Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Развитие взаимоотношений Банка России с некредитными финансовыми организациями в области ПОДФТ. Монография.pdf
География распределения заявителей жалоб выглядит
следующим образом:
• почти 50% жалоб – Центральный федеральный округ;
• 15% – Приволжский федеральный округ;
• 13,6% –Уральский федеральный округ.
Меньше всего жалоб поступило из Северо-Кавказского
и Дальневосточного федерального округа.
Особенностью деятельности профучастников рынка ценных
бумаг является то, какие услуги они предоставляют. Профучастники
предоставляют в основном посреднические услуги: учет перехода
прав на ценные бумаги; хранение ценных бумаг; проведение
различных операций с ценными бумагами; управление портфелем
ценных бумаг.
Рассмотрим подробнее, какие функции выполняют
профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, в роли
брокера, может совершать сделки на основании договора поручения
или договора комиссии, заключенного с клиентом. В случае, действия
на основании договора поручения, брокер выступает в качестве
доверителя, так как заключает сделки от имени клиента. В случае же
использования договора комиссии, брокер является комиссионером,
то есть заключает сделки в интересах клиента, но от своего имени.
В России брокером может быть юридическое лицо, в качестве
акционерного общества или общества с ограниченной
ответственностью, а также физическое лицо, как индивидуальный
предприниматель.
Деятельность дилера — это покупка и продажа ценных бумаг от
имени дилера и за его счет котировок ценных бумаг с
использованием котировки ценных бумаг.
Котировка ценных бумаг – это определение рыночного курса
ценных бумаг. Различает два вида котировок – продавца и
покупателя. Биржевая котировка – это определение курса ценных
бумаг, который складывается из соотношения спроса и предложения
на определенные виды ценных бумаг
25
.
В Российской Федерации дилерскую деятельность может
осуществлять только юридическое лицо, в качестве акционерного
общества или общества с ограниченной ответственностью.
25
Котировка ценных бумаг // LibSale URL: http://lib.sale/munitsipalnoe-upravlenie-
gosudarstvennoe/kotirovka-tsennyih-bumag-73829.html (дата обращения: 10.04.2018 г.)
51
Профессиональный участник рынка ценных бумаг,
занимающийся управлением ценными бумагами, является
управляющим. Он осуществляет доверительное управление
ценными бумагами, переданными ему во владение и
принадлежащими клиенту. Управление ценными бумагами
осуществляется от имени управляющего и в интересах лица,
передавшего ему свои ценные бумаги. В качестве предмета
доверительного управления могут выступать и ценные бумаги, и
денежные средства, предназначенные для инвестирования в эти
ценные бумаги.
Деятельность по управлению ценными бумагами могут
осуществлять как индивидуальные предприниматели, так и
юридические лица, имеющие лицензию на занятие этой
деятельностью.
Рассмотрим депозитарную деятельность, суть которой
заключается в том, что профессиональный участник рынка ценных
бумаг на основании определенного договора, называемого
депозитарным, оказывает услуги по хранению ценных бумаг, а также
учету и переходу прав на эти ценные бумаги. Осуществлять
депозитарную деятельность в России могут только юридические
лица, коммерческие или некоммерческие организации.
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
заключается в том, что профучастник рынка ценных бумаг,
называемый держателем реестра, осуществляет ведение реестра
владельцев ценных бумаг – список зарегистрированных лиц с
указанием количества ценных бумаг, их номинальной стоимости.
Особенностью данного вида деятельности является то, что
профессиональный участник рынка ценных бумаг, ведущий реестр,
не может совмещать данную деятельность с другими видами
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Указанные выше виды профессиональной деятельности могут
осуществляться только при наличии специальной лицензии,
выдаваемой уполномоченным органом – Центральным банком РФ.
Согласно пункту 6 статьи 39 ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг»,
деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг
лицензируется двумя видами лицензий: лицензией
52
профессионального участника рынка ценных бумаг и лицензией на
26
осуществление деятельности по ведению реестра
.
Однако деятельность профессиональных участников рынка
ценных бумаг регулирует не только их лицензирование, но и
определение обязательных правил их деятельности через
нормативные документы. Нормативно-правовыми актами,
регулирующими основные аспекты деятельности профессиональных
участников рынка ценных бумаг, являются:
• Федеральный закон № 39 от 22 апреля 1996 г.
«О рынке ценных бумаг»;
• Федеральный закон № 208 от 26 декабря 1995 г.
«Об акционерных обществах»;
• Федеральный закон № 46 от 5 марта 1999 г.
«О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке
ценных бумаг»;
• Федеральный закон № 156 от 29 ноября 2001 г.
