Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие
.pdf
Расчеты показали, что в 2008 году ООО «Мечта» получило
на 354229 тыс. руб., или более чем в 8,3 раза больше прибыли,
чем в 2007 году. Темпы роста прибыли до налогообложения,
текущего налога на прибыль и чистой прибыли общества практически идентичны.
В целом величина чистой прибыли зависит от факторов
изменения прибыли до налогообложения и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли
до налогообложения, а именно доли налогов и других расходов
в общей сумме прибыли (рис. 16).
30
Использование чистой прибыли собственниками организации осуществляется в соответствии с учредительными
документами. Чистая прибыль может быть использована на
следующие цели:
на формирование резервного фонда;
на выплату дивидендов (если это акционерное общество);
на прирост внеоборотных активов организации (формирование фонда накопления);
на формирование фонда социальной сферы;
на формирование фонда потребления.
Для повышения эффективности производства очень
важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута
оптимальность в удовлетворении интересов государства,
предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет в виде налогов
и сборов. Руководство предприятия стремится направить
большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство
с целью наращения прибыли в перспективе. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда и материальном
стимулировании.
Анализ эффективности распределения прибыли можно
провести с помощью специальной группы коэффициентов.
Целью расчета и использования этой системы коэффициентов
является определение степени оптимальности распределения
30
Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной
деятельности: Краткий курс. — 2-е изд., испр. — М.: ИНФРА-М, 2003.
131
Чистая прибыль = Валовая прибыль +/– Платежи, влияющие на величину доли
чистой прибыли в сумме валовой прибыли
Источники формирования
валовой прибыли
Прибыль от продажи продукции
и услуг
Объем
продажи
продук-
ции
остатков готовой
Выпуск товарной
Струк-
тура то-
варной
продук-
ции
Изменение
переходящих
продукции
продукции
Неоплаченная
отгруженная
продукция
Прибыль от продажи товарно-
материальных ценностей
реализации
Цены
реали-
зации
товарной
продукции
Рынки сбыта
продукции
Инфляционные
факторы и т.д.
Прибыль
от прочей
Себесто-
имость
продук-
ции
Качество
Платежи, влияющие на величину
доли чистой прибыли в сумме
валовой прибыли
Прочие
финансовые
результаты
Прибыль от до-
левого участия
в совместных
предприятиях
Прибыль от
сдачи в аренду
основных
средств и земли
Полученные
и выплаченные
пени и штрафы
Убытки от списания дебиторской
задолженности
Убытки от
стихийных
бедствий
Налог
на прибыль (–)
Налог на
имущество (–)
Налог
на доходы (–)
Прочие
доходы (+)
Экономические
санкции (–)
Отчисления
в благотвори-
тельные фонды (–)
Прибыль от реализации продукции
подсобных хозяйств
Прибыль от реализации основных
фондов и нематериальных активов
Доходы по акциям, облигациям,
депозитам
Доходы и убытки
по валютным
операциям и т.д.
Проценты за
кредит и другие
расходы за счет
прибыли (–)
Рис. 16. Структурно-логистическая блок-схема факторного анализа
формирования чистой прибыли
132
и использования полученной предприятием прибыли. Эти показатели могут определяться как в десятичном выражении,
так и в процентах.
Для обобщающей оценки эффективности распределения
прибыли используются следующие основные показатели:
1) коэффициент чистой прибыли, который показывает
долю чистой прибыли в объеме выручки от реализации. Чем
выше значение коэффициента, тем выше экономический эффект деятельности организации;
2) коэффициент капитализации прибыли, показывающий
долю прибыли, направляемой на развитие производства. Чем
выше значение коэффициента, тем больше средств направляет
организация на совершенствование своего производственного
потенциала;
3) коэффициент потребления прибыли, показывающий
долю прибыли, которую организация направляет на решение
социальных задач, на реализацию собственной социальной политики.
В процессе анализа необходимо проводить постоянный
мониторинг динамики доли прибыли, которая идет на самофинансирование предприятия и материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного
работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника.
