Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовый менеджмент. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям
.pdf
результатов позволяет компании принять стратегические финансо-
I
вые решения, особенно в отношении привлечения дополнительных
источников финансирования.
Прибыль в экономической литературе рассматривается с различных точек зрения. Как результативный показатель, она характеризует эффективность деятельности компании, успех предпринимательской деятельности, является экономическим показателем роста
стоимости компании.
Êàê количественный показатель прибыль представляет собой
превышение доходами затрат.
В наиболее общем виде прибыль (P) является функцией двух
переменных — доходов и расходов:
nm
P = f(IN, C) =
ãäå IN
— j-й вид доходов компании, j = 1,2, 3, ….,n;
j
Ck — k-й вид расходов компании, k = 1,2, 3, ….,m.
NC
jk
jk
11
,
(8.1)
Для собственника компании помимо чистой прибыли представляют интересы и другие виды прибыли, служащие в большей степени для аналитических целей:
прибыль на акцию — как одна из ключевых характеристик эф-
фективности деятельности компании с позиции ее акционеров,
рассчитываемая соотношением чистой прибыли, доступной к
распределению среди держателей обыкновенных акций, к
средневзвешенному числу этих акций. Повышение рыночной
цены находящихся в обращении акций компании не приносит
непосредственного дохода эмитенту, но оно сопровождается
косвенными доходами. Например, растет доход от капитализации, что стимулирует акционеров к реинвестированию капитала в активы компании, возрастает резервный заемный потенциал компании, становится возможным размещать вновь эмитируемые ценные бумаги на более выгодной основе;
базовая прибыль на акцию, представляющая собой чистую при-
быль компании, доступную к распределению среди держателей обыкновенных акций, деленную на фактическое средневзвешенное число этих акций в обращении в течение отчетного периода;
разводненная прибыль на акцию, рассчитываемая после коррек-
тировки чистой прибыли и числа обыкновенных акций в случае конвертации всех конвертируемых ценных бумаг компании в обыкновенные акций и (или) исполнения всех договоров купли-продажи собственных акций по ценам ниже их
рыночной стоимости.
201
Доходы
— это увеличение экономических выгод в результате
поступления активов или погашения обязательств в ходе производственно-финансовой деятельности компании, приводящее к увеличению собственного капитала.
Основа дохода — это выручка, доход от основной деятельности
компании. Кроме выручки, доходы включают в себя и другие поступления: внереализационные, операционные, чрезвычайные доходы.
На практике широкое распространение получил показатель «чистая выручка», т.е. выручка от продаж за вычетом косвенных налогов.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету расходами компании признаются уменьшение экономических выгод в результате
выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и возникновение обязательств, приводящие к уменьшению капитала. Расходами признаются любые затраты при условии, что они произведены
для осуществления деятельности, направленной на получение дохода.
Расходы
— это затраты определенного периода времени, документально подтвержденные, экономически оправданные, полностью перенесшие свою стоимость на реализованную за этот период
продукцию. Расходы отражаются при расчете прибыли компании в
отчете о прибылях и убытках.
Классификация расходов и их состав представлены в табл. 8.1.
Таблица 8.1
Вид расходов Состав расходов
Расходы по обычным
видам деятельности
Операционные
расходы
Внереализационные
расходы
Расходы, связанные с изготовлением и продажей
продукции, приобретением и продажей товаров; с
выполнением работ, оказанием услуг и осуществлением других обычных видов деятельности; возмещение стоимости основных средств, нематериальных
активов и иных амортизируемых активов. Расчеты
по оплате труда. Отчисления в страховой фонд
Расходы, связанные с предоставлением за плату во
временное пользование активов предприятия; прав,
возникающих из патентов на изобретения и других
видов интеллектуальной собственности; с участием в
уставных капиталах других организаций; с продажей,
выбытием и списанием основных средств и иных
активов; с выплатой процентов за кредит и др.
Расходы, связанные со штрафами, пенями, неустойкой за нарушение условий договоров; с возмещением причиненных предприятием убытков; убытки
прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы
дебиторской задолженности, по которым истек срок
давности, других долгов, нереальных для взыскания;
курсовые валютные разницы и др.
Чрезвычайные
расходы
Расходы, связанные с возникновением чрезвычайных обстоятельств (стихийного бедствия, пожара,
аварии и т.п.)
202
Хозяйственная деятельность компании связана с определенными
издержками (затратами).
материальных, трудовых, финансовых, информационных, природных
и других видов ресурсов, израсходованных на производство и реализацию продукции за определенный период времени.