«Об инвестиционных фондах»;
• Федеральный закон № 152 от 11 ноября 2003 г.
«Об ипотечных ценных бумагах»;
• Федеральный закон № 7 от 07 февраля 2011 г.
«О клиринге и клиринговой деятельности»;
• Федеральный закон № 115 от 07 августа 2001 г.
«О противодействии легализации (отмыванию) доходов,
полученных преступным путем, и финансированию
терроризма»;
• Федеральный закон № 325 от 21 ноября 2011 г.
«Об организованных торгах»;
• Федеральный закон № 414 от 07 декабря 2011
«О центральном депозитарии».
Стоит также упомянуть о саморегулируемых организациях
(СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Роль СРО заключается в том, чтобы на основании опыта,
накопленного непосредственно участниками рынка, вырабатывать
более детальные нормы и требования к деятельности профучастников
и контролировать их соблюдение. В то же время и сами участники
заинтересованы в определенных общих нормах: стандартах
26
Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39 //
Российская газета.
53
деятельности, документов и форм. Эти функции лучше выполняет
орган, расположенный ближе к непосредственным участникам рынка,
чем государственный регулятор, а именно саморегулируемая
организация.
Прежде всего, стоит дать определение саморегулируемой
организации профучастников рынка ценных бумаг – это
добровольное объединение профессиональных участников РЦБ,
действующее в соответствии с законом и функционирующее на
принципах некоммерческой организации. СРО учреждается самим
профессиональными участниками рынка ценных бумаг для
обеспечения условий профессиональной деятельности участниковчленов организации, а также соблюдения стандартов
профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов
владельцев ценных бумаг и иных клиентов профучастников.
Одним из преимуществ СРО является их экспертный и
оперативный характер, а также большая бдительность и
последовательность регулирования, так как в их подчинении
находится намного меньше организаций, чем у мегарегулятора, что
соответственно, оказывает на их деятельность не такую сильную
нагрузку и позволяет уделять больше внимания более мелким
деталями и задачам. Саморегулируемые организации профучастников
также обладают большими возможностями для того чтобы
квалифицированно и оперативно регулировать отношения, как между
участниками рынка ценных бумаг, так и между ними и их клиентами,
а также контролировать соблюдение норм и правил.
Не менее важно и то, что контроль за соблюдением
лицензионных требований, устанавливаемых государством в
отношении профучастников, членов саморегулируемых организаций,
передается на их уровень. Государственный регулятор на рынке
ценных бумаг выдает лицензию именно на основании ходатайства
саморегулируемой организации, которая несет ответственность за не
выявленные ею несоответствия профучастника лицензионным
требованиям, вплоть до применения к ней штрафных санкций.
Стоит также сказать, что в условиях глобализации наиболее
востребованными сферами для саморегулирования на российском
рынке ценных бумаг являются восполнение пробелов
законодательства через введение внутренних отраслевых правил и
стандартов деятельности на фондовом рынке, обязательных для своих
членов, и закрепление практики пруденциального надзора.
54
Пруденциальный надзор – это предварительный надзор,
который позволяет регистрировать потенциально возможные
осложнения и проблемы в деятельности финансовых организаций.
Цель данного надзора – это обеспечение устойчивого развития
подотчётных организаций, в силу чего главной задачей является – не
наказание организации, а создание условий для предотвращения
неустойчивого финансового положения, включая инструктивную
работу с работниками и руководством организаций, в том числе
методологическую и консультативную помощь
27
.
Практика пруденциального надзора позволяет эффективно
отслеживать и регулировать риски финансовой системы, поэтому она
должна стать сферой активной работы российских саморегулируемых
организаций.
Рассматривая полномочия, имеющиеся у саморегулируемых
организаций, объединяющих профессиональных участников рынка
ценных бумаг, стоит выделить, что они так же занимаются
разработкой стандартов некоторых видов деятельности, которые
слабо урегулированы на уровне государственных нормативных
документов и кодексов профессиональной этики, что способствует
укреплению традиций поведения на рынке ценных бумаг и обычаев
делового оборота.
Отметим, что регулятор рынка ценных бумаг, возложил часть
функций по выявлению нарушений на СРО, в результате этого, если
саморегулируемая организация самостоятельно выявила нарушения в
деятельности профучастника, члена СРО, лицензионных требований
или законодательства, то она имеет право применить к нему меры
дисциплинарного воздействия, вплоть до направления ходатайства
Банку России об отзыве лицензии.
