Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Практическое пособие по экономике для предпринимателей
.pdf
А. С. ПАЛАМАРЧУК
Анализ оборотного капитала предполагает расчет:
• соотношения внеоборотных и оборотных активов;
• средств, находящихся в сфере производства и в сфере обращения;
• средств, используемых как во внутреннем обороте предприятия, так и за его пределами;
• средств, функционирующих в денежной (монетарной) и материальной (немонетарной) формах;
• степени риска вложений в оборотные средства.
Пример расчета соотношения внеоборотных и оборотных акти-
вов представлен в таблице 7.
Таблица 7
Расчет соотношения внеоборотных и оборотных активов
Удельный вес
активов, %
на начало
года
на конец
отчетного
года
Вид активов
Активы, тыс. р.
на начало
года
на конец
отчетного
года
Внеоборотные 90 711 88 964 76,1 68,7
Оборотные 28 566 40 614 23,9 31,3
ИТОГО 119 277 129 578 100 100
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что за анализируемый период изменилась структура капитала предприятия: доля
внеоборотных активов уменьшилась (как в абсолютном, так и в
относительном выражении), а доля оборотного капитала соответственно увеличилась. Это привело к изменению органического
строения капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,315, а на конец года – 0,457, то есть
(28 566 / 90 711) и (40 614 / 88 964), что способствовало ускорению
оборачиваемости оборотных средств, интенсивности использования основного капитала. Так, если в начале года для переработки
111
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
1 процента оборотных средств требовалось 3,18 процента внеоборотных (76,1 / 23,9), то на конец года их потребовалось всего лишь
2,19 процента (68,7 / 31,3). Иными словами, если в начале года для
переработки 1 рубля оборотных средств требовалось 3 рубля 18 копеек внеоборотных активов (90 711 / 28 566), то к концу года – всего
лишь 2 рубля 19 копеек (88 964 / 40 614).
Положительной следует считать тенденцию снижения потребности во внеоборотных активах для обработки 1 процента (1рубля)
оборотных средств.
Для более детального исследования следует провести анализ
внеоборотных активов, то есть определить причины их уменьшения
(списание, выбытие, ликвидация и т. п.), а также проанализировать
отдельные элементы оборотных средств: определить, за счет каких элементов произошло их изменение (большие закупки сырья,
материалов, затоваривание готовой продукцией, рост дебиторской
задолженности и т. п.).
В зависимости от степени риска вложений средств в оборотный
капитал определяются три группы вложений:
1) с минимальным риском вложений (денежные средства стр.
260 Формы № 1* и краткосрочные финансовые вложения стр. 250
Формы № 1);
2) с малым уровнем риска (дебиторская задолженность – стр.
240 Формы № 1; запасы в виде незавершенного производства –
стр. 213 Формы № 1; готовая продукция и товары для перепродажи – стр. 214 Формы № 1);
3) с максимальным уровнем риска (дебиторская задолженность – стр. 230 Формы № 1; прочие запасы и затраты – стр. 217
Формы № 1; налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям – стр. 220 Формы № 1).
Расчет степени риска вложений в оборотный капитал выполня-
ется на начало и конец исследуемого периода (см. табл. 8).
Данные таблицы свидетельствуют о том, что на предприятии
* Здесь и далее, кроме особо оговоренных случаев, указаны строки форм
Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций [10].
112
А. С. ПАЛАМАРЧУК
Таблица 8
Расчет степени риска вложений в оборотный капитал
Удельный
вес оборотных
средств, %
на начало
на конец
года
года
Группа оборотных
средств по уровню
риска
Оборотные
средства, тыс. р.
на начало
года
на конец
года
Минимальный риск 1 973 10 284 6,9 25,3
Малый риск 13 523 16 671 47,3 41,0
Максимальный риск 13 070 13 657 45,8 33,7
ИТОГО 28 566 40 612 100 100
уровень риска вложений в оборотный капитал значительно снизился, в основном за счет вложений средств с минимальным уровнем
риска и значительным (с 45,8 до 33,7 процента) снижением вложения средств с максимальным уровнем риска.
