Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовый менеджмент. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям
.pdf
Тесты
9.1. В качестве числового показателя портфельного риска исполь-
зуются:
а) ожидаемая доходность портфеля;
б) стандартное отклонение портфеля;
в) коэффициент вариации портфеля;
г) все ответы верны.
9.2. Финансовый риск включает:
а) риск, связанный с покупательной способностью денег;
б) риск, связанный с вложением капитала;
в) портфельный риск;
г) снижение спроса на продукцию.
9.3. Ожидаемая доходность — это:
а) физический объем продукции;
б) цена реализуемой продукции;
в) средневзвешенный, наиболее ожидаемый доход финансового ин-
струмента;
г) все ответы верны.
9.4. Инвестиционный риск включает риск:
а) экономический;
б) финансовый;
в) политический;
г) социальный;
д) все ответы верны.
9.5. При оценке эффективности инвестиционного проекта инфля-
цию учитывают, используя:
а) общий индекс внутренней рублевой инфляции;
б) прогнозы изменения во времени цен на продукцию и ресурсы;
в) прогноз ставок налогов, пошлин и других финансовых нормативов;
г) рентабельность проекта;
д) все ответы верны.
9.6. Метод, используемый для управления портфелем ценный бумаг
с целью снижения совокупного риска, называют:
а) хеджирование;
б) диверсификация;
в) страхование;
г) управление активами и пассивами.
9.7. Вложение денежных средств в финансовые активы с целью из-
влечения дохода и диверсификации рисков называют:
а) реальные инвестиции;
б) непроизводственные инвестиции
в) прямые инвестиции;
г) портфельные инвестиции.
231
9.8. В качестве числового показателя портфельного риска исполь-
зуются:
а) ожидаемая доходность портфеля;
б) стандартное отклонение портфеля;
в) коэффициент вариации портфеля.
г) все ответы верны.
9.9. Корреляционная зависимость — это:
а) статистическая взаимосвязь двух или более случайных величин;
б) взаимосвязь между доходностью и риском;
в) взаимосвязь между доходами и затратами;
г) все ответы верны.
9.10. Фондовые финансовые инструменты приобретают в целях:
а) получения процентов, дивидендов;
б) сохранения собственных свободных финансовых ресурсов;
в) снижения или диверсификации своего инвестиционного портфеля;
г) участия в управлении.
Ответы к тестам
теста
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Глава Номер
1 â â å á ä à ä â ã
2 à à å â á â â,ä à à,á
3 à, á à à, á, ã â à, ã à à à,â,ã â
4 ã à à,á,â,ã á à á à ä ä
5 à â à,á â,ã á á â ã à,á
6 ã ã ã à á á ã á à
7 à ã à,á,â ã ä á ã à,á ã
8 à à,á,ã à,á,â,ã ä à à,á,â ã â ã
9 à à à,á,â,ã à á ä à,á à,á à
10 ã ã ã à à ã ã â,ã à,ã
232
Глоссарий
À
Аванс — сумма средств, выдаваемая вперед в счет покрытия пред-
стоящих платежей или расходов по выполнению поручения получателем.
Авуары — в широком смысле — различные активы (денежные средства, чеки, векселя, переводы, аккредитивы), за счет которых могут
быть произведены платежи и погашены обязательства их владельцев; в
узком смысле — средства банка в иностранной валюте.
Активы — материальные, денежные средства и ценные бумаги компании. К активам относятся и репутация компании (нематериальные
активы), и дебиторская задолженность.
Акциз — вид косвенного налога на товары массового потребления;
включается в цену товара или услуги.
Акционер — физическое или юридическое лицо — владелец акций.
Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и
дающая своему владельцу право на получение дивидендов, а также право голоса на собрании акционеров.
Акция обыкновенная — акционерный капитал компании. Владелец
акции имеет право на получение дивидендов, а также право голоса на
собрании акционеров.
Акция привилегированная — акция, предоставляющая ее владельцу
привилегированное право на получение дивидендов, но не дающая ему
права голоса на собрании акционеров.
Акция роста — обыкновенная акция быстро растущих компаний.
Обеспечивает быстрое увеличение объема инвестированного капитала,
но обычно приносит малый дивиденд.
Амортизация — показатель износа основных фондов. Списание балансовой стоимости основных фондов, постепенный перенос стоимости средств производства на производимый продукт.
Аннуитет — серия равновеликих платежей, получаемых или выплачиваемых через равные промежутки времени. Может быть срочным и
бессрочным, а также обыкновенным и авансовым.
Асимметричная информация — дополнительные сведения о состоянии и перспективах развития собственных фирм, которыми владеют
233
финансовые менеджеры и на основании которых они могут определить, что цена акций их фирмы завышена или занижена.