Причем анализировать их надо в тесной связи с уровнем
рентабельности, суммой прибыли на одного работника и на
один рубль основных производственных фондов. Если эти
показатели выше, чем на других предприятиях или выше
нормативных для данной отрасли производства, то имеются
перспективы для развития предприятия и повышения его
конкурентоспособности.
Кроме того, важной задачей анализа является изучение
вопросов использования средств фондов накопления и потребления. Средства этих фондов имеют целевое назначение
и должны расходоваться согласно утвержденным сметам
и определенным направлениям.
133
Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на капитальное строительство, расширение
производства, его техническое перевооружение, внедрение
новых технологий и т.д.
Фонд социальной сферы может использоваться на
коллективные нужды (расходы на содержание объектов
культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных
и культурно-массовых мероприятий), фонд потребления —
на индивидуальные (вознаграждения, материальная помощь, стоимость путевок в санатории, стипендии студентам,
частичная или полная оплата питания и проезда, пособия по
выходу на пенсию и др.).
Чистая прибыль также используется в случаях нарушения предприятием действующего законодательства для
уплаты различных штрафов и санкций.
С расширением спонсорской деятельности часть чистой
прибыли может быть направлена на благотворительные нужды
внутри и вне организации.
В процессе анализа использования чистой прибыли
устанавливается соответствие фактических расходов тем
расходам, которые предусмотрены сметой, выясняются
причины отклонений от сметы по каждой статье, изучается
эффективность мероприятий, проводимых за счет средств
этих фондов. При анализе использования средств фонда
накопления целесообразно изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность
их выполнения и полученный эффект.
Таким образом, наряду с формированием прибыли
в организации должно быть обеспечено и эффективное управление ее распределением и использованием.
Кроме этого, необходимо помнить, что каждый цикл
распределения и использования прибыли отчетного
периода — это одновременно и процесс обеспечения
эффективности условий ее формирования в будущем
периоде, и процесс реализации целей стратегического
развития организации.
134
3.5. Анализ показателей
рентабельности организации
Для того чтобы определить эффективность предпринимательской деятельности организации, используется система показателей, среди которых важная роль отводится показателям
рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют
эффективность работы предприятия в целом, доходность
различных направлений деятельности, доходность капитала,
окупаемость затрат и т.д.
Рентабельность является относительным показателем
эффективности бизнеса. Если у организации нет прибыли,
а только убытки, то можно рассчитать убыточность, т.е. определить, какая величина убытков приходится на 1 руб. вложенного
капитала.
В широком смысле понятие «рентабельность» означает прибыльность, доходность деятельности организации и показывает
величину прибыли с 1 руб. вложенного капитала. Под рентабель-
ностью понимают способность организации получить достаточно
прибыли, чтобы сохранить вложенный капитал и привлечь
новый. Показатели рентабельности практически не подвержены
влиянию инфляции, их можно сравнивать со среднеотраслевыми
коэффициентами, в динамике, с показателями конкурентов.
Рентабельность — относительный показатель, определяемый как отношение прибыли к одному из показателей функционирования организации. Причем при расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли. Это
позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы организации, но и оценить другие стороны ее
деятельности.
В общем виде показатель экономической эффективности
выражается формулой:
31
Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности:
учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит». — М.: Издательство «Омега-Л»,
20 06. С.116–117.
31
135
Экономический эффект (прибыль)
Ээ =
100
Ресурсы или затраты
Для расчета числителя формулы в отечественной практике традиционно используются показатели валовой прибыли,
прибыли от продаж и чистой прибыли. В знаменателе формулы
берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (работ, услуг).
По классификации показателей рентабельности мнения
32
экономистов неоднородны. Например, В.В. Ковалев
выделяет
две группы: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж. В работах В.В. Бочарова
33
, Л. Скамай34 и дру-
гих авторов количество этих показателей намного шире.
Для целей дальнейшего анализа рассмотрим систему
показателей рентабельности, которая включает в себя (таблица 28): рентабельность реализации продукции, рентабельность
продаж, рентабельность активов (имущества), рентабельность
собственного капитала, рентабельность инвестиций, рентабельность всего капитала.
Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих
на ее состояние (влияние цены продукции и ее себестоимости).
Для этого используются такие показатели, как размер выручки от реализации товаров, себестоимость реализации товаров
(включая коммерческие и управленческие расходы), прибыль
от продажи товаров и отклонения этих показателей в базисном
и отчетном году. Эти данные являются информационной основой расчета рентабельности объема продаж.
Проведя анализ показателей прибыли таким способом,
можно адекватно и грамотно оценить финансовое положение
организации, поскольку, рассчитав самые важные коэффи-
32
Финансы: Учебник/ Под ред. проф. В.В. Ковалева. — М.: ПБОЮЛ
М.А. Захаров, 2001. С. 284.
33
Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб: Питер, 2002. С. 175–177.
34
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы:
Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2001. С. 79.
136
Таблица 28
Общая характеристика показателей рентабельности организации, %
Наименование
показателей
1. Рентабельность
реализованной
продукции
2. Рентабельность
продаж (оборота)
3. Рентабельность
капитала
3.1. Рентабельность
собственного
капитала
3.2. Рентабельность
инвестиционного
капитала
Способ расчета
П
Pрп =
где
П
продаж;
р
С
рп
— прибыль от
р
Срп
— пол-
100 ,
ная себестоимость
реализации продукции (товаров)
П
P
продаж
где
П
р
продаж;
р
=
100 ,
В
— прибыль от
В
— выручка
от продажи продукции, работ, услуг
П
Pок =
где
Б
за период итог
р
Б
ср
— средний
ср
100 ,
баланса-нетто
П
Pс =
где
П
быль;
величина собствен-
ч
100 ,
К
ск
— чистая при-
ч
К
— средняя
ск
ного капитала
П
Pи =
где
К
величина инвестици-
ч
К
ик
— средняя
ик
100 ,
онного капитала за
расчетный период =
Собственный капитал
(Кс) + Долгосрочные
обязательства (ДО)
Аналитический показатель.
Комментарий по коэффициенту
Показывает, сколько прибыли от
продаж продукции приходится на
один рубль полных затрат
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу продукции.
Рост коэффициента— следствие
роста цен при постоянных затратах
на производство или снижение затрат на производство при постоянных ценах
Показывает эффективность использования капитала, то есть рост значения
коэффициента свидетельствует об
увеличении эффективности использования имущества предприятия. Снижение значения Рок может свидетельствовать о падении спроса на
продукцию предприятия или о перенакоплении активов.
Характеризует эффективность использования собственного капитала. Показывает, сколько прибыли
приходится на единицу собственного капитала.
Характеризует эффективность капитала, вложенного на длительный
срок, а также отражает величину
чистой прибыли, приходящейся на
рубль инвестиций, то есть авансированного капитала
137
Окончание табл. 28
Наименование
показателей
4. Рентабельность
оборотных активов
5. Рентабельность
производства
Способ расчета
П
Pоа =
где Ао — средняя
стоимость оборотных активов за
отчетный период
Pпр =
где
П
прибыль;
средняя стоимость
производственных
фондов
р
100 ,
Ао
П
б
ПФ
— балансовая
б
ПФ
—
Аналитический показатель.
Комментарий по коэффициенту
Показывает величину прибыли,
приходящейся на один рубль
оборотных активов
Характеризует размер прибыли
на один рубль стоимости произ-
,
водственных фондов
циенты, финансовый менеджер и руководство с наибольшей
скоростью и эффективностью может оценить финансовое положение предприятия и принять грамотное и своевременное
управленческое решение.
Кроме этого, анализ прибыли необходим для корректировки направлений деятельности, проведения мероприятий
с целью увеличения прибыли. Опытные руководители всегда
составляют финансовый план, куда включают показатели
планирования прибыли, являющиеся основой финансовой
стратегии развития организации.
Рентабельность является показателем эффективности использования различных факторов деятельности организации,
которые влияют на величину ее прибыли. И следует рассчитывать все показатели рентабельности, объединенные в систему
показателей.
Система показателей рентабельности ООО «Мечта»
в 2007–2008 гг. представлена в таблице 29.
