Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Практическое пособие по экономике для предпринимателей
.pdf
А. С. ПАЛАМАРЧУК
стр. стр.
290 690
К
=
с
стр.
−
490
,
где ОКс – сумма собственного оборотного капитала, тыс. р., то
есть ОК = стр. 290 – стр. 690.
Пример
Имеются следующие данные:
стр. 290 – 28 566 тыс. р. на начало года и 40 614 тыс. р. на конец
года;
стр. 690 – 14 597 тыс. р. на начало года и 11 089 тыс. р. на конец
года;
стр. 490 – 104 680 тыс. р. на начало года и 115 314 тыс. р. на
конец года.
28 566 14 597 13 969
К
===
сн
40 614 11089 29 529
К
===
ск
−
104 680 104 680
−
115 314 115 314
0,13
(на начало года).
(на конец года).
0, 26
Рост доли собственного оборотного капитала следует оценивать
положительно, ибо это позволяет предприятию увеличить долю
средств, находящихся в обороте, то есть свободно маневрировать
своими средствами. Чем больше эта доля, тем лучше. Чем выше
коэффициент, тем большую гибкость может проявить предприятие
в использовании собственных средств.
Показатели доли собственного капитала ДСК и доли заемного
капитала ДЗК, вложенного во внеоборотные активы, показывают,
какой удельный вес в финансировании долгосрочных активов приходится на различные источники:
стр. стр.
190 590
ДСК
=×
стр.
−
190
100.
ДЗК ДСК1.=−
Разность стр. 190 и стр. 590 характеризует сумму собственного
капитала, направляемую на формирование внеоборотных активов.
141
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
Пример
Имеются следующие данные:
стр. 190 – 90 711 тыс. р. на начало года и 88 964 тыс. р. на конец
года;
стр. 590 – 0 р. на начало года и 3 175 тыс. р. на конец года.
ДСК
ДСК
90 711 0
=×=
н
88 964 3 175
=×=
к
90 711
88 964
−
−
100 100%
100 96,4%
(на начало года).
(на конец года).
ДЗКн = 1 – 1 = 0 (на начало года).
ДЗКк = 1 – 0,964 = 0,036, или 3,6% (на конец года).
Долгосрочные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала, что в целом является положительным фактором, а зависимость от внешних источников крайне незначительная.
Каждое предприятие должно самостоятельно определять необходимость, объемы заемных средств и сроки их получения.
Коэффициент финансовой устойчивости Кфу показывает, какая
часть активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников, к которым относятся собственные средства (стр. 490), и
долгосрочных обязательств (стр. 590):
стр. стр.
490 590
Краза
==
фу
итого баланса стр.
+
300 700
()
1, 8 7 .
Пример
Имеются следующие данные:
стр. 490 – 104 680 тыс. р. на начало года и 115 314 тыс. р. на
конец года;
стр. 700 – 119 277 тыс. р. на начало года и 129 578 тыс. р. на
конец года;
стр. 590 – 0 р. на начало года и 3 175 тыс. р. на конец года.
К
К
104 680 0
=×=
фу н
фу к
119 277
115 314 3 175
=×=
+
+
129 578
100 88%
100 91, 4%
(на начало года).
142
(на конец года).
А. С. ПАЛАМАРЧУК
Положительной считается тенденция увеличения коэффициента
финансовой устойчивости. Если его величина колеблется в пределах 80–90 и более процентов, то финансовое положение предприятия устойчивое.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(или коэффициент финансовой активности) К
показывает, сколь-
фа
ко заемных средств предприятие привлекает на 1 рубль собственных средств:
стр. стр.
590 690
К
=
фа
стр.
+
490
.
Пример
Имеются следующие данные:
стр. 490 – 104 680 тыс. р. на начало года и 115 314 тыс. р. на
конец года;
стр. 690 = 14 597 тыс. р. на начало года и 11 089 тыс. р. на конец
года.
стр. 590 – 0 р. на начало года и 3 175 тыс. р. на конец года.