Желательна тенденция снижения вложения средств с максимальным уровнем риска. Наиболее оптимальный удельный вес
вложения средств по каждой группе риска предприятие формирует
самостоятельно.
8.2. Анализ источников финансирования имущества
Каждому предприятию необходимо четко знать, за счет каких источников оно будет осуществлять свою деятельность, где с меньшим
риском можно использовать свои финансовые возможности. В связи
с этим анализ источников формирования средств – неотъемлемая и
составная часть анализа финансового состояния предприятия.
Анализ источников финансирования имущества определяется
по удельному весу средств, финансируемых за счет собственных
средств (стр. 490), долгосрочных обязательств (стр. 590) и краткосрочных обязательств (стр. 690) к строке «Итого» баланса (стр. 700)
Формы № 1.
113
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
Расчет удельного веса средств по различным источникам финансирования активов предприятия осуществляется по таблице
(см. табл. 9).
Таблица 9
Расчет структуры источников финансовых средств предприятия
за условный период
Удельный вес
финансовых
средств, %
Источник
Финансовые
средства, тыс. р
финансирования
на начало
года
на конец
года
на начало
года
на конец
года
Собственные
средства (капитал
и резервы)
104 680 115 314 87,8 89,0
Долгосрочные
обязательства
– 31 75 – 2,5
Краткосрочные
обязательства
14 597 11 089 12,2 8,5
ИТОГО 119 277 129 578 100 100
Каждое предприятие в зависимости от возможностей экономического развития самостоятельно формирует источники финансирования в имущество, но желательна тенденция повышения
устойчивых источников финансирования, в частности собственных
средств и долгосрочных обязательств, что имеет место на анализируемом условном предприятии.
Также необходимо детально проанализировать структуру собственного и заемного капиталов, установить причины изменения
отдельных элементов источников финансирования и дать им экономическую оценку.
Факторы, повлиявшие на изменения собственного капитала,
устанавливаются по данным отчета Формы № 3 «Отчет об изменениях капитала», при необходимости также привлекаются данные
аналитического бухгалтерского учета.
114
А. С. ПАЛАМАРЧУК
Анализ структуры заемного капитала осуществляется по данным разделов 4 и 5 Формы № 1 Бухгалтерского баланса с уточнением причин кредиторской задолженности: поставщиков и подрядчиков, перед персоналом организации, по налогам и сборам и т. п.
Для анализа привлекаются данные отчетной Формы № 5 Приложения к балансу, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учетов.
Следует исходить из того, что привлечение заемных средств –
вполне нормальное явление, способствующее улучшению финансового состояния предприятия.
Для обобщающей оценки и анализа источников финансирования имущества предприятия, определения автономности (независимости) от внешней среды рассчитывается коэффициент соотношения заемных и собственных средств К
по формуле:
ЗС
КЗС = ЗС / СС,
где ЗС – сумма заемных средств за анализируемый период,
тыс. р.;
СС – сумма собственных средств за анализируемый период,
тыс. р.
Данные о заемных и собственных средствах получают из Формы
№ 1: о заемных – стр. 590 (долгосрочные обязательства), стр. 690
(краткосрочные обязательства), о собственных – стр. 490 (капитал
и резервы).
Пример
Имеются следующие исходные данные:
ЗС – 14 597 тыс. р. на начало года и 11 089 тыс. р. на конец года;
СС – 104 680 тыс. р. на начало года и 129 578 тыс. р. на конец
года.
КЗС на начало года – 14 597 / 104 680 = 0,14.
КЗС на конец года – 11 089 / 129 578 = 0,09.
Чем меньше абсолютная величина коэффициента, тем устойчи-
115
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
вее финансовое положение предприятия, то есть желательна тенденция снижения коэффициента за анализируемый период.