В современных условиях метод саморегулирования является
необходимым условием для нормального функционирования
профессиональных участников, так как участники рынка ценных
бумаг лучше всех представляют себе реальные проблемы, с которыми
им приходится сталкиваться в повседневности. Они не менее, а
может, даже более регулирующих органов заинтересованы в
существовании на рынке определенных правил поведения,
поддержанных всем профессиональным сообществом. Кроме того,
27
Economics dictionary URL: http://dictionaryeconomics.ru/word/%D0%9F%D1%80%D1%83%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%86%D0%B8
%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0 % BD%D1 %8 B%D0 %B9 (дата обращения: 09.04.2018).
55
принадлежность того или иного профессионального участника к
69
Страховые организации
Страховые брокеры
Общества взаимного
саморегулируемой организации может быть своеобразной визитной
карточкой, подчеркивающей наличие определенного статуса и
возможностей профучастника. От саморегулируемых организаций,
объединяющих многих участников рынка, также могут поступать
сигналы о необходимости совершенствования законодательства,
улучшения системы мониторинга рынка, выработке стандартов
поведения участников рынка и эмитентов и т. д.
Однако, для нормализации функционирования такой системы
желательно установление такого баланса государственного и
рыночного воздействия на рынок ценных бумаг, который давал бы
импульс к развитию российского фондового рынка, а не был бы
ориентирован на формальную регламентацию деятельности его
участников.
2.1.2. Общая характеристика деятельности субъектов страхового дела в России
Субъекты страхового дела полностью представлены в перечне
субъектов ПОД/ФТ, исходя из сравнительного анализа нормативных
документов. По данным годового отчета ЦБ за 2016 год на
территории России функционируют 223 страховых организаций, 69
страховой брокер и 12 обществ взаимного страхования (рисунок 4).
Рисунок 4. Структура субъектов страхового дела на 01.04.2018
12
223
страхования
Источник: составлено авторами
28
28
Статистический бюллетень Банка России № 1 (296) 2018 // Официальный сайт Банка
России URL: https://www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs1801r.pdf
56
Правовой основой страхования является ГК РФ, закон РФ №
4015-I от 27 ноября 1992 г. «Об организации страхового дела в
Российской Федерации» и другие нормативные документы. Согласно
ст.2 Закона РФ №4015-1 «страхование» - это отношения по защите
интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации,
субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при
наступлении определенных страховых случаев за счет денежных
фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых
премий (страховых взносов), а также за счет иных средств
страховщиков. Страховая деятельность (страховое дело) – это сфера
деятельности страховщиков по страхованию, перестрахованию,
взаимному страхованию, а также страховых брокеров по оказанию
услуг, связанных со страхованием, с перестрахованием
29
.
Таким образом, страхование — это некая система, способ
защиты материальных, в том числе имущественных, интересов
субъектов страхового рынка, угроза которым существует всегда, но
не носит обязательного характера.
В системе страхования есть несколько основных структурных
элементов, к ним относятся:
1) Страховой продукт — это действие страхования. Его
свидетельством, удостоверяющим, что такое действие произошло,
служит страховой полис. Каждый страховой продукт соотносится с
конкретным объектом страхования (что страхуется), определяет
причины страхования (страховой риск), его стоимость (страховую
сумму), цену (страховой тариф), условия денежных платежей
(расчетов по страхованию) в предвидении тех событий, от которых
производится страхование. Полис подтверждает факт заключенного
договора страхования (купли-продажи страхового продукта),
который всегда предметен, адресован участникам страхования,
содержит основные количественные параметры сделки, является
юридическим документом.
2) Договор страхования — это договор купли-продажи
страхового продукта. Страховой взнос по договору страхования
всегда меньше страховой суммы. Такое соотношение обеспечивает
рыночную привлекательность страховых продуктов и
соответствующий спрос на них. Но на первый взгляд невыгодное
соотношение для продавца не означает его потери, так как число
29
Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 31.12.2017) «Об организации страхового дела в
Российской Федерации» (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018)
57
полисов (следовательно, и покупателей) обычно больше, чем
страховых случаев.
3) Страхователь – юридическое лицо или дееспособное
физическое лицо, заключившее со страховщиками договоры
страхования, либо являющиеся страхователями в силу закона.
4) Страховщик – юридические лица (страховые организации и
общества взаимного страхования), созданные для осуществления
деятельности по страхованию, перестрахованию, взаимному
страхованию и получившие лицензии на осуществление такой
деятельности. Страховщики осуществляют оценку страхового риска,
получают страховые премии (страховые взносы), формируют
страховые резервы, инвестируют активы, определяют размер убытков
или ущерба, производят страховые выплаты, осуществляют иные
связанные с исполнением обязательств по договору страхования
действия.