0 14 597
К
фа н
+
=×=
104 680
100 13,9%
(на начало года).
3 175 11089
К
=×=
фа к
+
115 314
100 12,4%
(на конец года).
Желательна тенденция к снижению коэффициента финансовой
активности. Чем меньше его величина, тем устойчивее финансовое
положение предприятия.
Если в начале года на 1 рубль собственных средств заемных
приходилось 13,9 копейки, то в конце года – 12,4 копейки, то есть
зависимость предприятия от внешних кредиторов снизилась, что
является положительным фактом.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала Кпк опре-
деляет зависимость предприятия от заемных средств, то есть показывает, сколько приходится заемных средств на 1 рубль стоимости
имущества, и рассчитывается по формуле:
143
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
стр. стр.
590 690
К
=×
пк
стр.
+
700
100.
Пример
Имеются следующие данные:
стр. 690 – 14 597 тыс. р. на начало года и 11 089 тыс. р. на конец
года;
стр. 300 – 119 277 тыс. р. на начало года и 129 578 тыс. р. на
конец года;
стр. 590 – 0 р. на начало года и 3 175 тыс. р. на конец года.
0 14 597
К
пк н
К
пк к
+
=×=
119 277
3 175 11089
=×=
129 578
+
100 12%
100 11%
(на начало года).
(на конец года).
Если в начале года в каждом рубле стоимости имущества привлеченные средства составляли 12 копеек, то в конце года они составляют 11 копеек, что свидетельствует о снижении зависимости
предприятия от внешних кредиторов. Чем меньше этот коэффициент, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Его предельное верхнее значение каждое предприятие определяет самостоятельно, но рекомендуется не более 0,4 (или 40%).
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Кдв показыва-
ет, какая часть основных средств и других внеоборотных активов
профинансирована внешними инвесторами на длительный срок, то
есть сколько долгосрочных вложений предприятие привлекает на 1
рубль внеоборотных активов:
стр.
К
дв
590
190
100.
=×
стр.
Этот показатель основан на предположении, что долгосрочные
займы используются для финансирования внеоборотных активов,
то есть направлены на перспективное развитие предприятия, укрепление его технической базы.
Пример
Имеются следующие данные:
144
А. С. ПАЛАМАРЧУК
стр. 190 – 90 711 тыс. р. на начало года и 88 964 тыс. р. на конец
года;
стр. 590 – 0 р. на начало года и 3 175 тыс. р. на конец года.
В начале года предприятие не брало долгосрочные обязательства, поэтому К
К
3 175
=×=
дв к
88 964
не рассчитывается.
дв н
100 3,6%
(на конец года).
В 1 рубле внеоборотных активов долгосрочные вложения составляют 3,6 копейки. Желательна тенденция к росту этого показателя.
Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств Кдз
характеризует структуру капитала, то есть определяет величину
доли долгосрочных привлеченных средств на 1 рубль собственных
средств и рассчитывается следующим образом:
стр.
К
дз
590
490
100.
=×
стр.
Рост показателя в динамике – в целом негативная тенденция,
так как при этом предприятие начинает все больше зависеть от
внешних кредиторов, инвесторов.
Коэффициент структуры привлеченного капитала К
показыва-
спк
ет долю заемного капитала, привлекаемого на длительный срок и
определяется, по формуле:
стр.
К
=×
спк
стр. стр.
590
590 690
+
100.
Рост этого показателя – положительная тенденция, свидетельствующая о том, что предприятие использует привлеченные
средства не на текущую деятельность (приобретение оборотных
средств, выплата заработной платы и т. п.), а на перспективное
долгосрочное развитие производства.
Каждое предприятие должно самостоятельно разрабатывать
мероприятия по повышению финансовой устойчивости, в частности рекомендуется следующее:
• проводить инвентаризацию по списанию ненужного и неис-
145
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
пользуемого имущества, по обоснованному снижению запасов и затрат;
• доводить уровень запасов до нормативно обоснованного уровня, иметь обоснованные нормативы потребности в
основных видах материалов;
• ускорять оборачиваемость основного и оборотного капиталов, что снизит потребность в капитале на 1 рубль оборота;
• осуществлять преимущественное пополнение оборотных
средств за счет внутренних источников и т. п.