Для более углубленного анализа и оценки источников формирования имущества предприятия могут применяться и другие показатели, которые подробно будут изложены в разделе «Анализ и
оценка финансовой устойчивости».
8.3. Анализ и оценка состояния производственных запасов
Каждому предприятию рекомендуется самостоятельно определять необходимый объем и состав производственных запасов, не
допуская как неоправданное увеличение их удельного веса в объеме оборотных активов, так и их недостаток на складах. В этом
случае существует гарантия, что функционирование производственного процесса будет бесперебойным. Анализ состояния производственных запасов включает следующее:
• проверка соответствия фактических остатков, их плановой
потребности;
• определение доли производственных запасов в текущих активах;
• расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;
• расчет удельного веса готовой продукции в общем объеме
запасов.
При анализе-проверке соответствия фактических остатков их
плановой потребности рассчитываются факторы, за счет которых
осуществляются изменения. Исходим из того, что размер производственных запасов изменяется в основном за счет двух факторов: количественного и стоимостного (инфляционного). Расчет их
влияния на размер стоимости производственных запасов осуществляется способом абсолютных разниц:
ЗКЗКЗЗ–Δ= ;
кол к н н
ЗКЗКЗКЗ–,Δ=
ст к к н
кол кол
(
ст ст ст
(
)
)
116
А. С. ПАЛАМАРЧУК
кол
где
ЗΔ
кол
и
ЗΔ
– соответственно прирост стоимости производ-
ст
ственных запасов за счет количественного и стоимостного факторов, тыс. р.;
кол
КЗ
и
КЗ
к
пасов на конец и начало года, в натуральных единицах измерения;
ст
и
КЗ
к
– соответственно количество производственных за-
н
ст
КЗ
– соответственно стоимость единицы производ-
ственных запасов на конец и начало года, р.
Оценка состояния производственных запасов включает расчет
коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами. Расчет выполняется на начало и конец
исследуемого периода, также осуществляется их сравнение. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами Коб рассчитывается по формуле:
Коб = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 190) / стр. 210,
где стр. 490 – итого по разделу 3 «Капитал и резервы» Формы
№ 1, тыс. р.;
стр. 640 – доходы будущих периодов, тыс. р.;
стр. 650 – резервы предстоящих расходов, тыс. р.;
стр. 190 – итого по разделу 1«Внеоборотные активы» Формы
№ 1, тыс. р.;
стр. 210 – запасы, тыс. р.
Пример
Имеются следующие исходные данные:
стр. 490 – 104 680 тыс. р. на начало года и 115 314 тыс. р. на
конец года;
стр. 640 и стр. 650;
стр. 190 – 90 711 тыс. р. на начало года и 88 964 тыс. р на конец
года;
стр. 210 – 12 627 тыс. р. на начало года и 15 277 тыс. р. на конец
года.
Коб н – (104 680 – 90 711) / 12 627 = 1,11 (на начало года).
Коб к – (115 314 – 88 964) / 15 277 = 1,72 (на конец года).
117
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
Предприятие полностью обеспечено собственными средствами,
и имеет место положительная тенденция увеличения обеспеченности запасов и затрат собственными средствами.
Анализ доли производственных запасов в текущих активах
ДПЗ позволяет определить долю производственных запасов на
1 рубль текущих активов. Если эта доля составляет 50 и более
процентов, считается, что предприятие может функционировать
бесперебойно и полностью обеспечено требуемыми материалами (сырьем, топливом и т. п.). Расчет ДПЗ определяется отношением:
стр. Ф. №
ДПЗ
210 1
=×
стр. Ф. №
290 1
100
.
Пример
Имеются следующие исходные данные:
стр. 210 – 12 627 тыс. р. на начало года и 15 277 тыс. р. на конец
года;
стр. 290 – 28 566 тыс. р. на начало года и 40 614 тыс. р. на конец
года.
ДПЗ
ДПЗ
12 627
=×=
н
28 566
15 277
=×=
к
40 614
100 44,2%
100 37,6%
(на начало года).