Затраты показывают, сколько и каких ресурсов были потреблены компанией. Общая сумма затрат на производство и реализацию продукции, выраженная в денежной форме, называется себестоимостью.
Себестоимость
цессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов,
материалов, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также
других затрат на производство и реализацию продукции.
Ïî источникам финансирования выделяют затраты, включаемые
в себестоимость услуг и возмещаемые за счет прибыли.
Из этого определения следует, что согласно российскому бухгалтерскому законодательству часть расходов, понесенных компанией, является затратами и включается в себестоимость продукции,
а часть таковыми не является. В себестоимость включаются некоторые затраты, не являющиеся расходами, например амортизация.
Понятие «расходы», «затраты» и «себестоимость» различаются
между собой следующим образом. Расходы относятся к операционной деятельности компании и к его денежному потоку, поскольку
возникают в процессе его текущей операционной деятельности и
требуют для своей оплаты денежных средств.
Затраты являются бухгалтерской категорией, с денежными потоками не связаны и служат элементами, формирующими показатель себестоимости. Часть затрат — это операционные расходы, а
часть может быть связана с финансовой или инвестиционной деятельностью компании и включается в себестоимость продукции по
частям в соответствии с утвержденными правилами и нормативами.
Капитализация расходов — это признание некоторых расходов в
виде актива по той причине, что понесенные расходы, например
покупка оборудования, в дальнейшем приносят доход.
Издержки — это совокупность различных видов затрат на производство и реализацию продукции в целом или ее отдельных частей. Издержки производства — это затраты материальных, трудовых, финансовых и других видов ресурсов на производство и реализацию продукции. Кроме этого, в издержки включаются специфические виды затрат: единый социальный налог, потери от брака,
гарантийный ремонт и др.
Потери — это уменьшение ресурсов по влияние различных факторов (например, чрезвычайная ситуация, кража и т.п.).
Убытки — это расходы, не приведшие к получению дохода: превышение расходами доходов.
— это стоимостная оценка используемых в про-
Затраты
— это денежная оценка стоимости
203
8.2. Управление затратами компании
Затраты характеризуются:
денежной оценкой потребленных ресурсов;
целевой функцией (связаны с производством и реализацией
продукции в целом или с какой-то из стадий производственного процесса);
отнесением на стоимость продукции за определенный период
времени.
Если затраты не вовлечены в производственную деятельность и
не списаны, то они превращаются в запасы и относятся к активам
компании.
Планирование и учет себестоимости осуществляют по элементам затрат для выявления возможностей снижения затрат и повышения эффективности использования того или иного ресурса.
Группировка затрат по статьям калькуляции показывает, на какие
цели, куда и в каких размерах израсходованы ресурсы.
В официальных документах под себестоимостью продукции, работ и услуг понимаются выраженные в денежной форме затраты
всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива и энергии, труда, используемых
непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения
работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и
совершенствования.
В любом процессе на первой стадии производственного цикла
(входе) должны быть производственные ресурсы, количество которых можно измерять, а на последней стадии (выходе) — объем произведенной продукции. Исходя из фактических материалов можно
утверждать, что количественные соотношения между производственными ресурсами и результатами не дают полного представления
о технологическом процессе.
Управление производственными затратами является одной из
наиболее важных задач компании, решение которой обеспечивает:
повышение финансовых результатов;
повышение финансовой устойчивости и конкурентоспособ-
ности;
оперативное выявление отклонения фактических затрат от
планируемых;
разработку мероприятия для выявления и использования
внутрихозяйственных резервов.
Производственные затраты как экономическая категория представляют собой сложную структуру; на их сумму влияют различные
внешние и внутренние факторы:
изменение цен и тарифов на потребленные производственные
ресурсы;
204
изменение расхода потребленных производственных ресурсов;
изменение объема производства продукции, работ, услуг.
Производственные затраты в производственном процессе образуются от потребления различных экономических ресурсов.
Система управления производственными затратами базируется
на следующих принципах:
сравниваемости;
системности;
комплексности;
сбалансированности;
аналитичности;
периодичности.
Принцип сравнения является основой системы управления
производственными затратами; он предусматривает сопоставление
каждого элемента фактических затрат с планируемыми, что обеспечивает выявление отклонении по каждому элементу затрат для разработки управленческих решений.
Стратегическое управление производственными затратами компании позволяет сформировать условия для их осуществления и
обеспечивает проведение оперативного анализа формирования себестоимости продукции с учетом воздействия различных факторов
в условиях ограниченности экономических ресурсов.