Следует исходить из того, что кредиторы отдают предпочтение
тем предприятиям, доля собственного капитала которых выше (рост
в динамике заемных средств должен быть экономически обоснован). Если предприятие находится на стадии развития, технического перевооружения и реконструкции, обновления номенклатуры, то
доля заемных средств может возрастать.
8.8. Анализ и оценка деловой активности
Составной частью анализа финансового положения предприятия является оценка его деловой активности, которая определяет
результаты и эффективность текущей основной деятельности.
Оценку деловой активности предприятия целесообразно
определять сравнением деятельности предприятия за несколько временных периодов (по кварталам, полугодиям, годам) или
сравнением предприятия с родственными по видам деятельности
и сферам приложения капитала предприятиями. Оценку деловой
активности рекомендуется осуществлять по качественным и количественным показателям деятельности:
К качественным показателями можно отнести:
• объемы продукции, поставляемой на экспорт;
• широту рынков сбыта продукции;
• количество и имидж клиентов, пользующихся услугами, продукцией предприятия;
• репутацию предприятия в регионе и другие показатели.
Количественная оценка деловой активности предприятия
определяется степенью изменений основных технико-экономи-
146
А. С. ПАЛАМАРЧУК
ческих показателей за определенный временной период, а именно:
• темпы изменения объема реализации продукции;
• темпы изменения валовой, балансовой и чистой прибыли;
• темпы изменения авансированного капитала;
• темпы изменения чистых активов;
• темпы изменения численности работающего персонала, в
том числе численности промышленно-производственного
персонала;
• темпы изменения производительности труда, фондоотдачи и
фондовооруженности труда;
• темпы изменения материалоемкости и зарплатоемкости продукции (работ, услуг).
В процессе анализа рекомендуется сравнивать динамику ряда
показателей, например темпов изменения прибыли, объема реализации, авансированного капитала. Если достигается соотношение,
при котором темп изменения прибыли (валовой, балансовой, чистой) Т
больше темпа изменения объема реализации продукции
п
Трп, то последний больше темпа изменения авансированного капи-
тала Так и все показатели имеют тенденцию к росту более 100 процентов:
Тп > Трп > Так > 100%.
Такое соотношение следует считать оптимальным. На Западе
его считают «золотым правилом экономики предприятия». Эта зависимость позволяет утверждать, что прибыль возрастает опережающими темпами по сравнению с объемом реализации продукции, а это свидетельствует об относительном снижении издержек
производства и обращения, о стабильности рынка сбыта, а рост
объема производства достигается меньшими темпами увеличения потенциала предприятия (ресурсы используются более эффективно).
В случае осуществления технического перевооружения производства, реконструкции, обновления основных средств может нарушаться соотношение темпов роста объема реализации продукции и
147
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
О
темпов роста авансированного капитала, но такое нарушение имеет временный характер.
Также оценку деловой активности рекомендуется определять
путем расчета соотношения темпов изменения производительности труда ПТ, фондоотдачи ФО и фондовооруженности труда
ФВ.
Производительность труда непосредственно связана со степенью использования основных фондов через фондоотдачу и фондовооруженность труда, то есть:
ПТ ФО ФВ ,
=×=×=
РП РП
ОФ ЧР ЧР
Ф
с
с
где РП – объем реализованной продукции, тыс. р. (информация содержится в стр. 010 Формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);
ОФс – среднегодовая стоимость основных производственных
фондов, тыс. р.;
ЧР – численность работающих, чел.
Чтобы выработка продукции на рубль стоимости основных фондов возрастала, необходим опережающий рост производительности труда по сравнению с фондовооруженностью труда, то есть:
ФО = ПТ / ФВ.