Á
Бухгалтерский баланс — баланс, отражающий в денежном выраже-
нии состояние средств компании как по их составу и размещению, так
и по их источникам, целевому назначению и срокам возврата.
Балансовая стоимость акций — стоимость активов компании, приходящихся на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными
финансовой отчетности. Как правило, данная стоимость слабо связана
с курсом ценных бумаг.
Банковская гарантия — обязательство банка, выраженное в денежной форме, которое банк берет на себя в случае неуплаты клиентом
причитающихся с него платежей.
Банкротство — положение предприятия, когда стоимость его обяза-
тельств выше стоимости его активов. Процесс банкротства регулируется
законом о банкротстве.
Биржевая котировка — курс ценных бумаг или цены товаров бирже-
вой торговли, регистрируемый и публикуемый котирующей комиссией
биржи.
Будущая стоимость денег — сумма средств, в которую вложенные
сегодня средства превратятся через определенный промежуток времени
с учетом определенной ставки процента.
Бюджет — постатейный перечень и свод всех прогнозируемых де-
нежных доходов и расходов государства, предприятия, фирмы на определенный период времени.
Â
Валовая (бухгалтерская) прибыль — прибыль, равная разнице между
совокупной выручкой от продажи товаров и внешними затратами, связанными с их производством и реализацией.
Валовая продукция — обобщающий показатель объема производства
предприятия в денежном выражении. В валовую продукцию входят
товарная продукция, остаток незавершенного производства, полуфабрикатов.
Валовой доход — суммарный доход предприятия по итогам года от
всех видов его экономической деятельности, состоит из валовой выручки от реализованных товаров и сальдо платежного баланса, учитывающего внереализационную деятельность предприятия.
Валовые инвестиции — инвестиционный продукт, направляемый на
поддержание и увеличение основного капитала и запасов. Валовые инвестиции складываются из амортизации и чистых инвестиций.
Вексель — ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение
указанной суммы денег в установленный срок. Выпускается в обращение
и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.
234
Внеоборотные активы — средства, которые имеют срок службы более 1 года; используются компанией в экономической деятельности; не
предназначены для перепродажи.
Выручка от продаж — стоимостная оценка экономических выгод
компании в результате осуществления обычных видов деятельности
за определенный период, рассчитанная, как правило, методом начисления.
Ã
Государственное регулирование — законодательно оформленная сис-
тема целенаправленного воздействия государства на функционирующую экономику в целях обеспечения определенных процессов, изменений экономических явлений или их связей.
Государственные инвестиции — часть национального дохода в виде
средств государственного бюджета, вкладываемых в развитие экономики, отвлекаемых от текущего государственного потребления в целях
обеспечения поддержания производства, социальной сферы и экономического роста.
Государственные ценные бумаги — облигации, казначейские векселя
и другие государственные обязательства, выпускаемые центральным
правительством в целях размещения займов и мобилизации денежных
ресурсов.
Готовая продукция — продукция, которая прошла все стадии пере-
работки и готова к реализации.
Ä
Дебитор — лицо, получившее продукцию или услугу, но еще не оп-
латившее их.
Дебиторская задолженность — суммы, причитающиеся предприятию
от покупателей за товары и услуги, проданные в кредит.
Денежная (стоимостная) оценка — определение стоимости имущеества с использованием денежного измерителя в качестве универсального
в системе экономической информации.
Денежные средства — наиболее ликвидная часть активов компании,
представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в
российской и иностранной валюте.
Денежный поток — поток денежных средств, характеризующих результат деятельности фирмы, определяемый как чистое изменение от
периода к периоду потоков денежных доходов и расходов.
Дериватив — инструмент торговли финансовым риском.
Диверсификация инвестиций — распределение инвестиций между
различными типами ценных бумаг и компаниями, относящимися к
нескольким отраслям производства.
Дивиденд — часть чистой прибыли акционерного общества, распре-
деляемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся
235
в их собственности. Общий размер дивиденда определяется после вычета из полученной прибыли налогов, отчислений в фонд расширения
производства, пополнения страховых резервов, выплаты процентов по
облигациям и др. Размер фиксированного дивиденда по привилегированным акциям устанавливается при их выпуске.
Дисконтирование — нахождение стоимости денежных средств на текущий момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем исходя из заданной процентной ставки.
Добавочный капитал — финансовый ресурс, полученный в результате переоценки имущества компании; эмиссионный доход, полученный от продажи собственных акций по цене, превышающей их номинальную стоимость; курсовые разницы как результат погашения задолженности участниками по взносам в уставный капитал иностранной валютой.