В структуру системы управления производственными затратами
предприятия включаются информационная база, содержащая данные о нормативных (планируемых) и фактических значениях показателей, связанных с формированием и расходованием экономических ресурсов (рис. 8.1).
Данные информационной базы используются для решения следующих задач:
установления аналитической взаимозависимости между изме-
нениями каждого элемента затрат, эффективностью использования вида затрат и цен;
определения вклада каждого вида потребленного экономиче-
ского ресурса в изменение себестоимости продукции (работ,
услуг);
проведения факторного анализа себестоимости по каждому
элементу затрат;
определения отклонений фактических затрат от нормативных
(планируемых) по каждому элементу затрат;
осуществления контроля процесса формирования и расходо-
вания экономических ресурсов предприятия, обеспечивающих выпуск продукции;
разработки управленческих решений.
205
Информационные данные и показатели
для управления затратами компании
Количественные
показатели
Качественные
показатели
Ресурсы Цена ресурсов Стоимость
Ресурсоемкость
Среднесписоч-
ная численность
Материалы
по группам
Среднегодовая
стоимость
основных
фондов
Элекро-
энергия
Средняя
заработная
плата
Стоимость ма-
териалов по
группам
Средняя
норма
амортизации
Тариф
на эл.
энергию
Фонд оплаты
труда
Материалы
Амортизация
Расходы
на энергию
Прочие
расходы
Материалоемкость
фондоемкость
Энергоемкость
Прочие
расходы
на единицу
продукции
отклонение
ресурсов
отклонение
цены ресурсов
отклонение
отклонение
показателей
эффективности
использования
ресурсов
Ðèñ.8.1. Информационная база для управления затратами
Основным аналитическим соотношением системы управления
производственными затратами компании является сопоставление
фактических затрат производства с нормативными, плановыми или
ретроспективными по формуле
∆Ci = Cai – Cpi, (8.2)
ãäå ∆Ci — отклонение фактических затрат i-го вида ресурсов от норма-
тивных, плановых или ретроспективных;
Cai — фактические затраты i-го вида ресурсов;
Cpi — нормативные, плановые или ретроспективные затраты i-ãî
вида ресурсов.
206
Определение отклонений по каждому элементу затрат позволяет
определить влияние на них отрицательных и положительных факторов. Отрицательное отклонение свидетельствует, с одной стороны, об экономии расхода экономических ресурсов, с другой — о
завышении нормативов, что требует пересмотра процессов нормирования и планирования.
Анализ себестоимости продукции, работ, услуг по каждому элементу затрат позволяет определить тенденции изменения затрат
производства за определенный период, выполнение плана по уровню себестоимости, влияние факторов на изменение издержек производства, выявить резервы снижения себестоимости продукции.
Установленная аналитическая взаимосвязь между приростом
каждого элемента затрат, ресурсоемкостью продукции и ценами на
ресурсы позволяет обеспечить оперативный мониторинг процесса
формирования источников ресурсного обеспечения и рациональностью использования этих ресурсов. Совместное использование мониторинга и анализа показателей позволяет выявить дополнительные резервы для повышения качества инвестиционных решений.
Модель факторного анализа изменения себестоимости основана
на следующем положении: себестоимость меняется под воздействием двух основных групп факторов. К первой группе относится уровень ресурсоемкости экономических ресурсов (расход ресурсов на
единицу продукции в натуральном выражении). Ко второй группе
факторов относится экономическая оценка ресурсов, т.е. цена ресурсов (средняя заработная плата на одного работающего, норма
амортизационных отчислений, цена единицы материалов, тарифная
ставка на электроэнергию и т.д.).
Рассмотренные факторы определяют изменение каждого элемента затрат. Для расчета их влияния предлагается следующий алгоритм:
∆S
ij
appapp
()(),
RU RU P P P RU
iiiii i
CR
RUQ
,
(8.3)
ãäå ∆S
i
a
RU ,
i
Q — объем продукции, ед.;
a
,
P
P
i
CR
— ожидаемый прирост элемента затрат i-го вида ресур-
ñà, ðóá.;
p
RU — фактические и планируемые ресурсоемкость i-ãî âè-
i
да потребленного ресурса, ед.;
p
— фактические и плановые цены i-го вида потреблен-
i
ного ресурса, руб.;
— количество потребленных ресурсов, ед.;
207
Ƅ
n
i
1
appapp
()(),
RU RU P P P RU
iiiiii
(8.4)
ãäå ∆Ñ — прирост себестоимости продукции, руб.
n — число видов экономических ресурсов.
Пример. По данным табл. 8.2 требуется оценить и проанализировать влияние технологических и экономических факторов на изменение себестоимости гостиничных услуг.