(на конец года).
Снижение доли производственных запасов в целом является отрицательным фактором деятельности предприятия.
Для более углубленного анализа рекомендуется определить
удельный вес сырья, материалов и других аналогичных ценностей ДПЗн в общей стоимости запасов, то есть отношение стр. 211
к стр. 210. Такие расчеты целесообразно выполнять на начало и
конец года (квартала).
Пример
На предприятии доля производственных запасов составляет:
стр. 211 – 9 835 тыс. р. на начало года и 13 147 тыс. р. на конец
года;
118
А. С. ПАЛАМАРЧУК
стр. 210 – 12 627 тыс. р. на начало года и 15 277 тыс. р. на конец
года.
ДПЗ
ДПЗ
9 835
=×=
н
12 627
13 147
=×=
к
15 277
100 77,9%
100 86,1%
(на начало года).
(на конец года).
Рост удельного веса стоимости сырья, материалов и т. п. в целом
является положительным фактором. Однако причину роста следует
уточнить: за счет какого фактора, количественного или стоимостного (инфляционного), произошло увеличение.
Анализ состояния производственных запасов предполагает
определение удельного веса готовой продукции в общем объеме
запасов. Увеличение запасов готовой продукции зачастую связано
с потерей рынков сбыта, ростом конкуренции, снижением потребительского спроса, ухудшением качества продукции и другими факторами. В целом это крайне нежелательная ситуация. Вот почему
чем меньше удельный вес готовой продукции на складах предприятия, тем благополучнее его экономическое положение.
Продолжительность нахождения средств в готовой продукции
СГП, то есть время хранения готовой продукции с момента поступления из производства до отгрузки потребителю, определяется по
формуле:
ГП Т
=
×
СОП
,
СГП
где ГП – средние остатки готовой продукции (стр. 214 Формы
№ 1), тыс. р.;
Т – длительность анализируемого (отчетного) периода, дни;
СОП – себестоимость отгруженной продукции, товаров, работ,
услуг (стр. 020 Формы № 2), тыс. р.
Пример
Имеются следующие исходные данные:
ГП – 1 875 тыс. р. на начало года и 1 528 тыс. р. на конец года;
Т – 360 дней;
119
ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ПО ЭКОНОМИКЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ
СОП – 261 530 тыс. р. на начало года и 224 365 тыс. р. на конец
года.
1875 360
СГП дня
==
н
СГП дня
==
к
×
261530
1528 360
×
224 365
2, 58 .
2, 47 .
(на начало года).
(на конец года).
Желательна тенденция сокращения времени «пролеживания»
готовой продукции на складах предприятия, что позволит не допускать роста кредиторской задолженности поставщикам, бюджету и
другим, повысить платежеспособность предприятия. Ведущая роль
в решении задачи сокращения времени хранения готовой продукции на складах отводится службам маркетинга, сбыта, транспортного хозяйства, рекламы.
Оценка использования производственных запасов определяется периодом их оборачиваемости. Этот показатель определяет время хранения материалов (сырья, топлива и т. п.) на складе – от времени поступления на склад до времени передачи в производство.
Чем короче этот период, тем меньше при прочих равных условиях
производственно-коммерческий цикл.
Расчет и оценка оборачиваемости производственных запасов
осуществляется по следующим показателям:
• коэффициент оборачиваемости запасов;
• коэффициент оборачиваемости запасов исходя из объема
продаж;
• оборачиваемость запасов, в днях;
• оборачиваемость запасов исходя из объема продаж, в днях.
Коэффициент оборачиваемости запасов К
определяется по
ОЗ
формуле:
КОЗ = СРП / Зср,
где СРП – себестоимость реализованной продукции (стр. 020
Формы № 2 Отчета о прибылях и убытках), тыс. р.;
Зср – средняя величина запасов (стр. 210 Формы № 1), тыс. р.
Средняя величина запасов Зср рассчитывается как средняя хро-
120
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]