Из данных таблицы 29 следует, что показатель рентабельности реализованной продукции за анализируемый период
138
увеличился на 7,783 процентных пункта, и общество стало
получать больше прибыли от реализации продукции с одного
рубля полных затрат. Это положительно сказывается на эффективности деятельности ООО «Мечта». Почти все остальные
показатели рентабельности повысили свое значение за тот же
период, особенно — рентабельность продаж, который увеличился почти в 18,2 раза. Однако рентабельность собственного
капитала снизилась вдвое, за счет роста величины собственного
капитала общества в 2008 году более чем в 30 раз.
Таблица 29
Расчет показателей рентабельности ООО «Мечта» в 2007–2008 гг., %
Показатели 2007 год 2008 год Изменения
Рентабельность
реализованной
продукции
Рентабельность
производства*
Рентабельность
продаж
Рентабельность
собственного
капитала**
Рентабельность
инвестиционного
капитала
Рентабельность
оборотных
активов***
Рентабельность
всего капитала****
62323 / 14879024 ґ
ґ 100= 0,419
63052 / 2091753 ґ
ґ 100 = 3,014
62323 / 14941347 ґ
ґ 100 = 0,417
47919 / 12189 ґ
ґ 100 = 393,133
47919 / 12189 ґ
ґ 100 = 393,133
62323 / 3350128,5 ґ
ґ 100=1,86
62323 / 3838383,5 ґ
ґ 100 = 1,624
538270 / 6562953 ґ
ґ 100 = 8,202
529143 / 2962939 ґ
ґ 100 = 17,859
538270 / 7101223 ґ
ґ 100 = 7,580
402148 / 204609,5 ґ
ґ 100 =196,544
402148 / 204609,5 ґ
ґ 100 = 196,544
538270 / 5822017,5 ґ
ґ 100=9,245
538270 / 6246812,5 ґ
ґ 100 = 8,617
+7,783
+14,845
+7,163
–196,589
–196,589
+7,385
+6,993
Примечание: *Стоимость основных средств на начало 2007 года по
данным бухгалтерской отчетности ООО «Мечта» составила 457611 руб., стоимость материально-производственных запасов с НДС на начало 2007 года по
данным бухгалтерской отчетности ООО «Мечта» составила 787062 руб.
**Величина собственного капитала на начало 2007 года по данным
бухгалтерской отчетности ООО «Мечта» составила 11209 руб.
***Величина оборотных активов на начало 2007 года по данным
бухгалтерской отчетности ООО «Мечта» составила 2693398 руб.
****Величина итога баланса-нетто (стоимость активов) на начало
2007 года по данным бухгалтерской отчетности ООО «Мечта» составила
3156119 руб.
139
Важным аспектом анализа рентабельности организации
является оценка доходности объема продаж и расчет факторов,
влияющих на ее состояние (влияние цены продукции и ее себестоимости). В этих целях следует использовать следующую
аналитическую таблицу (таблица 30).
Таблица 30
Расчет рентабельности объема продаж ООО «Мечта» в 2007–2008 гг.
Показатели 2007 год 2008 год
Выручка от
продажи товаров
(продукции, работ,
услуг), тыс. руб.
Себестоимость
реализации
товаров, тыс. руб
Прибыль
от продаж,
тыс. руб.
Рентабельность
объема продаж
(п.3 : п. 1 ґ 100),
%.
14941347 7101223 –7840124
14868903 6551951 –8316952
62323 538270 +475947
0,417 7,580 +7,163
Отклонения
(+; –)
На рентабельность объема продаж оказывают влияние
следующие факторы: изменение цены продукции, изменение
себестоимости продукции, изменение величины коммерческих
и управленческих расходов.
Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции определим методом цепных подстановок.
1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет сни-
жения выручки от продаж (
где
В0, В
— выручка от продажи в базисном и отчетном
1
ΔВ =
В
ΔВ
– С
1
В
):
В
– С
0
0
–
1
0
,
В
0
периодах;
С
— себестоимость реализованной продукции в базисном
0
периоде.
140
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]