Если производительность труда не растет быстрее фондовооруженности, то фондоотдача падает, несмотря на внедрение новой
техники и повышение эффективности труда.
Одним из направлений анализа оценки деловой активности является расчет формы развития производства, то есть определение
интенсивного или экстенсивного пути развития предприятия. Для
определения интенсивного или экстенсивного пути развития необходимо сопоставить темпы роста результатов производства (объемы реализации продукции, товарооборота и прибыли) с темпами
роста всех затрат живого и овеществленного труда (объемы заработной платы, основных фондов и оборотных средств).
148
А. С. ПАЛАМАРЧУК
Интенсивный путь развития характеризуется превышением темпов роста результатов производства над темпами роста вовлекаемых ресурсов. Критерий интенсификации можно представить следующим образом:
/ РПбп > (ОФоп + ОСоп + ФЗПоп) / (ОФбп + ОСбп – ФЗПбп);
РП
оп
или
Трп > С
ОФ
+ С
+ ФЗП;
ОС
Трп > Тсз,
где РПоп и РП
– объемы реализованной продукции соответ-
бп
ственно за отчетный и базисный периоды, тыс. р.;
ОФ, ОС, ЗП
, ФЗП
оп
– соответственно среднегодовая стоимость
бп
основных фондов, оборотных средств и заработной платы за отчетный и базисный периоды, тыс. р.;
Трп – темп роста реализованной продукции;
Тсз – темпы роста совокупных затрат ресурсов;
СОФ – среднегодовая стоимость основных производственных
фондов;
СОС – среднегодовая стоимость оборотных средств;
ФЗП – фонд заработной платы промышленно-производственного
персонала.
Отличительными особенностями экстенсивного пути развития
являются более медленные или одинаковые темпы роста результатов производства по сравнению с темпами роста совокупных затрат ресурсов, в результате чего соотношение этих индексов будет
меньше 1.
Рекомендуется выполнять расчеты интенсивной и экстенсивной
форм развития каждого элемента производственного процесса в отдельности. При этом интенсивная форма развития характеризуется:
• опережающими темпами роста объема реализации продукции по сравнению с темпами роста основных фондов, то есть
при Трп > СОФ достигается рост фондоотдачи;
• опережающими темпами роста объема реализации продукции по сравнению с темпами роста суммы потребленных оборотных средств, то есть при Т
> СОС достигается снижение
рп
материалоемкости продукции;
149
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
• опережающими темпами роста объема реализации продукции по сравнению с темпами роста заработной платы работающих, то есть при Т
> ФЗП достигается снижение зарпла-
рп
тоемкости продукции.
Экстенсивная форма развития характеризуется более медленными или одинаковыми темпами роста производства по сравнению
с темпами роста отдельных элементов затрат, то есть Т
рп
< С
ОС
Трп < ФЗП.
Оценку деловой активности рекомендуется рассчитывать с применением показателей, характеризующих уровень эффективности
использования материальных и финансовых ресурсов предприятия.
Показателями, характеризующими уровень эффективности использования материальных ресурсов, являются:
1. Скорость оборота оборотных средств, или коэффициент обо-
рачиваемости Коб:
К
= РП / С
об
обс
,
где РП – выручка от реализации продукции, работ, услуг (без
НДС) за анализируемый период (стр. 010 Формы № 2), тыс. р.;
С
– средняя стоимость остатка оборотных средств за ана-
обс
лизируемый период [(стр. 290 на начало года + стр. 290 на конец
года) × 0,5], тыс. р.
;
2. Средняя длительность одного оборота, или время оборота в
днях Тоб:
Тоб = N / Коб;
или
Тоб = С
× Т / РП,
обс
где N – число дней в анализируемом периоде.
При расчетах оборачиваемости оборотных средств принимается: год – 360 дней, полугодие – 180, квартал – 90, месяц – 30 дней.
3. Коэффициент загрузки средств в обороте Кз показывает, какая доля оборотных средств приходится на один рубль реализованной продукции:
150
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]