Доходность — один из основных показателей качества ценных бумаг. Отношение суммы выплачиваемых дивидендов к стоимости ценной бумаги, выражается в процентах.
Доходные вложения в материальные ценности — часть внеоборотных
активов компании, имеющих материально-вещественную форму (здания, помещения и другие ценности), предназначенных для предоставления за плату во временное владение в целях получения дохода.
Æ
Жизненный цикл продукта — период времени, в течение которого
реализуется продукция и получают прибыль.
Ç
Заемные средства — денежные средства, которые выдаются кредит-
но-финансовым учреждением в форме ссуды во временное пользование; носят целевой характер и выдаются на определенный срок и за
плату.
Заемный капитал — капитал, получаемый за счет выпуска и размещения заемных ценных бумаг, обычно облигаций, или в форме
кредита.
Затраты производственные — все виды затрат, связанные в той или
иной мере с процессом изготовления продукции (услуг).
È
Инвестирование — процесс производства и накопления средств
производства, которые используются для создания товаров и услуг и
доставки их потребителю.
Инвестиции — вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Осуществляются в виде вложения денежных средств, кредитов,
ценных бумаг, а также в виде вложения в движимое и недвижимое
имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и
другие ценности.
236
Инвестиционная политика компании — форма реализации инвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии компании в разрезе
наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных
этапах ее осуществления.
Инвестиционная сфера — вся совокупность связей и отношений по
реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики.
Инвестиционный климат — ситуация в стране с точки зрения пред-
принимателей, вкладывающих в ее экономику свои капиталы.
Инвестиционный рынок — форма взаимодействия субъектов инве-
стиционной деятельности, воплощающая в себе инвестиционный спрос
и инвестиционное предложение.
Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных или заемных средств в форме инвестиций
и обеспечивающий их целевое использование.
Индекс рентабельности инвестиций — показатель эффективности
инвестиционного проекта, представляющий собой отношение приведенной стоимости чистых денежных потоков к сумме инвестиций. Характеризует доходность проекта на единицу вложений.
Индексация — пассивная стратегия, состоящая в построении портфеля, который будет давать такую же доходность, что и некоторый выбранный индекс.
Инфляция — обесценение денег, проявляющееся в общем и неравномерном росте цен на товары и услуги. Различают умеренную, галопирующую и гиперинфляцию.
Ê
Капитал акционерного общества — совокупность индивидуальных
капиталов, объединенных посредством выпуска и размещения акций и
облигаций. Средства от выпуска и размещения акций образуют собственный капитал акционерного общества, который в дальнейшем может
увеличиваться за счет капитализации части прибыли и путем дополнительной эмиссии акций. Средства, полученные от размещения облигаций, составляют заемный капитал акционерного общества.
Капитализация — преобразование средств в капитал, в результате
чего достигается увеличение собственных средств компании.
Капитализация доходов — обращение полученных акционерами доходов на развитие предприятия.
Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня
цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке
или сегменте инвестиционного рынка.
Котировка — определение рыночной стоимости ценных бумаг.
Коэффициент бета (β) — степень систематического риска, исполь-
зуемая в практике оценки риска по ценным бумагам или портфелю
237
ценных бумаг. Рассчитывается путем сопоставления колебаний курса
акций оцениваемой компании и колебаний цен на фондовом рынке в
целом. Определяет чувствительность доходности актива к изменениям
доходности рыночного портфеля.
Кредит — предоставленная ссуда в денежной или товарной форме
на условиях срочности, платности, материальной обеспеченности и
возвратности.
Кредиторская задолженность — суммы, причитающиеся поставщи-
кам, персоналу, бюджетным органам и прочим кредиторам.
Курс облигаций — цена, по которой продаются и покупаются облигации государственных займов. При выпуске государственного займа
устанавливается номинальная цена облигаций. Эта сумма включается в
государственный долг и выплачивается держателям облигаций в момент погашения. Государство устанавливает также эмиссионный курс
облигаций — цену, по которой облигации продаются банкам. Рыночным курсом облигации является цена, по которой продаются и покупаются облигации на рынке ссудных капиталов.
Курс ценных бумаг — цена, по которой осуществляется торговля ценными бумагами. Курс ценных бумаг прямо пропорционален приносимому ими дивиденду и обратно пропорционален существующему банковскому проценту. Рыночный курс ценных бумаг зависит от многих факторов как экономического, так и политического и иного характера.
Ë
Ликвидность — мобильность активов компании, позволяющая осу-
ществлять платежи по кредитам и иным финансовым обязательствам.
По отношению к фондовому рынку один из показателей качества ценных бумаг, характеризующий способность быстрого обращения их в
денежные средства без потерь для владельца.
Лицензия — официальное разрешение на ведение некоторых видов
хозяйственной деятельности, в том числе внешнеторговых операций.