Таблица 8.2. Результаты влияния инвестиций на себестоимость
единицы гостиничных услуг
Ïëàí Ôàêò Показатель
Êîëè-
чество
Реализованные
услуги, чел.-мест 5776 2,5 14 440,0 5925 2600 15 405,0
Трудовые ресурсы, чел. 8 90,72 725,0 10 124,0 1240,0
Материалы:
Постельное белье, комплект 150 4,2 628,0 160 4,4 704,0
Санитарно-гигиенические средства, комплект
Электроэнергия,
кВт÷
Основные фонды, тыс. руб.
Прочие расходы 1430 1820,0
Итого, все затраты, тыс. руб. 4648,0 5914,0
120 1,5 180,0 140 1,64 229,0
120 000 0,005 600,0 135 000 0,0062 837,0
120 500 0,009 1084,0 120 500 0,009 1084,0
Средняя
öåíà
ресурсов,
òûñ. ðóá.
Стоимость,
òûñ. ðóá.
Êîëè-
чество
Средняя
цена ресур-
ñîâ,
òûñ. ðóá.
Ñòîè-
мость,
òûñ. ðóá.
Решение
Используя алгоритм (8.3) и данные табл. 8.2, определим изменение
каждого элемента затрат в зависимости от изменения ресурсоемкости
и цен на ресурсы. Результаты расчетов приведены в табл. 8.3.
208
Всего
затраты
Энергия Прочие
риалы
Ìàòå-
зация
Аморти-
плата с начислениями
По плану 125,5 187,6 140,0 103,8 247,6 804,5
Показатель Заработная
Таблица 8.3. Изменение себестоимости единицы гостиничных услуг, руб.
Затраты
Изменения 83,5 – 4,6 17,4 37,4 59,4 193,1
Фактический 209,0 183,0 157,4 141,2 307,0 997,6
на единицу
продукции
В базовом году 0,0014 2,1576 40,72 563,3 — —
В плановом году 0,0017 0,5115 46,09 673,61 — —
Изменение
ресурсоемкости
услуг
Индекс роста, % 121,4 0,23 113,0 113,0 —
В базовом году 90,72 0,0403 1,069 2,06 — —
В плановом году 124,0 0,0421 1,12 2,25 — —
Изменение
цены ресурсов
Индекс роста, % 112,5 1,044 1,0477 1,092 — —
За счет ресурсоемкости 27,6 – 4,6 10,4 10,0 59,4 102,8
За счет цены ресурсов 55,9 0 7,0 27,4 — 90,3
Изменение
себестоимости
Итого изменение затрат 83,5 – 4,6 17,4 37,4 59,4 193,1
Анализ данных табл. 8.3 позволяет сделать следующие выводы:
1) прирост фактической себестоимости на единицу гостиничных
услуг составляет 193,1 руб.;
2) за счет снижения ресурсоемкости себестоимость единицы
гостиничных услуг снизилась на 23,2 руб.;
3) за счет повышения цен на ресурсы себестоимость единицы
гостиничных услуг повысилась на 65,66 руб.;
4) наибольшее влияние на прирост себестоимости оказали затраты на рабочую силу, а именно, повышение расходов на заработную плату, а также прочие расходы.
Полученные результаты позволят аналитикам разработать меро-
приятия по снижению себестоимости гостиничных услуг.
Для управления затратами также является важным определить
влияния каждого элемента затраты на себестоимость продукции.
Для этого в табл. 8.4 проводится структурный анализ себестоимости
по элементам затрат.
Таблица 8.4. Структурный анализ себестоимости услуг, %
Элементы затрат Ïëàí Ôàêò Отклонение
Заработная плата
начислениями 15,6 20,9 5,3
Амортизация 23,3 18,3 –5,0
Материалы 17,4 15,8 –1,6
Энергия 12,9 14,1 1,2
Прочие расходы 30,8 30,9 0,1
Итого 100 100
Структурный анализ затрат показывает, что доля заработной
платы с отчислениями выросла на 5,3%, что отрицательно повлияло
на прирост себестоимости гостиничных услуг.
Постоянные колебания экономических и финансовых параметров компании требуют постоянного оперативного контроля и регулирования.
Совершенствование контрольных процедур в процессе управления целесообразно осуществлять одновременно с организационной
перестройкой служб управления в целях консолидации управленческих усилий на поиске наилучшего решения проблем в области
финансово-хозяйственной деятельности компании. Это приведет к
созданию новых организационных механизмов координации и контроля, интегрирующих усилия функциональных звеньев, которые
210
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]