report to the G20 Enhancing cross-border payments:

building blocks of a global roadmap. P.5.

<<< < Предыдущая 12 / 282 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]