Ì
Макроэкономический анализ — исследование финансово-экономических процессов на уровне управления государством, отраслью, регионом и т.п.
Материально-производственные запасы — имеющие материальновещественную форму оборотные активы организации, либо предназначенные для продажи, либо используемые при производстве продукции,
либо для управленческих нужд.
Метод исчисления — метод признания доходов и расходов, в соответствии с которым увеличение и уменьшение экономических выгод в
результате свершившихся хозяйственных операций и событий отражаются в бухгалтерском учете независимо от факта связанного с ним поступления и выбытия денежных средств.
238
Метод финансового анализа — системное, комплексное изучение,
измерение и обобщение показателей финансовой отчетности, а также
расчет и оценка влияния факторов на результаты деятельности организации с помощью обработки системы показателей с использованием
специальных приемов с целью повышения эффективности деятельности организации.
Микроэкономический анализ — исследование деятельности отдельных хозяйствующих субъектов и их структурных подразделений.
Í
Надежность ценных бумаг — показатель, характеризующий качест-
во ценных бумаг сохранять свою рыночную стоимость при изменении
конъюнктуры рынка ссудных капиталов.
Наращение — процесс нахождения будущей стоимости инвестированных средств при заданных первоначально размещаемой сумме и
темпах ее возрастания.
Незавершенной производство — не прошедшая всех стадий технологической обработки продукции или незавершенный объем работ.
Нематериальные активы — имеющие стоимостную оценку объекты,
используемые для производственных и непроизводственных нужд организации в течение долгосрочного периода, которые не имеют материально-вещественной формы и способны приносить экономические выгоды в будущем.
Неопределенность — неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, из-за
которой могут быть определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.
Нераспределенная прибыль — финансовый ресурс, накопленный путем реинвестирования части чистой прибыли, полученной за весь период деятельности организации и остающейся после ее распределения
собственниками. Устойчивый источник роста активов.
Î
Облигация — долговое обязательство с фиксированным процентом,
один из инструментов, с помощью которых корпорации и государство
мобилизуют финансовые ресурсы на фондовых рынках.
Оборотные активы — часть ресурсов организации, ограниченная
одним производственным циклом и в процессе кругооборота капитала
полностью переносящая свою стоимость на себестоимость готовой
продукции, изменяющая свою первоначальную форму.
Оборотный капитал — средства, вложенные активы, непосредственно обеспечивающие процесс производства и реализации, выраженные в
форме денежных средств, дебиторской задолженности, материальнопроизводственных запасов или иных активов, которые могут стать денежными средствами в течение одного коммерческого цикла.
239
Оборачиваемость оборотных средств — относительный показатель,
характеризующий эффективность использования оборотных средств.
Обязательства — возникшая ранее задолженность организации перед физическими и юридическими лицами, погашение которой приведет к уменьшению экономической выгоды, т.е. к уменьшению активов.
Ожидаемая доходность активов — взвешенное среднее возможных
значений доходности, здесь — вероятность реализации этих значений.
Основные средства — материальные активы, предназначенные для
использования в производственных либо управленческих целях более
года, способные приносить экономические выгоды в будущем.
Ï
Пассив — часть бухгалтерского баланса, отражающая источники
образования средств предприятия и их назначение.
Платежеспособность — способность организации удовлетворить
требования по оплате счетов кредиторов и выплате процентов владельцам облигаций.
Портфель ценных бумаг — набор ценных бумаг, обеспечивающий
удовлетворительные для инвестора качественные характеристики входящих в него финансовых инструментов. Критерии качества ценных
бумаг — их доходность, ликвидность, надежность и уровень риска.
Прибыль — экономическая категория, выражающая финансовые
результаты хозяйственной деятельности предприятий; превышение
производственных затрат выручкой от реализации продукции.
Простой процент — процент, начисляемый только на основную
размещенную денежную сумму.
Процентная ставка — норматив платы за пользование ссудой. Различают нормативы ссудные и депозитные. Ссудные нормативы — плата
за пользование банковским кредитом, депозитные нормативы — плата
по вкладам в банк.
Ð
Расходы — уменьшение экономических выгод в результате выбытия
активов и возникновения обязательств, приводящих к уменьшению
капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению учредителей.
Реальные инвестиции — вложения в отрасли экономики и виды
экономической деятельности, обеспечивающие, приносящие приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей и запасов.
Резервный капитал — созданный за счет чистой прибыли в соответствии с законодательством или уставом организации финансовый ресурс, предназначенный для покрытия убытков, погашения обязательств
по облигациям, выплаты дивидендов по привилегированным акциям в
случае недостатка или отсутствия прибыли.
240
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]