5) Объект страхования – то, что страхуют страхователи. В
зависимости от формы страхования объектами могут выступать:
• Жизнь и здоровье граждан (страхование жизни;
страхование от несчастных случаев, медицинское страхование и др.);
• Имущество граждан (страхование имущества; гражданской
ответственности; предпринимательских рисков и др.).
«Страхование» как экономическая категория проявляется в
реализации ее основных функций, а именно:
1) Рисковая функция (с сущностной стороны страхование
представляет собой механизм передачи риска, негативные
последствия за реализацию рискового события возмещает
страховщик. Таким образом страхователь передает ответственность
за принимаемые им риски страховщику за определенную
ежемесячную страховую премию);
2) Предупредительная функция (страхование является
предиктивной (превентивной) мерой управления риском, то есть
предупреждает нанесение страхователю того или иного ущерба,
связанного со страховым событием);
3) Контрольная функция (средства страхового фонда, из
которого происходит погашение ущерба по страховым случаям,
строго контролируются и расходуются исключительно в целевом
порядке);
58
4) Сберегательная функция (реализация данной функции
возможна при отдельных видах страховании жизни, где
осуществляется механизм накопительного страхования).
Признаками страхования как экономической категории
являются:
• наличие перераспределительных отношений;
• наличие страхового риска;
• формирование страхового сообщества из числа
страхователей и страховщиков;
• сочетание индивидуальных и групповых страховых
интересов;
• солидарная ответственность всех страхователей за ущерб;
• замкнутая раскладка ущерба;
• перераспределение ущерба в пространстве и времени;
• возвратность страховых платежей;
• самоокупаемость страховой деятельности.
Классификация видов страхования согласно российскому
законодательству представлена в приложении 1.
Отличие государственного и негосударственного страхования
заключается в организационно-правовой форме (ОПФ) страховщика:
в первом случае им выступает государственная организация, во
втором случае – юридические лица без участия государства любой
ОПФ.
Законодательством РФ строго регламентированы виды
обязательного страхования, которое должны осуществлять граждане
России, где определены правила страхования в соответствующих
законах. В тоже время по желанию отдельных лиц (как юридических,
так и физических) могут быть застрахованы их интересы в порядке
добровольного страхования, где правила устанавливаются по
согласию страхователя и страховщика.
Закон РФ № 4015-I по отраслевому признаку делит страхование
на личное и имущественное, при этом, отличая их по объекту
страхования. Так к объектам личного страхования относят
30
:
• имущественные интересы, связанные с дожитием граждан
до определенных возраста или срока либо наступлением иных
событий в жизни граждан, а также с их смертью (страхование жизни).
30
Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 31.12.2017) "Об организации страхового дела в
Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018)
59
• имущественные интересы, связанные с причинением вреда
здоровью граждан, а также с их смертью в результате несчастного
случая или болезни (страхование от несчастных случаев и болезней).
• имущественные интересы, связанные с оплатой
организации и оказания медицинской и лекарственной помощи
(медицинских услуг) и иных услуг вследствие расстройства здоровья
физического лица или состояния физического лица, требующих
организации и оказания таких услуг, а также проведения
профилактических мероприятий, снижающих степень опасных для
жизни или здоровья физического лица угроз и (или) устраняющих их
(медицинское страхование).
К объектам имущественного страхования относят:
• имущественные интересы, связанные с риском утраты
(гибели), недостачи или повреждения имущества (страхование
имущества).
• имущественные интересы страхователя (застрахованного
лица), связанные с риском неполучения доходов, возникновения
непредвиденных расходов физических лиц, юридических лиц
(страхование финансовых рисков).
• имущественные интересы, связанные с риском
возникновения убытков от предпринимательской деятельности из-за
нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или
изменения условий этой деятельности по независящим от
предпринимателя обстоятельствам, в том числе с риском
неполучения ожидаемых доходов (страхование предпринимательских
рисков).
• имущественные интересы, связанные с риском наступления
ответственности за причинение вреда жизни, здоровью или
имуществу граждан, имуществу юридических лиц, муниципальных
образований, субъектов РФ или России, а также с риском
наступления ответственности за нарушение договора (страхование
гражданской ответственности).
Согласно российскому законодательству для страховых
организаций жестко разграничена деятельность: либо компания
предоставляет продукт «страхование жизни», либо «страхование
имущества», при этом иные виды страхования могут повторяться
31
Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 31.12.2017) «Об организации страхового дела в
Российской Федерации» (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018)
31
60
.